الولايات المتحدة تؤسس احتياطي استراتيجي من بيتكوين: تثبيت مكانة الذهب الرقمي، ومنظومة المالية العالمية تشهد تغييرات

في 6 مارس 2025، وقع ترامب على الأمر التنفيذي "إنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين واحتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، وعقد قمة البيت الأبيض للعملات المشفرة في اليوم التالي. وهذا يمثل علامة فارقة أخرى مهمة في صناعة العملات المشفرة.

الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من بيتكوين: رقعة الشطرنج المالية الجديدة

من وجهة نظر الحكومة الأمريكية، يهدف إنشاء احتياطي استراتيجي لـبيتكوين إلى تعزيز هيمنتها في النظام المالي العالمي. تشير الأوامر التنفيذية بوضوح إلى أنه على الرغم من امتلاك الحكومة الأمريكية لعدد كبير من بيتكوين، إلا أنه لم يتم وضع سياسات ذات صلة لاستغلال القيمة الاستراتيجية لهذه الأصول في النظام المالي العالمي. كما هو الحال مع إدارة الموارد الأخرى بشكل صحيح، يجب على الولايات المتحدة الاستفادة بالكامل من إمكانيات الأصول الرقمية لتعزيز ازدهار البلاد.

في التاريخ، قامت الولايات المتحدة بإنشاء احتياطات استراتيجية عدة مرات، بما في ذلك:

1. احتياطي الذهب الاستراتيجي: تم تنفيذ نظام معيار الذهب في القرن التاسع عشر، وفي عام 1933، منع الرئيس روزفلت الملكية الخاصة للذهب، وفي عام 1934، تم تقديم "قانون احتياطي الذهب"، وفي عام 1944، تم اعتماد نظام بريتون وودز، حتى أعلن الرئيس نيكسون في عام 1971 عن فك ارتباط الدولار بالذهب.

2. الاحتياطي الاستراتيجي من النفط: في عام 1974، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق النفط بالدولار مع السعودية ودول أخرى، وفي عام 1975 تم إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي من النفط. في يونيو 2024، انتهى اتفاق النفط بالدولار بين الولايات المتحدة والسعودية دون تجديد.

بالإضافة إلى ذلك، هناك احتياطيات استراتيجية من اليورانيوم، والمعادن النادرة، والفضة، والمواد الغذائية وغيرها. لم يمضِ على انتهاء نظام الدولار النفطي أقل من عام، حتى أن الولايات المتحدة أنشأت احتياطي بيتكوين استراتيجي، مما يدل على أن توافق "الذهب الرقمي" قد أصبح قويًا للغاية.

الاعتبارات الاستراتيجية للاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة

1. تعزيز الهيمنة المالية للدولار

لسنوات طويلة، كانت الدولار تحتل مكانة مهيمنة في النظام المالي العالمي. ومع ذلك، مع تغير المشهد الاقتصادي العالمي وصعود الاقتصادات الناشئة، تواجه هيمنة الدولار تحديات. تُعتبر بيتكوين كعملة رقمية لامركزية، لديها مزايا فريدة في التداول العالمي، حيث لا تخضع لسيطرة المؤسسات المالية التقليدية أو الحكومات.

إذا تمكنت الولايات المتحدة من تعزيز العلاقة بين الدولار والعملات المشفرة، وإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين أولاً، فسيساعد ذلك في السيطرة على القمة في مجال التشفير، ودمج سوق التشفير ضمن نظام التسويات بالدولار، مما يعزز من مكانة الدولار في المعاملات المالية الدولية في عصر المال الجديد.

قال ترامب في قمة التشفير في البيت الأبيض إن إنشاء احتياطي بيتكوين يعني إنشاء "فورت نوكس الافتراضية". كما أشار إلى أن الكونغرس يدفع نحو تشريعات بشأن تنظيم عملات الدولار المستقرة وسوق الأصول الرقمية لضمان استقرار وضع الدولار على المدى الطويل.

من منظور التصميم على المستوى الأعلى، قد يكون هذا هو الإعلان العام الأول عن مثل هذه الاستراتيجية. لكن في الواقع، كانت الشركات الأمريكية قد وضعت بالفعل خططًا رئيسية في مجال التشفير، بما في ذلك إصدار الأصول، والتسويق، والتداول، والحفظ، وغيرها من المجالات. الآن، ما هو الأكثر إلحاحًا هو مجموعة واضحة من التشريعات التنظيمية، لتجنب ضغط التنظيم الغامض على صناعة التشفير.

