نظرة عامة على سوق العملات المستقرة: 12 سلسلة عامة لتطوير النظام البيئي

في عام 2025، أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات التي تحظى بالاهتمام في سوق التشفير، حيث تجاوزت القيمة السوقية 245 مليار دولار. العملات المستقرة ليست فقط مؤشراً مهماً على تدفق الأصول، ولكنها تعكس أيضاً مستوى الاعتراف في السوق لعدة سلاسل عامة. هذا المقال يحلل بيانات العملات المستقرة لـ 12 من السلاسل العامة الأكثر تميزاً، ويقدم صورة شاملة لتطور العملات المستقرة في السلاسل العامة.

إيثريوم: تسارع USDC يساعد في الحفاظ على الميزة

وصلت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثريوم إلى 122.5 مليار دولار، مما يمثل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة عالمياً. لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأعلى نسبة على الإيثريوم، حيث يشكل حوالي 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، انخفض إصدار USDT على الإيثريوم بنسبة 5.07%، مما جعل سلسلة كتل أخرى تصبح أكبر منصة لإصدار USDT.

في الوقت نفسه، زادت كمية عملة USDC المصدرة على شبكة الإيثيريوم بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 22 مايو، بلغت كمية USDC المصدرة على الإيثيريوم 36.9 مليار عملة، تشكل 60.82٪. منذ أكتوبر 2024، زادت بنسبة 46.4% في غضون ستة أشهر. يعتبر النمو الكبير لعملة USDC السبب الرئيسي وراء احتفاظ الإيثيريوم بميزته في سوق العملات المستقرة.

بعض الشبكات العامة: منصة إصدار USDT الكبرى، "مركز توزيع" الدولار على السلسلة

تأتي عملة مستقرة هذه السلسلة العامة بشكل رئيسي من USDT، حيث تشكل أكثر من 99%، وقد أصبحت حالياً أكبر منصة لإصدار USDT. تشغل حصة تبلغ 31.3% من سوق العملات المستقرة العالمية. وتصل متوسط حجم التداول اليومي لـ USDT إلى 2.4 مليون معاملة، وهو ما يفوق بكثير 284 ألف معاملة على إيثيريوم.

من حيث حجم التداول، تقوم الشبكة بمعالجة حوالي 20 مليار دولار يوميًا من تحويلات USDT، مما يمثل حوالي 29% من إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في العالم. من حيث نشاط المستخدمين، هناك أكثر من مليون حساب مستقل يقومون بتداول USDT يوميًا، مما يمثل 28% من جميع عناوين محافظ العملات المستقرة النشطة على البلوكشين.

في اتجاه النمو، زادت كمية USDT على هذه السلسلة العامة من 48.8 مليار دولار في عام 2024 إلى 77.7 مليار دولار. تجعله الرسوم المنخفضة وسرعة المعاملات العالية شبكة مفضلة لتداول USDT، وخاصة بين المستثمرين الأفراد والأسواق الناشئة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التعاون بين هذه السلسلة العامة ومشروع عائلة ترامب WLFI يوفر المزيد من الإمكانيات لآفاق عملتها المستقرة. تخطط WLFI لإصدار عملة مستقرة بالدولار الأمريكي USD1 على هذه السلسلة. كما تخطط هذه السلسلة العامة لتقليل رسوم المعاملات بشكل كبير، مع تحقيق التحويلات المجانية في النهاية، ولكن لم يتم الإعلان عن تفاصيل التنفيذ المحددة بعد.

سولانا: محرك عالي الأداء يدفع النمو السريع

كواحدة من أكثر سلاسل الكتل شعبية في العامين الماضيين، شهدت عملة Solana المستقرة أيضًا نموًا ملحوظًا. حيث ارتفعت من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024 إلى أعلى مستوى لها في مايو البالغ 13.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية تبلغ حوالي 11.4 مليار دولار، مما لا يزال يشير إلى وجود فجوة مع سلاسل الكتل الرائدة، إلا أن Solana أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال العملات المستقرة.

من الجدير بالذكر أن حجم تداول DEX على سولانا قد تجاوز إيثريوم، لكن لا يزال هناك فجوة كبيرة في إصدار العملات المستقرة، مما يُظهر أن تطبيق العملات المستقرة في نظامها البيئي لا يزال لديه مجال للتحسين.

في سولانا، يُعتبر USDC العملة المستقرة المفضلة، حيث يحتل 73% من حصة السوق. بينما يُمثل USDT حوالي 20%. وبلغت القيمة السوقية لـ PYUSD التي أصدرتها باي بال في سولانا 200 مليون دولار، مما يجعله ثانيًا بعد الإيثيريوم، ويشكل 24.36%. أصبحت سولانا واحدة من الخيارات المفضلة للعملات المستقرة الجديدة.

