الأصول الرقمية: من ثورة الهامش إلى تحول المركز السياسي

رأي: الأصول الرقمية أصبحت نقطة التقاء السلطة والمصالح

لقد أصبحت صناعة كانت تأمل في تجاوز القيود السياسية اليوم مرادفًا للاهتمامات المتشابكة.

أثارت الساحة السياسية الأمريكية مؤخرًا موجة غير مسبوقة من تضارب المصالح، حيث يكمن جوهرها ليس في ممرات السلطة، ولكن في مجال التشفير - موطن الأصول الرقمية التي تقدر بمليارات الدولارات.

لقد لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية خلال الأشهر الستة الماضية. قام أعضاء الحكومة باستثمار كبير في العملات الرقمية، وشارك عشاق الصناعة في إدارة الهيئات التنظيمية، واستثمرت البورصات الرئيسية مبالغ ضخمة لدعم المشرعين الودودين ومواجهة الخصوم. تقوم عائلة الرئيس بالترويج لاستثماراتها في العملات الرقمية على مستوى العالم، وقد وصلت قيمة الأصول الرقمية التي يمتلكونها إلى مليارات الدولارات، وقد تصبح المصدر الأكبر لثروتهم.

!7371385

هذه الظاهرة تتناقض بشكل صارخ مع أصول العملات المشفرة. عندما ولدت Bitcoin في عام 2009 ، احتضنتها حركة طوباوية مناهضة للسلطة. كان لدى المتبنين الأوائل أهداف سامية تتمثل في إصلاح النظام المالي ، وحماية الأفراد من نهب الأصول والتضخم ، وتحويل السلطة من المؤسسات المالية الكبيرة إلى صغار المستثمرين. هذا ليس مجرد رصيد، ولكنه أيضا حركة من أجل التحرر التكنولوجي.

اليوم تم نسيان هذه الرؤية. الأصول الرقمية لا تعزز فقط الاحتيال الواسع النطاق، وغسل الأموال، والجرائم المالية، بل شكلت أيضًا علاقة وثيقة غير مسبوقة مع الإدارات الحكومية، تفوق ما هو موجود في وول ستريت أو أي صناعة أخرى.

وفي تناقض صارخ، نجحت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات العربية المتحدة في توفير شفافية تنظيمية جديدة للأصول الرقمية دون تضارب مصالح مماثل. في البلدان النامية ، خاصة تلك التي تنتشر فيها عمليات المصادرة الحكومية على نطاق واسع ، والتضخم مرتفع ، وخطر انخفاض قيمة العملة مرتفع ، لا تزال العملات المشفرة تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل.

!7371386

في الوقت نفسه، تكنولوجيا الأصول الرقمية الأساسية تتجه نحو النضج. خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية، زاد عدد الأصول المادية مثل القروض الخاصة والسندات الحكومية والسلع التي تم “تشفيرها” وتداولها على البلوكشين تقريبًا بمقدار الضعف. المؤسسات المالية التقليدية تشارك بنشاط في إصدار صناديق سوق المال المرمزة، كما أن شركات التشفير تطلق أيضًا رموزًا مرتبطة بأصول مثل الذهب.

يظهر مجال المدفوعات أقصى إمكانياته. تقوم العديد من الشركات باحتضان العملات المستقرة المدعومة من الأصول التقليدية. أعلنت ماستركارد عن السماح للعملاء والتجار باستخدام العملات المستقرة لتسوية المدفوعات، وأطلقت شركات التكنولوجيا المالية حسابات مالية بالعملات المستقرة على مستوى العالم، حتى أن عمالقة التكنولوجيا قد يعودون إلى مجال العملات الرقمية.

بالنسبة للصناعة، فإنها فرصة وتحدٍ في آن واحد. إن التغيرات الحادة في البيئة التنظيمية الحالية قد جلبت عدم اليقين، بينما قد تجعل العلاقة الوثيقة بين الأصول الرقمية وبعض القوى السياسية من الممكن أن تواجه مخاطر طويلة الأمد. دون إطار تنظيمي مناسب، قد يواجه النظام المالي مخاطر محتملة، كما أظهرته أزمة البنوك في عام 2023.

