ماذا تعني إشارة الرهن العقاري المشفرة FHFA من Pulte في الواقع لمشتري المنازل الأمريكيين ، وهل يمكنها إعادة كتابة معايير الإقراض لأولئك الذين يخزنون الثروة في Bitcoin والعملات المستقرة؟
جدول المحتويات
الرهن العقاري، بولت، و FHFA يدخلون في محادثة التشفير
يقود امتثال Freddie Mac نماذج تمويل المقرضين
كيف يمكن تقييم العملات المشفرة
تشير المكاسب في التمويل الخاص إلى طلب حقيقي على تكامل البيتكوين
الرهن العقاري، بولت، و FHFA يدخلون في محادثة العملات المشفرة
في إعلان حديث ، صرح مدير الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان بيل بولت علنا أن الوكالة "ستدرس استخدام مقتنيات العملات المشفرة من حيث صلتها بالتأهل للحصول على الرهون العقارية".
يقدم الإعلان ، الذي نشر على X في ٢٤ يونيو ، إمكانية أن (BTC) بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى يمكن أن تؤثر قريبا في تقييمات قروض المنازل الأمريكية.
تأتي هذه الفكرة في وقت لا يزال فيه الوصول إلى الإسكان متوتراً. اعتباراً من منتصف عام 2025، فإن متوسط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً هو أقل بقليل من 7٪، وهو أعلى مستوى منذ منتصف العقد الأول من القرن الحالي.
! [تتطلع FHFA من Pulte إلى العملات المشفرة في أسواق الإسكان والرهن العقاري الأمريكية التي تبلغ قيمتها 8.5 تريليون دولار - ماذا بعد؟ - 1] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd86e40e29e6c4299e9dfa661277b46b.webp01928374657483920130 مخطط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاما | المصدر: FREDIفي مايو ، بلغ متوسط سعر المنزل الحالي 422,800 دولار ، وهو رقم قياسي لهذا الشهر. كما تباطأت مبيعات المنازل القائمة بشكل حاد ، حيث سجل مايو 2025 أضعف وتيرة لذلك الشهر منذ عام 2009.
وفي الوقت نفسه ، فإن ضغط القدرة على تحمل التكاليف واضح بشكل خاص للمشترين لأول مرة. وفقا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين ، يتم حاليا إجراء 30٪ فقط من مشتريات المنازل من قبل المشترين لأول مرة ، وهو أقل بكثير من حصة 40٪ التي تعتبر نموذجية لسوق متوازن
أدى ارتفاع المدفوعات الشهرية ومعايير الإقراض الصارمة إلى صعوبة الوصول إلى المشترين الأصغر سنا والأفراد العاملين لحسابهم الخاص ، لا سيما أولئك الذين لديهم دخل غير منتظم ولكن أصول كبيرة.
يدرس FHFA الآن ما إذا كان يمكن اعتبار مقتنيات العملات المشفرة مشابهة للمدخرات أو المحافظ الاستثمارية أو الأصول الأخرى أثناء تقييمات الرهن العقاري
في ظل هذا الإطار ، على سبيل المثال ، قد يظل الشخص الذي يمتلك ما قيمته 200,000 دولار من Bitcoin أو Ethereum )ETH( ، ولكنه يفتقر إلى الراتب التقليدي ، مؤهلا للحصول على قرض بناء على صافي ثروته الإجمالية.
في الوقت الحالي ، يستبعد معظم مقرضي الرهن العقاري العملات المشفرة من التقييمات المالية ، مشيرين إلى مخاوف بشأن تقلبات الأسعار ، والوضوح التنظيمي المحدود ، وتحديات التحقق من ملكية الأصول الرقمية
حتى المتقدمين ذوي الملاءة المالية العالية الذين يمتلكون أصولا مشفرة كبيرة غالبا ما يتم التعامل معهم على أنهم يفتقرون إلى الاستقرار المالي الكافي وفقا للمعايير الحالية.
إعلان FHFA لا يشير إلى سياسة أو جدول زمني تنظيمي نهائي. لا تزال المراجعة في مراحلها الأولى، وسيحتاج العديد من الأسئلة التشغيلية والقانونية إلى معالجة قبل تنفيذ أي تغيير.