منصة تداول blockchain: دفع مزدوج بدون رسوم غاز و USD1

بحلول مايو 2025، تمثل هذه السلسلة العامة حوالي 2.4% من حصة سوق العملات المستقرة العالمي. وقد زادت القيمة السوقية لعملة مستقرة من 4 مليارات دولار في 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار حاليًا، بزيادة تقارب 150%. يتركز النمو أساسًا في فترتين: من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025، حيث زادت من 5 مليارات دولار إلى 7 مليارات دولار؛ ومن نهاية أبريل 2025 إلى مايو، حيث ارتفعت بسرعة من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. قد يكون النمو الأول ناتجًا عن إطلاق نشاط عدم رسوم الغاز، بينما تحفز الثانية إصدار عملة مستقرة USD1 على السلسلة.

حاليا، تشكل USDT حوالي 59% على هذه السلسلة، بينما تشكل USD1 21%. في حين انخفضت حصة BUSD و FUSD التي كانت تروج لها سابقا إلى حوالي 3% مجتمعة.

مع زيادة شعبية المحفظة على المنصة، ارتفعت حصة تداول عملة مستقرة DEX على السلسلة من أقل من 10% في أبريل إلى 28%، مما يعادل حصة تبادل مركزي.

فيما يتعلق بعدد معاملات العملات المستقرة، احتلت السلسلة في مايو 38.1% من جميع السلاسل، مما جعلها في المرتبة الأولى. وصل إجمالي حجم تداول USDT إلى 358 مليار دولار، وهو الثاني بعد اثنين من أكبر سلاسل الكتل. أصبحت هذه السلسلة مع Solana القوة الجديدة الأكثر تنافسية في مجال العملات المستقرة.

Base:بطل النمو المدعوم من البورصة

كنموذج لطبقة ثانية من إيثريوم تم احتضانها من قبل إحدى البورصات المعروفة، حقق Base خلال هذه الدورة زيادة كبيرة في جميع بياناته. زادت القيمة السوقية للعملة المستقرة من 177 مليون دولار في يناير 2024 إلى 4.09 مليار دولار، بمعدل نمو 2210%، مما يجعلها الأعلى نموًا بين أفضل خمس سلاسل عامة من حيث القيمة السوقية للعملات المستقرة.

USDC هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا على سلسلة Base، حيث تمثل 97.8%. Base هي أيضًا أكبر سلسلة عامة من حيث الحجم التراكمي للمعاملات لـ USDC بخلاف Ethereum.

Hyperliquid: ساحة جديدة لتداول المشتقات

كنظام تداول مشتقات ناشئ، رغم أن Hyperliquid لم يمضِ على إطلاقه وقت طويل، إلا أنه أظهر إمكانيات هائلة. في أقل من ستة أشهر، بلغت القيمة السوقية لعملته المستقرة 32.6 مليار دولار، متفوقًا على العديد من سلاسل الكتل التقليدية.

USDC هو أكبر عملة مستقرة على Hyperliquid، حيث تبلغ نسبتها 97.8%. مؤخرًا، أضافت السلسلة أيضًا عملات مستقرة جديدة مثل feUSD وUSDT وUSDe، مما وسع من إمكانيات التطبيقات البيئية.

Arbitrum: العودة واضحة بعد انتهاء الحوافز

كعملة مستقرة الشهيرة في Ethereum L2 ، شهدت قيمة عملة Arbitrum المستقرة تقلبات كبيرة. من 2 مليار دولار في عام 2024 إلى أعلى مستوى بلغ 6.9 مليار دولار ، ولكن في أوائل عام 2025 انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار ، مع تدفق 2 مليار دولار في يوم 2 يناير.

قد يكون هناك ثلاثة أسباب للانخفاض: الأول هو انتهاء الجولة السابقة من التحفيز في 17 ديسمبر، حيث توقفت حوالي 50 اتفاقية عن تقديم دعم السيولة؛ الثاني هو إعلان جهة إصدار معينة للعملة المستقرة عن نقل العملة المستقرة على Arbitrum إلى معيار عبر السلاسل الجديد اعتبارًا من 29 يناير؛ الثالث هو أن سلسلة المنافسة ذات العوائد العالية Blast قد تعهدت بنسبة 5% سنويًا + توزيع نقاط لمستخدمي USDC/USDT، مما يساعد في جذب الأصول في Layer 2.

