إثيريوم ETF قريباً في السوق: هل يجب أن نستعد مسبقاً؟

مع تقديم العديد من مؤسسات إدارة الأصول لطلبات ETF إيثريوم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تزداد توقعات السوق وتكهناته بشأن هذا المنتج الجديد. كما تتقلب أسعار ETH بشكل متكرر بسبب الأخبار ذات الصلة، مما يعكس التأثير الكبير لـ ETF إيثريوم على مشاعر السوق. في مواجهة هذه الأداة الاستثمارية الناشئة، هل ينبغي علينا الدخول بنشاط أم الحفاظ على الحذر والمراقبة؟

الأصول المشفرة تدخل السوق المالية الرئيسية رسميًا

أحد الأهمية الكبيرة لإصدار ETF للأصول المشفرة هو إدخال الأصول الرقمية إلى نظام التداول المالي التقليدي. كما قال أحد التنفيذيين في شركة إدارة الأصول، فإن هذا يمثل ولادة نوع جديد من الأصول. ويعتقد أن ETF للأصول المشفرة سيكون قصة تتطور باستمرار، حيث أن نجاح إصدار ETF للبيتكوين وأدائه الجيد في التداول في يناير من هذا العام قد وضع معيارًا إيجابيًا للتطور في المستقبل.

تشير البيانات إلى أن حجم تدفقات الأموال إلى ETF البيتكوين في الولايات المتحدة قد دخل ضمن المراتب العليا في قائمة ETF لهذا العام. بالنسبة لـ إثيريوم ETF، يتوقع الكثيرون في الصناعة أن قدرته على جذب الأموال قد لا تصل إلى مستوى ETF البيتكوين، لكنها لا تزال تأمل في جذب تدفقات مالية تصل إلى عدة مليارات من الدولارات في المرحلة الأولية، وهو ما يعد بداية قوية لأي ETF.

بالإضافة إلى البيتكوين وإثيريوم، انتشرت في الآونة الأخيرة أخبار عن قرب إصدار صندوق تداول الأموال المتداولة في سولانا. وقد قدمت البورصات ذات الصلة مستندات الطلب إلى الجهات التنظيمية، ومن المتوقع الحصول على الموافقة في موعد أقصاه مارس من العام المقبل.

إثيريوم ETF تواجه تحديات تنظيمية

في مقارنة مع ETF البيتكوين، يبدو أن عملية إصدار ETF إثيريوم أكثر تعقيدًا، وذلك بسبب النزاعات التنظيمية.

توجد اختلافات حتى الآن بين الهيئات التنظيمية الأمريكية حول طبيعة ETH. إذا تم اعتباره كأصل سلعي عادي، فإنه يخضع لرقابة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع؛ أما إذا تم اعتباره كأوراق مالية، فإنه يتعين عليه الخضوع لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات والامتثال لإجراءات التسجيل المناسبة. هذه التوصيفات تؤثر مباشرة على الامتثال لإصدار ETF.

من الجدير بالذكر أن الجهات التنظيمية لم تدلي بعد بأي بيان حول طبيعة ETH ومشكلة إصدار ETF إيثريوم. لتجنب المخاطر المحتملة، فقد أوضحت المؤسسات التي تقدمت بطلبات الإصدار الأولية أنها لن تشارك ETH المملوك في ETF في عملية الرهن.

تأثير ETF إثيريوم على إثيريوم

يتوقع الجميع في الصناعة أن إصدار إيثريوم ETF سيدفع سعر ETH للارتفاع، ومن المتوقع أن يتجاوز النقاط العالية التاريخية. الأسباب الرئيسية تشمل:

1. هناك نقص في إمدادات الايثر. حوالي 30% من الايثر مشترك في التخزين، و10% مؤمنة في عقود ذكية، مما يعني أن الكمية الجديدة من الايثر المتاحة لحيازة ETF محدودة.

2. سيولة ETH أضعف من BTC، قد تؤثر تدفقات الأموال المماثلة على السعر بشكل أكبر.

3.参考 سعر بيتكوين ETF بعد إصدارها من الارتفاع الكبير في سعر BTC.

ومع ذلك، قد يجلب ETF إثيريوم بعض الآثار السلبية:

1. كمية كبيرة من ايثر لم تعد تشارك في التخزين، مما قد يؤثر على أمان الشبكة.

2. إذا تجاوزت عوائد ETF مكافآت الرهن، فقد يؤدي ذلك إلى تخلي المزيد من المستخدمين عن الرهن.

3. تمتلك المؤسسات الكبيرة كميات كبيرة من ايثر ولكنها لا تشارك في الإيداع، مما قد يؤثر على فكرة اللامركزية في إثيريوم.

تطور صناديق الاستثمار المتداولة للأصول المشفرة في مناطق أخرى

بخلاف الولايات المتحدة، أصدرت مناطق مثل المملكة المتحدة، وهونغ كونغ الصينية، وأستراليا أيضًا ETF بيتكوين. وهونغ كونغ تتصدر القائمة، حيث أطلقت في 30 أبريل من هذا العام ETF بيتكوين و ETF إثيريوم في الوقت نفسه، وفتحت باب الاكتتاب الفعلي.

في الآونة الأخيرة، وردت أخبار تفيد بأن الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تفكر في السماح بمشاركة ETF إثيريوم في عملية الرهن، مما سيكون突破ًا هامًا.

بغض النظر عما إذا كان سيتم الموافقة في النهاية على ETF إثيريوم في الولايات المتحدة، فإن حقيقة أن الأصول المشفرة تتكامل تدريجياً في الأسواق المالية الرئيسية العالمية هي حقيقة لا يمكن إنكارها. يحتاج المستثمرون إلى النظر بعقلانية إلى هذه الاتجاهات، وتقييم المخاطر والعوائد، واتخاذ قرارات مدروسة.