حركة الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو): انخفضت أسعار الذهب في نيويورك في نهاية الأسبوع، بينما سجلت أسعار الذهب في JPX أعلى مستوى لها على الإطلاق في بداية الأسبوع، وانتهت بارتفاع أقل.
سعر العقود الآجلة للذهب في نيويورك (ذهب NY) خلال الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) شهد تقلبات كبيرة حيث تأثرت في النصف الأول من الأسبوع بالعوامل الجيوسياسية المتعلقة بالأوضاع في الشرق الأوسط، وفي النصف الثاني من الأسبوع تأثرت بالتفاوض مع الدول الأخرى حول رسوم ترامب. وبفضل المواد المتغيرة في كل يوم مثل قائمة الطعام اليومية، اتسع نطاق الأسعار خلال الأسبوع ليبلغ حوالي 150 دولار.
هجوم الجيش الأمريكي على إيران ولكن التوتر قد خف خلال فترة قصيرة
في بداية الأسبوع في 23 يونيو، ارتفعت الأسعار إلى أكثر من 3,400 دولار بسبب عمليات الشراء المدفوعة بالمخاطر الجيوسياسية التي نتجت عن الغارات الجوية التي شنتها القوات الأمريكية على 3 منشآت رئيسية مرتبطة بالنووي الإيراني والتي حدثت فجأة في نهاية الأسبوع الماضي. بعد انتهاء الهجوم، صرح الرئيس الأمريكي ترامب في خطاب للأمة بأنهم "دمروا بالكامل" منشآت تخصيب اليورانيوم، وحققوا الهدف من العمل العسكري.
تطور الوضع بسرعة، وتم القلق بشأن هجمات انتقامية من الجانب الإيراني، لكنهم هاجموا قاعدة عسكرية أمريكية في قطر، وكانت طبيعة الهجوم شكلية. ومن خلال تقييمهم، لم يرغب الجانب الإيراني في توسيع الأعمال الحربية، مما أدى إلى تراجع المخاوف بشأن الحرب التي قد تشمل منطقة الشرق الأوسط بشكل واسع. بعد ذلك، توصلت إسرائيل وإيران بالفعل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار. في الوقت نفسه، انخفض سعر الذهب في نيويورك إلى مستوى حوالي 3,300 دولار، وركزت اهتمامات السوق على قضايا مفاوضات التعريفات الجمركية بين الدول والمناطق، مع التركيز على الولايات المتحدة والصين.
مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين تدخل مرحلة جديدة مع اقتراب موعد 9 يوليو.
أما بالنسبة لمفاوضات التعريفات الجمركية، فقد أفيد أنه في 27 يونيو، توصلت الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق بشأن تسريع تصدير العناصر الأرضية النادرة (المعادن النادرة) إلى الولايات المتحدة، مما عزز ميل المستثمرين نحو المخاطرة. ارتفعت الأسهم الأمريكية، وخاصة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب أعلى مستوى لهما على الإطلاق من حيث الإغلاق. وفي ظل تراجع المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى تدفق الأموال التي كانت قد استثمرت في الذهب في نيويورك، فقد انخفضت مستويات الذهب في نيويورك مع اقتراب نهاية الأسبوع وسط زيادة في المشاعر المؤيدة للمخاطرة.
مع اقتراب الموعد النهائي المقرر لمفاوضات التعريفات الجمركية في 9 يوليو، أشار وزير الخزانة الأمريكي، جانيت يلين، في 27 يونيو إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق بشأن المفاوضات مع الدول والمناطق المختلفة قبل عيد العمال في 1 سبتمبر، مما قلل من مشاعر الحذر تجاه مفاوضات التعريفات الجمركية.
أنهى سعر الذهب في نيويورك يوم 27 يونيو الماضي عند مستوى منخفض يبلغ 3,287.60، وهو أدنى مستوى خلال حوالي شهر. وكانت الشمعة الأسبوعية قد انخفضت بمقدار 98.10 دولار، أي بنسبة 2.9%، مما أدى إلى تراجعها على مدار أسبوعين متتاليين. وقد اتسعت نطاق التداول ليصل إلى 3,266.50 – 3,413.80 دولار.
JPX金 سجل أعلى قيمة على مدار الأسبوع في بداية الأسبوع وأثناء ساعات التداول.
