هل ستظهر استراتيجيات صغيرة أيضًا في مجال الذكاء الاصطناعي البديل؟

المؤلف: شينتشاو تيك فلو

تحدي الاستراتيجيات الدقيقة، فهم الاستراتيجيات الدقيقة، أن تصبح استراتيجيات دقيقة.

منذ أن أصبحت MicroStrategy أول شركة تتبنى البيتكوين (BTC) كجزء من احتياطياتها في عام 2020، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية وحتى الشركات العالمية في تقليدها، وأصبح الاحتفاظ بالعملات الرقمية اتجاهًا واضحًا في عالم الأسهم.

بحلول عام 2025، زادت عدد الشركات التي تمتلك أصولًا مشفرة من عدد أحادي في البداية إلى عشرات الشركات.

ومع ذلك، فقد تفرقت هذه الموجة من حيازة الشركات للعملات إلى عدة تيارات مختلفة:

لا يزال البيتكوين هو الخيار الأكثر أمانًا بفضل أقوى إجماع؛ كما أن الإيثيريوم (ETH) وسولانا (SOL) قد جذبا عددًا كبيرًا من المتابعين بسبب الأساسيات المعترف بها على نطاق واسع؛

اليوم، وصلت هذه الرياح لشراء العملات من الشركات حتى إلى مجال العملات البديلة ذات القيمة السوقية الأصغر، مثل $FET من Fetch.ai في قطاع الذكاء الاصطناعي و$TAO من Bittensor.

عند مراجعة التاريخ، انخفض ETH في يونيو 2022 بنسبة حوالي 26.7% في يوم واحد، بينما انخفض SOL في نوفمبر 2022 بنسبة 43% بسبب إفلاس FTX، وكانت هشاشة العملات الرقمية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي أكثر وضوحًا - على سبيل المثال، أدى ظهور نموذج DeepSeek المفتوح المصدر إلى تراجع جماعي للعملات الرمزية للذكاء الاصطناعي على السلسلة. أما العملات ذات القيمة السوقية الأكبر مثل FET و TAO، فقد كانت التقلبات خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 15% و 18% على التوالي.

هل من الممكن أن تقوم الشركات المساهمة بتخصيص هذه العملات البديلة ذات التقلبات الأعلى؟

من الذي يقوم بتخطيط عملة الذكاء الاصطناعي؟

للإجابة على هذا السؤال ، دعنا نلقي نظرة على الشركات التي تنشر بالفعل رموز الذكاء الاصطناعي هذه ، بالإضافة إلى الاستراتيجيات والمخاطر الكامنة وراءها.

القوة التفاعلية (TRNR): اشترِ FET، تقدم كبير في اللياقة البدنية + الذكاء الاصطناعي

Interactive Strength هي شركة مدرجة في ناسداك، تبيع بشكل أساسي معدات اللياقة البدنية الاحترافية وخدمات اللياقة البدنية الرقمية ذات الصلة، وتملك علامتي CLMBR و FORME.

بعبارة بسيطة، يعني ذلك بيع أجهزة مثل مرآة اللياقة البدنية وآلات التسلق، بالإضافة إلى دورات لياقة بدنية مصاحبة ومنصة رقمية.

! [مسار الذكاء الاصطناعي المقلد على وشك الظهور أيضا استراتيجية صغيرة؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-584b68e9341c903ae4f2cfb2d08865ea)

تشير أحدث البيانات إلى أن القيمة السوقية للشركة تبلغ حوالي 8.4 مليون دولار.

في 11 يونيو، أعلنت الشركة عن خطتها لاستثمار 500 مليون دولار لشراء $FET كعملة احتياطية استراتيجية في مجال التشفير، حيث تخطط الشركة لاستخدام هذه العملات لدعم منتجات اللياقة البدنية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

قال الرئيس التنفيذي للشركة وورد: إن اختيار FET بدلاً من الأصول الأكثر شيوعًا مثل البيتكوين يعكس خطة الشركة لدمج تقنية Fetch.ai في مجموعة منتجاتها.

حاليًا، حصلت Interactive Strength على تمويل ابتدائي قدره 55 مليون دولار من ATW Partners و DWF Labs.

مصدر هذه الأموال هو ما يسمى “اتفاقية شراء الأسهم”، بعبارة بسيطة، تقوم الشركة ببيع الأسهم للمستثمرين المذكورين أعلاه مقابل الحصول على نقد، بينما يتم الاحتفاظ برموز FET المشتراة من قبل BitGo، وهي وكالة حفظ محترفة؛ بالإضافة إلى ذلك، تم اختيار طريقة المعاملة للشراء المباشر من السوق بدلاً من التداول خارج البورصة (OTC).

