Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي

ملخص النقاط الرئيسية

• مع دخول المستثمرين المؤسسيين سوق العملات المشفرة، زادت الحاجة إلى حلول إدارة الأصول الاحترافية. تملأ Maple Finance هذه الفجوة، وتؤسس مكانة منصة إدارة الأصول داخل السلسلة.

• مابل لا تربط فقط بين المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين، وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها أكثر شبيهة بشركات إدارة الأصول التقليدية. كما أطلقت مؤخرًا منتجات عوائد بيتكوين، لتحويل بيتكوين إلى أصول قادرة على توليد العوائد.

• مع زيادة مستوى مشاركة المؤسسات، من المتوقع أن ت建立 منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance علاقات مبكرة مع المؤسسات، مما قد يتحول إلى وضع قيادة طويل الأجل في السوق.

1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير

في القطاع المالي التقليدي، يعتمد حاملو الأصول الكبيرة عادةً على خدمات إدارة الأصول المتخصصة. لكن في سوق التشفير، فإن إدارة الأصول الكبيرة معقدة وذات مخاطر عالية. على الرغم من أن التكديس أو الإقراض المباشر يبدو وكأنه قابل للتطبيق، إلا أن التنفيذ الفعلي يتطلب محترفين ونظام تحكم متكامل. ومع ذلك، فإن المؤسسات المتخصصة والموثوقة لإدارة الأصول في سوق التشفير نادرة.

هذا يوفر فرصًا لإدارة الأصول المشفرة. قد يؤدي تطبيق نماذج التمويل التقليدية على الأصول الرقمية إلى إطلاق إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات، تصبح الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمهيكلة أكثر أهمية.

تزايدت هذه الحاجة بشكل ملحوظ مع تسريع المشاركة العشوائية. المثال الرئيسي هو عمليات الشراء الكبيرة لبيتكوين من قبل شركة Strategy منذ عام 2020، فضلاً عن الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024.

لذلك، اقترب السوق الذي كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد من الحدود القصوى. تحتاج البيئة الحالية إلى حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.

تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست في عام 2019، قامت Maple بدمج الخبرة المالية التقليدية مع البنية التحتية للبلوكشين، وأكدت بثبات مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.

2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance

تساعد Maple Finance في ربط مزودي الأموال بالمقترضين المؤسسيين، مما يعزز الإقراض القائم على الائتمان داخل السلسلة.

تتبنى Maple ممارسات إدارة الأصول المتخصصة التي تتجاوز ببساطة مطابقة القروض. يتم إجراء تقييمات ائتمانية للمقترضين المؤسسيين، واتخاذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض. خلال عملية القرض، تقوم Maple بإدارة نشطة للأموال، باستخدام آليات مثل الرهن العقاري وإعادة الإقراض. هذا النموذج أقرب إلى وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.

3. المشاركون الرئيسيون ومنظومة التشغيل في Maple Finance

يتم بناء منتجات Maple Finance حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:

• المفوض في الحوض: إدارة حوض القروض وتقييم ائتمان المقترضين
• الدائن: تقديم التمويل
• حاملو $SYRUP: المشاركة في اتخاذ قرارات الحوكمة

تعكس هذه البنية آلية الضمان في التمويل التقليدي. يشبه تشغيل Maple أعمال قروض الشركات المصرفية، لكن حاملي $SYRUP يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت الرهن المدعومة من إيرادات الاتفاقية.

تتجاوز Maple Finance مجرد كونها وسيط قروض أساسي، حيث تقوم بإدارة الضمانات بنشاط، بما في ذلك الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، يتم بناء القروض أيضاً على ضمانات الشركة الأم.

تقدم خدمات Maple ما يعادل المؤسسات المالية التقليدية، مما يعزز من مكانتها كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات.

4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance

4.1 مابل المؤسسي

تقدم Maple Finance مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات، بما في ذلك منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول:

• منتجات الإقراض:

  • المنتجات ذات الأسهم الزرقاء: تستهدف المستثمرين المحافظين، وتقبل الأصول الناضجة كضمان.
  • المنتجات ذات العائد المرتفع: تستهدف المستثمرين ذوي القدرة على تحمل المخاطر العالية، وتدير بنشاط الأصول المرهونة بشكل زائد.

