سعر سهم Circle قد ارتفع بشكل حاد بعد الاكتتاب العام الأولي الناجح للغاية في وقت سابق من هذا الشهر.
قفزت Circle، المتداولة تحت رمز السهم CRCL، إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 298 دولار، مما رفع قيمتها السوقية إلى 58 مليار دولار، وهو أقل بقليل من تقييم عملة USD Coin (USDC) البالغ 61 مليار دولار.
لقد زادت قيمة أسهم سيركل بسبب الضجة المستمرة حول العملات المستقرة، حيث تستكشف المزيد من الشركات إطلاق عملاتها الخاصة. وتفيد التقارير أن أكبر البنوك الأمريكية تجري محادثات لتطوير عملة مستقرة، بينما تعمل شركات التجزئة الكبرى مثل أمازون و وول مارت أيضًا على منتجات الدولار الرقمي.
في الوقت نفسه، تقوم شركة Fiserv، التي تبلغ قيمتها 94 مليار دولار، بتطوير FIUSD، وهي عملة مستقرة ستستفيد من البنية التحتية من Paxos و Circle وستعمل على بلوكتشين Solana (SOL).
شهدت أسهم Circle أيضًا ارتفاعًا بعد أن أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS، الذي يضع إطارًا تنظيميًا لسوق العملات المستقرة. ستستفيد Circle إذا فشلت Tether (USDT)، الرائدة الحالية في السوق، في الامتثال للمتطلبات الجديدة.
تواجه أسهم Circle مخاطر في المستقبل
على الرغم من الانتعاش، تواجه أسهم سيركل العديد من المخاطر الرئيسية. أولاً، توقفت نمو USDC. تظل قيمتها السوقية حوالي 61.7 مليار دولار، دون تغيير تقريباً على مدار الأسابيع القليلة الماضية.
على الجانب الإيجابي، زاد حجم معاملات USDC وعدد عناوين العملات المستقرة النشطة بنسبة 72% و20% على التوالي، خلال الثلاثين يومًا الماضية. ارتفع الحجم المعدل إلى 829 مليار دولار، بينما ارتفع إجمالي العناوين إلى 9.7 مليون.
الخطر الآخر هو أن سيركل أصبحت مفرطة التقييم، مما يفسر على الأرجح لماذا بدأت كاثي وود في البيع. تبلغ قيمتها السوقية 58 مليار دولار، وهي أقل قليلاً من أصولها المجمعة. كما أنها أعلى بكثير من إيراداتها لعام 2024 التي تبلغ 1.67 مليار دولار، مما يعني أن السهم يتم تداوله بأكثر من 30 مرة من المبيعات، مما قد يخيف بعض المستثمرين.
هناك أيضًا مخاطر ماكرو. من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قريبًا. في التعليقات الأخيرة، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ميشيل باومان وكريستوفر وولر إنهم سيدعمون خفض الأسعار في اجتماع يوليو.
ستؤثر خفض أسعار الفائدة سلبًا على نموذج إيرادات سيركل، حيث تحقق الشركة معظم دخلها من الاستثمارات في السندات قصيرة الأجل، التي ستنخفض عوائدها في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، قد تواجه أسهم CRCL ضغط بيع مع اقتراب انتهاء فترة حجز الطرح العام الأولي في ديسمبر، مما سيسمح للمطلعين ببدء تصريف الأسهم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تواجه أسهم سيركل ضغوطًا مع اقتراب تخفيضات الأسعار وانتهاء فترة الحظر
سعر سهم Circle قد ارتفع بشكل حاد بعد الاكتتاب العام الأولي الناجح للغاية في وقت سابق من هذا الشهر.
قفزت Circle، المتداولة تحت رمز السهم CRCL، إلى أعلى مستوى قياسي بلغ 298 دولار، مما رفع قيمتها السوقية إلى 58 مليار دولار، وهو أقل بقليل من تقييم عملة USD Coin (USDC) البالغ 61 مليار دولار.
لقد زادت قيمة أسهم سيركل بسبب الضجة المستمرة حول العملات المستقرة، حيث تستكشف المزيد من الشركات إطلاق عملاتها الخاصة. وتفيد التقارير أن أكبر البنوك الأمريكية تجري محادثات لتطوير عملة مستقرة، بينما تعمل شركات التجزئة الكبرى مثل أمازون و وول مارت أيضًا على منتجات الدولار الرقمي.
في الوقت نفسه، تقوم شركة Fiserv، التي تبلغ قيمتها 94 مليار دولار، بتطوير FIUSD، وهي عملة مستقرة ستستفيد من البنية التحتية من Paxos و Circle وستعمل على بلوكتشين Solana (SOL).
شهدت أسهم Circle أيضًا ارتفاعًا بعد أن أقر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون GENIUS، الذي يضع إطارًا تنظيميًا لسوق العملات المستقرة. ستستفيد Circle إذا فشلت Tether (USDT)، الرائدة الحالية في السوق، في الامتثال للمتطلبات الجديدة.
تواجه أسهم Circle مخاطر في المستقبل
على الرغم من الانتعاش، تواجه أسهم سيركل العديد من المخاطر الرئيسية. أولاً، توقفت نمو USDC. تظل قيمتها السوقية حوالي 61.7 مليار دولار، دون تغيير تقريباً على مدار الأسابيع القليلة الماضية.
على الجانب الإيجابي، زاد حجم معاملات USDC وعدد عناوين العملات المستقرة النشطة بنسبة 72% و20% على التوالي، خلال الثلاثين يومًا الماضية. ارتفع الحجم المعدل إلى 829 مليار دولار، بينما ارتفع إجمالي العناوين إلى 9.7 مليون.
الخطر الآخر هو أن سيركل أصبحت مفرطة التقييم، مما يفسر على الأرجح لماذا بدأت كاثي وود في البيع. تبلغ قيمتها السوقية 58 مليار دولار، وهي أقل قليلاً من أصولها المجمعة. كما أنها أعلى بكثير من إيراداتها لعام 2024 التي تبلغ 1.67 مليار دولار، مما يعني أن السهم يتم تداوله بأكثر من 30 مرة من المبيعات، مما قد يخيف بعض المستثمرين.
هناك أيضًا مخاطر ماكرو. من المتوقع أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قريبًا. في التعليقات الأخيرة، قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ميشيل باومان وكريستوفر وولر إنهم سيدعمون خفض الأسعار في اجتماع يوليو.
ستؤثر خفض أسعار الفائدة سلبًا على نموذج إيرادات سيركل، حيث تحقق الشركة معظم دخلها من الاستثمارات في السندات قصيرة الأجل، التي ستنخفض عوائدها في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، قد تواجه أسهم CRCL ضغط بيع مع اقتراب انتهاء فترة حجز الطرح العام الأولي في ديسمبر، مما سيسمح للمطلعين ببدء تصريف الأسهم.