ترميز الأصول: حدود الأصول، تُعاد تشكيلها «إذا كان الشيء كبيرًا جدًا لدرجة أنه يبدو فارغًا، فإن استخدامه لا ينضب؛ وإذا كان الشيء وفيرًا جدًا لدرجة أنه يبدو متدفقًا، فإن استخدامه لا ينفد.»
أيا كان ما تسميه: صناديق الاستثمار المتداولة ، ومقايضات Delta-1 ، والعملات المستقرة ، وترميز أصول RWA...... في نهاية المطاف ، هم في الأساس نفس الشيء: أداة ترسيخ الأصول المالية الأساسية وتمكن من التعرض الاصطناعي بنسبة 1: 1 ، بهدف جعلها أسهل وأكثر سهولة والتداول في الوصول إليها والتداول لعدد أكبر من الأشخاص. ETF (صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة) هو في الأساس منتج صندوق يتتبع نوعا معينا من الأصول أو المؤشرات ، والتي يمكن تداولها في البورصة ، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة بكفاءة في فئة الأصول دون الحاجة إلى إدارة سلة من الأصول الأساسية بأنفسهم. على الرغم من أن العملات المستقرة قد تبدو عصرية ، إلا أن المنطق هو نفسه: فهي مرتبطة بسعر العملة الورقية ، مما يوفر أداة رقمية مستقرة ومتداولة على السلسلة ، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بما يعادل الدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى في عالم blockchain. تعد عقود مقايضة Delta-1 أداة شائعة يستخدمها المستثمرون المؤسسيون. في بعض الولايات القضائية التي لديها حصص أو ضوابط ضريبية على الاستثمار الأجنبي ، من خلال الدخول في عقد Delta-1 مع وسيط ، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض بنسبة 1: 1 لسعر الأصل (أي دلتا 1) دون امتلاك الأصل نفسه فعليا ، وبالتالي تجاوز القيود التنظيمية أو عقبات الامتثال. قبل أن نذهب إلى أبعد من ذلك ، نحتاج إلى العودة إلى مبنيين أساسيين لصناعة التشفير: أولا ، العملات المشفرة هي فئة أصول استثمارية بديلة جديدة. ثانيا ، blockchain هي تقنية دفتر الأستاذ الموزع الجديدة. غالبا ما يتم الخلط بين الاثنين ، ولكن في المناقشة التالية ، يجب النظر إليهما بشكل منفصل. لا يوجد سوى هدفين أساسيين لهذا النوع من منتجات الأصول الاصطناعية: أحدهما هو خفض العتبة ، والآخر هو تحقيق تخصيص متنوع. خذ صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، على سبيل المثال. لماذا حظيت باهتمام كبير في السوق منذ 18 شهرا؟ لأنه يحقق هذين الهدفين تماما. بادئ ذي بدء ، بالنسبة للمستثمرين التقليديين الذين لا يعرفون كيفية شراء العملات المعدنية أو المحافظ أو التوقيعات ، تسمح لهم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بالتعرض بسهولة ل BTC باستخدام نظام وساطة مألوف. ثانيا ، يمكن للمستثمرين الذين لم تطأ أقدامهم مطلقا أصول التشفير تخصيص 1٪ أو 5٪ أو حتى 10٪ من رأس مالهم. عندما يتم تخصيص عدد لا يحصى من الأموال والحسابات بنسب صغيرة ، سيكون التدفق المتراكم للأموال كبيرا جدا. لذلك ، فإن إطلاق Bitcoin (بالإضافة إلى Ethereum و Solana وما إلى ذلك) يعد انتصارا للعملات المشفرة باعتبارها "فئة أصول" ، لكنه لا يساهم بشكل مباشر في blockchain ك "حل تقني". ترميز أصول xStocks هو عكس ذلك. أولا ، إذا كنت تمتلك بالفعل عملة مشفرة ، فأنت