بوليجون: تجربة نقل ودفع عملة مستقرة USDC

منذ عام 2024، ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 70%. تأتي القوة الدافعة الرئيسية من إطلاق USDC الأصلي من Circle، بالإضافة إلى تجارب شركات الدفع الكبرى في تسوية العملات الورقية وعملات مستقرة على سلسلة PoS، مما أدى إلى زيادة كبيرة على مستوى الشركات.

حالياً، تُهيمن عملة مستقرة USDT وUSDC على سوق سلسلة Polygon، حيث تشغلان 40.79% و47% من حصة السوق على التوالي.

أفالانش: انخفاض الرسوم لم يُحدث زيادة انفجارية

شهدت Avalanche نمواً نسبياً ثابتاً على مدار العام الماضي، حيث زادت القيمة السوقية للعملة المستقرة بنسبة 79%، ولكن منذ مايو 2024 توقفت الزيادة، وتذبذبت بين 10-20 مليار دولار. على الرغم من أن ترقية Avalanche 9000 في نهاية عام 2024 خفضت التكلفة الأساسية لـ C-Chain بنسبة 96%، إلا أنها لم تتمكن من توفير دافع نمو مستدام. قد يكون تعزيز النشاط العام للنظام البيئي هو العامل الرئيسي في دفع تطوير العملة المستقرة.

أبتوس: القوة الناشئة في نظام Move

تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على Aptos 1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، مع زيادة بنسبة 2408% منذ عام 2024، مما يجعلها واحدة من أسرع الشبكات العامة نمواً. كتمثيل لبيئة MOVE، تتكون العملات المستقرة على سلسلة Aptos بشكل أساسي من USDT(62.39%) و USDC(32%). بالنظر إلى أن USDC الأصلي لم يتم إطلاقه على Aptos إلا في يناير 2025، فإن هذه السرعة في النمو تعتبر مثيرة للإعجاب.

Sui: نجم حقق نموًا مذهلاً بنسبة 230 مرة

شهدت عملة Sui المستقرة نموًا ملحوظًا، حيث ارتفعت من 5 ملايين دولار في بداية عام 2024 إلى 1.156 مليار دولار في مايو 2025، بزيادة تصل إلى 230 مرة. USDC هي العملة المستقرة الأكثر إصدارًا على شبكة Sui، حيث تمثل حوالي 75٪.

ومع ذلك، لا تزال حجم ونوع عملات مستقرة في نظام Sui البيئي محدودين. جذب المزيد من الأموال الكبيرة هو التحدي الرئيسي لنمو Sui. قد يؤثر حادث السرقة الذي وقع في 22 مايو على ثقة السوق في أمانه، حيث يواجه نظام Sui البيئي حالياً فرصًا وتحديات.

TON: التطور المستقر المدعوم من المجتمع

TON كقوة جديدة تنضم إلى المنافسة في عام 2024 ، حققت نمواً سريعاً خلال عام واحد. في أبريل 2024 ، أعلن أحد مُصدري العملات المستقرة عن إصدار USDT و XAUT على سلسلة TON ، ليصبح الشبكة رقم 15 المدعومة ، بهدف إدخال 900 مليون مستخدم من إحدى منصات التواصل الاجتماعي إلى نظام دفع الدولار على السلسلة. تتيح المحافظ المتكاملة وروبوتات التداول للمستخدمين الجدد استخدام هواتفهم المحمولة في إرسال واستقبال USDT بدون عوائق.

ومع ذلك، بدأ نمو عملة مستقرة في نظام TON البيئي في التراجع بعد ارتفاع قصير الأجل، من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار حالياً. قد يكون هذا مرتبطاً بنقص النقاط البارزة الواضحة في نظام TON البيئي بعد ألعاب النقر.

ملخص

لا يزال مشهد المنافسة على عملة مستقرة في سلسلة الكتل العامة يتغير بسرعة. على الرغم من أن سلاسل الكتل الرائدة مثل إيثيريوم تحتفظ بميزة السبق، إلا أن سلاسل الكتل الشائعة مثل سولانا وBSC بدأت تدريجيًا في الاستحواذ على حصة السوق. لم تعد مشاريع العملات المستقرة الناشئة محصورة على إصدارها على إيثيريوم. على الرغم من أن سلاسل الكتل MOVE مثل Aptos وSui بدأت في وقت متأخر، إلا أن معدل نموها ملحوظ.

ستكون المنافسة على العملات المستقرة في المستقبل أكثر حدة. تواجه سلاسل الكتل القديمة ضغطًا مزدوجًا للحفاظ على السوق مع الاستمرار في النمو، بينما تستقبل سلاسل الكتل الجديدة فترة توسع سريعة. مع بدء تطبيق اللوائح العالمية للعملات المستقرة، فإن قصة تطور سوق العملات المستقرة قد بدأت للتو.