يقود امتثال Freddie Mac نماذج تمويل المقرضين
يلعب FHFA دورا هادئا ولكنه مركزي في تشكيل كيفية وصول الأمريكيين إلى قروض المنازل. وهي تشرف على فاني ماي وفريدي ماك ، وهما الكيانان اللذان ترعاهما الحكومة ويضمنان غالبية قروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة.
كما ينظم نظام البنك الفيدرالي للقروض السكنية ، وهو شبكة من البنوك الإقليمية التي توفر السيولة لمقرضي الإسكان وتنمية المجتمع. وفقا لبيانات الوكالة ، تدعم هذه المؤسسات مجتمعة أكثر من 8.5 تريليون دولار من التمويل السكني في الولايات المتحدة.
أي تغيير في السياسة الصادرة عن FHFA له عواقب سوق واسعة. غالبا ما تؤثر التحديثات التي تطرأ على الإرشادات المتعلقة بدرجات الائتمان أو الدفعات المقدمة أو فئات الأصول المؤهلة على كيفية هيكلة البنوك والمقرضين لمنتجات القروض الخاصة بهم
تتبع معظم مؤسسات الإقراض معايير FHFA لضمان بقاء قروضها العقارية مؤهلة لإعادة بيعها إلى Fannie أو Freddie ، مما يساعد في إدارة التعرض للمخاطر على المدى الطويل.
تأسست الوكالة في عام 2008 ، بعد انهيار سوق الإسكان ، مع تفويض لتعزيز الرقابة والحفاظ على سلامة وسيولة نظام تمويل الرهن العقاري
في هذا الإطار ، حتى التحقيق الأولي في حساب الأصول المشفرة في مؤهلات الرهن العقاري يحمل وزنا حقيقيا.
الاتجاه الحالي للوكالة مرتبط ارتباطًا وثيقًا بخلفية مديرها، بيل بولتي
تم تعيينه في مارس 2025 خلال فترة ولاية الرئيس ترامب الثانية ، وتولى بولت منصبه بعد عملية تأكيد طويلة. وهو حفيد ويليام بولت ، مؤسس شركة Pulte Homes ، أحد أكبر شركات بناء المنازل في البلاد.
قبل دخوله الخدمة العامة ، قاد Pulte Pulte Capital ، وهي شركة استثمارية خاصة. كما اكتسب متابعين عامين من خلال الهدايا الخيرية على X ، حيث أصبح معروفا باسم "فاعل الخير على تويتر".
على عكس أسلافه، يشارك بولتي بشكل مباشر في مجال العملات المشفرة. توضح الإفصاحات المالية أن لديه ممتلكات شخصية تتراوح بين 500,000 إلى 1 مليون دولار في بيتكوين، إلى جانب موقف مماثل الحجم في سولانا )SOL(
كما أنه يمتلك أسهما في Marathon Digital Holdings ، وهي شركة تعدين بيتكوين مقرها الولايات المتحدة ، واستثمر سابقا في أسهم المضاربة مثل GameStop.
يبرز ملفه الشخصي في مجال يتميز عادة بخلفيات مالية محافظة. دعم Pulte التشفير علنا منذ عام 2019 ، مستخدما وجوده على وسائل التواصل الاجتماعي لتعزيز التبني وتشجيع الانفتاح على السياسة تجاه الأصول الرقمية.
بينما لا يزال مراجعة FHFA للعملات الرقمية في تمويل الرهن العقاري مبكرًا واستكشافيًا، فإن اعتبارها يعكس تحولًا في كل من أهمية فئة الأصول وأولويات القيادة.
كيف يمكن تقييم العملات المشفرة
أثار إعلان Pulte أسئلة جديدة حول كيفية تقييم مقتنيات العملات المشفرة في نهاية المطاف بموجب معايير إقراض الرهن العقاري
في الوقت الحالي ، يجب على المقترضين الذين يرغبون في استخدام الأصول الرقمية في عملية الرهن العقاري تحويلها أولا إلى الدولار الأمريكي وإيداع الأموال في حساب مصرفي أمريكي منظم
للوفاء بالأهلية للحصول على الدفعات المقدمة أو الاحتياطيات بموجب إرشادات Fannie Mae و Freddie Mac ، يجب أن تكون هذه الأموال محنكة أيضا ، مما يعني أنها يجب أن تظل في الحساب لمدة 60 يوما على الأقل.
