باول هذا الرجل العجوز، الليلة سيتعامل مع بيانات الوظائف غير الزراعية كقنبلة لتفجير الطاولة!
أمس كان عرض الاحتياطي الفيدرالي، وباويل لم يعد يتظاهر! ماذا عن البيانات الاقتصادية ككل؟ هراء! في عينيه الآن رقم واحد فقط: معدل البطالة! كم كانت هذه الكلمات صارمة؟ تعادل الصراخ في وجه السوق: إذا كانت بيانات العمالة الليلة لا تزال قوية، فهل تتوقع خفض الفائدة في سبتمبر؟ لا توجد فرصة! هل تأمل في أن تشرب المزيد من حساء التيسير في الأيام المتبقية من هذا العام؟ احلم بذلك! لم يعد هذا تلميحًا، بل هو استخدام معدل البطالة كوسيلة للنجاة، مما يغلق باب خفض الفائدة تمامًا!
في المؤتمر الصحفي، قالت بوضوح بعض "الكلمات اللينة" كستار: آه، تأخر المستهلكون في إنفاق الأموال، هل يكفي ذلك النمو البسيط في الناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول لملء الفراغ؟ يبدو أن سوق العمل أيضاً غير مستقر... تبا! كل هذا بالنسبة له أصبح مجرد كلام فارغ، يتبدد بمجرد أن ينتهي! الجملة الحقيقية التي ظهرت هي، "الآن! الآن! اجعلوا معدل البطالة تحت المراقبة!" استمعوا إلى هذا النبرة، معدل البطالة 4.1% بالنسبة له ليس مجرد رقم، بل هو درع لا يمكن اختراقه! إنه سلاح نهائي يمكن أن يسد جميع الأعذار لخفض الفائدة!
المضحك هو أن الحريق اندلع أولاً في حديقة منزلهم! وولر وباومان، هذان الزعيمان، تجرأوا على الغناء بالضد علناً، وضربوا الطاولة للمطالبة بالتخفيف! إنه شيء نادر لم نشهده منذ أكثر من ثلاثين عامًا! إن الصفعة كانت قوية جداً. لكن باول، هذا الرجل العجوز، رغم الضغوط الداخلية للتمرد، لا يزال مصمماً على رفع راية معدل البطالة عالياً. لماذا هو بهذه الجرأة؟
بماذا؟ فقط بسبب تلك العقلية المحظوظة وصنبور الماء المحكم! سياسة الهجرة صارمة للغاية، العمالة الأجنبية لا تستطيع الدخول، ومن الظاهر يبدو أن سوق العمل لا يزال صامدًا. معدل الاستقالات، الوظائف الشاغرة؟ مؤقتًا لم تنهار. لكن من يعرف الأمور يدرك تمامًا أن هذه "التوازن" هشة كأنها مصنوعة من الورق! قال ريد من بنك كندا الملكي بوضوح: "العرض والطلب على العمالة يتجهان نحو الانخفاض"، هذا التوازن منذ فترة طويلة قد أصبح في مراحله النهائية! وماذا عن باول؟ يتمسك بهذه الورقة كأنها درع مضاد للرصاص! يلعبون خداع النفس ببراعة!
سوق هؤلاء الثعالب القدماء ليس من السهل خداعهم! لم ينته حديث باول بعد، وول ستريت على الفور قلبت الأمور: الأسهم الأمريكية تنهال بشكل سريع، وعوائد السندات ترتفع بسرعة، والدولار يبدو كأنه أخذ دواءً وارتفع بشدة، وسوق المال يضغط على توقعات خفض الفائدة وكأنها تحت الأرض! هذا رد فعل سريع ودقيق وقوي! من الواضح أنهم يخبرون باول: أفكارك مكشوفة تمامًا لنا!
