مع اكتمال ترقية كانكون، حققت أسعار إثيريوم و رموز النظام البيئي أداءً متميزًا. تم إطلاق مشاريع مفهوم الوحدات و Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن النظام البيئي لإثيريوم. جذب إعادة رهن السيولة (LRT) الاهتمام من رؤوس الأموال بسبب نجاح مشروع EigenLayer.
تتناول هذه المقالة النظام البيئي لمسار LRT، وتوضح بالتفصيل الوضع الحالي والفرص والمستقبل. حاليًا، هناك تشابه كبير بين مشاريع LRT، حيث إن معظمها لم تصدر عملات. هناك تفاؤل بشأن مشاريع مثل KelpDAO وPuffer Finance وIon Protocol التي تتمتع بخطوط تطوير مميزة. من المتوقع أن يكون LRT سوقًا متخصصة سريعة النمو في المستقبل، ولكن فقط عدد قليل من المشاريع الرائدة يمكن أن تبرز.
خلفية مسار LRT
اقتراب ترقية كانكون، أداء أسعار رموز إثيريوم البيئية ممتاز. تم إطلاق مفهوم الوحدات ومشاريع Layer2، مما يعزز توقعات السوق تجاه إثيريوم.
تحتل الإيداعات السائلة مكانة مهمة في نظام إيثيريوم البيئي، بينما أصبح مفهوم "إعادة الإيداع" محل اهتمام بعد الازدهار الذي شهدته EigenLayer. تم اقتراح "إعادة الإيداع" من قبل Eigenlayer في يونيو 2023، مما يسمح للمستخدمين بإعادة إيداع ETH أو LST المودعة مسبقًا، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إيثيريوم وكسب المكافآت. ومن هنا وُلد مشروع LRT.
مسار تطور LRT
LRT( رمز إعادة رهن السيولة ) هو "شهادة إعادة الرهن" بعد إعادة رهن LST. مسار تطوره كالتالي:
إثيريوم الأصلية: تحت آلية PoS، يقوم المدققون برهن 32 ETH للحفاظ على أمان الشبكة والحصول على المكافآت.
ولدت بروتوكول LST: خفض عتبة الرهن، وإطلاق السيولة. مثل Lido الذي يسمح برهن أي كمية من ايثر والحصول على stETH.
نشأة بروتوكول Restaking: يمكن رهن LST على شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. يمثل Eigenlayer، حيث يتم مشاركة الأمان وتقديم عوائد أعلى.
ولادة LRT: إعادة رهن LST إلى بروتوكول Restaking، والحصول على "شهادة إعادة الرهن" LRT. يمكن استخدام LRT في مزيد من العمليات المالية.
بروتوكول Pendle يدعم LRT: Pendle توفر سوق تداول LRT، مما يسمح بفرص الطرح الأولي/الاستثمار في عمليات الإهداء طويلة الأجل.
هل LRT هو دمية روسية؟
هذا يحتاج إلى مناقشة حسب الحالة:
إذا كان داخل نظام DeFi واحد، يتم رهن LST لإنتاج شهادة إعادة الرهن، ثم يتم رهن هذه الشهادة لإصدار رموز الحوكمة، مما يسمح للسوق الثانوي بالمضاربة على القيمة المتوقعة لإعادة الرهن، فهذا هو التداخل.
نموذج إعادة الرهن الكلاسيكي القائم على Eigenlayer و Pendle ليس نموذجًا متكررًا:
يوفر Eigenlayer خدمات التحقق لسلاسل التطبيقات من خلال AVS ويتقاضى رسومًا
Pendle تقدم سوق تداول LRT، قفل عائدات الإيهدا والـ تعدين بالرافعة.
هذا النموذج في جوهره هو مشاركة أمان إثيريوم، حيث تدفع المشاريع مقابل الخدمة، وهناك تدفق مالي إيجابي، مما يجعل منه نموذجًا اقتصاديًا معقولًا.
حالة النظام البيئي لمسابقة LRT
EigenLayer-وسيط إعادة الرهن
EigenLayer هو تجميع إعادة الرهن في إثيريوم، يسمح لمودعي ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة على إثيريوم. من خلال العقود الذكية، يسمح لمودعي إعادة الرهن بالتحقق من الشبكات والخدمات المختلفة، مما يوفر التكاليف للبروتوكولات الخارجية بينما يستفيد من أمان إثيريوم، ويقدم لمودعي إعادة الرهن عوائد متعددة ومرونة.