من المتوقع أن تفحص مراجعة FHFA ما إذا كان يمكن أو ينبغي تحديث هذه المتطلبات.
من المحتمل أن تكون منطقة التركيز هي تقييم الأصول. بسبب تقلب الأصول المشفرة مثل بيتكوين وإيثيريوم، قد يتردد المقرضون في قبول قيمتها السوقية الكاملة عند تقييم أصول المقترض.
تتمثل طريقة شائعة في التمويل التقليدي في تطبيق خصم - تخفيض من القيمة المعلنة - لحساب تقلبات الأسعار المحتملة. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت تعديلات مماثلة ستُعتمد للعملات المشفرة.
قد يأتي تاريخ الاحتفاظ أيضًا تحت المراجعة. غالبًا ما ينظر المقرضون إلى الأصول المحتفظ بها لفترة طويلة بشكل أكثر إيجابية من الاحتفاظ قصير الأجل. قد تحمل الأصول ذات الوثائق الواضحة، والحراسة المتسقة، ونشاط التداول الأدنى وزنًا أكبر من تلك التي تم الحصول عليها مؤخرًا أو تم نقلها بشكل متكرر.
تقدم العملات المستقرة مجموعة منفصلة من الاعتبارات. تم تصميم الرموز المميزة مثل USD Coin )USDC( و Tether )USDT( للحفاظ على قيمة ثابتة بالنسبة للدولار الأمريكي ، مما قد يجعلها أكثر ملاءمة لأغراض الاكتتاب
ومع ذلك ، فإن معالجة العملات المستقرة ستعتمد على الراحة التنظيمية في هيكلها وترتيبات الحفظ ومعايير الشفافية.
في الوقت الحالي ، يوصي مستشارو الرهن العقاري عادة بأن يقوم حاملو العملات المشفرة بتحويل أصولهم إلى دولارات قبل التقدم بطلب للحصول على قرض بوقت كاف ، مما يمنح المقرضين الوقت للتحقق من مصدر الأموال والتأكد من أن الأصول تلبي متطلبات التوابل.
من المرجح أن يحافظ أي تحديث مستقبلي على معايير التوثيق الصارمة. سيظل المقترضون بحاجة إلى إظهار مسار تدقيق كامل ، بما في ذلك ملكية المحفظة وسجل المعاملات والدليل على أن الأموال غير مرتبطة بالقروض أو الأنشطة المشبوهة
من المتوقع أيضا أن يظل التحقق من الحفظ ووضوح المنشأ والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال أمرا أساسيا في أي تغييرات في السياسة قيد الدراسة.
تشير المكاسب في التمويل الخاص إلى طلب حقيقي لدمج بيتكوين
بينما بدأ المنظمون الفيدراليون للتو في استكشاف فكرة دمج العملات المشفرة في إقراض الرهن العقاري ، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية الخاصة بالفعل نماذج تجريبية
قدم Milo Credit ، وهو مقرض مقره فلوريدا ، أحد منتجات الرهن العقاري المشفرة الأولى في الولايات المتحدة في عام 2022
هيكلها يخرج عن النهج التقليدي. بدلا من مطالبة المقترضين ببيع العملات المشفرة ودفع دفعة أولى نقدية ، يسمح Milo للمشترين بتعهد الأصول الرقمية ، مثل Bitcoin أو Ethereum أو بعض العملات المستقرة ، كضمان
يتيح الإعداد للعملاء تمويل ما يصل إلى 100٪ من قيمة المنزل دون تصفية ممتلكاتهم من العملات المشفرة
وبالمثل ، استكشفت شركة Figure Technologies ، وهي شركة تكنولوجيا مالية في سان فرانسيسكو بقيادة الرئيس التنفيذي السابق لشركة SoFi مايك كاجني ، برامج الرهن العقاري المدعومة بالعملات المشفرة على نطاق واسع ، وقدمت قروضا تصل إلى 20 مليون دولار باستخدام الأصول الرقمية كضمان.
وفقًا لمايلو، يواصل العملاء الاحتفاظ بملكية عملاتهم المشفرة المرهونة، مما يعني أنهم يمكنهم الاستفادة إذا ارتفعت قيم الأصول خلال فترة الرهن العقاري.
