إثيريوم سعره يرتفع بشكل كبير: هل يقودها المؤسسات أم ازدهار النظام البيئي؟
ارتفعت أسعار إثيريوم مؤخرًا بشكل حاد، متجاوزة حاجز 2800 دولار، وهي تتجه نحو حاجز 4000 دولار. هل تمثل هذه الموجة من الارتفاع دخول إثيريوم في دورة جديدة من السوق الصاعدة؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لأحدث تحركات إثيريوم وآفاقه المستقبلية من وجهتي نظر أساسية وتقنية.
! [هل لا يزال بإمكان Ethereum الارتفاع؟] مساعدتك على فهم الحقيقة من الجوانب الفنية والأساسية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f21dd9e82b54a8f65d84fb1a90af1d.webp)
إثيريوم مستقبل خطة الترقية
إثيريوم تخطط لإطلاق عدة ترقيات مهمة في السنوات القادمة:
تقليل عتبة التحقق، ودفع انتشار العقد الخفيفة. من المتوقع أن يتم تقليل عتبة الرهن من 32 ايثر إلى 1 ايثر تدريجياً بين عامي 2025-2027، مع إدخال نموذج التحقق بالعقد الخفيفة.
تحقيق دمج السيولة عبر السلسلة بين الشبكة الرئيسية و L2. التخطيط لإزالة الحواجز بين الشبكة الرئيسية وأهم شبكات Layer 2 في الفترة بين عامي 2025-2027، وبناء نظام بيئي موحد.
إعادة تشكيل آلة افتراضية إثيريوم باستخدام بنية RISC-V. من المتوقع بدء البحث والتطوير في عام 2025، والتنفيذ على مراحل من 2026 إلى 2030، مما سيعزز بشكل كبير كفاءة تنفيذ العقود.
إدخال تقنية zkEVM في الشبكة الرئيسية. الهدف هو إكمال النشر بحلول 2025-2026، وتحقيق 99% من الكتل التي يتم التحقق منها في أقل من 10 ثوانٍ، وتقليل تكلفة التحقق بنسبة 80%.
من المتوقع أن تعزز هذه التحديثات بشكل كبير أداء إثيريوم وقابليته للتوسع، لكن التأثير على النشاط الشبكي والأساسيات لا يزال محدودًا في المدى القصير.
تحليل موقف صندوق ETF الخاص بـ ايثر
منذ الموافقة على ETF الخاص بـ ETH في يوليو 2024، استمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة حيازاتهم. حالياً، تمتلك المؤسسات الأمريكية ETF حوالي 5.038 مليون ETH، حيث تمثل بلاك روك أكثر من 50%. متوسط تكلفة الشراء للمؤسسات يزيد عن 2800 دولار، وهو أعلى من السعر الحالي للسوق.
تظهر حيازات المؤسسات الكبيرة أن إثيريوم يتم تضمينه تدريجياً في تخصيص الأصول المالية السائدة. لكن على عكس البيتكوين، فإن نموذج عرض إثيريوم أكثر ديناميكية، مما يجعل من الصعب تحقيق "التخزين" البسيط. إن تخصيص المؤسسات لإثيريوم هو في الغالب رهان على القيمة البيئية المستقبلية.
إثيريوم生态现状
تشمل البروتوكولات الرئيسية التي يمكن أن تنتج تدفق نقدي ثابت في نظام إثيريوم البيئي الحالي:
بروتوكولات Staking/LST: مثل Lido، Rocket Pool وغيرها
بروتوكولات الإقراض اللامركزية: مثل Aave و Compound وغيرها
DEX: مثل Uniswap، Curve وغيرها
إعادة الرهن / بروتوكول MEV: مثل EigenLayer
بروتوكول العملات المستقرة: مثل MakerDAO
بروتوكول RWA: مثل Ondo Finance وغيرها
تعتبر نشاط هذه البروتوكولات وحالة العائدات مؤشرات مهمة لتقييم الأساسيات الخاصة بإثيريوم. لكن النشاط الإجمالي للبيئة لا يزال أقل من ذروته في سوق الثور لعام 2021.
تأثير رهن صندوق ETF للـ ايثر
تقدمت مؤسسات مثل بلاك روك مؤخرًا بطلب لإدخال وظيفة الرهن في صناديق الاستثمار المتداولة لإيثريوم، مما قد يضيف عوائد إضافية للصناديق. لكن الرهن المؤسسي يتطلب إنشاء برك معزولة، مما يجعل من الصعب بشكل مباشر تعزيز عوائد بروتوكولات الرهن العامة على المدى القصير.
تحليل المؤشرات الفنية
حتى 18 يوليو، وصلت نسبة الأرباح العائمة لـ ETH إلى 95%، مما يقترب من أعلى مستوى تاريخي. وهذا يشير إلى أن مشاعر التداول على المدى القصير مشبعة إلى حد ما، مما ينطوي على مخاطر تصحيح. ولكن عند دمجها مع عوامل أخرى، لم تظهر علامات على وجود مخاطر نظامية.
فيما يتعلق بالبيتكوين، تظهر بيانات السلسلة أن حاملي المدى الطويل بدأوا في إطلاق حصصهم، لكن السعر لا يزال محافظًا على مرونته. هيكل "التقاط عند المستويات المرتفعة" هذا يوفر أيضًا دعمًا غير مباشر لـ إثيريوم.
