أربعة دورات متوازية: بيتكوين ثور، فقاعة عملة الميم، الابتكار التكنولوجي وتناوب النقاط الساخنة الصغيرة

مؤخراً، يتحدث بعض الشخصيات البارزة في عالم العملات الرقمية عن موضوع مهم - قد تكون نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية قد عفا عليها الزمن.

إذا كنت لا تزال مصمماً على الاحتفاظ على المدى الطويل في انتظار الارتفاع الكبير، وتأمل أن يجلب السوق الصاعد عوائد سهلة تتراوح بين عشرة أضعاف إلى مئة ضعف، فمن المحتمل أنك قد انفصلت عن السوق. لماذا يحدث ذلك؟

لأن المستثمرين الأذكياء في السوق قد أدركوا تغييرًا رئيسيًا: لم يعد سوق الأصول الرقمية يعمل بنمط واحد، بل يوجد الآن أربعة أنماط دورية مختلفة تمامًا في الوقت نفسه:

كل نمط دوري له إيقاعه واستراتيجيته ومنطق ربحه الفريد.

Bitcoin فترة طويلة جدا: خروج المستثمرين الأفراد، قد تصبح ثور بطيء على مدى عشر سنوات

نموذج دورة النصف التقليدي لم يعد صالحًا. لقد تطور البيتكوين من أداة مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات، ومنطق تشغيل الأموال الكبيرة من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة مختلف تمامًا عن تفكير "دورات الثور والدب" للمستثمرين الأفراد.

التحول الرئيسي هو الانخفاض الكبير في نسبة حيازة العملات من قبل المستثمرين الأفراد، بينما تقوم الأموال المؤسسية، التي تمثلها شركة تكنولوجيا معينة، بشراء كميات كبيرة. إن هذا التغيير الجذري في هيكل الحيازة يعيد تشكيل آلية تسعير البيتكوين وخصائص تقلبه.

يواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا مزدوجًا من الوقت وتكلفة الفرصة. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح من 3 إلى 5 سنوات في انتظار تحقيق القيمة طويلة الأجل للبيتكوين، بينما من الواضح أن الأفراد يصعب عليهم أن يكون لديهم هذه الصبر والقدرة المالية.

في المستقبل، قد نرى اتجاهًا بطيئًا لارتفاع البيتكوين يستمر لأكثر من عشر سنوات. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، ولكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، لتصبح أكثر شبهاً بأسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر. أما بالنسبة لحد سعر البيتكوين، فقد يكون من الصعب التنبؤ به من وجهة نظر المستثمرين الأفراد في الوقت الحالي.

عملة الميم قصيرة الأجل: من احتفالات القاعدة الشعبية إلى الاحتراف في قطف المحاصيل

هناك بعض الحقيقة في القول بأن عملة الميم سترتفع على المدى الطويل. في الأوقات التي تفتقر فيها السرد التقني، فإن سرد عملة الميم دائمًا ما يتماشى مع إيقاع المشاعر السوقية، والتمويل، والتركيز لملء "الفراغ الممل" في السوق.

ما هو جوهر عملة الميم؟ إنها مجرد "وسيلة مضاربة للرضا الفوري". لا تحتاج إلى ورقة بيضاء أو تحقق تقني أو خارطة طريق، يكفي رمز يثير الاستجابة. من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى القضايا السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى IP المجتمعي، تطورت عملة الميم إلى سلسلة صناعية كاملة لـ"تحقيق العواطف".

الأهم من ذلك، أن الخصائص السريعة للعملات الميم تجعلها بمثابة مقياس لمشاعر السوق وخزان للتمويل. عندما تكون الأموال وفيرة، تصبح عملات الميم الخيار المفضل لتجربة المال الساخن؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تتحول إلى ملاذ أخير للتكهن.

ومع ذلك، فإن الواقع قاسٍ، حيث يتحول سوق العملات الميمية من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "المنافسة الاحترافية". إن صعوبة تحقيق الربح للمستثمرين العاديين في هذه التبادلات عالية التردد تتزايد بشكل حاد.

