رهان وول ستريت الجريء: قد تصل بيتكوين إلى 200 ألف دولار بحلول ديسمبر، حسبما تقول عملاق البنوك:

بيتكوين قد ارتفعت بأكثر من 170% من سعرها في شهر الإطلاق حوالي 45,000$ إلى حوالي 123,000$ في وقت سابق من هذا الشهر.

استنادًا إلى تقارير من سيتي، وضعت البنك ثلاثة سيناريوهات حول المكان الذي قد يصل إليه السعر بحلول نهاية عام 2025. تتراوح هذه السيناريوهات من أدنى مستوى قدره 64,000 دولار في سوق ضعيف إلى حالة صعود تصل إلى 199,000 دولار إذا سارت الأمور بشكل صحيح.

تتسابق تدفقات ETF في صدارة الاتجاه الصعودي لبيتكوين

وفقًا لمحللي سيتي، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري تفسر الآن أكثر من 40% من التقلبات السعرية الأخيرة. منذ ظهورها، قامت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بشراء ما قيمته حوالي 54.66 مليار دولار من البيتكوين.

ساعدت تلك القوة الشرائية في دفع سعر بيتكوين من حوالي 45,000 دولار إلى 123,000 دولار في بضعة أشهر فقط. يفترض السيناريو الأساسي للبنك تدفقات إضافية بقيمة 15 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة هذا العام. بناءً على النسبة التي قاموا بنمذجتها - حوالي 4 دولارات من السعر مقابل 1 دولار من التدفق - من شأنه أن يضيف حوالي 63,000 دولار إلى قيمة بيتكوين.
استنادًا إلى الأرقام من مكاتب التداول ومقاييس السلسلة، تتوقع Citi زيادة بنسبة 20% في عدد مستخدمي بيتكوين النشطين على مدار العام المقبل. ستدعم هذه القفزة في التبني قوة سعرية تقارب 75,000 دولار بمفردها.

الفكرة بسيطة. المزيد من المستخدمين يعني المزيد من الأيدي التي تحمل وتتداول بيتكوين. هذا النشاط يميل إلى جعل الأسعار أقل عرضة للانخفاضات المفاجئة. ومع ذلك، فإن التوقعات مثل هذه تعتمد على افتراض أن المستخدمين الجدد يبقون بدلاً من تداول العملات لتحقيق مكاسب سريعة. العوامل الاقتصادية الكلية خفضت التوقعات قليلاً.

يأخذ نموذج Citi أيضًا في الاعتبار الأداء الضعيف في الأسهم والذهب، مما يقلل السعر بمقدار حوالي 3,200 دولار. تعكس هذه التعديلات وجهة نظر مفادها أنه إذا كانت أسواق الأسهم والمعادن تعاني، فلن يتمكن البيتكوين من الانفصال تمامًا عن الأصول ذات المخاطر الأوسع.

في الوقت نفسه، ينبغي أن توفر زيادة الموافقة التنظيمية والروابط الأعمق بين العملات المشفرة والمالية التقليدية بعض الدعم. قد يؤدي الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة إلى رفع سعر البيتكوين بمقدار 63,000 دولار.

في سيناريو الحالة الأساسية، تضيف Citi مبلغ 63,000 دولار من تدفقات ETF إلى 75,000 دولار من نمو المستخدمين، ثم تطرح 3,200 دولار كعوامل سلبية ماكرو.

تلك الحسابات تحدد السعر بنحو 135,000 دولار في عام 2025. هذا الرقم يزيد بمقدار 12,000 دولار فقط عن الذروة الأخيرة البالغة 123,000 دولار. وهو ما يشير إلى أن سيتي ترى المزيد من الاتجاه الصعودي ولكن ليس هناك ارتفاع هائل - على الأقل ليس في الحالة الأساسية. لا يزال هناك سيناريو صعودي بسعر 199,000 دولار.

إذا استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في التدفق بكميات تفوق 15 مليار دولار ونمو المستخدمين يتجاوز 20%، فقد يرتفع سعر بيتكوين إلى 199,000 دولار وفقًا لسيناريو الصعود من سيتي.

عكس ذلك، فإن الانخفاض إلى 64,000 دولار ممكن إذا ساءت الظروف الكلية بشكل حاد. عالميًا، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة الآن حوالي 1.48 مليون بِت، بقيمة تزيد عن 170 مليار دولار - حوالي 7% من إجمالي العرض.

هذا المستوى من الدعم المؤسسي غير مسبوق. إنه يحول مصير بيتكوين نحو تدفقات الأموال الكبيرة أكثر من الضجيج الناتج عن التجزئة.
#BTC#