بشكل عام، فإن إيثر (ETH) في مرحلة تتواجد فيها المخاطر والفرص معاً. قد يواجه ضغط تصحيحي على المدى القصير، لكن الاتجاه على المدى المتوسط والطويل لا يزال إيجابياً. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التطورات البيئية، وتحركات المؤسسات، وغيرها من العوامل المتعددة عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم飙升2800 دولار 机构 المقتنيات与生态发展双轮驱动
إثيريوم سعره يرتفع بشكل كبير: هل يقودها المؤسسات أم ازدهار النظام البيئي؟
ارتفعت أسعار إثيريوم مؤخرًا بشكل حاد، متجاوزة حاجز 2800 دولار، وهي تتجه نحو حاجز 4000 دولار. هل تمثل هذه الموجة من الارتفاع دخول إثيريوم في دورة جديدة من السوق الصاعدة؟ ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لأحدث تحركات إثيريوم وآفاقه المستقبلية من وجهتي نظر أساسية وتقنية.
! [هل لا يزال بإمكان Ethereum الارتفاع؟] مساعدتك على فهم الحقيقة من الجوانب الفنية والأساسية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f21dd9e82b54a8f65d84fb1a90af1d.webp)
إثيريوم مستقبل خطة الترقية
إثيريوم تخطط لإطلاق عدة ترقيات مهمة في السنوات القادمة:
تقليل عتبة التحقق، ودفع انتشار العقد الخفيفة. من المتوقع أن يتم تقليل عتبة الرهن من 32 ايثر إلى 1 ايثر تدريجياً بين عامي 2025-2027، مع إدخال نموذج التحقق بالعقد الخفيفة.
تحقيق دمج السيولة عبر السلسلة بين الشبكة الرئيسية و L2. التخطيط لإزالة الحواجز بين الشبكة الرئيسية وأهم شبكات Layer 2 في الفترة بين عامي 2025-2027، وبناء نظام بيئي موحد.
إعادة تشكيل آلة افتراضية إثيريوم باستخدام بنية RISC-V. من المتوقع بدء البحث والتطوير في عام 2025، والتنفيذ على مراحل من 2026 إلى 2030، مما سيعزز بشكل كبير كفاءة تنفيذ العقود.
إدخال تقنية zkEVM في الشبكة الرئيسية. الهدف هو إكمال النشر بحلول 2025-2026، وتحقيق 99% من الكتل التي يتم التحقق منها في أقل من 10 ثوانٍ، وتقليل تكلفة التحقق بنسبة 80%.
من المتوقع أن تعزز هذه التحديثات بشكل كبير أداء إثيريوم وقابليته للتوسع، لكن التأثير على النشاط الشبكي والأساسيات لا يزال محدودًا في المدى القصير.
تحليل موقف صندوق ETF الخاص بـ ايثر
منذ الموافقة على ETF الخاص بـ ETH في يوليو 2024، استمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة حيازاتهم. حالياً، تمتلك المؤسسات الأمريكية ETF حوالي 5.038 مليون ETH، حيث تمثل بلاك روك أكثر من 50%. متوسط تكلفة الشراء للمؤسسات يزيد عن 2800 دولار، وهو أعلى من السعر الحالي للسوق.
تظهر حيازات المؤسسات الكبيرة أن إثيريوم يتم تضمينه تدريجياً في تخصيص الأصول المالية السائدة. لكن على عكس البيتكوين، فإن نموذج عرض إثيريوم أكثر ديناميكية، مما يجعل من الصعب تحقيق "التخزين" البسيط. إن تخصيص المؤسسات لإثيريوم هو في الغالب رهان على القيمة البيئية المستقبلية.
إثيريوم生态现状
تشمل البروتوكولات الرئيسية التي يمكن أن تنتج تدفق نقدي ثابت في نظام إثيريوم البيئي الحالي:
تعتبر نشاط هذه البروتوكولات وحالة العائدات مؤشرات مهمة لتقييم الأساسيات الخاصة بإثيريوم. لكن النشاط الإجمالي للبيئة لا يزال أقل من ذروته في سوق الثور لعام 2021.
تأثير رهن صندوق ETF للـ ايثر
تقدمت مؤسسات مثل بلاك روك مؤخرًا بطلب لإدخال وظيفة الرهن في صناديق الاستثمار المتداولة لإيثريوم، مما قد يضيف عوائد إضافية للصناديق. لكن الرهن المؤسسي يتطلب إنشاء برك معزولة، مما يجعل من الصعب بشكل مباشر تعزيز عوائد بروتوكولات الرهن العامة على المدى القصير.
تحليل المؤشرات الفنية
حتى 18 يوليو، وصلت نسبة الأرباح العائمة لـ ETH إلى 95%، مما يقترب من أعلى مستوى تاريخي. وهذا يشير إلى أن مشاعر التداول على المدى القصير مشبعة إلى حد ما، مما ينطوي على مخاطر تصحيح. ولكن عند دمجها مع عوامل أخرى، لم تظهر علامات على وجود مخاطر نظامية.
فيما يتعلق بالبيتكوين، تظهر بيانات السلسلة أن حاملي المدى الطويل بدأوا في إطلاق حصصهم، لكن السعر لا يزال محافظًا على مرونته. هيكل "التقاط عند المستويات المرتفعة" هذا يوفر أيضًا دعمًا غير مباشر لـ إثيريوم.
بشكل عام، فإن إيثر (ETH) في مرحلة تتواجد فيها المخاطر والفرص معاً. قد يواجه ضغط تصحيحي على المدى القصير، لكن الاتجاه على المدى المتوسط والطويل لا يزال إيجابياً. يحتاج المستثمرون إلى متابعة التطورات البيئية، وتحركات المؤسسات، وغيرها من العوامل المتعددة عن كثب.