شهدت أسعار الذهب المحلية ارتفاعًا في بداية الأسبوع على غرار الذهب في نيويورك، ولكنها فقدت بعض المكاسب مع اقتراب نهاية الأسبوع. في بداية الأسبوع، تم شراء الدولار الأمريكي في سوق العملات بسبب توقعات توسيع الحرب في الشرق الأوسط، وبلغ سعر الدولار/ الين في 23 يونيو 148.01 ين، وهو ما تزامن مع ارتفاع أسعار الذهب في نيويورك. أنهى سعر عقود الذهب الآجلة في بورصة أوساكا (JPX) التداول عند 15,985 ين في 23 يونيو، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق في نهاية التداول. خلال التداولات الليلية في نفس اليوم، تم شراء الذهب حتى 16,171 ين، مما أدى إلى تسجيل أعلى مستوى خلال ساعات التداول. بعد ذلك، ومع تراجع المخاطر الجيوسياسية، تم بيع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، مما أدى أيضاً إلى انخفاض سعر الدولار/ الين إلى ما دون 144 ين.
أغلق سعر الذهب في JPX بتاريخ 27 يونيو عند 15,398 ين، وهو تقريبًا أدنى مستوى له. كان السعر الأسبوعي منخفضًا بمقدار 331 ين، أي 2.1٪، ليكون الانخفاض للأسبوع الثاني على التوالي. كان النطاق بين 15,397 و 16,171 ين، وبلغت幅 السعر 774 ين، وهو أكبر حجم له منذ 6 أسابيع.
من المتوقع زيادة احتياطيات الذهب للبنك المركزي (استطلاع WGC)
أعلنت منظمة مجلس الذهب العالمي (WGC)، وهي وكالة دولية للترويج للذهب ومقرها لندن، نتائج "استطلاع احتياطيات الذهب للبنوك المركزية" في نسخته الثامنة في 20 يونيو.
في التقرير الذي نشره البنك المركزي الأوروبي (ECB) في 11 يونيو، تم الإشارة إلى أن نسبة الذهب (الذهب) من احتياطيات العملات الأجنبية التي تحتفظ بها البنوك المركزية في نهاية عام 2024 قد أصبحت في المرتبة الثانية بنسبة 20%، متجاوزة اليورو (16%)، وقد تم تناول ذلك في عمودنا بتاريخ 16 يونيو. كانت نتائج دراسة WGC للبنوك المركزية هذه متوافقة مع هذا المحتوى.
سيتم إجراء المسح لعام 2025 من 25 فبراير إلى 20 مايو، وقد تم تلقي الردود من 73 بنكًا مركزيًا. فيما يلي النقاط الرئيسية المستخلصة (ترتيب حسب نسبة الردود).
※نقاط التركيز في إدارة احتياطي النقد الأجنبي
① مستوى الفائدة الإجمالي (93٪)، ② الاستجابة للتضخم (81٪)، ③ المخاطر الجيوسياسية (77٪)، ④ الاستجابة لمشاكل التجارة والرسوم الجمركية (59٪)، ⑤ الاستجابة للصدمات غير المتوقعة (49٪)
※خلفية تضمين الذهب في احتياطيات النقد الأجنبي (إجابات متعددة)
أداء الأزمات، الحفاظ على القيمة على المدى الطويل، مواجهة التضخم، بناء محفظة فعالة، التعامل مع المخاطر الجيوسياسية، عدم وجود مخاطر الافتراضية، والخلفية التاريخية للعملات حتى الآن.
※توقعات نسبة الاحتفاظ بعد 5 سنوات (نسبة الإجابة الكلية)
نسبة احتفاظ الدولار الأمريكي ستنخفض 73٪ (62٪ في 2024، 55٪ في 2023)
تظهر النسبة المئوية لحيازة الذهب (الذهب) أنها ستنخفض إلى 76٪ (69٪ في 2024، و62٪ في 2023) مما يدل على استمرار الموقف الإيجابي تجاه الذهب، خاصة في البلدان النامية.
توقعات هذا الأسبوع (أسبوع 30 يونيو): التركيز على الموعد النهائي المؤقت للرسوم الجمركية، مصير مشروع قانون التخفيضات الضريبية الكبرى، وإحصاءات التوظيف لشهر يونيو. الذهب في نيويورك 3,300 دولار ± 50 دولار، الذهب في JPX 15,400 ين ± 300 ين.
أسبوع الأحداث يستمر مع إصدار المؤشرات الاقتصادية المهمة
هذا الأسبوع (الأسبوع من 30 يونيو) سيكون أسبوع أحداث تتزامن فيه إعلانات المؤشرات الاقتصادية المهمة في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يتم الإعلان عن تقرير التوظيف لشهر يونيو في 3 يوليو، نظرًا لأن 4 يوليو هو يوم عطلة عيد الاستقلال. ومن المتوقع أن يكون عدد الزيادة في الوظائف في القطاع غير الزراعي أقل بمقدار 113,000 وظيفة عن الشهر السابق. إذا كانت هذه التوقعات صحيحة، فستكون هذه هي الأدنى في الأربعة أشهر الماضية، لكن سيتم اعتبارها في حالة صحية جيدة. من ناحية أخرى، من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.3٪.
