استكشاف الأصول الحقيقية ونقاط الامتثال للمستثمرين المحليين

RWA(الأصول الواقعية) هي عملية تحويل الأصول المادية أو الأصول المالية التقليدية في العالم الحقيقي إلى رموز رقمية من خلال تقنية blockchain. تعزز هذه العملية من سيولة الأصول وشفافيتها وإمكانية الوصول إليها، مما يفتح مجالات استثمار جديدة للمستثمرين. يشهد سوق RWA نمواً سريعاً، ومن المتوقع أن يتجاوز حجم السوق العالمي 50 مليار دولار بحلول عام 2025، بينما تصل الإمكانيات طويلة الأجل إلى 18.9 تريليون دولار.

تُعتبر الولايات المتحدة سوقًا مهمًا لتطوير الأصول الحقيقية بفضل أسواقها المالية الناضجة وإطارها التنظيمي الواضح. كما أن الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تعمل بنشاط على تعزيز تطوير الأصول الحقيقية. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي للصين، فإن المشاركة في استثمار الأصول الحقيقية تتيح الفرص ولكنها تواجه أيضًا تحديات. نظرًا لاختلاف البيئة التنظيمية، يحتاج المستثمرون إلى الامتثال للقوانين واللوائح المحلية والدولية في الوقت نفسه.

تقدم توكنة الأصول RWA العديد من المزايا:

1. زيادة السيولة: تحويل الأصول التقليدية ذات السيولة المنخفضة إلى رموز قابلة للتداول، مما يوسع مجموعة المشترين المحتملين.

2. تعزيز الوصول: خفض عتبة الاستثمار، مما يسمح للمستثمرين القليلين بالمشاركة في استثمارات الأصول عالية القيمة.

3. تعزيز الشفافية: استخدام تكنولوجيا البلوكشين لتوفير معلومات قابلة للتتبع والتدقيق، وتقليل مخاطر الاحتيال.

4. إطلاق القابلية للتجميع: دمج مع نظام DeFi البيئي لخلق منتجات وخدمات مالية جديدة.

تصنيف خصائص الأصول RWA يعتمد بشكل أساسي على نوع الأصل الأساسي والهيكل القانوني للتوكن. تشمل الأصول RWA الشائعة:

• الأوراق المالية: مثل الأسهم والسندات المرقمنة وغيرها
• الأصول المادية: مثل العقارات المرمزة، والسلع، إلخ
• الأصول غير الملموسة: مثل الملكية الفكرية، حقوق الطبع والنشر، إلخ

في الولايات المتحدة، قد تحدد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من خلال اختبار هاووي ما إذا كانت الأصول المرمزة تشكل أوراق مالية. تميل معظم أصول RWA التي توفر عوائد ربحية إلى أن تُعتبر أوراق مالية.

بالنسبة للمستثمرين من البر الرئيسي الصيني المشاركين في استثمارات RWA الخارجية، يجب الانتباه إلى القيود الامتثالية التالية:

1. قيود صرف العملات:

   • يجب ألا يتم استخدام حد 50,000 دولار أمريكي سنويًا لشراء العملات الأجنبية للأفراد في الاستثمار في الأوراق المالية الخارجية
   • يجب تسجيل ODI للشركات، ولا يجوز تحويل الأموال دون إذن.
   • قد يُعتبر التداول من خلال وسطاء أو بورصات خارجية غير مرخصة نشاطًا غير قانوني عبر الحدود في مجال الأوراق المالية.
   • معاملات العملات الافتراضية غير محمية قانونياً

2. سياسة الضرائب:

   • الولايات المتحدة تفرض ضريبة استقطاع على المستثمرين غير المقيمين
   • قد تفرض الصين ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنسبة 20%
   • يجب الانتباه إلى تبادل المعلومات الضريبية الدولية بموجب CRS

فيما يتعلق بالاتجاهات المستقبلية، يستمر سوق الأصول الحقيقية العالمية في النمو، بينما يتم تحسين الإطار التنظيمي تدريجياً. ومع ذلك، لا يزال بيئة التنظيم في البر الرئيسي للصين في "المنطقة الرمادية". يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بحذر، والامتثال بدقة للقوانين المحلية والدولية، والمشاركة في استثمارات الأصول الحقيقية من خلال قنوات الامتثال. أثناء السعي لتحقيق العوائد، يجب التأكد من أمان الأموال وامتثالها.