انظر إلى مدى سوء توقعات الانخفاض! الرهان على خفض الفائدة في سبتمبر؟ أصبح الأمر الآن مثل رمي عملة للمراهنة على الاتجاهين، إنها أكثر بيئة "صقرية" خلال عام وأكثر! بالنسبة لعدد مرات الخفض هذا العام؟ السوق أساسًا مستسلم، يجرؤ على الرهان مرة واحدة، ويجب أن يكون من النوع "للإشارة فقط"! قال تشارلز من ستاندرد تشارترد بشكل أكثر وضوحًا: "باول يكاد يضع 'السياسة مرتبطة بمعدل البطالة' على جبهته! هل يفكر السوق بهذا الشكل، هل هناك خطأ؟"
إن مصطلح "التوظيف الكامل" الذي يتحدث عنه يبدو لامعًا، لكن عند النظر عن كثب، نجد أنه مليء بالمشاكل! لقد بقي معدل البطالة في نطاق 4.0%-4.2% لأكثر من عام، فهل يجرؤ باول على القول "التوظيف الكامل" بكل وقاحة؟ هل هو يستخف بنا؟ دعنا نكشف هذه القشرة اللامعة لنرى ما بداخلها: ساعات العمل تتقلص بشكل سري، وعدد الأشخاص الذين يعملون في وظائف جزئية في تزايد، والرواتب ترتفع ببطء شديد... ليس أن الناس لا يستطيعون العثور على عمل، بل إنهم لا يستطيعون العثور على وظائف جيدة يمكن أن تعيل أسرهم! باول، هل أنت أعمى أم تعاني من عمى انتقائي؟
التضخم؟ هذه أيضًا سكين جيدة في يده! قال بعبارة خفيفة "أعلى قليلًا من هدف 2%"، بينما كان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 2.9%، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 2.8%. هل تعبير "أعلى قليلًا" لا يؤلم عند قوله؟ خلف هذا يوجد معاناة الشعب الذي يتم استنزافه شيئًا فشيئًا من الأسعار! وما يعلو فوق رؤوسنا هو سكين التعريفات الجمركية التي يستخدمها ترامب! يقول باول إن هذا الأمر يؤثر "لمدة قصيرة فحسب"، لكنه بنفسه ليس واثقًا، وأضاف "من يجرؤ على ضمان ذلك؟" ماذا لو أصبحت تلك التعريفات بالفعل حصانًا جامحًا، تدفع بأسعار السلع إلى الأعلى بلا توقف، ماذا تستطيع الاحتياطي الفيدرالي أن يفعل سوى التحديق بعيون واسعة والاستمرار في رفع أسعار الفائدة؟ خفض الفائدة؟ انتظروا! إذا كان بإمكانكم شم الرائحة العام المقبل، سيكون ذلك أمرًا جيدًا!
عندما أنظر إلى وجه السوق، يبدو أنه تعرض للضرب حتى انتفخ مثل رأس الخنزير! في أبريل، كنت لا تزال أحلم بأحلام ربيعية وخريفية، أتوقع تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 130 نقطة أساس هذا العام. قبل شهر، استيقظت من نصف الحلم، وتقلصت إلى 70 نقطة أساس. وماذا عن الآن؟ لم يتبقَ سوى حوالي 35 نقطة أساس، ضربة على الركبة! وما يجعلني أشعر بالبرد في ظهري هو أن منحنى العقود الآجلة يظهر أن السوق لا تجرؤ حتى على المراهنة على تخفيض إجمالي قدره 65 نقطة أساس حتى يغادر باول في مايو من العام المقبل.
ظهرت مسألة تجعل العمود الفقري للناس يرتجف: هل يمكن أن لا يخفض باول سعر الفائدة حتى نهاية العام تقريبًا؟ على الرغم من أنه يبدو الآن أنه ليس مؤكدًا، لكن من يجرؤ على التأكيد "مستحيل"؟ عندما تصبح نسبة البطالة "المعبد" الذي يتمسك به بشدة، وعندما تبقى التضخم تحت ظل التعريفات، وعندما يبدأ حتى أعضاء الاحتياطي الفيدرالي في قلب الطاولة...
باول، هذا الرجل العجوز الذي كان يُعتبر "منقذًا" من قبل السوق، هل هو الآن يحفر لنفسه حفرة ليضع عمود "عدم تخفيض الفائدة خلال فترة ولايته" كعار؟
هل ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة هي الإبرة الأخيرة التي ستكسر ظهر الجمل النحيف فيما يتعلق بتخفيض أسعار الفائدة؟ باول، هل ستجرؤ على الاستمرار في لعب هذه اللعبة حتى آخر ثانية قبل أن تغادر؟
هذا الليلة بيانات الوظائف غير الزراعية، هل تراهن على الارتفاع أم على الهبوط؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
باول هذا الرجل العجوز، الليلة سيتعامل مع بيانات الوظائف غير الزراعية كقنبلة لتفجير الطاولة!