2. أداة لمواجهة التضخم

نظرًا لأن إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين يمكن أن يوفر إلى حد ما تحوطًا ضد التضخم.

تجاوز إجمالي ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية 36 تريليون دولار، وهو رقم قياسي تاريخي. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في ارتفاع مستمر، مما يعكس أن سرعة نمو الدين تتجاوز سرعة نمو الاقتصاد. في عام 2024، من المتوقع أن تصل نفقات الفائدة الحكومية الفيدرالية الأمريكية إلى حوالي 882 مليار دولار، مما يشكل عبئًا ماليًا كبيرًا.

بيتكوين ك"ذهب رقمي"، قد تصبح أداة محتملة لمواجهة التضخم وحل مشكلة الديون الوطنية. نظرًا لأن إجمالي كمية البيتكوين ثابت، يُعتبر من الأصول المثالية لمكافحة التضخم.

بالإضافة إلى تعزيز هيمنة الدولار ومكافحة التضخم، هناك أسباب أخرى وراء إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من بِتكوين: الحاجة إلى الابتكار المالي، المنافسة المالية العالمية، وفاء ترامب بوعوده الانتخابية، وزيادة تأثير مجموعات المصالح المتعلقة بالتشفير في صنع القرار الحكومي.

التأثير العميق على سوق العملات الرقمية

محتوى الأمر الإداري لا يفي بتوقعات السوق

تشمل المحتويات الرئيسية للأمر الإداري:

1. إنشاء مكتب لإدارة "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي"، يتم تمويله من البيتكوين المصادرة، ولا يجوز بيعه.

2. إنشاء مكتب إدارة "احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، المسؤول عن إدارة جميع الأصول الرقمية باستثناء بيتكوين.

3. وضع استراتيجيات للحصول على المزيد من بيتكوين الحكومة، دون زيادة الميزانية أو عبء دافعي الضرائب.

هذه الخطة لم ترق للتوقعات السوقية، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الاقتراح السابق المرفوض "قانون البيتكوين" لشراء مليون بيتكوين أثار توقعات أعلى.

المشاريع القانونية المتعلقة بالتشفير التي يتم推进ها على المستوى الفيدرالي

هناك ثلاثة مشروعات قوانين متعلقة بالتشفير يتم推进ها حاليًا على المستوى الفيدرالي:

1. H.R.148: قانون الحفاظ على عملاتك لعام 2025
2. S394: قانون العبقرية لعام 2025
3. HRes111: قرار دعم تكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية

ترامب يأمل في توقيع قانون الابتكار لعملة الدولار المستقرة (GENIUS Act) قبل عطلة أغسطس.

مشاريع قوانين احتياطي بيتكوين الاستراتيجية لحكومات الولايات

بالإضافة إلى المستوى الفيدرالي، تعمل بعض حكومات الولايات بنشاط على دفع عملية تشريع احتياطي بيتكوين الاستراتيجي، مثل أريزونا وتكساس ونيوهامشير وأوكلاهوما وغيرها. تختلف محتويات القوانين من ولاية إلى أخرى، على سبيل المثال، اقترحت ولاية أوكلاهوما استثمار 10% من الأموال العامة في بيتكوين أو الأصول الرقمية الكبيرة، بينما اقترحت ولاية كنتاكي استثمار ما يصل إلى 10% من النقد المتبقي في العملات المشفرة الكبيرة والعملات المستقرة المعتمدة.

بشكل عام، فإن الأمر التنفيذي لاستراتيجية احتياطي بيتكوين الخاصة بترامب يعتبر إيجابياً على المدى الطويل. قد تظل البيئة السياسية صديقة في السنوات القادمة. على الرغم من عدم وجود خطط كبيرة للزيادة على المستوى الفيدرالي، إلا أن المقترحات من الولايات إذا تم تمريرها قد تؤدي إلى استثمارات ملموسة. من حيث العرض والطلب في السوق، فإن بيتكوين التي صادرتها الحكومة والتي تم إيداعها في الاحتياطي ولا يمكن بيعها، تقلل من ضغط البيع في السوق؛ وفي الوقت نفسه، قد يجذب هذا القرار مزيدًا من المستثمرين والجهات المؤسسية للاهتمام ببيتكوين، بل وقد يؤدي إلى قيام دول أخرى بمحاكاة إنشاء احتياطيات استراتيجية.

كما قال مايكل سايلور، فإن لحظة بناء الولايات المتحدة لمخزون استراتيجي من بيتكوين ستُذكرها التاريخ، حيث إنها نقطة تحول في المشهد المالي والجيوسياسي في القرن الحادي والعشرين.