عملة مستقرة لتحقيق العائد: محرك العائد الناشئ في سوق العملات الرقمية

في عالم العملات الرقمية، تتغير العملات المستقرة بهدوء. لم تعد مجرد أدوات للحفاظ على القيمة، بل أصبحت تدريجيًا وسيلة جديدة للمستثمرين لكسب دخل ثابت. من سندات الخزانة الأمريكية إلى التحكيم في العقود الدائمة، أصبحت العملات المستقرة ذات العائد مصدر دخل جديد لمستثمري التشفير. حاليًا، هناك عشرات المشاريع ذات الصلة التي تتجاوز قيمتها السوقية 20 مليون دولار، بإجمالي قيمة تتجاوز 10 مليارات دولار. ستستكشف هذه المقالة مصادر العائد للعملات المستقرة الرئيسية وتستعرض أبرز المشاريع في السوق.

مقدمة عن عملة مستقرة

على عكس العملات المستقرة التقليدية، تتيح العملات المستقرة ذات العائد للمستخدمين الحصول على عائد إضافي خلال فترة الاحتفاظ. تتمثل ميزتها الأساسية في خلق عائد لحاملي العملات مع الحفاظ على استقرار السعر من خلال الاستراتيجيات الأساسية.

تحليل مصادر الإيرادات

تتنوع مصادر عائدات عملة مستقرة المدعومة، وتشمل بشكل رئيسي:

1. استثمار الأصول الحقيقية (RWA): استثمار الأموال في الأصول ذات المخاطر المنخفضة مثل سندات الخزينة الأمريكية، وصناديق سوق المال، أو السندات الشركات.

2. استراتيجيات DeFi: المشاركة في أحواض السيولة في التمويل اللامركزي، أو التعدين أو اعتماد استراتيجية "محايدة دلتا".

3. الإقراض: إقراض الودائع للمقترضين والحصول على العائد من الفائدة.

4. دعم الديون: يسمح للمستخدمين برهن الأصول التشفيرية لإقراض العملات المستقرة، وتأتي العوائد من رسوم الاستقرار أو فوائد الرهن.

5. مصادر مختلطة: الجمع بين الأصول المرمزة RWA، بروتوكولات DeFi ومنصات التمويل المركزية وغيرها من القنوات.

نظرة عامة على مشاريع عملات مستقرة ذات العائد الشائع

1. RWA دعم النوع

تكتسب هذه العملة المستقرة عائداتها بشكل أساسي من خلال الاستثمار في الأصول الواقعية ذات المخاطر المنخفضة.

• USDtb (13 مليار دولار ): مدعوم من قبل شركة إدارة أصول معروفة.
• USD0 (6.19 مليار دولار ): مدعوم من RWA قصير الأجل 1:1.
• USDY (5.60 مليار دولار ): مدعوم بالكامل من سندات الخزانة الأمريكية.
• USDO (2.80 مليار دولار ): العائدات تأتي من سندات الخزانة الأمريكية و اتفاقيات إعادة الشراء.
• USDz (1.228 مليار دولار ): مدعوم من مجموعة متنوعة من الأصول الحقيقية المرمزة.
• USDN (1.069亿美元): مدعوم من 103% من سندات الخزينة الأمريكية.
• USDL (9400万美元): مدعوم من سندات الخزانة الأمريكية والنقد المعادل، مع فائدة مركبة تلقائية يوميًا.
• AUSD (8900万美元): مدعوم من الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.
• cgUSD (7090万美元): مدعوم من سندات الخزانة قصيرة الأجل، يتم ضبط الرصيد تلقائيًا يوميًا لتعكس الأرباح.
• frxUSD (6290万美元): عملة مستقرة متعددة السلاسل، مدعومة من قبل صندوق شركة إدارة أصول معينة.

2. استراتيجيات تداول الفارق / التحكيم

تكتسب هذه العملات المستقرة عوائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق، مثل الاستفادة من فروقات أسعار رسوم التمويل لعقود المشتقات الدائمة والتحكيم عبر المنصات.