أمس كان عرض الاحتياطي الفيدرالي، وباويل لم يعد يتظاهر! ماذا عن البيانات الاقتصادية ككل؟ هراء! في عينيه الآن رقم واحد فقط: معدل البطالة! كم كانت هذه الكلمات صارمة؟ تعادل الصراخ في وجه السوق: إذا كانت بيانات العمالة الليلة لا تزال قوية، فهل تتوقع خفض الفائدة في سبتمبر؟ لا توجد فرصة! هل تأمل في أن تشرب المزيد من حساء التيسير في الأيام المتبقية من هذا العام؟ احلم بذلك! لم يعد هذا تلميحًا، بل هو استخدام معدل البطالة كوسيلة للنجاة، مما يغلق باب خفض الفائدة تمامًا!
في المؤتمر الصحفي، قالت بوضوح بعض "الكلمات اللينة" كستار: آه، تأخر المستهلكون في إنفاق الأموال، هل يكفي ذلك النمو البسيط في الناتج المحلي الإجمالي في النصف الأول لملء الفراغ؟ يبدو أن سوق العمل أيضاً غير مستقر... تبا! كل هذا بالنسبة له أصبح مجرد كلام فارغ، يتبدد بمجرد أن ينتهي! الجملة الحقيقية التي ظهرت هي، "الآن! الآن! اجعلوا معدل البطالة تحت المراقبة!" استمعوا إلى هذا النبرة، معدل البطالة 4.1% بالنسبة له ليس مجرد رقم، بل هو درع لا يمكن اختراقه! إنه سلاح نهائي يمكن أن يسد جميع الأعذار لخفض الفائدة!
المضحك هو أن الحريق اندلع أولاً في حديقة منزلهم! وولر وباومان، هذان الزعيمان، تجرأوا على الغناء بالضد علناً، وضربوا الطاولة للمطالبة بالتخفيف! إنه شيء نادر لم نشهده منذ أكثر من ثلاثين عامًا! إن الصفعة كانت قوية جداً. لكن باول، هذا الرجل العجوز، رغم الضغوط الداخلية للتمرد، لا يزال مصمماً على رفع راية معدل البطالة عالياً. لماذا هو بهذه الجرأة؟
بماذا؟ فقط بسبب تلك العقلية المحظوظة وصنبور الماء المحكم! سياسة الهجرة صارمة للغاية، العمالة الأجنبية لا تستطيع الدخول، ومن الظاهر يبدو أن سوق العمل لا يزال صامدًا. معدل الاستقالات، الوظائف الشاغرة؟ مؤقتًا لم تنهار. لكن من يعرف الأمور يدرك تمامًا أن هذه "التوازن" هشة كأنها مصنوعة من الورق! قال ريد من بنك كندا الملكي بوضوح: "العرض والطلب على العمالة يتجهان نحو الانخفاض"، هذا التوازن منذ فترة طويلة قد أصبح في مراحله النهائية! وماذا عن باول؟ يتمسك بهذه الورقة كأنها درع مضاد للرصاص! يلعبون خداع النفس ببراعة!
سوق هؤلاء الثعالب القدماء ليس من السهل خداعهم! لم ينته حديث باول بعد، وول ستريت على الفور قلبت الأمور: الأسهم الأمريكية تنهال بشكل سريع، وعوائد السندات ترتفع بسرعة، والدولار يبدو كأنه أخذ دواءً وارتفع بشدة، وسوق المال يضغط على توقعات خفض الفائدة وكأنها تحت الأرض! هذا رد فعل سريع ودقيق وقوي! من الواضح أنهم يخبرون باول: أفكارك مكشوفة تمامًا لنا!