اختارت الأصول الرقمية طريق الإنقاذ الذاتي السياسي، لكن قد لا تكون نهاية هذا الطريق كما يرغب القطاع. العلاقة الوثيقة مع قوى سياسية معينة تجعل سمعتها ومصيرها مرتبطين ارتباطًا وثيقًا بالتيارات السياسية. تبدو هذه العلاقة في الوقت الحالي مفيدة للقطاع، لكن على المدى الطويل، قد تؤدي هذه المعاملات ذات الاتجاه الواحد إلى مزيد من عدم اليقين.

ارتقاء الأصول الرقمية إلى قلب السياسة الأمريكية

في الآونة الأخيرة، قفزت الأصول الرقمية بسرعة من موقع هامشي لتصبح دورًا مركزيًا في الساحة السياسية الأمريكية، ويعود هذا التحول إلى تغيير في موقف الرقابة، والاستثمار السياسي الضخم، والمشاركة عالية المستوى في الصناعة.

!7371387

في أبريل ، أعلنت شركة لوجستية مقرها تكساس تبلغ قيمتها السوقية 3 ملايين دولار فقط أنها ستقترض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء TRUMP Meme ، وهي عملة مشفرة تم إطلاقها حديثا. وقال الرئيس التنفيذي للشركة إنها “طريقة فعالة للدفاع” عن السياسة التجارية التي تريدها. وفي الوقت نفسه، في لاهور، باكستان، تحتفل لجنة العملات المشفرة المشكلة حديثا التابعة لوزارة المالية بالشراكة مع شركة مالية مرتبطة بعائلة الرئيس، والتي تعهدت بمساعدة باكستان على تطوير منتجات بلوكتشين.

تُمثل هذه الأحداث تحولًا كبيرًا في اتجاه سياسة واشنطن. إن صناعة الأصول الرقمية تمر بمرحلة ازدهار غير مسبوقة، بدءًا من تخفيف القيود التنظيمية إلى الدعم النشط من المسؤولين رفيعي المستوى، ومن حماس الاستثمارات إلى الظهور الضخم لمجموعات الضغط، أصبحت هذه الصناعة الشابة فجأة محور الحياة العامة.

تداخلت العديد من الصناعات تاريخياً بشكل وثيق مع مستويات القوة السياسية. كانت شركات السكك الحديدية في أواخر القرن التاسع عشر تمارس تأثيراً كبيراً على السياسة، مما أدى إلى تقلبات كبيرة في الرخاء والركود. ومع ذلك، فإن تحول صناعة الأصول الرقمية من وضعها الهامشي إلى كونها المفضلة بسرعة مذهلة هو أمر ملفت للنظر بشكل خاص.

قبل بضع سنوات فقط ، كانت القيمة الإجمالية للعملات المشفرة العالمية أقل من 20 مليار دولار ، واليوم تزيد عن 3 تريليون دولار. كما اتخذت المواقف التنظيمية منعطفا بمقدار 180 درجة، حيث تحولت من الشك والقمع إلى الاحتضان الإيجابي. اتخذ رؤساء المنظمون المعينون حديثا ، وكثير منهم لديهم خلفيات في صناعة العملات المشفرة ، منعطفا حادا في السياسة التنظيمية ، وتم إيقاف العديد من إجراءات الإنفاذ ضد الصناعة.

مع تحسن البيئة التنظيمية ، تدفق رأس المال الاستثماري بسرعة ، حيث ضخ ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام ، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. في الوقت نفسه ، توسعت استثمارات العائلة الرئاسية في مجال العملات المشفرة بسرعة ، بما في ذلك حصة كبيرة في مشاريع العملات المستقرة وأصول عملة Meme.

