اتجاهات تطوير تنظيم العملات المستقرة: نظرة عامة على آخر التطورات في المناطق العالمية الهامة
في السنوات الأخيرة، مع الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي، أثار تطورها السريع اهتمامًا كبيرًا من قبل الهيئات التنظيمية العالمية. باعتبارها نوعًا من العملات المشفرة المرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول الأخرى، تحظى العملات المستقرة بشعبية كبيرة نظرًا لخصائصها المستقرة في القيمة. خاصة في الدورة الاقتصادية الحالية، حقق توكينج الأصول المادية (RWA) أداءً ممتازًا، مما جذب استثمارات كبيرة من المؤسسات المالية التقليدية ومنظمات Web3 الأصلية، مما أدى إلى تشكيل اتجاه سوقي تصاعدي ثابت.
ومع ذلك، مع توسع سوق العملات المستقرة، بدأت الحكومات والمنظمات الدولية في وضع سياسات تنظيمية ذات صلة. ستستعرض هذه المقالة باختصار أحدث التطورات في تنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية حول العالم.
الولايات المتحدة: التعاون بين عدة جهات، واستمرار عملية التشريع
كونها واحدة من الأسواق الرئيسية لتطوير العملات المستقرة، فإن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة معقدة إلى حد ما. تشارك عدة وكالات اتحادية في التنظيم، بما في ذلك وزارة المالية، لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). قد تعتبر SEC بعض العملات المستقرة كأوراق مالية، مما يتطلب منها الامتثال للقوانين ذات الصلة. اقترحت وحدة مراقبة العملة (OCC) التابعة لوزارة المالية السماح للبنوك الوطنية والمؤسسات الادخارية الفيدرالية بتقديم الخدمات لمصدري العملات المستقرة، ولكن يجب عليها الالتزام الصارم بمتطلبات مكافحة غسل الأموال والامتثال.
حالياً، يناقش الكونغرس الأمريكي مقترحات مثل "قانون شفافية العملات المستقرة"، بهدف إنشاء إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة. على الرغم من أن السياسات المحددة لم تُصدر بعد، إلا أن بيئة التنظيم العامة تبدو إيجابية.
الاتحاد الأوروبي: التنظيم التصنيفي بموجب إطار MiCA
تستند لوائح عملة مستقرة في الاتحاد الأوروبي بشكل أساسي إلى "لائحة تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA). تصنف هذه اللائحة عملة مستقرة إلى فئتين:
رموز العملات الإلكترونية (EMTs): رموز مرتبطة بعملة قانونية واحدة، مثل عملة مستقرة باليورو أو الدولار.
الرموز المرجعية للأصول (ARTs): رموز مرتبطة بمجموعة متنوعة من الأصول (بما في ذلك العملات القانونية أو السلع أو الأصول المشفرة).
تقوم MiCA بوضع متطلبات تنظيمية مختلفة لهذه الفئتين من العملات المستقرة. يجب على كيانات إصدار العملات المستقرة الحصول على ترخيص من دول الاتحاد الأوروبي وتلبية شروط احتياطي رأس المال والإفصاح عن المعلومات.
هونغ كونغ: تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ وهيئة الشؤون المالية والخزانة في يوليو 2023 المحتوى الرئيسي لنظام تنظيم العملات المستقرة. يتطلب هذا النظام من الشركات التي تصدر أو تروج للعملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية في هونغ كونغ الحصول على ترخيص من هيئة النقد. تشمل نطاقات التنظيم إدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، ومراقبة المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، ومكافحة غسيل الأموال.
أطلقت هيئة النقد أيضًا خطة "الصندوق الرملي" لمصدري العملة المستقرة، لتعزيز التواصل مع الصناعة. تشمل المجموعة الأولى من المشاركين شركة Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited، وشركة Yuan Coin Innovation Technology Limited، وائتلاف يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة، وAnimoca Brands Limited، وشركة Hong Kong Telecom Limited.
في ديسمبر 2023، أصدرت حكومة هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، والذي يهدف إلى تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية.
سنغافورة: تنظيم الرموز الرقمية للدفع
تصنف سنغافورة عملة مستقرة كرمز دفع رقمي، ويجب الحصول على إذن من إدارة النقد في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. توفر MAS صندوق اختبار تنظيمي للشركات المبتكرة لاختبار نماذج الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة.
