تحليل منطق تشغيل مشروع VC واستراتيجيات الاستثمار

شهدت السوق مؤخرًا ظهور عدد كبير من المشاريع التي تقودها VC الكبيرة، خاصة في مجالات Staking وCeDeFi. يمكن تحليل مسارات تطوير هذه المشاريع من خلال ثلاثة أمثلة هي Ethena وIO وMSN:

أظهرت Ethena أداءً ممتازًا في جولة VC من خلال آلية Mint ذات التقييم العالي والقائمة البيضاء الخاضعة للرقابة الصارمة، ولكن سعر الرمز انخفض بشكل كبير بعد ذلك. أثار IO اهتمام السوق بعد الإعلان عن تمويل قدره 30 مليون دولار، ولكن عدم نضوج التقنية أدى إلى ثغرات أمنية. بينما جذبت MSN الاستثمارات من خلال الدعاية الواسعة، لكنها فقدت زخمها بسرعة بعد الإدراج.

هناك أيضًا بعض المشاريع الناجحة نسبيًا في VC، مثل EtherFi و Bouncebit و Eigenlayer، ولكن هذه المشاريع متجانسة للغاية، حيث تم تحديد منصة التداول وفريق التنفيذ وخطة الخروج منذ البداية. مع تزايد إلمام السوق بهذه الأنماط، بدأت جاذبية مشاريع VC تتضاءل، وبدأ المستثمرون يتحولون إلى أنواع أخرى من المشاريع.

تسببت موجة التمويل الحالية في ظهور ظاهرة الفقاعات في السوق. تدفق كميات كبيرة من الأموال دون وجود ابتكارات تقنية، مما أدى إلى تقييمات مرتفعة للمشاريع يصعب تطابقها مع الأداء الفعلي للسوق. حاول الكثيرون تحقيق الأرباح من خلال رأس المال المخاطر، مما زاد من الفوضى في السوق.

في منطقة أمريكا الشمالية، يحمل بعض رواد المشاريع المثالية أملًا في تغيير العالم من خلال العمل الجاد. على الرغم من أن هذه المشاريع قد تحصل على تمويل في البداية، إلا أنها غالبًا ما تواجه صعوبة في الاستمرار. النوع الآخر هو المشاريع التي يقودها مؤسسون "دمى"، التي تعتمد على الدعاية المدروسة ونظام الدعم القوي. وهناك بعض المشاريع التي تتعاون تمامًا مع VC، وتطلق مشاريع "كلب أرضي" تحقق أرباحاً قصيرة المدى.

توجد أيضًا مشاريع ممتازة تتكون من فرق علمية رائدة في السوق، مثل Zama وFhenix اللتين تدرسان التشفير الشامل، وبعض المشاريع التي تستثمر فيها Paradigm. تركز هذه الفرق على البحث الأكاديمي وتطوير الصناعة، وقد تظل نشطة في السنوات 3-5 القادمة.

توجد فروق في عقلية الاستثمار بين صناديق الاستثمار في أمريكا الشمالية وآسيا. تميل صناديق أمريكا الشمالية إلى دعم المشاريع التكنولوجية على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الفعالية السوقية وأداء البيانات.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يجب تغيير طريقة التفكير في الاستثمار، والتفكير من منظور جهات المشروع لتحقيق الأرباح من صناديق رأس المال المخاطر. المستثمرون الذين يمتلكون القدرة التقنية وقنوات المعلومات يمكنهم التعرف بسهولة على مصداقية المشاريع.

"نظرية عمال المناجم الذهبية" تكشف أنه لا يوجد منجم ذهب حقيقي في السوق، حيث يعتمد المشروع بشكل أساسي على استهلاك المستخدمين الجدد. في السوق الحالية، "عمال المناجم" هم في الواقع VC أنفسهم، والمستفيدون الحقيقيون هم المشاركون الذين يقومون مع الجهة المروجة للمشروع بخداع VC.

يعتبر "撸毛" كاستراتيجية منخفضة التكلفة وقابلة للتحكم في المخاطر، حيث يمكن الحصول على عوائد مستقرة من خلال التوزيع المجاني والتخزين. ولكن يجب توخي الحذر من المشاريع ذات التقييم العالي والتداول المنخفض، يمكن التحقق من جودة المشروع من خلال استخدام مستعرض blockchain لرؤية توزيع عناوين حاملي العملات.

إن الإيثريوم (ETH) بفضل تقنيته الدقيقة وأمانه العالي، يعتبر مشروعاً مثالياً للعملات المشفرة، ولكن يجب الانتباه إلى أن التقنية والأسعار لا ترتبطان مباشرة.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري