استراتيجية إصدار وتشغيل عملة مستقرة

عملة مستقرة生息(YBS)المشروع يواجه مأزقًا: الالتزام بعوائد منخفضة يصعب جذب الأموال، لكن الالتزام بعوائد مرتفعة قد يؤدي إلى الانهيار. YBS في جوهرها هي مزيج من التحوط والمراجحة، ولا يمكن تجنب تأثير زخم السوق.

حاليًا، يوجد ثلاثة فروع رئيسية لـ YBS: الأول هو شبكة التسوية المخصصة للمؤسسات؛ الثاني هو عملة مستقرة تقليدية مشابهة لـ USDT؛ والثالث هو YBS الجديد الذي تمثله Ethena. يركز هذا المقال على الفئة الثالثة.

آلية المنتج

الأصول الأساسية

تختار معظم مشاريع YBS الدولار الأمريكي/سندات الخزانة الأمريكية كأصول أساسية، وهناك أربعة أشكال رئيسية:

1. السندات الأمريكية / النقد الأمريكي / الأصول المرتبطة بالدولار الأمريكي
2. العملات المشفرة الرئيسية وأشكالها المرتبطة
3. USDT / USDC
4. الأصول البديلة ( مثل توكين قوة معالجة GPU )

حاليًا، تقدم الأصول الرئيسية على السلسلة كاحتياطي ببطء، وتحتاج إلى اعتراف أوسع من الأسواق المالية التقليدية.

آلية الصك

تستخدم معظم YBS آلية رهن كاملة بنسبة 1:1، في حين أن القليل منها يعتمد على آلية الائتمان أو الضمان.

مصدر العائد

كمثال على Ethena، فإن عائداتها تأتي من أرباح رسوم التمويل الناتجة عن التحوط من صفقات ETH الفورية والصفقات القصيرة. وقد أضافت مشاريع أخرى المزيد من سيناريوهات كسب العائد على هذا الأساس.

توزيع الأرباح

هناك طريقتان رئيسيتان:

1. ارتفاع القيمة، العدد ثابت: مثل Avalon، Falcon وغيرها
2. زيادة الكمية، القيمة ثابتة: مثل Resolv

استراتيجية السوق

تقدم مجموعة متنوعة من برك العائد

يحتاج مشروع YBS إلى تقديم خيارات عائدات عبر سلاسل متعددة وبروتوكولات متعددة لزيادة سعة الأموال واستقرارها. أصبحت Pendle البنية التحتية لصناعة YBS.

تصميم نظام المكافآت

تصميم نظام النقاط من خلال الإيداع، والرهانات، والمكافآت، لتحقيق توازن بين مكافحة السحر الأسود وجذب العملاء الحقيقيين.

تعزيز حجم السوق

الرئيسية من خلال KOL + وسائل الإعلام، تأييد شرعية خارج السلسلة، تأييد من شخصيات معروفة وغيرها.

استراتيجية غامضة

يوجد مجال للعمل في حساب APR/APY، والمشاركة في الأصول خارج السلسلة، وغيرها من الجوانب.

يجب على مشروع YBS السعي لتحقيق التوازن بين سهولة الاستخدام والآليات المعقدة. إن أنشطة الإيداع والإقراض الموجهة للجمهور لها تأثيرات اجتماعية وسياسية هامة، ولا يزال تطوير مشروع YBS يواجه العديد من التحديات.