بحاجة إلى تحويل أموالك إلى عملة ورقية ، وتحويلها إلى حساب وساطة ، وانتظار فتح السوق ، وأخيرا الاستثمار في الأصول التقليدية - العملية برمتها مرهقة وغير فعالة. الآن ، يمكنك استخدام أصولك المشفرة الحالية مباشرة على منصة Gate للمشاركة في تداول الأصول التقليدية بنقرة واحدة ، بتجربة خالية من الاحتكاك تقريبا. ثانيا ، لا يزال منطق التنويع قائما. سوق العملات المشفرة بأكمله هو في الأساس مجال أصول عالي المخاطر. إذا كنت لا ترغب في تحمل الكثير من المخاطرة ، فيمكنك فقط إيقاف أموالك على العملات المستقرة ، وهي آمنة نسبيا ولكن لها عوائد محدودة. تفتقر الصناعة ككل إلى خيارات الأصول متوسطة المخاطر ، ويملأ ترميز الأصول هذه الفجوة ، مما يوفر إمكانية جديدة تماما لتخصيص الأصول. لذلك ، فإن الترميز يشبه انتصارا لتقنية blockchain أكثر من كونه انتصارا للعملات المشفرة نفسها. تخيل أنه لأول مرة ، قمنا بتنفيذ التناوب عبر السوق داخل نظام الأصول المشفرة: لا توجد عمليات سحب ، ولا حاجة للقفز إلى النظام المالي التقليدي ، يمكن للمستخدمين تداول هذه الأصول المرمزة 24/7 ؛ تدعم جميع أزواج التداول USDT ، ولا حاجة للاستبدال بالعملة الورقية المقابلة ، وتدعم المقاصة الفعالة عبر السلاسل ، والتي يمكن نقلها حسب الرغبة. وتتجنب هذه الآلية أيضا تقلبات أسعار الصرف وتقريب التكاليف. علاوة على ذلك ، قمنا بتشغيل آلية الضمانات المتبادلة: يمكن للمستخدمين استخدام الأصول المشفرة الحالية كضمان لاكتساب التعرض الطويل والقصير لأصول الأسهم التقليدية. هذه مشكلة تحاول البنوك وشركات السمسرة حلها منذ سنوات ولكنها لم تحلها بعد ، وقد حققناها. الأصول التركيبية ، في جوهرها ، هي أداة وكيل. على سبيل المثال ، إذا كنت متفائلا بشأن الارتفاع المستقبلي في أسعار النفط ، فلن تشتري بطبيعة الحال برميلا من النفط الخام ليتراكم في المنزل. منذ اليوم الذي خرج فيه البشر من المقايضة ، بدأ مفهوم "تمثيل القيمة" هذا في التطور ولا يزال يمتد حتى يومنا هذا. الترميز هو مجرد أحدث مرحلة ، وستكون فئات الأصول التي يمكن ترسيخها وراءها أكثر تنوعا في المستقبل. من ناحية أخرى ، تم تطوير نظرية تخصيص الأصول ، على الرغم من أنها ليست قديمة ، لأكثر من 70 عاما. تم قبول نظرية المحفظة الحديثة على نطاق واسع منذ عام 1952 وتنطبق على جميع فئات الأصول. الآن بعد أن أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة أحادية العملة في السوق ، فهي مسألة وقت فقط قبل أن تتمكن صناديق الاستثمار المتداولة من تمثيل سلة من الأصول المشفرة ، أو صناديق الاستثمار المتداولة في مؤشرات التشفير ، في المستقبل. من ناحية أخرى ، فإن ترميز الأصول التقليدية قد بدأ للتو ، وستصبح المنتجات الرمزية التي يمكنها ترسيخ سلة من الأسهم وتتبع المؤشرات مثل MSCI أدوات استثمار سائدة في المستقبل. هذه مجرد البداية. #以太坊交易量飙升# #比特币市场分析# #RWA热潮#
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول: حدود الأصول، تُعاد تشكيلها «إذا كان الشيء كبيرًا جدًا لدرجة أنه يبدو فارغًا، فإن استخدامه لا ينضب؛ وإذا كان الشيء وفيرًا جدًا لدرجة أنه يبدو متدفقًا، فإن استخدامه لا ينفد.»
