تحليل مقارنة بين آلية التكديس لإثيريوم وبولكادوت

مع اقتراب ترقية إيثيريوم شانغهاي، سيتم فتح وظيفة سحب التكديس، مما أثار اهتمامًا واسعًا في مجال تكديس إيثيريوم والمشتقات ذات الصلة. في الوقت نفسه، اعتمدت بولكادوت منذ إطلاقها في عام 2019 آلية PoS، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس الجديدة. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية لكل من إيثيريوم وبولكادوت من عدة زوايا، وستحلل بإيجاز حالة تطوير مسار المشتقات لكليهما.

مقارنة آلية التكديس

إثيريوم تعتمد على آلية إثبات الحصة (PoS)، حيث يحتاج كل مُصادق إلى التكديس 32 ETH. يجب على المُصادقين تشغيل عقدة سلسلة الإشارة الرئيسية وعميل مُصادق متعدد، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ETH. يتم توزيع هؤلاء المُصادقين بشكل عشوائي على "لجنة" مسؤولة عن التحقق من الشرائح في الشبكة. يعتمد إثيريوم 2.0 على مجموعة كبيرة من المُصادقين لضمان التوفر والفعالية: تحتاج كل شريحة إلى ما لا يقل عن 111 مُصادق لتشغيل الشبكة، ويحتاج كل شريحة في فترة واحدة إلى 256 مُصادق لإكمال الانتهاء. إذا كان هناك 64 شريحة، فسيكون هناك حاجة إلى 16384 مُصادق.

بولكادوت تعتمد آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح (NPoS) التي تشمل نوعين من الأدوار: "المتحققون" الذين يديرون العقد و"المرشحون" الذين يرشحون المتحققين. لا يحتاج المرشحون لتشغيل الأجهزة بأنفسهم، لكن يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت من النظام. يمكن للمرشحين أيضًا الانضمام إلى تجمع المرشحين، مما يقلل من عتبة المشاركة ويبسّط الإجراءات. تتيح NPoS لبولكادوت أن تكون مجموعة المتحققين المطلوبة أصغر، حيث يتطلب كل سلسلة متوازية حوالي 10 متحققين، و100 سلسلة متوازية تتطلب فقط 1000 متحقق. حاليًا، تمتلك شبكة بولكادوت 297 متحققًا، ومن المتوقع أن تحتاج إلى 1000 متحقق في مرحلة النضج، ولهذا تم إطلاق "برنامج الألف متحقق" لزيادة عدد المتحققين.

بيانات التكديس الحالية

حتى وقت كتابة هذا المقال، يوجد 16440000 ETH في حالة التكديس على إثيريوم، ومعدل التكديس هو 14.3%، وعدد المدققين يصل إلى 513000، وعائد التكديس هو 4.32%، وعائد الاستثمار بعد احتساب التضخم هو 4.55%. بينما يوجد 592000000 DOT في حالة التكديس على بولكادوت، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المرشحين يصل إلى 455000، وعائد التكديس التاريخي هو 15.39%، وعائد الاستثمار بعد خصم التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لسلاسل PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، نسبة تكديس إثيريوم منخفضة نسبيًا، ربما بسبب عدم إمكانية سحب الإيثير المكدس في النسخة الحالية. من المتوقع أنه بعد ترقية "شانغهاي" لإثيريوم التي ستكتمل في مارس، سيتم دعم سحب الإيثير المكدس، مما قد يؤدي إلى زيادة ملحوظة في نسبة التكديس. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تظل النسبة الفعلية للتكديس غالبًا بين 40% و60%.

فترة الإغلاق وحدود التكديس

إثيريوم حاليا التكديس ETH لا يمكن سحبه، بعد اكتمال ترقية "شنغهاي" سيتم فتح وظيفة السحب. في ذلك الوقت، سيكون فترة قفل تكديس ETH 27 ساعة.

مدة قفل التكديس في بولكادوت هي 28 يومًا. على الرغم من أن مدة القفل الطويلة تزيد من أمان البروتوكول، إلا أنها تقلل من جاذبية المكدسين بسبب انخفاض المرونة وزيادة تكلفة الفرصة.

فيما يتعلق بحدود التكديس، تدعم إثيريوم فقط نوع واحد من التكديس وهو تشغيل المدققين بأنفسهم، ويتطلب ذلك 32 ايثر وجهاز كمبيوتر مخصص يعمل على مدار السنة، بالإضافة إلى بعض المعرفة التقنية. على الرغم من وجود طرف ثالث يقدم خدمات استضافة العقد، إلا أنه لا يزال يتطلب 32 ايثر، وهو مناسب للمستخدمين الذين لديهم أموال ولكنهم لا يفهمون التقنية.

بولكادوت تدعم بشكل أصلي أربع طرق للتكديس، مرتبة من أعلى إلى أدنى من حيث عتبة الأموال: تشغيل المُحققين، الترشيح المباشر، تشغيل حوض الترشيح والانضمام إلى حوض الترشيح. الحد الأدنى المطلوب هو 1 DOT للمشاركة في التكديس. كما أن بولكادوت توفر موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.

التكديس السائل

تسمح المشتقات السائلة للتكديس (LSD) للمستخدمين بالحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال. بعد أن يقوم المستخدمون بتكديس الرموز في بروتوكول التكديس السائل، يمكنهم الحصول على رموز مشتقات سائلة مناسبة، يمكن استخدام هذه المشتقات للمشاركة في DeFi، بينما لا يزال بإمكانهم الحصول على مكافآت التكديس.

إثيريوم تدعم التكديس السائل بنسبة عالية، حيث تم إكمال حوالي 44% من ETH المكدس في الربع الأول من عام 2023 من خلال التكديس السائل. لقد بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل في إثيريوم 10 مليارات دولار، حيث تحتل منصة معينة 73.42% من حصة السوق، بينما تحتل المنصة الثانية 15.76%.

بالمقارنة، فإن توزيع TVL لمنتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي أكثر توازنًا. إجمالي TVL لبضعة بروتوكولات تكديس سائل رئيسية حوالي 50.44 مليون دولار، بينما يوجد حاليًا 592 مليون DOT يتم تكديسها. مقارنةً بإثيريوم، فإن معدل انتشار التكديس السائل في بولكادوت منخفض نسبيًا، مما يوفر إمكانيات كبيرة لنمو السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن منتجات التكديس السائل المبنية على سلسلة بولكادوت الجانبية تتمتع بمزايا فريدة مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.

ملخص

| | إثيريوم | بولكادوت | |--------------|--------------------------|-----------| | التكديس آلية | PoS | NPoS | | التكديس | 14.3% | 46.4% | | معدل عائد التكديس المعدل حسب التضخم | 4.55% | 8.26% | | التكديس | لا يمكن السحب حاليا، بعد تفعيل وظيفة السحب ستكون 27 ساعة | 28 يوما | | التكديس | 32 ايثر | أقل 1 DOT | | التكديس السائل | حجم السوق كبير، تركيز عالٍ | حجم السوق صغير، موزع |

بشكل عام، فإن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، حيث يوفر المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وعتبة المشاركة في التكديس أقل. سوق التكديس السائل في إثيريوم قد تطور بشكل ناضج. مع الترقية القادمة لإثيريوم في شنغهاي، فضلاً عن انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يحدث تغيير كبير في المشهد بين الاثنين.