اليابان: تنظيم أدوات الدفع الإلكترونية
في يونيو 2022، قامت اليابان بتعديل قانون خدمات الدفع (PSA) لوضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة. يعرف PSA المعدل العملات المستقرة المدعومة بالكامل من العملات القانونية على أنها "أدوات الدفع الإلكترونية" (EPI). يمكن فقط للبنوك ومقدمي خدمات تحويل الأموال وشركات الائتمان إصدار العملات المستقرة. يجب على المؤسسات الراغبة في ممارسة الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة التسجيل كمقدمي خدمات أدوات الدفع الإلكترونية (EPISP).
البرازيل: مقترحات تنظيمية وتعديلات سياسة
قال رئيس البنك المركزي البرازيلي روبرتو كامبوس نيتو في أكتوبر 2023 إنه يخطط لتنظيم العملات المستقرة ورموز الأصول في عام 2024. في نوفمبر 2023، قدم البنك المركزي اقتراحًا تنظيميًا يقترح حظر المستخدمين من سحب العملات المستقرة من البورصات المركزية إلى محافظهم الذاتية. ومع ذلك، أفاد مؤخرًا نائب مدير النظام المالي في البنك المركزي أنه إذا كان من الممكن تحسين الشفافية في المعاملات وغيرها من القضايا الرئيسية، فقد يفكر البنك المركزي في إلغاء هذا الحظر.
الملخص
تستكشف المناطق العالمية بنشاط حلول تنظيم العملات المستقرة المناسبة للأسواق المحلية. سواء من خلال إنشاء صناديق تنظيمية أو وضع تنظيمات تصنيفية بناءً على الخصائص المختلفة للعملات المستقرة، قد يتم إصدار المزيد من السياسات التنظيمية المفصلة في المستقبل. من الجدير بالذكر أن المدفوعات عبر الحدود تبدو أنها أصبحت واحدة من أكثر السيناريوهات شيوعًا لاستخدام العملات المستقرة، مما قد يؤثر على اتجاهات التنظيم في المستقبل. مع التحسين المستمر للإطار التنظيمي، من المتوقع أن يشهد سوق العملات المستقرة تنمية مستدامة على أساس الامتثال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة监管全球布局：أمريكا وأوروبا وآسيا كل لها ميزاتها، والمدفوعات عبر الحدود تصبح متابعتي
اتجاهات تطوير تنظيم العملات المستقرة: نظرة عامة على آخر التطورات في المناطق العالمية الهامة
في السنوات الأخيرة، مع الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي، أثار تطورها السريع اهتمامًا كبيرًا من قبل الهيئات التنظيمية العالمية. باعتبارها نوعًا من العملات المشفرة المرتبطة بالعملات القانونية أو الأصول الأخرى، تحظى العملات المستقرة بشعبية كبيرة نظرًا لخصائصها المستقرة في القيمة. خاصة في الدورة الاقتصادية الحالية، حقق توكينج الأصول المادية (RWA) أداءً ممتازًا، مما جذب استثمارات كبيرة من المؤسسات المالية التقليدية ومنظمات Web3 الأصلية، مما أدى إلى تشكيل اتجاه سوقي تصاعدي ثابت.
ومع ذلك، مع توسع سوق العملات المستقرة، بدأت الحكومات والمنظمات الدولية في وضع سياسات تنظيمية ذات صلة. ستستعرض هذه المقالة باختصار أحدث التطورات في تنظيم العملات المستقرة في المناطق الرئيسية حول العالم.
الولايات المتحدة: التعاون بين عدة جهات، واستمرار عملية التشريع
كونها واحدة من الأسواق الرئيسية لتطوير العملات المستقرة، فإن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة معقدة إلى حد ما. تشارك عدة وكالات اتحادية في التنظيم، بما في ذلك وزارة المالية، لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). قد تعتبر SEC بعض العملات المستقرة كأوراق مالية، مما يتطلب منها الامتثال للقوانين ذات الصلة. اقترحت وحدة مراقبة العملة (OCC) التابعة لوزارة المالية السماح للبنوك الوطنية والمؤسسات الادخارية الفيدرالية بتقديم الخدمات لمصدري العملات المستقرة، ولكن يجب عليها الالتزام الصارم بمتطلبات مكافحة غسل الأموال والامتثال.