ميزة أخرى متعلقة بالضرائب: عادة ما يؤدي بيع مراكز التشفير الكبيرة لتغطية الدفعة الأولى إلى ضرائب أرباح رأس المال. من خلال التعهد بدلا من البيع ، يتجنب المقترضون تلك الأحداث الضريبية الفورية
اعتبارًا من أوائل عام 2025، أفادت ميلو بإصدار قروض منزلية مضمونة بالعملات المشفرة تزيد قيمتها عن 65 مليون دولار.
ومع ذلك ، فإن هذه العروض الخاصة تعمل خارج نظام الرهن العقاري الفيدرالي. قروضهم غير مؤهلة لإعادة بيعها إلى Fannie Mae أو Freddie Mac ، مما يعني أنهم لا يستفيدون من نفس المستوى من السيولة وتقاسم المخاطر التي تستفيد منها القروض التقليدية
نتيجة لذلك ، تميل أسعار الفائدة إلى أن تكون أعلى ، وغالبا ما يحتفظ المقرضون بالقروض داخليا أو يعملون مع مستثمرين بديلين لتمويلها. تضع هذه القيود سقفا لمدى اتساع نطاق هذه المنتجات.
هناك قيد آخر هو المخاطر. عادة ما تتطلب الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة ضمانات زائدة - مما يعني أنه يجب على المقترضين التعهد بقيمة تشفير أكثر من مبلغ القرض لتعويض التقلبات
ولكن حتى مع هذا المخزن المؤقت ، يمكن أن تمثل تقلبات الأسعار تحديات. يكفي انخفاض قيمة الأصول بنسبة 15٪ بين الموافقة والإغلاق لتعطيل القرض. وتاريخيا ، كانت عمليات التراجع عن العملات المشفرة أكثر حدة بكثير
إذا اختار FHFA المضي قدما ، فقد يجلب المزيد من الاتساق والهيكل إلى الفضاء. أظهرت النماذج الخاصة أنه يمكن دمج العملات المشفرة في تمويل الإسكان ، ولكن فقط مع ضمانات دقيقة وفهم كامل لمقايضاتها.
سواء كانت النتيجة هي التبني أو الرفض أو أي شيء بينهما ، ستؤثر العملية على كيفية النظر إلى العملات المشفرة ليس فقط في أسواق رأس المال ، ولكن في الحياة المالية اليومية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تتطلع FHFA من Pulte إلى العملات المشفرة في أسواق الرهن العقاري الأمريكية التي تبلغ قيمتها 8.5 تريليون دولار
ماذا تعني إشارة الرهن العقاري المشفرة FHFA من Pulte في الواقع لمشتري المنازل الأمريكيين ، وهل يمكنها إعادة كتابة معايير الإقراض لأولئك الذين يخزنون الثروة في Bitcoin والعملات المستقرة؟
جدول المحتويات
الرهن العقاري، بولت، و FHFA يدخلون في محادثة العملات المشفرة
في إعلان حديث ، صرح مدير الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان بيل بولت علنا أن الوكالة "ستدرس استخدام مقتنيات العملات المشفرة من حيث صلتها بالتأهل للحصول على الرهون العقارية".
يقدم الإعلان ، الذي نشر على X في ٢٤ يونيو ، إمكانية أن (BTC) بيتكوين والأصول الرقمية الأخرى يمكن أن تؤثر قريبا في تقييمات قروض المنازل الأمريكية.
تأتي هذه الفكرة في وقت لا يزال فيه الوصول إلى الإسكان متوتراً. اعتباراً من منتصف عام 2025، فإن متوسط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً هو أقل بقليل من 7٪، وهو أعلى مستوى منذ منتصف العقد الأول من القرن الحالي.
! [تتطلع FHFA من Pulte إلى العملات المشفرة في أسواق الإسكان والرهن العقاري الأمريكية التي تبلغ قيمتها 8.5 تريليون دولار - ماذا بعد؟ - 1] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fd86e40e29e6c4299e9dfa661277b46b.webp01928374657483920130 مخطط معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاما | المصدر: FREDIفي مايو ، بلغ متوسط سعر المنزل الحالي 422,800 دولار ، وهو رقم قياسي لهذا الشهر. كما تباطأت مبيعات المنازل القائمة بشكل حاد ، حيث سجل مايو 2025 أضعف وتيرة لذلك الشهر منذ عام 2009.