• USDe (60 مليار دولار ): من خلال ضمانات السلع الفورية، يتم الحفاظ على الربط من خلال دلتا التحوط.
• USDX (6.71 مليار دولار ): استخدام استراتيجيات التحكيم المحايد دلتا بين عدة عملات مشفرة.
• USDf (5.73 مليار دولار ): تحقيق العوائد من خلال استراتيجيات محايدة في السوق.
• USR (2.16 مليار دولار ): مدعوم من بركة رهن ETH، ويتضمن التحوط من المخاطر من خلال العقود الآجلة الدائمة.
• deUSD (1.72 مليار دولار أمريكي ): استخدم stETH و sDAI كضمان، من خلال بيع ETH لإنشاء موقف محايد دلتا.
• USDF ( 1.10 مليار دولار ): مدعوم من أصول التشفير والعقود الآجلة القصيرة المقابلة.
• xUSD/xUSDT (6500万美元): تحقيق الأرباح من خلال المراجحة المحايدة في السوق عبر منصات التداول المركزية.
• yUSD (2300万美元): العوائد تأتي من استراتيجية محايدة دلتا، ومنصات الإقراض، وبروتوكولات تداول العائد.
• USDh (550万美元): مدعوم من بيتكوين من خلال التحوط من دلتا، وكسب رسوم التمويل من خلال البيع القصير للعقود الآجلة الدائمة.

3. دعم الاقتراض/الديون

تولد هذه العملات المستقرة عوائد من تكاليف الاستقرار وعائدات التسوية من الفوائد على القروض أو مراكز الديون المضمونة (CDP).

• DAI (53 مليار دولار ): يعتمد على CDP، من خلال رهن ETH وBTC وLSTs وsUSDS للتعدين.
• crvUSD (8.40 مليار دولار ): عملة مستقرة مضمونة بشكل زائد، مدعومة بـ ETH.
• syrupUSDC (6.31 مليار دولار ): مدعوم بقرض مضمونة بمعدل ثابت مقدمة للهيئات التشفير.
• MIM (2.41 مليار دولار أمريكي ): من خلال قفل العملات المشفرة المدرة للفائدة، تأتي العوائد من الفائدة ورسوم التسوية.
• GHO (2.51 مليار دولار ): من خلال منصة إقراض معينة يتم سكها كضمان.
• DOLA (2 مليار دولار ): من خلال الإقراض المضمون، تأتي العوائد من دخل الإقراض.
• lvlUSD (1.84 مليار دولار ): مدعوم من USDC أو USDT المودعة في بروتوكول إقراض DeFi.
• NECT (1.69 مليار دولار ): عملة مستقرة CDP أصلية مدعومة من iBGT.
• USDa (1.93 مليار دولار ): من خلال نموذج CeDeFi CDP، يتم استخدام أصول مثل BTC للتعدين.
• BOLD (9500万美元): مدعوم من ETH المرهونة بشكل زائد، ويولد العائد من فوائد المقترضين وعوائد التصفية.
• lisUSD (6290万美元): من خلال استخدام BNB و ETH و عملة مستقرة كضمان لعملية CDP.
• fxUSD (6500万美元): صك مراكز الرفع المدعومة بـ stETH أو WBTC.
• BUCK (7200万美元): يدعم CDP المرهون بشكل زائد المستند على سلسلة عامة معينة عملة مستقرة.
• feUSD (7100万美元): عملة مستقرة مفرطة الضمان مصنوعة من HYPE أو UBTC كضمان.
• superUSDC (5100万美元): خزينة مدعومة بـ USDC، تعيد التوازن تلقائيًا إلى أفضل بروتوكولات الإقراض.
• USD3 (4900万美元): مدعوم من سلة من العملات الرقمية ذات العوائد الكبيرة بنسبة 1:1.

4. نوع مصادر العائد المختلط

تقوم هذه العملات المستقرة بتوزيع المخاطر وتحسين العوائد من خلال دمج استراتيجيات متعددة.

• rUSD (2.305 مليار دولار ): مدعوم من RWA ومجمعات موزعة رأس المال المدعومة بالدولار.
• csUSDL (1.266 مليار دولار ): مدعوم من السندات الحكومية الأمريكية وإقراض DeFi، يقدم عوائد منخفضة المخاطر خاضعة للتنظيم.
• سلسلة mEGDE وما إلى ذلك (1.10 مليار دولار ): تمثل حقوق الدائنين لاستراتيجيات إدارة العائد النشطة للأصول الحقيقية وDeFi.
• upUSDC (3280万美元): العائدات تأتي من استراتيجيات الإقراض، وLP، والرهانات.
• USD* (1990万美元): كسب العائدات من خلال رسوم التبادل وبرك السيولة المدفوعة بـ IBT.

الخاتمة

توفر عملة مستقرة عوائد جديدة لمستثمري التشفير، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر متنوعة. يجب على المستثمرين فهم مخاطر العقود الذكية، ومخاطر البروتوكولات، ومخاطر السوق، ومخاطر الضمانات بشكل كامل، وتقييمها بحذر قبل اتخاذ القرارات.