قد تصبح قصص المستثمرين الصغار الذين يصرون على الاحتفاظ بممتلكاتهم حتى يحصلوا على عوائد ضخمة أقل وأقل، حيث أن دخول الفرق المهنية، والخبراء الفنيين، ورؤوس الأموال الكبيرة سيجعل من هذا "الجنة الشعبية" السابقة مكانًا مليئًا بالتنافس.

الابتكار التكنولوجي في الدورات الطويلة: تخطيط في القاع، هل يبدأ بـ 10 أضعاف في 3 سنوات؟

لم تختفِ السردية التقنية. الابتكارات التي تتطلب فعلاً حواجز تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية الإثباتات الصفرية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى أكثر من ذلك لرؤية النتائج الفعلية. هذه المشاريع تتبع منحنى نضج التقنية، وليس دورة مشاعر السوق المالية - هناك عدم تطابق زمني أساسي بين الاثنين.

إن الانتقادات التي تواجه السرد التكنولوجي في السوق تعود بالكامل إلى تقديم تقييمات مفرطة عندما لا يزال المشروع في مرحلة المفهوم، ثم يحدث تقليل القيم في "فترة الانخفاض" عندما يبدأ التنفيذ الحقيقي للتكنولوجيا. وهذا يحدد أن تحرير قيمة المشاريع التكنولوجية يظهر خصائص قفز غير خطية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر والقدرة على التحليل الفني، فإن الاستثمار في المشاريع التقنية القيمة خلال "فترة الركود" قد يكون الاستراتيجية الأفضل لتحقيق عوائد استثنائية. لكن الشرط هو أنه يجب أن تكون قادرًا على تحمل فترة الانتظار الطويلة ومعاناة السوق، بالإضافة إلى الأصوات المشككة المحتملة.

نقاط ساخنة قصيرة الأجل: فترة نافذة من 1-3 أشهر، تهيئة الاتجاه الرئيسي.

قبل تشكيل السرد التكنولوجي الرئيسي، كانت هناك مجموعة من النقاط الساخنة الصغيرة تتبدل بسرعة، من توكينغ الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكيين بالذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (بروتوكول سياق النموذج + الاتصال بين الوكلاء)، وقد تكون فترة كل نقطة ساخنة صغيرة تتراوح فقط بين 1-3 أشهر.

تُعبر هذه التجزئة السردية والدوران عالي التردد عن نقص الانتباه في السوق والقيود المزدوجة لكفاءة البحث عن الربح.

ليس من الصعب ملاحظة أن الدورة النموذجية للطفرة الصغيرة تتبع ست مراحل: إثبات المفهوم، اختبار التمويل، تضخيم الرأي العام، الدخول المذعور، ارتفاع التقييم، انسحاب الأموال. هل تريد أن تربح من هذا النموذج؟ المفتاح هو الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار التمويل" والخروج في ذروة "الدخول المذعور".

تتمثل طبيعة المنافسة بين النقاط الساخنة الصغيرة في كونها لعبة صفرية لموارد الانتباه. ومع ذلك، هناك ارتباطات تقنية وعلاقات تقدم مفاهيمي بين النقاط الساخنة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير الاتصال بين الوكلاء في بنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة بناء أساسية تقنية لسرد الوكلاء الذكاء الاصطناعي. إذا كانت السرد التالية تستطيع أن تستمر في النقاط الساخنة السابقة، وتشكيل تفاعل ترقية نظامي، وفي عملية التفاعل، تترسخ قيمة مستدامة حقيقية، فمن المحتمل أن يولد اتجاه ضخم مشابه لموجة DeFi.

من خلال النظر إلى النمط الحالي للنقاط الساخنة الصغيرة، فإن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي الأكثر احتمالًا لتحقيق اختراقات أولاً. إذا تمكنت التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات سياق النموذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، والشبكات البيانية من الاندماج بشكل عضوي، فإن لديها بالفعل القدرة على بناء سرد ضخم مشابه لـ"حماسة الذكاء الاصطناعي".

بشكل عام، يجب التعرف على جوهر هذه الأنماط الأربعة المتوازية للدوائر الزمنية من أجل العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لا شك أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد يواكب تعقيدات السوق الحالية.

التكيف مع "نمط متعدد الفترات المتوازية" هو ربما المفتاح الحقيقي للربح في هذه الدورة السوقية.