يبدو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يشعر بالقلق بشأن التضخم المستقبلي الناتج عن الرسوم الجمركية، ولكن إذا ظهرت علامات تدهور في سوق العمل، فقد تزداد الضغوط لتخفيض أسعار الفائدة. ارتفاع التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة سيكون عاملاً مساعداً لرفع أسعار الذهب في نيويورك.
بالإضافة إلى ذلك، نود أن نلقي نظرة على عدد الوظائف الشاغرة (JOLTS) ومؤشر ISM لقطاع التصنيع ومؤشر الظروف الاقتصادية للقطاع غير التصنيعي.
انتهاء الموعد النهائي المؤقت للتدابير الجمركية
بصرف النظر عن مؤشرات الاقتصاد، هناك موعد نهائي مؤقت لتدابير التعريفات في 9 يوليو. هل سيتخذ الرئيس الأمريكي ترامب إجراءات صارمة إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق؟ وما هي نتيجة مشروع قانون التخفيضات الضريبية الكبير الذي يتم مناقشته في مجلس الشيوخ بحلول 4 يوليو؟ نظرًا لأنه حدث غير قابل للتوقع، قد تتقلب أسعار الذهب في نيويورك بناءً على النتائج. ومع ذلك، فإن مستوى الدعم بعد انخفاضه قد يكون محدودًا. بشكل أساسي، أرى أنه سيتجه نحو تثبيت 3,300 دولار.
بالنسبة لذهب نيويورك، نتوقع نطاقًا يتراوح بين 3,300 دولار مع تقلبات تصل إلى 50 دولارًا، بينما نتوقع لذهب JPX نطاقًا يتراوح بين 15,400 ين مع تقلبات تصل إلى 300 ين.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
قصير المدى筋の売ی一巡もなお調整局面 | ゴールドマーケット解説 | マネクリ マネックス証券の投資情報 و المالに役د مفيد الإعلام
حركة الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو): انخفضت أسعار الذهب في نيويورك في نهاية الأسبوع، بينما سجلت أسعار الذهب في JPX أعلى مستوى لها على الإطلاق في بداية الأسبوع، وانتهت بارتفاع أقل.
سعر العقود الآجلة للذهب في نيويورك (ذهب NY) خلال الأسبوع الماضي (أسبوع 23 يونيو) شهد تقلبات كبيرة حيث تأثرت في النصف الأول من الأسبوع بالعوامل الجيوسياسية المتعلقة بالأوضاع في الشرق الأوسط، وفي النصف الثاني من الأسبوع تأثرت بالتفاوض مع الدول الأخرى حول رسوم ترامب. وبفضل المواد المتغيرة في كل يوم مثل قائمة الطعام اليومية، اتسع نطاق الأسعار خلال الأسبوع ليبلغ حوالي 150 دولار.
هجوم الجيش الأمريكي على إيران ولكن التوتر قد خف خلال فترة قصيرة
في بداية الأسبوع في 23 يونيو، ارتفعت الأسعار إلى أكثر من 3,400 دولار بسبب عمليات الشراء المدفوعة بالمخاطر الجيوسياسية التي نتجت عن الغارات الجوية التي شنتها القوات الأمريكية على 3 منشآت رئيسية مرتبطة بالنووي الإيراني والتي حدثت فجأة في نهاية الأسبوع الماضي. بعد انتهاء الهجوم، صرح الرئيس الأمريكي ترامب في خطاب للأمة بأنهم "دمروا بالكامل" منشآت تخصيب اليورانيوم، وحققوا الهدف من العمل العسكري.
تطور الوضع بسرعة، وتم القلق بشأن هجمات انتقامية من الجانب الإيراني، لكنهم هاجموا قاعدة عسكرية أمريكية في قطر، وكانت طبيعة الهجوم شكلية. ومن خلال تقييمهم، لم يرغب الجانب الإيراني في توسيع الأعمال الحربية، مما أدى إلى تراجع المخاوف بشأن الحرب التي قد تشمل منطقة الشرق الأوسط بشكل واسع. بعد ذلك، توصلت إسرائيل وإيران بالفعل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار. في الوقت نفسه، انخفض سعر الذهب في نيويورك إلى مستوى حوالي 3,300 دولار، وركزت اهتمامات السوق على قضايا مفاوضات التعريفات الجمركية بين الدول والمناطق، مع التركيز على الولايات المتحدة والصين.
