دليل عوائد العملة المستقرة: أي نوع هو الأفضل من بين 8 أنواع؟

شهدت سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة أداءً متوسطًا، وأصبح العائد المحافظ المستقر مرة أخرى مطلبًا في السوق. بناءً على الخبرات الاستثمارية في السنوات الأخيرة والبحث في مجال العملات المستقرة، ستتناول هذه المقالة موضوع عائد العملات المستقرة الكلاسيكي.

تشمل الفئات الرئيسية للعملات المستقرة في سوق التشفير الحالي:

• USDT: له تطبيقات واسعة ونسبة استحواذ عالية في السوق
• الامتثال 1:1 لتثبيت عملة مستقرة قانونية: باستخدام USDC كمرجع
• عملة مستقرة مفرطة الضمان: مثل DAI، LUSD وغيرها
• عملة مستقرة الأصول المركبة: مثل USDe
• عملة مستقرة RWA المدعومة بالسندات الأمريكية: مثل USD0، USDY
• عملة مستقرة الخوارزمية: تم دحض Terra UST بعد انهياره في السوق بشكل أساسي
• عملة مستقرة غير الدولار: التأثير الحالي محدود

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

النماذج الرئيسية لعوائد العملات المستقرة الحالية هي:

واحد، قرض عملة مستقرة

الإقراض هو نموذج العائد المالي الأكثر تقليدية، ويأتي العائد من الفائدة المدفوعة من قبل المقترضين. يشمل بشكل رئيسي:

• منتجات الادخار ذات العائد الفوري على المنصات المركزية
• بروتوكولات الإقراض اللامركزية مثل Aave و Sky Protocol وغيرها

يمكن أن تصل عوائد الاقتراض إلى أكثر من 20% في سوق الثور، وعادة ما تكون في حدود 2%-4% في سوق الدب. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا اقتراض بمعدلات ثابتة، وتوزيع معدلات الفائدة، واقتراض بالرافعة المالية وغيرها من الابتكارات.

٢. عائدات تعدين السيولة

تمثل Curve، مصدر العائد من رسوم التداول ومكافآت الرموز. تعتبر Curve معيارًا لتبادل العملات المستقرة، حيث تتمتع بأمان عالٍ جدًا، ولكن العائد منخفض (0-2%). تعاني DEX الأخرى من مشاكل مثل العائد المنخفض أو مخاوف الأمان.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

ثلاثة، عوائد التحكيم المحايدة في السوق

يشتمل بشكل رئيسي على:

-套利 معدل تكلفة التمويل: مثل USDe من Ethena

• التحكيم بين العقود الفورية والعقود الآجلة
• التحكيم عبر البورصات وغيرها

تتمتع استراتيجيات السوق المحايدة بمستوى عالٍ من الاحتراف، وتستهدف بشكل أساسي المستثمرين المحترفين. قامت Ethena بإدخال تحكيم رسوم التمويل على السلسلة، مما خفض من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

أربعة، مشروع عائدات سندات الخزينة الأمريكية RWA

مشاريع RWA التي تعتمد على سندات الخزانة الأمريكية مثل USDY من Ondo و USD0 من Usual، تحقق عائدات مستقرة حوالي 4%. منتجات RWA المرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية تجمع بين الأمان العالي والعائد المرتفع، ولكن تواجه تحديات الامتثال التنظيمي.

خمسة، منتجات هيكلية للخيارات

غالباً ما يكون هناك استراتيجيات لبيع خيارات البيع (Sell Put)، لكسب عائدات خيارات البيع. هذا مناسب للأسواق التي تتسم بالتقلب، ولكن يجب الانتباه إلى مخاطر الهبوط. في الآونة الأخيرة، قامت منصات مثل OKX بإطلاق استراتيجيات Shark Fin التي تستخدم استراتيجيات تجميع الخيارات لتحقيق حماية رأس المال.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

٦، توكينز العائدات

تمثل Pendle، حيث يتم تقسيم الأصول المدرة للدخل إلى رأس المال (PT) والجزء المدِر للدخل (YT). يمكن للمستخدمين تأمين دخل ثابت، أو المضاربة على الدخل المستقبلي، أو التحوط ضد المخاطر. تعتبر عوائد بركة Pendle للعملة المستقرة جذابة، ولكن فترة الاستثمار قصيرة وتتطلب عمليات متكررة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

مثل مجموعة Market-Neutral USD التي أطلقتها Ether.Fi، والتي تجمع بين استراتيجيات العائد المتنوعة مثل الإقراض، وتعدين السيولة، والربح من أسعار التمويل، مع تحقيق عوائد مرتفعة وتوزيع المخاطر.

ثامناً، عوائد رهن العملة المستقرة

إذا كانت شبكة AO تقبل رهن DAI للحصول على مكافآت رموز AO، فإن ذلك يعتبر نموذج عائدات بديلة للعملة المستقرة. المخاطر تكمن في تطور المشروع وعدم يقين سعر العملة.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

يمكن أن تساعد التوزيعة المعقولة لأصول وعوائد عملة مستقرة في مواجهة عدم اليقين في سوق العملات المشفرة بشكل أكثر هدوءًا، مع ضمان الأمان المالي.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)