تتقلب قيمة هذه الأصول الرقمية بشكل كبير، مما يجعل من الصعب تقييمها بدقة، ولكن يُقدّر أن العملات المشفرة قد تشكل الآن أكبر خط عمل منفرد لعائلة الرئيس، حيث تقترب قيمة العملات Meme التي تمتلكها العائلة من 2 مليار دولار، وهو ما يعادل إجمالي ممتلكاتهم العقارية وملعب الجولف والأندية.

بالإضافة إلى الاستثمار المباشر ، انغمست صناعة العملات المشفرة أيضا بشدة في السياسة من خلال مجموعات الضغط الانتخابية الكبيرة. أنفقت العديد من لجان العمل السياسي الفائقة التابعة أكثر من 130 مليون دولار في الدورة الانتخابية الأخيرة ، حيث أصبحت إحداها أكبر لجنة عمل سياسية غير حزبية من جميع الأنواع ، بإيرادات قدرها 260 مليون دولار. تستخدم الأموال لدعم السياسيين الصديقين للصناعة ، أو لاتخاذ إجراءات صارمة ضد المرشحين الذين ينظر إليهم على أنهم غير مواتيين للصناعة.

الهدف الرئيسي للسياسات في الصناعة هو توضيح الوضع القانوني للأصول الرقمية من خلال التشريع، على أمل تصنيف معظم الأصول الرقمية كسلع تخضع لرقابة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بدلاً من أن تخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التي تراقب الأوراق المالية.

!7371388

ومع ذلك ، أثارت العلاقات الوثيقة لعائلة الرئيس بصناعة العملات المشفرة مخاوف بشأن تضارب المصالح. يشير النقاد إلى أن العديد من المستثمرين قد يتداولون مع عائلة الرئيس أو يشترون أصولا مشفرة لمجرد البحث عن النفوذ السياسي. على وجه الخصوص ، تفاقمت هذه المخاوف بسبب الارتفاع في أسعار عملات الميم ذات الصلة بعد الإعلان عن مأدبة عشاء مع الرئيس لكبار المستثمرين ، فضلا عن قرار شركة مستثمرة حكومية أجنبية باستخدام العملات المستقرة المرتبطة بعائلة الرئيس لاستثمارات واسعة النطاق.

لقد أثرت هذه النزاعات على عملية التشريع. لم تتمكن مشروع قانون ثنائي الحزب يهدف إلى إنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة من الحصول على الموافقة في مجلس الشيوخ، جزئيًا بسبب مخاوف الديمقراطيين من أن هذا قد يعزز تجارة النفوذ السياسي. حتى أن بعض المشرعين اقترحوا مشروع قانون يهدف إلى منع الرئيس وكبار المسؤولين من إصدار أو تأييد الأصول الرقمية.

حذر الخبراء من أن صناعة التشفير التي تفتقر إلى التنظيم المناسب قد تشكل مخاطر على الاستقرار المالي. كانت بداية أزمة البنوك الأمريكية في عام 2023 هي عدد من البنوك التي كانت لديها معاملات كبيرة مع شركات التشفير، وعندما تحولت المخاوف بشأن خسائرها إلى عمليات سحب، انتشرت الذعر بسرعة إلى النظام المالي الأوسع.

على الرغم من أن مؤيدي الأصول الرقمية في الأماكن العامة يظلون متفائلين ويعتقدون أن الصناعة ستحصل على تشريعات داعمة، إلا أن بعض قادة الصناعة في السر يحملون آراء نقدية تجاه استثمارات الرئيس في التشفير. هم قلقون من أن المصالح الاقتصادية لعائلة الرئيس في صناعة التشفير ستجعل من الصعب على المشرعين دعم إطار تنظيمي مفيد، مما يعيق التنمية الصحية طويلة الأجل للصناعة.

كما قال أحد المستثمرين في الصناعة: “تعارض المصالح موجود بالفعل، ولا يستطيع أحد أن يعارض ذلك حقًا.”