وفقا لتقرير صادر عن صحيفة وول ستريت جورنال في 17 يونيو 2025 ، أشارت قناة نقل الرأي الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما كان يستعد لخفض أسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع ، مع الأخذ في الاعتبار الأداء الإيجابي لبيانات التضخم الأخيرة ، لكن مخاطر الأسعار الناجمة عن سياسة التعريفة الجمركية أصبحت عائقا. من المتوقع أن يستمر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 19 يونيو في الحفاظ على موقف الانتظار والترقب.

تتمثل الآلية الأساسية لتأثير سياسة التعريفة الجمركية على التضخم في عرقلة تشكيل "توقعات التضخم". على الرغم من أن بيانات التضخم في الولايات المتحدة قد أظهرت استقرارًا على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، إلا أن السياسات الجمركية التي تم الإعلان عنها منذ مارس من هذا العام أثارت قلق صانعي القرار من أنها قد تغير من حكم المشاركين في السوق بشأن اتجاه التضخم في المستقبل. تلعب توقعات التضخم دورًا حاسمًا في عملية تشكيل التضخم الفعلي - عندما يتوقع تجار التجزئة أو الملاك أو العمال ارتفاع التكاليف في المستقبل، فإنهم غالبًا ما يتخذون تدابير دفاعية مثل رفع الأسعار مسبقًا أو المطالبة بزيادة الأجور، مما يدفع فعليًا الأسعار للارتفاع.

تحليل السوق يتوقع عمومًا أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) بمعدل الفائدة الأساسي في نطاق 4.25%-4.5% دون تغيير خلال هذا الاجتماع. ستعتمد مسار التخفيضات المستقبلية في الفائدة ومدى تأثيرها إلى حد كبير على كيفية تقييم صانعي القرار لمخاطر عدم اليقين التي تواجه توقعات التضخم.