أيا كان ما تسميه: صناديق الاستثمار المتداولة ، ومقايضات Delta-1 ، والعملات المستقرة ، وترميز أصول RWA...... في نهاية المطاف ، هم في الأساس نفس الشيء: أداة ترسيخ الأصول المالية الأساسية وتمكن من التعرض الاصطناعي بنسبة 1: 1 ، بهدف جعلها أسهل وأكثر سهولة والتداول في الوصول إليها والتداول لعدد أكبر من الأشخاص. ETF (صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة) هو في الأساس منتج صندوق يتتبع نوعا معينا من الأصول أو المؤشرات ، والتي يمكن تداولها في البورصة ، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة بكفاءة في فئة الأصول دون الحاجة إلى إدارة سلة من الأصول الأساسية بأنفسهم. على الرغم من أن العملات المستقرة قد تبدو عصرية ، إلا أن المنطق هو نفسه: فهي مرتبطة بسعر العملة الورقية ، مما يوفر أداة رقمية مستقرة ومتداولة على السلسلة ، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بما يعادل الدولار الأمريكي أو العملات الورقية الأخرى في عالم blockchain. تعد عقود مقايضة Delta-1 أداة شائعة يستخدمها المستثمرون المؤسسيون. في بعض الولايات القضائية التي لديها حصص أو ضوابط ضريبية على الاستثمار الأجنبي ، من خلال الدخول في عقد Delta-1 مع وسيط ، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض بنسبة 1: 1 لسعر الأصل (أي دلتا 1) دون امتلاك الأصل نفسه فعليا ، وبالتالي تجاوز القيود التنظيمية أو عقبات الامتثال. قبل أن نذهب إلى أبعد من ذلك ، نحتاج إلى العودة إلى مبنيين أساسيين لصناعة التشفير: أولا ، العملات المشفرة هي فئة أصول استثمارية بديلة جديدة. ثانيا ، blockchain هي تقنية دفتر الأستاذ الموزع الجديدة. غالبا ما يتم الخلط بين الاثنين ، ولكن في المناقشة التالية ، يجب النظر إليهما بشكل منفصل. لا يوجد سوى هدفين أساسيين لهذا النوع من منتجات الأصول الاصطناعية: أحدهما هو خفض العتبة ، والآخر هو تحقيق تخصيص متنوع. خذ صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، على سبيل المثال. لماذا حظيت باهتمام كبير في السوق منذ 18 شهرا؟ لأنه يحقق هذين الهدفين تماما. بادئ ذي بدء ، بالنسبة للمستثمرين التقليديين الذين لا يعرفون كيفية شراء العملات المعدنية أو المحافظ أو التوقيعات ، تسمح لهم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بالتعرض بسهولة ل BTC باستخدام نظام وساطة مألوف. ثانيا ، يمكن للمستثمرين الذين لم تطأ أقدامهم مطلقا أصول التشفير تخصيص 1٪ أو 5٪ أو حتى 10٪ من رأس مالهم. عندما يتم تخصيص عدد لا يحصى من الأموال والحسابات بنسب صغيرة ، سيكون التدفق المتراكم للأموال كبيرا جدا. لذلك ، فإن إطلاق Bitcoin (بالإضافة إلى Ethereum و Solana وما إلى ذلك) يعد انتصارا للعملات المشفرة باعتبارها "فئة أصول" ، لكنه لا يساهم بشكل مباشر في blockchain ك "حل تقني". ترميز أصول xStocks هو عكس ذلك. أولا ، إذا كنت تمتلك بالفعل