مفاوضات التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين تدخل مرحلة جديدة مع اقتراب موعد 9 يوليو.
أما بالنسبة لمفاوضات التعريفات الجمركية، فقد أفيد أنه في 27 يونيو، توصلت الصين والولايات المتحدة إلى اتفاق بشأن تسريع تصدير العناصر الأرضية النادرة (المعادن النادرة) إلى الولايات المتحدة، مما عزز ميل المستثمرين نحو المخاطرة. ارتفعت الأسهم الأمريكية، وخاصة الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حيث سجل مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب أعلى مستوى لهما على الإطلاق من حيث الإغلاق. وفي ظل تراجع المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى تدفق الأموال التي كانت قد استثمرت في الذهب في نيويورك، فقد انخفضت مستويات الذهب في نيويورك مع اقتراب نهاية الأسبوع وسط زيادة في المشاعر المؤيدة للمخاطرة.
مع اقتراب الموعد النهائي المقرر لمفاوضات التعريفات الجمركية في 9 يوليو، أشار وزير الخزانة الأمريكي، جانيت يلين، في 27 يونيو إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق بشأن المفاوضات مع الدول والمناطق المختلفة قبل عيد العمال في 1 سبتمبر، مما قلل من مشاعر الحذر تجاه مفاوضات التعريفات الجمركية.
أنهى سعر الذهب في نيويورك يوم 27 يونيو الماضي عند مستوى منخفض يبلغ 3,287.60، وهو أدنى مستوى خلال حوالي شهر. وكانت الشمعة الأسبوعية قد انخفضت بمقدار 98.10 دولار، أي بنسبة 2.9%، مما أدى إلى تراجعها على مدار أسبوعين متتاليين. وقد اتسعت نطاق التداول ليصل إلى 3,266.50 – 3,413.80 دولار.
JPX金 سجل أعلى قيمة على مدار الأسبوع في بداية الأسبوع وأثناء ساعات التداول.
شهدت أسعار الذهب المحلية ارتفاعًا في بداية الأسبوع على غرار الذهب في نيويورك، ولكنها فقدت بعض المكاسب مع اقتراب نهاية الأسبوع. في بداية الأسبوع، تم شراء الدولار الأمريكي في سوق العملات بسبب توقعات توسيع الحرب في الشرق الأوسط، وبلغ سعر الدولار/ الين في 23 يونيو 148.01 ين، وهو ما تزامن مع ارتفاع أسعار الذهب في نيويورك. أنهى سعر عقود الذهب الآجلة في بورصة أوساكا (JPX) التداول عند 15,985 ين في 23 يونيو، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق في نهاية التداول. خلال التداولات الليلية في نفس اليوم، تم شراء الذهب حتى 16,171 ين، مما أدى إلى تسجيل أعلى مستوى خلال ساعات التداول. بعد ذلك، ومع تراجع المخاطر الجيوسياسية، تم بيع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، مما أدى أيضاً إلى انخفاض سعر الدولار/ الين إلى ما دون 144 ين.
أغلق سعر الذهب في JPX بتاريخ 27 يونيو عند 15,398 ين، وهو تقريبًا أدنى مستوى له. كان السعر الأسبوعي منخفضًا بمقدار 331 ين، أي 2.1٪، ليكون الانخفاض للأسبوع الثاني على التوالي. كان النطاق بين 15,397 و 16,171 ين، وبلغت幅 السعر 774 ين، وهو أكبر حجم له منذ 6 أسابيع.
من المتوقع زيادة احتياطيات الذهب للبنك المركزي (استطلاع WGC)
أعلنت منظمة مجلس الذهب العالمي (WGC)، وهي وكالة دولية للترويج للذهب ومقرها لندن، نتائج "استطلاع احتياطيات الذهب للبنوك المركزية" في نسخته الثامنة في 20 يونيو.
في التقرير الذي نشره البنك المركزي الأوروبي (ECB) في 11 يونيو، تم الإشارة إلى أن نسبة الذهب (الذهب) من احتياطيات العملات الأجنبية التي تحتفظ بها البنوك المركزية في نهاية عام 2024 قد أصبحت في المرتبة الثانية بنسبة 20%، متجاوزة اليورو (16%)، وقد تم تناول ذلك في عمودنا بتاريخ 16 يونيو. كانت نتائج دراسة WGC للبنوك المركزية هذه متوافقة مع هذا المحتوى.
