من منظور تاريخي، شهد النظام النقدي العالمي عدة تحولات كبيرة. من 1944 إلى 1971، ارتبط الدولار بالذهب، مما أدى إلى تركيز احتياطيات الذهب في العديد من الدول العالمية في الولايات المتحدة، وهذه الحالة لا تزال قائمة حتى اليوم.

مع دخول السبعينيات، تغيرت الاستراتيجيات، حيث بدأ الدولار يرتبط بالنفط ليصبح الوحدة الرئيسية للتسوية العالمية. وقد أسس هذا النظام هيمنة الدولار، مما مكن الاحتياطي الفيدرالي من تحميل العالم تبعات طباعة النقود.

ويمكن اعتبار تشريع العملات المستقرة هذا العام بمثابة إعادة تعريف للسيادة النقدية للمرة الثالثة. من خلال إصدار العملات المستقرة الرقمية، تحاول بعض الدول جذب النمو الاحتياطي للأصول المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم على مستوى العالم.

تتمثل النقطة الأساسية في هذا التحول في: من يتحكم في المزيد من عملات البيتكوين وإيثيريوم، سيكون له صوت أكبر في النظام المالي المستقبلي. تكمن خصوصية العملات المستقرة في قدرتها على تجاوز العملات القانونية التقليدية، وإنشاء نظام تداول مستقل مباشرة، وهذا هو مصدر تأثيرها المحتمل.

من هذا المنظور، من السهل أيضًا تفسير سلوك بلاك روك في شراء كميات كبيرة من الإيثيريوم مؤخرًا. تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بشكل رئيسي على البيتكوين والإيثيريوم، وستحتل الكيانات التي تمتلك هاتين العملتين المشفرتين مكانة مهمة في النظام المالي الدولي في المستقبل.

يمكن اعتبار ذلك محاولة من الولايات المتحدة لإنشاء هيمنة العملات من الجيل الثالث، مما يعكس التحولات العميقة في المشهد المالي العالمي في العصر الرقمي.