خدمة التحقق النشطة EigenLayer AVS( هي المفهوم الأساسي لها. يقوم AVS بتجريد عملية توافق بيانات حالة Rollup L2 النشطة على إثيريوم إلى مفهوم جديد. تقوم EigenLayer من خلال Restaking بتغليف أمان اقتصاد توافق PoS الخاص بإيثر في إصدار منخفض المواصفات، والسوق المستهدفة هي المشاريع مثل Dapp Rollup وOracle وجسور السلاسل التي لديها متطلبات أمان توافق منخفضة.
يوجد حالياً حوالي 13 مشروع AVS، والتي تخدم بشكل أساسي أمان Rollup، وقابلية التوسع، والتشغيل البيني، واللامركزية، كما تمتد أيضاً إلى نظام Cosmos البيئي.
![كانكون اكتمل التحديث، هل ستسارع مسار LRT (إعادة استثمار السيولة) نحو إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa2099a97d758eb9f9bd392daa3cdb9.webp(
) مشروع إثيريوم LRT
على إثيريوم، يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT، 9 منها تم إطلاقها، و6 في شبكة الاختبار. وتنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
إعادة استثمار Liquid-LSD: مثل KelpDAO و Restake Finance و Renzo. تقليد شديد، والابتكار محدود.
إعادة تخزين السيولة الأصلية: مثل Ether.fi و Puffer Finance، تقدم خدمات عقد ETH الصغيرة.
تحسين على أساس Eigenlayer: مثل SSV، يجب البحث عن نقاط突破 لجذب العقد.
أهم نقاط الابتكار في بروتوكول LRT:
تقديم أمان أقوى
تحسين استراتيجية التوزيع
تقليل عتبة الدخول
حالة المشروع المحددة:
![كانكون تم التحديث، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستحقاق السائلة) إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e256579cc19c989082d49ac926a88a89.webp(
)# رينزو
تحسين Eigenlayer، تبسيط عمليات المستخدم، بدون حد للإيداع
تم الانتهاء من تمويل جولة البذور بقيمة 3.2 مليون دولار
![كانكون تم التحديث، هل ستعمل مسار LRT (إعادة التخزين السائل) على تحفيز إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41faa89928e5f85bdfb3422c0a20c2b.webp(
)# خدمة الرهن السائل + إعادة الرهن
مثل شبكة SSV، Swell، Ether.fi وغيرها، قد احتلت مكانة رائدة على شبكة Eigenlayer.
![كانكون التحديث مكتمل، هل سيساهم مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) في تحفيز إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-100a7a511338ad4408cd0fbadf830568.webp(
)# بروتوكول LRT آخر
تشمل Eigenpie و Ion Protocol و Rio Network وغيرها، وكل منها له ميزاته الخاصة.
LRT هو سوق متخصص سريع النمو، لكن المشاريع متجانسة بشكل خطير، والتمويل محدود، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خطر:
خطر الغرامات
مخاطر مركزية
مخاطر العقود
تزايد المخاطر متعددة المستويات
فرصة:
الجمع مع بروتوكولات DeFi الأخرى
تعزيز الأمان
توسيع متعدد السلاسل
![كانكون الترقية مكتملة، هل ستعمل LRT (إعادة التخزين السائل) على تحفيز نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d9f0c4663190e60dcdf83f0f61bbb497.webp(
![كانكون تم التحديث، هل سيحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) بيئة إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c0a9ace8c32376e450b1bd6ad1df697.webp(
![كانكون ترقية مكتملة، هل يقوم مسار LRT (إعادة الاستفادة السائلة) بتحفيز إثيريوم الإيكولوجي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c6bc50986d074f18b7c0413c1a0a5f.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
مشاركة
تعليق
0/400
GasOptimizer
· منذ 4 س
عملت على LRT لمدة نصف عام، من قال أن هذه الشيء سيشهد big dump؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenGuru
· 07-06 06:13
الآن سنرى ما إذا كان القائد EL سيقود هذه الموجة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityNinja
· 07-06 06:10
كم عدد المشاريع التي يمكن أن تحقق نجاحًا في لفة LRT؟
ظهور حلبة LRT يساهم في تحفيز فرص جديدة في إثيريوم
مسار LRT يحفز إثيريوم الإيكولوجي
مع اكتمال ترقية كانكون، حققت أسعار إثيريوم و رموز النظام البيئي أداءً متميزًا. تم إطلاق مشاريع مفهوم الوحدات و Layer2 على الشبكة الرئيسية، مما يعزز تفاؤل السوق بشأن النظام البيئي لإثيريوم. جذب إعادة رهن السيولة (LRT) الاهتمام من رؤوس الأموال بسبب نجاح مشروع EigenLayer.