وفي الوقت نفسه ، فإن ضغط القدرة على تحمل التكاليف واضح بشكل خاص للمشترين لأول مرة. وفقا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين ، يتم حاليا إجراء 30٪ فقط من مشتريات المنازل من قبل المشترين لأول مرة ، وهو أقل بكثير من حصة 40٪ التي تعتبر نموذجية لسوق متوازن
أدى ارتفاع المدفوعات الشهرية ومعايير الإقراض الصارمة إلى صعوبة الوصول إلى المشترين الأصغر سنا والأفراد العاملين لحسابهم الخاص ، لا سيما أولئك الذين لديهم دخل غير منتظم ولكن أصول كبيرة.
يدرس FHFA الآن ما إذا كان يمكن اعتبار مقتنيات العملات المشفرة مشابهة للمدخرات أو المحافظ الاستثمارية أو الأصول الأخرى أثناء تقييمات الرهن العقاري
في ظل هذا الإطار ، على سبيل المثال ، قد يظل الشخص الذي يمتلك ما قيمته 200,000 دولار من Bitcoin أو Ethereum )ETH( ، ولكنه يفتقر إلى الراتب التقليدي ، مؤهلا للحصول على قرض بناء على صافي ثروته الإجمالية.
في الوقت الحالي ، يستبعد معظم مقرضي الرهن العقاري العملات المشفرة من التقييمات المالية ، مشيرين إلى مخاوف بشأن تقلبات الأسعار ، والوضوح التنظيمي المحدود ، وتحديات التحقق من ملكية الأصول الرقمية
حتى المتقدمين ذوي الملاءة المالية العالية الذين يمتلكون أصولا مشفرة كبيرة غالبا ما يتم التعامل معهم على أنهم يفتقرون إلى الاستقرار المالي الكافي وفقا للمعايير الحالية.
إعلان FHFA لا يشير إلى سياسة أو جدول زمني تنظيمي نهائي. لا تزال المراجعة في مراحلها الأولى، وسيحتاج العديد من الأسئلة التشغيلية والقانونية إلى معالجة قبل تنفيذ أي تغيير.
يقود امتثال Freddie Mac نماذج تمويل المقرضين
يلعب FHFA دورا هادئا ولكنه مركزي في تشكيل كيفية وصول الأمريكيين إلى قروض المنازل. وهي تشرف على فاني ماي وفريدي ماك ، وهما الكيانان اللذان ترعاهما الحكومة ويضمنان غالبية قروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة.
كما ينظم نظام البنك الفيدرالي للقروض السكنية ، وهو شبكة من البنوك الإقليمية التي توفر السيولة لمقرضي الإسكان وتنمية المجتمع. وفقا لبيانات الوكالة ، تدعم هذه المؤسسات مجتمعة أكثر من 8.5 تريليون دولار من التمويل السكني في الولايات المتحدة.
أي تغيير في السياسة الصادرة عن FHFA له عواقب سوق واسعة. غالبا ما تؤثر التحديثات التي تطرأ على الإرشادات المتعلقة بدرجات الائتمان أو الدفعات المقدمة أو فئات الأصول المؤهلة على كيفية هيكلة البنوك والمقرضين لمنتجات القروض الخاصة بهم
تتبع معظم مؤسسات الإقراض معايير FHFA لضمان بقاء قروضها العقارية مؤهلة لإعادة بيعها إلى Fannie أو Freddie ، مما يساعد في إدارة التعرض للمخاطر على المدى الطويل.
تأسست الوكالة في عام 2008 ، بعد انهيار سوق الإسكان ، مع تفويض لتعزيز الرقابة والحفاظ على سلامة وسيولة نظام تمويل الرهن العقاري
في هذا الإطار ، حتى التحقيق الأولي في حساب الأصول المشفرة في مؤهلات الرهن العقاري يحمل وزنا حقيقيا.
الاتجاه الحالي للوكالة مرتبط ارتباطًا وثيقًا بخلفية مديرها، بيل بولتي
تم تعيينه في مارس 2025 خلال فترة ولاية الرئيس ترامب الثانية ، وتولى بولت منصبه بعد عملية تأكيد طويلة. وهو حفيد ويليام بولت ، مؤسس شركة Pulte Homes ، أحد أكبر شركات بناء المنازل في البلاد.