عملة مشفرة ، فأنت بحاجة إلى تحويل أموالك إلى عملة ورقية ، وتحويلها إلى حساب وساطة ، وانتظار فتح السوق ، وأخيرا الاستثمار في الأصول التقليدية - العملية برمتها مرهقة وغير فعالة. الآن ، يمكنك استخدام أصولك المشفرة الحالية مباشرة على منصة Gate للمشاركة في تداول الأصول التقليدية بنقرة واحدة ، بتجربة خالية من الاحتكاك تقريبا. ثانيا ، لا يزال منطق التنويع قائما. سوق العملات المشفرة بأكمله هو في الأساس مجال أصول عالي المخاطر. إذا كنت لا ترغب في تحمل الكثير من المخاطرة ، فيمكنك فقط إيقاف أموالك على العملات المستقرة ، وهي آمنة نسبيا ولكن لها عوائد محدودة. تفتقر الصناعة ككل إلى خيارات الأصول متوسطة المخاطر ، ويملأ ترميز الأصول هذه الفجوة ، مما يوفر إمكانية جديدة تماما لتخصيص الأصول. لذلك ، فإن الترميز يشبه انتصارا لتقنية blockchain أكثر من كونه انتصارا للعملات المشفرة نفسها. تخيل أنه لأول مرة ، قمنا بتنفيذ التناوب عبر السوق داخل نظام الأصول المشفرة: لا توجد عمليات سحب ، ولا حاجة للقفز إلى النظام المالي التقليدي ، يمكن للمستخدمين تداول هذه الأصول المرمزة 24/7 ؛ تدعم جميع أزواج التداول USDT ، ولا حاجة للاستبدال بالعملة الورقية المقابلة ، وتدعم المقاصة الفعالة عبر السلاسل ، والتي يمكن نقلها حسب الرغبة. وتتجنب هذه الآلية أيضا تقلبات أسعار الصرف وتقريب التكاليف. علاوة على ذلك ، قمنا بتشغيل آلية الضمانات المتبادلة: يمكن للمستخدمين استخدام الأصول المشفرة الحالية كضمان لاكتساب التعرض الطويل والقصير لأصول الأسهم التقليدية. هذه مشكلة تحاول البنوك وشركات السمسرة حلها منذ سنوات ولكنها لم تحلها بعد ، وقد حققناها. الأصول التركيبية ، في جوهرها ، هي أداة وكيل. على سبيل المثال ، إذا كنت متفائلا بشأن الارتفاع المستقبلي في أسعار النفط ، فلن تشتري بطبيعة الحال برميلا من النفط الخام ليتراكم في المنزل. منذ اليوم الذي خرج فيه البشر من المقايضة ، بدأ مفهوم "تمثيل القيمة" هذا في التطور ولا يزال يمتد حتى يومنا هذا. الترميز هو مجرد أحدث مرحلة ، وستكون فئات الأصول التي يمكن ترسيخها وراءها أكثر تنوعا في المستقبل. من ناحية أخرى ، تم تطوير نظرية تخصيص الأصول ، على الرغم من أنها ليست قديمة ، لأكثر من 70 عاما. تم قبول نظرية المحفظة الحديثة على نطاق واسع منذ عام 1952 وتنطبق على جميع فئات الأصول. الآن بعد أن أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة أحادية العملة في السوق ، فهي مسألة وقت فقط قبل أن تتمكن صناديق الاستثمار المتداولة من تمثيل سلة من الأصول المشفرة ، أو صناديق الاستثمار المتداولة في مؤشرات التشفير ، في المستقبل. من ناحية أخرى ، فإن ترميز الأصول التقليدية قد بدأ للتو ، وستصبح المنتجات الرمزية التي يمكنها ترسيخ سلة من الأسهم وتتبع المؤشرات مثل MSCI أدوات استثمار سائدة في المستقبل. هذه مجرد البداية.
#以太坊交易量飙升#
#比特币市场分析#
#RWA热潮#