استراتيجيات المراجحة الكمية: طريق العائد المستقر في سوق الأصول الرقمية

في خضم الأمواج المتلاطمة لسوق الأصول الرقمية، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية خياراً مفضلاً للمستثمرين بفضل استقرارها وقدرتها على إدارة المخاطر. مؤخراً، تم دعوة خبيرين بارزين في التداول الكمي لحضور ندوة عبر الإنترنت، حيث ناقشا المنطق الأساسي لهذه الاستراتيجية وإمكاناتها في السوق.

مقدمة الضيف

• ألين: نشأ في المالية التقليدية، دخل سوق الأصول الرقمية في عام 2018، يركز على إدخال نماذج الكمية التقليدية إلى التداول بالتشفير. لديه أكثر من ست سنوات من الخبرة في التداول الكمي للأصول الرقمية، وقد قاد فريقه بنجاح لتفادي المخاطر في عدة أزمات سوقية.

• ليون: لديه خبرة واسعة في صناديق التحوط وإدارة المخاطر، وبدأ التركيز على استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية منذ عام 2018.

نشأة خلفية استراتيجيات المراجحة الكمية

قال خبيران إن التقلبات العالية في سوق الأصول الرقمية، وارتفاع نسبة الأفراد، وعدم النضج العام توفر مساحة واسعة لاستراتيجيات المراجحة. كما أن الآليات الفريدة في السوق، مثل العقود الآجلة الدائمة ومعدل التمويل، قد جلبت أيضًا فرص جديدة للمراجحة.

منطق تشغيل المراجحة الكمية ومصادر العائد

الجوهر من المراجحة الكمية هو الاستفادة من فرق الأسعار بين الأصول الرقمية والعقود الدائمة لتحقيق الربح. من خلال شراء الأصول الرقمية مع فتح مركز قصير في العقود الدائمة، يمكن للمراجحين الحصول على عائدات من رسوم التمويل المدفوعة من قبل حاملي العقود الدائمة. تتمثل ميزة هذه الاستراتيجية في تحقيق حيادية السوق من خلال التحوط، مما يجعلها غير متأثرة بتقلبات الأسعار.

• معدل التمويل: يتم التسوية كل 8 ساعات، وفي سوق الثور يمكن أن تصل العوائد السنوية إلى 20%-30%، وفي سوق الدب لا يزال من الممكن الحفاظ على 8%-10%.
• حياد المخاطر: يضمن التحوط بين السوق والاتفاقيات استقرار العائدات ويتجنب تقلبات السوق.

طرق ضمان الاستقرار على المدى الطويل

1. استخدام حساب ضمان موحد، دمج إدارة الأموال، وتقليل مخاطر العمليات عبر الحسابات.
2. استخدام السيولة العميقة للأصول الرقمية الرائدة (مثل BTC و ETH) لتوفير ضمان أساسي.
3. تنفيذ آلية الدوران الديناميكية، ومراقبة معدل تمويل العملات الرئيسية يومياً، وتحسين تكوين المحفظة.

استراتيجيات التعامل مع مخاطر السوق

• عندما يتسع الفارق بشكل مفاجئ: قم بتقليل المراكز أو إعادة التخصيص في الوقت المناسب بناءً على بيانات السحب.
• معدل التمويل يظهر قيمة سلبية: وضع آلية وقف خسارة صارمة، إذا استمرت القيمة السلبية لمدة 5 أيام، يتم تعديل الاستراتيجية.

المراجحة الكمية مقابل الاحتفاظ المباشر بالعملة

تقدم المراجحة الكمية مخاطر منخفضة وعائدات مستقرة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر. ينصح الخبراء بدمج حيازة العملات مع المراجحة الكمية لتحقيق تعزيز العائدات وتنويع المخاطر.

دورات السوق واستراتيجيات المراجحة للعائد

من المتوقع أن تستمر مرحلة العوائد العالية في السوق الصاعدة لمدة تصل إلى 6 أشهر في المستقبل. حتى عند الدخول في السوق الهابطة، لا يزال بالإمكان الحفاظ على انخفاض السحب والعوائد المستقرة من خلال إدارة دقيقة وتوزيع متعدد العملات.

إجراءات التشغيل الفعلية

باستخدام مليون دولار كمثال، يمكن استخدامها لشراء 2 مليون دولار من الأصول الرقمية، وفي نفس الوقت بيع عقد دائم مكافئ. يتم التحكم في الرافعة المالية داخل ضعف، لضمان أن تأتي الأرباح بشكل أساسي من رسوم التمويل بدلاً من تقلبات السوق. لقد سهلت حسابات الهامش الموحدة في البورصات الحديثة بشكل كبير عملية التشغيل، وزادت الكفاءة وقللت من المخاطر.

إدارة المخاطر

تشمل المخاطر الرئيسية تقلبات الفروق السعرية ومعدلات التمويل السلبية على المدى القصير. تشمل تدابير المواجهة ما يلي:

1. وضع قواعد صارمة لإيقاف الخسائر
2. توزيع المخاطر من خلال تكوين عملات متعددة
3. الاعتماد على آلية استعادة فروق الأسعار واستعادة معدل التمويل لإصلاح التراجع

التعامل مع بيئات السوق المتطرفة

1. توزيع المراكز: يجب ألا تتجاوز حصة عملة واحدة 5%
2. إعادة التوازن الديناميكي: تقليل المراكز عند اتساع الفرق السعري، وزيادة المراكز العكسية عند تحديد الحد الأقصى للفرق السعري
3. ضمان التكنولوجيا: التعامل مع الأحداث المتطرفة من خلال نظام الإنذار والاستجابة السريعة

مقارنة أداء السوق الصاعدة والهابطة

• سوق الثور: عائد سنوي 20%-30%
• السوق الهابطة: عائد سنوي 8%-10%، خطر منخفض جداً

حتى في سوق الدب، يمكن من خلال تحسين توزيع العملات التحكم في التراجع العام عند مستوى منخفض.

مقارنة مع الأدوات المالية التقليدية

يمكن اعتبار استراتيجيات المراجحة الكمية نسخة مطورة من أدوات إدارة النقد، حيث تحقق عوائد أعلى ومخاطر أقل بكثير مقارنة بالسندات التقليدية أو صناديق النقد. وهي مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتحولون من أدوات إدارة النقد ذات العوائد المنخفضة.

خاتمة

تظهر استراتيجيات المراجحة الكمية مزايا فريدة في سوق الأصول الرقمية، حيث توفر للمستثمرين خيارًا منخفض المخاطر وعائدًا مستقرًا. من خلال إدارة المخاطر الدقيقة والدعم التكنولوجي المتقدم، يمكن لهذه الاستراتيجية الحفاظ على أداء مستقر نسبيًا في مختلف بيئات السوق، مما يجعلها جزءًا لا يتجزأ من تخصيص الأصول.