تتناول هذه المقالة النظام البيئي لمسار LRT، وتوضح بالتفصيل الوضع الحالي والفرص والمستقبل. حاليًا، هناك تشابه كبير بين مشاريع LRT، حيث إن معظمها لم تصدر عملات. هناك تفاؤل بشأن مشاريع مثل KelpDAO وPuffer Finance وIon Protocol التي تتمتع بخطوط تطوير مميزة. من المتوقع أن يكون LRT سوقًا متخصصة سريعة النمو في المستقبل، ولكن فقط عدد قليل من المشاريع الرائدة يمكن أن تبرز.
خلفية مسار LRT
اقتراب ترقية كانكون، أداء أسعار رموز إثيريوم البيئية ممتاز. تم إطلاق مفهوم الوحدات ومشاريع Layer2، مما يعزز توقعات السوق تجاه إثيريوم.
تحتل الإيداعات السائلة مكانة مهمة في نظام إيثيريوم البيئي، بينما أصبح مفهوم "إعادة الإيداع" محل اهتمام بعد الازدهار الذي شهدته EigenLayer. تم اقتراح "إعادة الإيداع" من قبل Eigenlayer في يونيو 2023، مما يسمح للمستخدمين بإعادة إيداع ETH أو LST المودعة مسبقًا، لتوفير أمان إضافي للخدمات اللامركزية على إيثيريوم وكسب المكافآت. ومن هنا وُلد مشروع LRT.
مسار تطور LRT
LRT( رمز إعادة رهن السيولة ) هو "شهادة إعادة الرهن" بعد إعادة رهن LST. مسار تطوره كالتالي:
إثيريوم الأصلية: تحت آلية PoS، يقوم المدققون برهن 32 ETH للحفاظ على أمان الشبكة والحصول على المكافآت.
ولدت بروتوكول LST: خفض عتبة الرهن، وإطلاق السيولة. مثل Lido الذي يسمح برهن أي كمية من ايثر والحصول على stETH.
نشأة بروتوكول Restaking: يمكن رهن LST على شبكات أخرى للحصول على المزيد من العوائد. يمثل Eigenlayer، حيث يتم مشاركة الأمان وتقديم عوائد أعلى.
ولادة LRT: إعادة رهن LST إلى بروتوكول Restaking، والحصول على "شهادة إعادة الرهن" LRT. يمكن استخدام LRT في مزيد من العمليات المالية.
بروتوكول Pendle يدعم LRT: Pendle توفر سوق تداول LRT، مما يسمح بفرص الطرح الأولي/الاستثمار في عمليات الإهداء طويلة الأجل.
هل LRT هو دمية روسية؟
هذا يحتاج إلى مناقشة حسب الحالة:
إذا كان داخل نظام DeFi واحد، يتم رهن LST لإنتاج شهادة إعادة الرهن، ثم يتم رهن هذه الشهادة لإصدار رموز الحوكمة، مما يسمح للسوق الثانوي بالمضاربة على القيمة المتوقعة لإعادة الرهن، فهذا هو التداخل.
نموذج إعادة الرهن الكلاسيكي القائم على Eigenlayer و Pendle ليس نموذجًا متكررًا:
هذا النموذج في جوهره هو مشاركة أمان إثيريوم، حيث تدفع المشاريع مقابل الخدمة، وهناك تدفق مالي إيجابي، مما يجعل منه نموذجًا اقتصاديًا معقولًا.
حالة النظام البيئي لمسابقة LRT
EigenLayer-وسيط إعادة الرهن
EigenLayer هو تجميع إعادة الرهن في إثيريوم، يسمح لمودعي ETH بالتحقق من وحدات البرمجيات الجديدة على إثيريوم. من خلال العقود الذكية، يسمح لمودعي إعادة الرهن بالتحقق من الشبكات والخدمات المختلفة، مما يوفر التكاليف للبروتوكولات الخارجية بينما يستفيد من أمان إثيريوم، ويقدم لمودعي إعادة الرهن عوائد متعددة ومرونة.