قبل دخوله الخدمة العامة ، قاد Pulte Pulte Capital ، وهي شركة استثمارية خاصة. كما اكتسب متابعين عامين من خلال الهدايا الخيرية على X ، حيث أصبح معروفا باسم "فاعل الخير على تويتر".
على عكس أسلافه، يشارك بولتي بشكل مباشر في مجال العملات المشفرة. توضح الإفصاحات المالية أن لديه ممتلكات شخصية تتراوح بين 500,000 إلى 1 مليون دولار في بيتكوين، إلى جانب موقف مماثل الحجم في سولانا )SOL(
كما أنه يمتلك أسهما في Marathon Digital Holdings ، وهي شركة تعدين بيتكوين مقرها الولايات المتحدة ، واستثمر سابقا في أسهم المضاربة مثل GameStop.
يبرز ملفه الشخصي في مجال يتميز عادة بخلفيات مالية محافظة. دعم Pulte التشفير علنا منذ عام 2019 ، مستخدما وجوده على وسائل التواصل الاجتماعي لتعزيز التبني وتشجيع الانفتاح على السياسة تجاه الأصول الرقمية.
بينما لا يزال مراجعة FHFA للعملات الرقمية في تمويل الرهن العقاري مبكرًا واستكشافيًا، فإن اعتبارها يعكس تحولًا في كل من أهمية فئة الأصول وأولويات القيادة.
كيف يمكن تقييم العملات المشفرة
أثار إعلان Pulte أسئلة جديدة حول كيفية تقييم مقتنيات العملات المشفرة في نهاية المطاف بموجب معايير إقراض الرهن العقاري
في الوقت الحالي ، يجب على المقترضين الذين يرغبون في استخدام الأصول الرقمية في عملية الرهن العقاري تحويلها أولا إلى الدولار الأمريكي وإيداع الأموال في حساب مصرفي أمريكي منظم
للوفاء بالأهلية للحصول على الدفعات المقدمة أو الاحتياطيات بموجب إرشادات Fannie Mae و Freddie Mac ، يجب أن تكون هذه الأموال محنكة أيضا ، مما يعني أنها يجب أن تظل في الحساب لمدة 60 يوما على الأقل.
من المتوقع أن تفحص مراجعة FHFA ما إذا كان يمكن أو ينبغي تحديث هذه المتطلبات.
من المحتمل أن تكون منطقة التركيز هي تقييم الأصول. بسبب تقلب الأصول المشفرة مثل بيتكوين وإيثيريوم، قد يتردد المقرضون في قبول قيمتها السوقية الكاملة عند تقييم أصول المقترض.
تتمثل طريقة شائعة في التمويل التقليدي في تطبيق خصم - تخفيض من القيمة المعلنة - لحساب تقلبات الأسعار المحتملة. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت تعديلات مماثلة ستُعتمد للعملات المشفرة.
قد يأتي تاريخ الاحتفاظ أيضًا تحت المراجعة. غالبًا ما ينظر المقرضون إلى الأصول المحتفظ بها لفترة طويلة بشكل أكثر إيجابية من الاحتفاظ قصير الأجل. قد تحمل الأصول ذات الوثائق الواضحة، والحراسة المتسقة، ونشاط التداول الأدنى وزنًا أكبر من تلك التي تم الحصول عليها مؤخرًا أو تم نقلها بشكل متكرر.
تقدم العملات المستقرة مجموعة منفصلة من الاعتبارات. تم تصميم الرموز المميزة مثل USD Coin )USDC( و Tether )USDT( للحفاظ على قيمة ثابتة بالنسبة للدولار الأمريكي ، مما قد يجعلها أكثر ملاءمة لأغراض الاكتتاب
ومع ذلك ، فإن معالجة العملات المستقرة ستعتمد على الراحة التنظيمية في هيكلها وترتيبات الحفظ ومعايير الشفافية.
في الوقت الحالي ، يوصي مستشارو الرهن العقاري عادة بأن يقوم حاملو العملات المشفرة بتحويل أصولهم إلى دولارات قبل التقدم بطلب للحصول على قرض بوقت كاف ، مما يمنح المقرضين الوقت للتحقق من مصدر الأموال والتأكد من أن الأصول تلبي متطلبات التوابل.
