تقرير سوق DApp للربع الثاني من عام 2025: صعود سريع لوكلاء الذكاء الاصطناعي ، وRWA والألعاب تدفعان ولادة جديدة لـ NFT

أظهر النظام البيئي DApp في الربع الثاني اتجاهات متنوعة في التطور: التطبيقات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي تبرز بشكل مفاجئ، وقيمة NFT تتحول من التفاخر إلى التطبيق العملي، وDeFi تسعى لتحقيق التوازن بين ارتفاع إجمالي قيمة القفل وانكماش التمويل. هذه البيانات لا تعكس فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن اتجاهات تدفق المستخدمين، وتغيرات المجالات، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

لم يعد السوق يعتمد فقط على المضاربة. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الجوهرية: وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على إكمال المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، وكذلك منصات DeFi التي توفر عوائد مستدامة. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة: الخسائر الناجمة عن هجمات القراصنة تتصاعد بسرعة، مما يبرز ضعف الثقة، والتكاليف الهائلة التي قد تنجم عن الإهمال الطفيف.

تقدم هذه التقرير تحليلًا عميقًا لتغيرات هيكل الصناعة، وتحليلًا شاملاً للبيانات الديناميكية في مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحفظة وحجم المعاملات إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، نتتبع الإشارات الأساسية، مع التركيز على السرد المركزي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

الاكتشافات الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة اليومية لـ DApp 24.3 مليون، بانخفاض بنسبة 2.5% على أساس شهري، لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغت القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 28%، مستفيدة بشكل رئيسي من انتعاش الإيثيريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفض حجم التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث بلغ إجمالي التمويل في الربع الثاني 483 مليون دولار، مما يجعل إجمالي التمويل في أول فصلين من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار.
• تراجعت قيمة تداول NFT بنسبة 45% لتصل إلى 867 مليون دولار، ولكن حجم المبيعات ارتفع بنسبة 78% ليصل إلى 14.9 مليون صفقة، مما يعكس انخفاض السعر المتوسط في السوق، وفي الوقت نفسه زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت قيمة تداول RWA NFT بنسبة 29%، لتحتل المرتبة الثانية في القطاع، حيث أصبحت منصة Courtyard ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم التداول لهذا الربع.
• ارتفعت أحجام تداول NFT لGuild of Guardians إلى المرتبة الأولى والرابعة، متجاوزةً BAYC وCryptoPunks، مما يرمز إلى لحظة تحول في NFT الألعاب.
• فقدت Web3 63 مليار دولار بسبب حادث أمني، بزيادة قدرها 215% مقارنة بالربع السابق. كانت خسارة واحدة في قضية استغلال ثغرة Mantra تصل إلى 55 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر حادث أمني في صناعة التشفير منذ انهيار FTX في عام 2022 (خسارة 80 مليار دولار).

1. عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا على DApp مستقر عند 2400万، وزيادة ملحوظة في مجالات الذكاء الاصطناعي والاجتماعيات

انخفضت نسبة نشاط DApp هذا الربع بنسبة 2.5%، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. على الرغم من ذلك، يمكننا أن نعتبر أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى، وهو علامة على نضوج الصناعة المتزايد، كما يُظهر أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات تطبيق متعددة. من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يتعاملون مع عدة محافظ، وبالتالي يوجد فرق بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر دليلاً قويًا على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لا يزال حوالي 5 ملايين، وكان معدل نموها واضحًا.

انخفض عدد المحافظ النشطة لكل من DeFi و GameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% و GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp من نوع Social و AI نموًا، مما يتماشى مع الاتجاه الأوسع في الصناعة.

في مجال Social، تبرز InfoFi بشكل ملحوظ، حيث تتصدر منصات مثل Kaito وCookie DAO. في مجال الذكاء الاصطناعي، تُظهر DApp المعتمدة على الوكلاء زخمًا قويًا، حيث تبرز بروتوكول Virtuals.

كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض نشاط قطاعات DeFi والألعاب إلى تقليص حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والاجتماع على مزيد من الحصص وتوسيعها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 مع الربع الأول، يمكن رؤية صعود قطاع الذكاء الاصطناعي بسرعة، بينما يأتي قطاع الاجتماع في المرتبة التالية. بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ أن يتفوق الذكاء الاصطناعي على أحد قطاعات الألعاب أو DeFi في الهيمنة.

في الواقع، عند النظر إلى تصنيف عدد المحافظ المستقلة لهذا الربع، يوجد تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي في المقدمة.

تحتل العديد من المشاريع المعروفة بقية هذه القائمة، والتي تأتي في الغالب من مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد خلال موجة العملات المشفرة Meme وهوس رموز Agent، فإن هذا التوزيع يعد مبررًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن منظورًا آخر يستحق الانتباه هو: في هذا الربع، أضفنا مؤشر "DApp النائم"، الذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل عدة فئات رئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. تتضمن هذه التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام، ونادرًا ما يتم التخلي عنها. ولكن ما هو الأكثر إثارة للدهشة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث زادت التطبيقات غير النشطة للذكاء الاصطناعي بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تمثل فقط 16 تطبيقًا. ومع ذلك، لا يزال هذا الظاهرة تثير تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خصوصًا في مجالي الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مراحلها الأولى من التطور، وإذا كانت تفتقر إلى الدعم المالي الكافي، فإن تحقيق التطبيقات السائدة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تبقى احتفاظ المستخدمين هو التحدي الأكثر قسوة، وهذه البيانات تؤكد ذلك بلا شك.