انظر إلى مدى سوء توقعات الانخفاض! الرهان على خفض الفائدة في سبتمبر؟ أصبح الأمر الآن مثل رمي عملة للمراهنة على الاتجاهين، إنها أكثر بيئة "صقرية" خلال عام وأكثر! بالنسبة لعدد مرات الخفض هذا العام؟ السوق أساسًا مستسلم، يجرؤ على الرهان مرة واحدة، ويجب أن يكون من النوع "للإشارة فقط"! قال تشارلز من ستاندرد تشارترد بشكل أكثر وضوحًا: "باول يكاد يضع 'السياسة مرتبطة بمعدل البطالة' على جبهته! هل يفكر السوق بهذا الشكل، هل هناك خطأ؟"
إن مصطلح "التوظيف الكامل" الذي يتحدث عنه يبدو لامعًا، لكن عند النظر عن كثب، نجد أنه مليء بالمشاكل! لقد بقي معدل البطالة في نطاق 4.0%-4.2% لأكثر من عام، فهل يجرؤ باول على القول "التوظيف الكامل" بكل وقاحة؟ هل هو يستخف بنا؟ دعنا نكشف هذه القشرة اللامعة لنرى ما بداخلها: ساعات العمل تتقلص بشكل سري، وعدد الأشخاص الذين يعملون في وظائف جزئية في تزايد، والرواتب ترتفع ببطء شديد... ليس أن الناس لا يستطيعون العثور على عمل، بل إنهم لا يستطيعون العثور على وظائف جيدة يمكن أن تعيل أسرهم! باول، هل أنت أعمى أم تعاني من عمى انتقائي؟
التضخم؟ هذه أيضًا سكين جيدة في يده! قال بعبارة خفيفة "أعلى قليلًا من هدف 2%"، بينما كان مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 2.9%، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 2.8%. هل تعبير "أعلى قليلًا" لا يؤلم عند قوله؟ خلف هذا يوجد معاناة الشعب الذي يتم استنزافه شيئًا فشيئًا من الأسعار! وما يعلو فوق رؤوسنا هو سكين التعريفات الجمركية التي يستخدمها ترامب! يقول باول إن هذا الأمر يؤثر "لمدة قصيرة فحسب"، لكنه بنفسه ليس واثقًا، وأضاف "من يجرؤ على ضمان ذلك؟" ماذا لو أصبحت تلك التعريفات بالفعل حصانًا جامحًا، تدفع بأسعار السلع إلى الأعلى بلا توقف، ماذا تستطيع الاحتياطي الفيدرالي أن يفعل سوى التحديق بعيون واسعة والاستمرار في رفع أسعار الفائدة؟ خفض الفائدة؟ انتظروا! إذا كان بإمكانكم شم الرائحة العام المقبل، سيكون ذلك أمرًا جيدًا!
عندما أنظر إلى وجه السوق، يبدو أنه تعرض للضرب حتى انتفخ مثل رأس الخنزير! في أبريل، كنت لا تزال أحلم بأحلام ربيعية وخريفية، أتوقع تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 130 نقطة أساس هذا العام. قبل شهر، استيقظت من نصف الحلم، وتقلصت إلى 70 نقطة أساس. وماذا عن الآن؟ لم يتبقَ سوى حوالي 35 نقطة أساس، ضربة على الركبة! وما يجعلني أشعر بالبرد في ظهري هو أن منحنى العقود الآجلة يظهر أن السوق لا تجرؤ حتى على المراهنة على تخفيض إجمالي قدره 65 نقطة أساس حتى يغادر باول في مايو من العام المقبل.
ظهرت مسألة تجعل العمود الفقري للناس يرتجف: هل يمكن أن لا يخفض باول سعر الفائدة حتى نهاية العام تقريبًا؟ على الرغم من أنه يبدو الآن أنه ليس مؤكدًا، لكن من يجرؤ على التأكيد "مستحيل"؟ عندما تصبح نسبة البطالة "المعبد" الذي يتمسك به بشدة، وعندما تبقى التضخم تحت ظل التعريفات، وعندما يبدأ حتى أعضاء الاحتياطي الفيدرالي في قلب الطاولة...
باول، هذا الرجل العجوز الذي كان يُعتبر "منقذًا" من قبل السوق، هل هو الآن يحفر لنفسه حفرة ليضع عمود "عدم تخفيض الفائدة خلال فترة ولايته" كعار؟
هل ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة هي الإبرة الأخيرة التي ستكسر ظهر الجمل النحيف فيما يتعلق بتخفيض أسعار الفائدة؟ باول، هل ستجرؤ على الاستمرار في لعب هذه اللعبة حتى آخر ثانية قبل أن تغادر؟
هذا الليلة بيانات الوظائف غير الزراعية، هل تراهن على الارتفاع أم على الهبوط؟