حالياً، يناقش الكونغرس الأمريكي مقترحات مثل "قانون شفافية العملات المستقرة"، بهدف إنشاء إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة. على الرغم من أن السياسات المحددة لم تُصدر بعد، إلا أن بيئة التنظيم العامة تبدو إيجابية.
الاتحاد الأوروبي: التنظيم التصنيفي بموجب إطار MiCA
تستند لوائح عملة مستقرة في الاتحاد الأوروبي بشكل أساسي إلى "لائحة تنظيم سوق الأصول المشفرة" (MiCA). تصنف هذه اللائحة عملة مستقرة إلى فئتين:
تقوم MiCA بوضع متطلبات تنظيمية مختلفة لهذه الفئتين من العملات المستقرة. يجب على كيانات إصدار العملات المستقرة الحصول على ترخيص من دول الاتحاد الأوروبي وتلبية شروط احتياطي رأس المال والإفصاح عن المعلومات.
هونغ كونغ: تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية
أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ وهيئة الشؤون المالية والخزانة في يوليو 2023 المحتوى الرئيسي لنظام تنظيم العملات المستقرة. يتطلب هذا النظام من الشركات التي تصدر أو تروج للعملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية في هونغ كونغ الحصول على ترخيص من هيئة النقد. تشمل نطاقات التنظيم إدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، ومراقبة المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، ومكافحة غسيل الأموال.
أطلقت هيئة النقد أيضًا خطة "الصندوق الرملي" لمصدري العملة المستقرة، لتعزيز التواصل مع الصناعة. تشمل المجموعة الأولى من المشاركين شركة Jingdong Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited، وشركة Yuan Coin Innovation Technology Limited، وائتلاف يتكون من بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة، وAnimoca Brands Limited، وشركة Hong Kong Telecom Limited.
في ديسمبر 2023، أصدرت حكومة هونغ كونغ مشروع قانون "عملة مستقرة"، والذي يهدف إلى تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية.
سنغافورة: تنظيم الرموز الرقمية للدفع
تصنف سنغافورة عملة مستقرة كرمز دفع رقمي، ويجب الحصول على إذن من إدارة النقد في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. توفر MAS صندوق اختبار تنظيمي للشركات المبتكرة لاختبار نماذج الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة.
اليابان: تنظيم أدوات الدفع الإلكترونية
في يونيو 2022، قامت اليابان بتعديل قانون خدمات الدفع (PSA) لوضع إطار تنظيمي للعملات المستقرة. يعرف PSA المعدل العملات المستقرة المدعومة بالكامل من العملات القانونية على أنها "أدوات الدفع الإلكترونية" (EPI). يمكن فقط للبنوك ومقدمي خدمات تحويل الأموال وشركات الائتمان إصدار العملات المستقرة. يجب على المؤسسات الراغبة في ممارسة الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة التسجيل كمقدمي خدمات أدوات الدفع الإلكترونية (EPISP).
البرازيل: مقترحات تنظيمية وتعديلات سياسة
قال رئيس البنك المركزي البرازيلي روبرتو كامبوس نيتو في أكتوبر 2023 إنه يخطط لتنظيم العملات المستقرة ورموز الأصول في عام 2024. في نوفمبر 2023، قدم البنك المركزي اقتراحًا تنظيميًا يقترح حظر المستخدمين من سحب العملات المستقرة من البورصات المركزية إلى محافظهم الذاتية. ومع ذلك، أفاد مؤخرًا نائب مدير النظام المالي في البنك المركزي أنه إذا كان من الممكن تحسين الشفافية في المعاملات وغيرها من القضايا الرئيسية، فقد يفكر البنك المركزي في إلغاء هذا الحظر.
الملخص
تستكشف المناطق العالمية بنشاط حلول تنظيم العملات المستقرة المناسبة للأسواق المحلية. سواء من خلال إنشاء صناديق تنظيمية أو وضع تنظيمات تصنيفية بناءً على الخصائص المختلفة للعملات المستقرة، قد يتم إصدار المزيد من السياسات التنظيمية المفصلة في المستقبل. من الجدير بالذكر أن المدفوعات عبر الحدود تبدو أنها أصبحت واحدة من أكثر السيناريوهات شيوعًا لاستخدام العملات المستقرة، مما قد يؤثر على اتجاهات التنظيم في المستقبل. مع التحسين المستمر للإطار التنظيمي، من المتوقع أن يشهد سوق العملات المستقرة تنمية مستدامة على أساس الامتثال.