2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي قيمة القفل في DeFi إلى 200 مليار دولار، ولكن انخفضت قيمة التمويل بنسبة 50%

شهدت الاقتصاديات الكلية لهذا الربع تقلبات شديدة كما هو الحال في الأفعوانية، ولم ينجُ مجال DeFi من هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، ارتفعت أسعار سوق العملات المشفرة بقوة، حيث زادت بيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفعت إيثريوم بنسبة 36%، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. بالطبع، تبع مجال DeFi هذا الزخم التصاعدي، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليار دولار، محققة زيادة بنسبة 28% على أساس ربع سنوي.

مراقبة أداء إجمالي القيمة المقفلة في كل من سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نموًا ثابتًا، بينما سجلت ترون تراجعًا، حيث انخفضت بنسبة 8%. في ما يتعلق بحصة السوق، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بمكانتها الرائدة في مجال DeFi، حيث تمتلك 62% من إجمالي TVL، تليها سولانا بنسبة 10%.

أكثر ما يلفت الأنظار هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفع TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكشين عالية الأداء من Layer1 خصيصًا لعقود التداول المستمرة والتداول الفوري، باستخدام نموذج توافق HyperBFT المستوحى من HotStuff.

في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi هذا الربع. وقد تم جمع ما مجموعه 483 مليون دولار في هذا المجال، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على حوالي 1.4 مليار دولار تمويل. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو الانفجاري الذي شهدناه في الجولات السابقة قد تباطأ، إلا أنه لا يزال يظهر اهتمامًا مستقرًا من قبل رأس المال في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستكون الاتجاهات المتبقية لهذا العام، لكن يبدو أن الاتجاهات حاليًا تستقر.

3. ارتفاع مبيعات NFT بنسبة 78%، بينما انخفض حجم التداول: RWA والألعاب تقودان تحول السوق

نحن جميعًا نتطلع إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال قائمًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير متفائلة. انخفض حجم تداول NFT بنسبة 45% هذا الربع، لكن حجم المعاملات زاد بنسبة 78% في الاتجاه المعاكس. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبح NFT أكثر بأسعار معقولة، لكن حماس السوق لم يتلاشى، بل تغير في طبيعته.

لفهم أفضل لأسباب هذا التحول، قمنا بتجميع فئات NFT ذات أعلى حجم تداول هذا الربع، تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: قصص سردية جديدة تظهر، بينما تعود الأنماط السردية القديمة.

تظهر البيانات أن حجم تداول NFTs الخاصة بالصور الشخصية قد تعرض لضربة قاسية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما ارتفعت NFTs الخاصة بالأصول الحقيقية (RWA) بنسبة 29% لتحتل المركز الثاني في قائمة حجم التداول. انخفض حجم تداول NFTs الفنية بنسبة 51%، ولكن حجم المعاملات ارتفع بشكل معاكس بنسبة 400%، مما يشير إلى أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFTs الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

لقد أصبحت الاتجاهات الأخيرة تشير إلى NFT النطاقات، حيث ارتفعت كل من حجم التداول والإيرادات. يأتي هذا النمو بشكل أساسي من دفع نظام TON البيئي، حيث يتنافس مستخدمو Telegram في شراء النطاقات المجهولة المعتمدة على الأرقام الرقمية. يمكن ربط هذه النطاقات بحسابات Telegram دون الحاجة إلى ربطها بشريحة SIM، مما يوضح أن هذا السيناريو المستخدم الذي يلبي حاجة معينة قد أثار اهتمام السوق.

بعد فهم الفئات التي أصبحت تتمتع بشعبية، بدأنا في التركيز على عدد المتداولين، وذلك لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في تزايد مستمر أم أنهم يعودون.

في هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالربع السابق. مع ظاهرة الزيادة الكبيرة في المبيعات، يشير ذلك إلى أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن دوافعهم قد تكون مختلفة عن تلك الموجودة في موجات الاهتمام السابقة.

على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا يزال أحد منصات التداول يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن مبيعاته تتزامن مع ارتفاع مبيعات منصة Courtyard. يرتبط هذا النمو في منصة التداول ارتباطًا وثيقًا بخبر إطلاق الرموز المميز قريبًا. ستستهدف هذه العملية الترويجية كل من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على المنصة المحدثة. ونتيجة لذلك، يقوم العديد من المستخدمين بالتداول بنشاط في مجموعات NFT منخفضة السعر لكسب النقاط، في محاولة لتعظيم عوائد المكافآت المستقبلية، وهذا هو ما يُعتبر عملية تقليدية تتكرر في الأنشطة الترويجية الأخرى.

في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المرتبة الثانية في القطاع. وهذا يدل بوضوح على أن رواية RWA لا تزال تحظى بزخم في مجال DeFi، بل إنها تثير موجات في مجال NFT. بصراحة، إن هذا الاتجاه التنموي يبعث على السرور. من المحتمل أن تصبح عملية توكنيزation للأصول المادية العامل الحاسم في دفع NFT نحو رؤية سائدة.

لقد بحثنا أيضًا في أي سلاسل منتجات ستت dominate في الربع الثاني من عام 2025، وأظهرت البيانات تحولًا غير متوقع.

![2025 Q2 DApp سوق التقرير