تحليل متعمق لآلية معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة واستراتيجيات المراجحة

العقود الآجلة الدائمة الأساسية ومبادئها

مقدمة عن العقود الآجلة الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي مشتقات فريدة من نوعها في سوق العملات المشفرة، وتتميز بما يلي:

• لا يوجد يوم تسليم، يمكن الاحتفاظ بالمراكز لفترة طويلة
• من خلال آلية معدل التمويل للحفاظ على التوافق مع أسعار السوق الفورية
• اعتماد آلية الأسعار المزدوجة: سعر العلامة وسعر المعاملة الفورية

معدل التمويل详解

معدل التمويل هو الآلية الرئيسية لضبط قوى الشراء والبيع في سوق العقود الآجلة الدائمة:

• طريقة الحساب: جزء العلاوة + جزء ثابت
• معدل التمويل الإيجابي: يدفع المشتري للباعة
• معدل التمويل السلبي: يدفع البائعون للمشترين
• فترة التسوية عادةً ما تكون كل 8 ساعات

فهم بسيط لمعدل التمويل

يمكن تشبيه آلية معدل التمويل بسوق الإيجارات:

• البائعون هم بمثابة المستأجرين، والمشترون هم بمثابة أصحاب العقارات
• معدل التمويل مشابه لضريبة تعديل توازن السوق
• معاقبة الطرف الذي يدمر توازن السوق، ومكافأة الطرف الذي يصحح توازن السوق

استراتيجية المراجحة لمعدل التمويل

المراجحة

المراجحة لمعدل التمويل هي:

• التحوط من مراكز السلع والعقود
• قفل معدل التمويل العائد
• تجنب مخاطر تقلبات الأسعار

ثلاثة طرق رئيسية للمراجحة

1. المراجحة في بورصة واحدة لعملة واحدة

   • الأكثر شيوعًا وسهولة في الاستخدام
   • بيع العقود الآجلة في نفس البورصة، وشراء السلع الفورية

2. المراجحة عبر البورصات لعملة واحدة

   • استغلال الفروق في معدل التمويل بين مختلف البورصات
   • البيع على المكشوف في البورصات ذات المعدل المرتفع، والشراء في البورصات ذات المعدل المنخفض

3. المراجحة متعددة العملات

   • اختر العملات ذات الصلة العالية
   • استغلال تباين معدل التمويل لتحقيق الأرباح

استراتيجيات المراجحة المتقدمة

• دمج المراجحة السعرية مع المراجحة الزمنية
• الاستفادة من الفروق في الأسعار بين البورصات المختلفة
• العلاقة بين العقود الآجلة الدائمة والعقود الآجلة التقليدية

تحليل مزايا المؤسسة

أبعاد التعرف على الفرص

• المؤسسات: خوارزمية تراقب السوق بالكامل في الوقت الحقيقي، وتحدد الفرص بمعدل مللي ثانية
• المستثمرون الأفراد: يعتمدون على الأدوات اليدوية أو أدوات الطرف الثالث، البيانات متأخرة

كفاءة التقاط الفرص

• مؤسسات: تداول عالي التردد، أنظمة منخفضة التأخير، استراتيجيات تنفيذ محسّنة
• الأفراد: عمليات يدوية، تأخير عالي، انزلاق عالي

نظام إدارة المخاطر

• المؤسسات: استجابة منهجية للمخاطر، إدارة دقيقة للمراكز
• المستثمرون الأفراد: المراهنة اليدوية، وسائل محدودة للتعامل مع المخاطر

المراجحة استراتيجيات الرؤية والتكيف مع المستثمرين

استراتيجية المراجحة المؤسسية

• الأفكار الاستراتيجية متشابهة، لكن لكل منها تفضيلات وميزات خاصة بها
• تتغير سعة السوق ديناميكيًا، ويُقدّر حاليًا بأنها تتجاوز عشرة مليارات

ملاءمة المستثمرين

• مناسب للمستثمرين المعتدلين
• المزايا: تقلبات منخفضة، تراجع منخفض، ملاذ آمن في الأسواق الهابطة
• العيوب: الحد الأقصى للعائد أقل من استراتيجيات الاتجاه

بالنسبة للمستثمرين الأفراد العاديين، قد تكون نسبة المخاطر إلى العوائد في عمليات المراجحة الشخصية غير جيدة، لذا يُنصح بالمشاركة بشكل غير مباشر من خلال منتجات إدارة الأصول المؤسسية. تُعتبر المراجحة بمعدل التمويل "عائد مؤكد" في سوق العملات المشفرة، ويمكن اعتبارها "حجر أساس" في تخصيص الأصول.