خدمة التحقق النشطة EigenLayer AVS( هي المفهوم الأساسي لها. يقوم AVS بتجريد عملية توافق بيانات حالة Rollup L2 النشطة على إثيريوم إلى مفهوم جديد. تقوم EigenLayer من خلال Restaking بتغليف أمان اقتصاد توافق PoS الخاص بإيثر في إصدار منخفض المواصفات، والسوق المستهدفة هي المشاريع مثل Dapp Rollup وOracle وجسور السلاسل التي لديها متطلبات أمان توافق منخفضة.
يوجد حالياً حوالي 13 مشروع AVS، والتي تخدم بشكل أساسي أمان Rollup، وقابلية التوسع، والتشغيل البيني، واللامركزية، كما تمتد أيضاً إلى نظام Cosmos البيئي.
![كانكون اكتمل التحديث، هل ستسارع مسار LRT (إعادة استثمار السيولة) نحو إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7aa2099a97d758eb9f9bd392daa3cdb9.webp(
) مشروع إثيريوم LRT
على إثيريوم، يوجد حوالي 15 بروتوكول LRT، 9 منها تم إطلاقها، و6 في شبكة الاختبار. وتنقسم بشكل رئيسي إلى 3 فئات:
إعادة استثمار Liquid-LSD: مثل KelpDAO و Restake Finance و Renzo. تقليد شديد، والابتكار محدود.
إعادة تخزين السيولة الأصلية: مثل Ether.fi و Puffer Finance، تقدم خدمات عقد ETH الصغيرة.
تحسين على أساس Eigenlayer: مثل SSV، يجب البحث عن نقاط突破 لجذب العقد.
أهم نقاط الابتكار في بروتوكول LRT:
حالة المشروع المحددة:
![كانكون تم التحديث، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستحقاق السائلة) إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e256579cc19c989082d49ac926a88a89.webp(
)# رينزو
![كانكون الترقية مكتملة، هل ستحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائل) إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ef5953140485a9dd1e7f0dbf1418b12a.webp(
)# كيلب داو
![كانكون تم التحديث، هل ستحفز مسار LRT (إعادة الاستفادة السائلة) إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db9443c5b582463b3f24c28f179d5986.webp(
)# ريستيك فاينانس
![كانكون الترقية مكتملة، هل ستحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) إيثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cea3485d55820b2c27348ba6c9debacb.webp(
)# بافر فاينانس
![كانكون تم التحديث، هل ستعمل مسار LRT (إعادة التخزين السائل) على تحفيز إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41faa89928e5f85bdfb3422c0a20c2b.webp(
)# خدمة الرهن السائل + إعادة الرهن
مثل شبكة SSV، Swell، Ether.fi وغيرها، قد احتلت مكانة رائدة على شبكة Eigenlayer.
![كانكون التحديث مكتمل، هل سيساهم مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) في تحفيز إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-100a7a511338ad4408cd0fbadf830568.webp(
)# بروتوكول LRT آخر
تشمل Eigenpie و Ion Protocol و Rio Network وغيرها، وكل منها له ميزاته الخاصة.
![كانكون اكتمل الترقية، هل ستحفز حلبة LRT (إعادة الاستفادة السائلة) بيئة إثيريوم؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2508e0a08cca20c1fb634483150af345.webp(
توقعات مستقبل مسار LRT
LRT هو سوق متخصص سريع النمو، لكن المشاريع متجانسة بشكل خطير، والتمويل محدود، ومن المتوقع أن يبرز عدد قليل فقط من المشاريع الرائدة.
خطر:
فرصة:
![كانكون الترقية مكتملة، هل ستعمل LRT (إعادة التخزين السائل) على تحفيز نظام إثيريوم البيئي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d9f0c4663190e60dcdf83f0f61bbb497.webp(
![كانكون تم التحديث، هل سيحفز مسار LRT (إعادة التخزين السائلة) بيئة إثيريوم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c0a9ace8c32376e450b1bd6ad1df697.webp(
![كانكون ترقية مكتملة، هل يقوم مسار LRT (إعادة الاستفادة السائلة) بتحفيز إثيريوم الإيكولوجي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57c6bc50986d074f18b7c0413c1a0a5f.webp(