سيتم إجراء المسح لعام 2025 من 25 فبراير إلى 20 مايو، وقد تم تلقي الردود من 73 بنكًا مركزيًا. فيما يلي النقاط الرئيسية المستخلصة (ترتيب حسب نسبة الردود).
※نقاط التركيز في إدارة احتياطي النقد الأجنبي
① مستوى الفائدة الإجمالي (93٪)، ② الاستجابة للتضخم (81٪)، ③ المخاطر الجيوسياسية (77٪)، ④ الاستجابة لمشاكل التجارة والرسوم الجمركية (59٪)، ⑤ الاستجابة للصدمات غير المتوقعة (49٪) ※خلفية تضمين الذهب في احتياطيات النقد الأجنبي (إجابات متعددة)
أداء الأزمات، الحفاظ على القيمة على المدى الطويل، مواجهة التضخم، بناء محفظة فعالة، التعامل مع المخاطر الجيوسياسية، عدم وجود مخاطر الافتراضية، والخلفية التاريخية للعملات حتى الآن. ※توقعات نسبة الاحتفاظ بعد 5 سنوات (نسبة الإجابة الكلية)
نسبة احتفاظ الدولار الأمريكي ستنخفض 73٪ (62٪ في 2024، 55٪ في 2023)
تظهر النسبة المئوية لحيازة الذهب (الذهب) أنها ستنخفض إلى 76٪ (69٪ في 2024، و62٪ في 2023) مما يدل على استمرار الموقف الإيجابي تجاه الذهب، خاصة في البلدان النامية.
توقعات هذا الأسبوع (أسبوع 30 يونيو): التركيز على الموعد النهائي المؤقت للرسوم الجمركية، مصير مشروع قانون التخفيضات الضريبية الكبرى، وإحصاءات التوظيف لشهر يونيو. الذهب في نيويورك 3,300 دولار ± 50 دولار، الذهب في JPX 15,400 ين ± 300 ين.
أسبوع الأحداث يستمر مع إصدار المؤشرات الاقتصادية المهمة
هذا الأسبوع (الأسبوع من 30 يونيو) سيكون أسبوع أحداث تتزامن فيه إعلانات المؤشرات الاقتصادية المهمة في الولايات المتحدة. من المتوقع أن يتم الإعلان عن تقرير التوظيف لشهر يونيو في 3 يوليو، نظرًا لأن 4 يوليو هو يوم عطلة عيد الاستقلال. ومن المتوقع أن يكون عدد الزيادة في الوظائف في القطاع غير الزراعي أقل بمقدار 113,000 وظيفة عن الشهر السابق. إذا كانت هذه التوقعات صحيحة، فستكون هذه هي الأدنى في الأربعة أشهر الماضية، لكن سيتم اعتبارها في حالة صحية جيدة. من ناحية أخرى، من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.3٪.
يبدو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يشعر بالقلق بشأن التضخم المستقبلي الناتج عن الرسوم الجمركية، ولكن إذا ظهرت علامات تدهور في سوق العمل، فقد تزداد الضغوط لتخفيض أسعار الفائدة. ارتفاع التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة سيكون عاملاً مساعداً لرفع أسعار الذهب في نيويورك.
بالإضافة إلى ذلك، نود أن نلقي نظرة على عدد الوظائف الشاغرة (JOLTS) ومؤشر ISM لقطاع التصنيع ومؤشر الظروف الاقتصادية للقطاع غير التصنيعي.
انتهاء الموعد النهائي المؤقت للتدابير الجمركية
بصرف النظر عن مؤشرات الاقتصاد، هناك موعد نهائي مؤقت لتدابير التعريفات في 9 يوليو. هل سيتخذ الرئيس الأمريكي ترامب إجراءات صارمة إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق؟ وما هي نتيجة مشروع قانون التخفيضات الضريبية الكبير الذي يتم مناقشته في مجلس الشيوخ بحلول 4 يوليو؟ نظرًا لأنه حدث غير قابل للتوقع، قد تتقلب أسعار الذهب في نيويورك بناءً على النتائج. ومع ذلك، فإن مستوى الدعم بعد انخفاضه قد يكون محدودًا. بشكل أساسي، أرى أنه سيتجه نحو تثبيت 3,300 دولار.
بالنسبة لذهب نيويورك، نتوقع نطاقًا يتراوح بين 3,300 دولار مع تقلبات تصل إلى 50 دولارًا، بينما نتوقع لذهب JPX نطاقًا يتراوح بين 15,400 ين مع تقلبات تصل إلى 300 ين.