من المرجح أن يحافظ أي تحديث مستقبلي على معايير التوثيق الصارمة. سيظل المقترضون بحاجة إلى إظهار مسار تدقيق كامل ، بما في ذلك ملكية المحفظة وسجل المعاملات والدليل على أن الأموال غير مرتبطة بالقروض أو الأنشطة المشبوهة
من المتوقع أيضا أن يظل التحقق من الحفظ ووضوح المنشأ والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال أمرا أساسيا في أي تغييرات في السياسة قيد الدراسة.
تشير المكاسب في التمويل الخاص إلى طلب حقيقي لدمج بيتكوين
بينما بدأ المنظمون الفيدراليون للتو في استكشاف فكرة دمج العملات المشفرة في إقراض الرهن العقاري ، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية الخاصة بالفعل نماذج تجريبية
قدم Milo Credit ، وهو مقرض مقره فلوريدا ، أحد منتجات الرهن العقاري المشفرة الأولى في الولايات المتحدة في عام 2022
هيكلها يخرج عن النهج التقليدي. بدلا من مطالبة المقترضين ببيع العملات المشفرة ودفع دفعة أولى نقدية ، يسمح Milo للمشترين بتعهد الأصول الرقمية ، مثل Bitcoin أو Ethereum أو بعض العملات المستقرة ، كضمان
يتيح الإعداد للعملاء تمويل ما يصل إلى 100٪ من قيمة المنزل دون تصفية ممتلكاتهم من العملات المشفرة
وبالمثل ، استكشفت شركة Figure Technologies ، وهي شركة تكنولوجيا مالية في سان فرانسيسكو بقيادة الرئيس التنفيذي السابق لشركة SoFi مايك كاجني ، برامج الرهن العقاري المدعومة بالعملات المشفرة على نطاق واسع ، وقدمت قروضا تصل إلى 20 مليون دولار باستخدام الأصول الرقمية كضمان.
وفقًا لمايلو، يواصل العملاء الاحتفاظ بملكية عملاتهم المشفرة المرهونة، مما يعني أنهم يمكنهم الاستفادة إذا ارتفعت قيم الأصول خلال فترة الرهن العقاري.
ميزة أخرى متعلقة بالضرائب: عادة ما يؤدي بيع مراكز التشفير الكبيرة لتغطية الدفعة الأولى إلى ضرائب أرباح رأس المال. من خلال التعهد بدلا من البيع ، يتجنب المقترضون تلك الأحداث الضريبية الفورية
اعتبارًا من أوائل عام 2025، أفادت ميلو بإصدار قروض منزلية مضمونة بالعملات المشفرة تزيد قيمتها عن 65 مليون دولار.
ومع ذلك ، فإن هذه العروض الخاصة تعمل خارج نظام الرهن العقاري الفيدرالي. قروضهم غير مؤهلة لإعادة بيعها إلى Fannie Mae أو Freddie Mac ، مما يعني أنهم لا يستفيدون من نفس المستوى من السيولة وتقاسم المخاطر التي تستفيد منها القروض التقليدية
نتيجة لذلك ، تميل أسعار الفائدة إلى أن تكون أعلى ، وغالبا ما يحتفظ المقرضون بالقروض داخليا أو يعملون مع مستثمرين بديلين لتمويلها. تضع هذه القيود سقفا لمدى اتساع نطاق هذه المنتجات.
هناك قيد آخر هو المخاطر. عادة ما تتطلب الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة ضمانات زائدة - مما يعني أنه يجب على المقترضين التعهد بقيمة تشفير أكثر من مبلغ القرض لتعويض التقلبات
ولكن حتى مع هذا المخزن المؤقت ، يمكن أن تمثل تقلبات الأسعار تحديات. يكفي انخفاض قيمة الأصول بنسبة 15٪ بين الموافقة والإغلاق لتعطيل القرض. وتاريخيا ، كانت عمليات التراجع عن العملات المشفرة أكثر حدة بكثير
إذا اختار FHFA المضي قدما ، فقد يجلب المزيد من الاتساق والهيكل إلى الفضاء. أظهرت النماذج الخاصة أنه يمكن دمج العملات المشفرة في تمويل الإسكان ، ولكن فقط مع ضمانات دقيقة وفهم كامل لمقايضاتها.
سواء كانت النتيجة هي التبني أو الرفض أو أي شيء بينهما ، ستؤثر العملية على كيفية النظر إلى العملات المشفرة ليس فقط في أسواق رأس المال ، ولكن في الحياة المالية اليومية.