LSDFi اشتعال الحرب: تحليل 5 استراتيجيات للعائدات الفائقة

LSDFi هو منتج DeFi قائم على LSD. من خلال LSD، يمكن للمشاركين تحويل ETH المرهون إلى أصول قابلة للتداول، مما يتيح فتح السيولة. يقلل LSD من عتبة الرهن لـ ETH، مما يسمح برهن أي كمية، ويمكن الحصول على LSD بعد الرهن، بينما يستفيد من LSD لتحقيق عوائد متعددة.

تحتوي LSDFi على DeFi LEGO، بينما تعتمد التركيبية في DeFi على LEGO العائدات. يجذب الداخلون الجدد المستخدمين لتخزين ETH/LSD من خلال الحوافز أو استخدام الرموز الخاصة بهم، للحصول على حصة في السوق والسيطرة على LSD. تستخدم بعض مشاريع LSDFi الحوافز الديناميكية لتشجيع المستخدمين على التخزين في منصات لامركزية صغيرة، مما يعزز لامركزية المراجعين.

فيما يلي خمسة أشكال من LSDFi:

1. LP(العائد 10% + )

قبل ترقية شنغهاي، لم يكن بإمكان LSD تحويل ETH مباشرة، حيث أن العديد من مشاريع DeFi أنشأت برك سيولة LSD-ETH. على سبيل المثال، فإن العائد الأساسي لـ stETH أقل من 5%، ويتم زيادة APY بشكل رئيسي من خلال دعم الرموز. بالإضافة إلى جوائز المراهنة على ETH، يمكن للمراهنين أيضًا الحصول على جوائز رسوم LP. مع زيادة حجم LSD، قد يستمر حجم LP في التوسع بعد ترقية شنغهاي.

2. الإقراض الدوري ( العائد 10% + )

قم بإجراء عمليات رافعة على الشبكة الرئيسية بعد دمج الإيثريوم باستخدام STETH من AAVE و LIDO:

• في LIDO رهن ETH للحصول على STETH
• إيداع STETH في AAVE واقتراض ETH
• كرر العملية المذكورة أعلاه

مخاطر التسوية مرتفعة، والعائد يعتمد على عدد الدورات. نظريًا، يمكن تنفيذ جميع بروتوكولات الإقراض، وقد تظهر منتجات الإقراض التلقائي في المستقبل.

3. العائد(10%+)

تقوم Yearn Finance بإنشاء بركة سيولة في Curve، مما يرفع APY لـ LSD إلى 5.89%. يمكن للمستخدمين استثمار stETH مباشرة، وتبلغ قيمة البركة حالياً 16.4 مليون دولار. مثل المشاريع القديمة، يتم زيادة العائدات من خلال تجميع العائدات من منصات متعددة وتقديم الدعم.

تدخل مشاريع DeFi القديمة مثل Yearn في مجال LSD، مما يعكس بشكل غير مباشر أهمية هذا المجال.

4. عائدات EigenLayer( غير معروفة)

يوفر EigenLayer طرقًا متعددة للتخزين، بما في ذلك التخزين السائل والتخزين الفائق السائل. يسمح التخزين الفائق السائل لـ LP بالتخزين:

• LSD التوكن: الأصول المرهونة في Lido أو Rocket Pool تم رهنها مرة أخرى في EigenLayer
• LSD LPتأمين: مثل Curve's stETH-ETH LP Token مرة أخرى تأمينها إلى EigenLayer

5. مشاريع LSDFi التحفيزية

زيادة كفاءة رأس المال من خلال الرافعة المالية، استراتيجيات الهيكلة، الخيارات، مشتقات السندات وغيرها، أو استخدام APY العالي لجذب المدخرات أو تحقيق أهداف أخرى.

تشمل المشاريع الممثلة:

• Pendle: بروتوكول عائدات DeFi يقدم خدمات الإيداع مثل ETH وأحواض السيولة
• بروتوكول أيون: تحويل رموز LSD ورموز الأصول القابلة للرهن إلى allETH و vaETH
• unshETH: زيادة مستوى لامركزية المدققين من خلال تخصيص الحوافز الديناميكية
• LSDx Finance: تسعى لتصبح DEX ذات حواجز عالية في سوق الأصول LSD المجزأة.
• مشتقات الستاكينغ السائلة: مجمّع LSD، من خلال التوكنات والمشتقات لتعظيم تأثير الرفع المالي للأصول
• Stader Ethereum: سيتم إصدار ETHx قريبًا، بالتعاون مع أكثر من 30 بروتوكول DeFi لإطلاق القابلية للتجميع
• Hord: تحقيق APR أعلى من خلال Staking ETH، مكافآت MEV و HORD الدعم
• Parallax Finance: يوفر بنية تحتية للسيولة على L2
• bestLSD: مجمع العائدات الحقيقية، يستخدم مكافآت التجميع لدعم LSD الخاص به
• 0xAcid DAO: بروتوكول إدارة لتعظيم عوائد أصول LSD
• EigenLayer: يوفر إمكانيات DeFi المحتملة مثل إعادة التخزين وغيرها من مكونات الليغو.
• Index Coop: إصدار منتجات المؤشر المتعلقة بـ LSDFi مثل dsETH و icETH
• Gitcoin: بالتعاون مع Index Coop أطلق gtcETH، جزء من العائدات مخصص للتبرعات للسلع العامة

بشكل عام، فإن مشروع LSDFi يتمتع بمنافسة شديدة، ومن المحتمل أن يبقى عدد قليل من اللاعبين في المستقبل. إن استقرار الاستراتيجية والعائد العالي هما التحديان اللذان يواجههما مشروع LSDFi. تناسب استراتيجيات مختلفة المستخدمين ذوي تفضيلات المخاطر المختلفة، من السعي البحت وراء العائد العالي إلى الخيارات التي تضمن الحفاظ على القيمة. تأثير LSDFi على لامركزية المدققين لا يزال بحاجة إلى المراقبة، لكن على المدى الطويل قد يعزز من تشتت المدققين. هناك مساحة واسعة للتعاون بين المشاريع، وقد يتشكل في المستقبل نظام منتجات عائدات متعدد المستويات.