• منتجات إدارة الأصول:

  • منتجات عائد BTC: تسمح للمؤسسات بإيداع BTC لكسب الفائدة

تستفيد منتجات عائدات BTC من الرهن المزدوج الذي تقدمه Core DAO، حيث تقوم المؤسسات بتخزين البيتكوين في مؤسسات الحفظ والحصول على عائدات الرهن. وهذا يحل مشكلة نقص البنية التحتية التقنية والمعرفة المتخصصة اللازمة لتوليد العائدات لدى المؤسسات.

تخطط Maple Finance للتوسع في مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول، لتقليل الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة.

4.2 شرابUSDC

لحل قيود مشاركة المستثمرين الأفراد بشكل عام، أطلقت Maple صندوق السيولة syrupUSDC و syrupUSDT. يتم إقراض هذه الأموال لمقترضين مؤسسيين في صناديق Maple البارزة والعالية العائد، ويتم توزيع الفوائد على المدخرين.

على الرغم من أن العوائد أقل قليلاً من منتجات المؤسسات، إلا أن Maple أدخلت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. من خلال هذه الآلية، جذبت Maple حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.

5. المزايا التنافسية الرئيسية لـ Maple Finance

5.1 خدمة تم تطويرها بواسطة خبراء التمويل التقليدي

تشمل فريق Maple محترفين ذوي خبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان، قادرين على إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية.

خلفية الفريق القيادي:

• الرئيس التنفيذي سيدني باول: خبرة إدارة الأصول لبنك أستراليا الوطني وAngle Finance
• المؤسس المشارك جو فلاناغان: مستشار في برايس ووترهاوس كوبرز، المدير المالي لـ Axsesstoday
• المدير التقني مات كولوم: مهندس أول في Wave HQ، مؤسس Every
• COO رايان أوشيا: خبرة العمل الاستراتيجي في Kraken

تتمثل المزايا الأساسية لMaple في دمج المعرفة المتخصصة في المالية التقليدية وداخل السلسلة، مما يلبي توقعات المؤسسات ويقدم حلولاً موثوقة.

5.2 نظام إدارة المخاطر المتمايز

تستخدم Maple Finance طرق التحقق المالية التقليدية داخل السلسلة:

• تقييم القرض: يتم إجراء تصفية المقترضين وتقييم الائتمان بواسطة Maple Direct
• عملية التسوية: إصدار إشعار لمدة 24 ساعة، يسمح بإضافة ضمانات
• تنفيذ التسوية: من خلال ترتيب مسبق للتداولات OTC، تقليل التقلبات
• نظام السحب: معالجة دفعات مرتبة أو مجدولة، لزيادة اليقين

5.3 هيكل النظام البيئي المتكامل

تتبع Maple استراتيجية نمو مستقرة، حيث تعطي الأولوية لإدارة المخاطر الداخلية والتعاون الاستراتيجي. تتعاون مع منصات مثل Spark وPendle لتحقيق هيكل عائدات متنوع ونقاط وصول متعددة.

تقدم منتجات عوائد BTC من خلال التعاون مع BitGo وCopper وCore DAO، وصاية على مستوى المؤسسات ونشر فعال.

6. Maple Finance في عام 2025 وما بعده

تم تحقيق معظم أهداف خارطة الطريق الاستراتيجية التي أُصدرت في ديسمبر 2024:

• TVL أكثر من 4 مليار دولار أمريكي
• أول شريك في TradFi يقرض أكثر من 100 مليون دولار
• Syrup.fi أول دمج DeFi يتجاوز 100 مليون دولار
• تجاوز دخل البروتوكول 25 مليون دولار أمريكي

هدف 2030: تحقيق إدارة حجم قروض سنوي يبلغ 100 مليار دولار

النقاط الاستراتيجية:

1. توسيع منتجات عوائد BTC المعتمدة
2. توسيع نطاق منتجات الأصول إلى أنواع مختلفة من الأصول الرقمية

7. Maple Finance: نحو مكانة أكثر وضوحا

مع دخول المستثمرين المؤسسيين سوق العملات المشفرة، تركز Maple Finance على خدمة هذه السوق المتخصصة. تهدف خدماتها المالية الشاملة إلى تلبية معايير المؤسسات وتوسيع التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية.

إن التوصل إلى ترتيب تمويل مدعوم بالبيتكوين مع كانتو فيتزجيرالد يُبرز مصداقية Maple المؤسسية. سيساهم كسب عملاء معروفين مثل شركة Strategy في تسريع اعتماد منتجات عوائد BTC.

السنتان أو الثلاث سنوات القادمة ستحدد أي المنصات ستصبح قادة في مجال التمويل المشفر المؤسسي. تمنح الخبرة المثبتة لمابيل ميزة قوية.