تعتبر ATW Partners عملاقًا في الأسهم الخاصة، بينما تُعتبر DWF Labs صانعة سوق مخضرمة في عالم العملات المشفرة، لماذا هم مستعدون لإنفاق المال؟

قد تكون الإجابة مخبأة في ربط المصالح.

تعتبر ATW قصة اللياقة البدنية + AI الخاصة بـ TRNR مهمة، بينما لدى DWF أيضًا حاجة لتسويق $FET.

استلمت DWF Labs 10 مليون FET من Fetch.ai في سبتمبر 2024، ثم قامت بإيداع هذه الـ FET في البورصة وقامت بتسويق الـ FET.

في النهاية، إذا تم توفير 500 مليون دولار بالكامل، يمكن شراء حوالي 6.41 مليون قطعة من $FET (حسب السعر الحالي 0.78 دولار/قطعة)، وقد يؤثر ذلك بشكل إيجابي على السعر في السوق على المدى القصير.

بعد نشر الأخبار، كان السوق مستجيباً جداً.

في 11 من الشهر، ارتفع سعر سهم TRNR بنسبة 15%، بينما ارتفع سعر $FET بنسبة 7%، وحتى الآن شهدت بعض التراجع.

! [مسار الذكاء الاصطناعي المقلد على وشك الظهور أيضا استراتيجية صغيرة؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-7a0ab3719aebde0517e23c40b7a870c3)

لكن مثل بعض الشركات التي اشترت ETH سابقًا، فإن القيمة السوقية الإجمالية لهذه الشركة لا تتجاوز 8.4 مليون دولار، والحصول على تمويل بقيمة 500 مليون لشراء FET ليس بالأمر السهل، يجب رفع سعر السهم خطوة بخطوة. إذا تباطأ السوق أو إذا كانت بيئة $FET غير واعدة، فقد تذهب هذه الأموال سدى.

على المدى القصير، تبدو هذه الخطوة كأنها مقامرة كبيرة؛ وعلى المدى الطويل، قد يتحدد النجاح أو الفشل فيما إذا كانت هناك مساحة لتطبيق أعمال اللياقة البدنية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

سينابتوجينيكس (SNPX): شراء TAO، شركة التكنولوجيا الحيوية تستغل علاقات الأثرياء للعودة

سينابتوجينكس هي شركة أدوية حيوية تركز على تطوير منتجات تعتمد على بريوستاتين-1 (Bryostatin-1) ، والتي تهدف بشكل رئيسي إلى علاج الأمراض التنكسية العصبية مثل مرض الزهايمر. تبلغ القيمة السوقية للشركة 5 مليون دولار.

في 9 يونيو، أعلنت الشركة عن استثمار أولي قدره 10 ملايين دولار لشراء رموز $TAO من Bittensor، مع خطط لزيادة المبلغ إلى 100 مليون دولار تدريجياً.

بالنسبة للتمويل، فإن المصدر الأولي سيكون من احتياطيات الشركة النقدية الحالية، وفي المستقبل نخطط لتكملة ذلك من خلال طرح خاص لصكوك الأسهم الممتازة القابلة للتحويل بقيمة 5.5 مليار دولار في السلسلة D. على غرار طريقة ميكروسوفت، يحتفظ حاملو الأسهم الممتازة الأولية (الذين يتمتعون بعائد ثابت) بحق تحويلها إلى أسهم عادية عند تحقيق شروط محددة مثل وصول سعر السهم إلى السعر المتفق عليه، وتستخدم SNPX هذه الطريقة لجذب الأموال من المؤسسات (مثل صناديق التحوط أو مكاتب العائلات).

الذي يقف وراء هذه الصفقة لشراء العملات هو شخصية معروفة في عالم الاستثمار، جيمس ألتشر.

جيمس هو رائد أعمال ومستثمر ومؤلف كتب مبيعًا يحظى باهتمام واسع، وقد أسس أو استثمر في أكثر من 20 شركة عبر عدة مجالات مثل التكنولوجيا والمالية والإعلام؛ وكان أيضًا مدير صندوق تحوط وشارك في استثمارات مبكرة للعديد من الشركات الناشئة.

قبل أن يتم قبول البيتكوين على نطاق واسع، قام جيمس بالترويج علنًا لإمكانات تكنولوجيا البلوكشين وأصبح من الداعمين الأوائل في هذا المجال. خلال ذروة العملات المشفرة في عام 2017، أُطلق عليه لقب “نبي البيتكوين” بسبب إعلاناته الكثيرة عبر الإنترنت.

في أعمال SNPX، كان مسؤولاً عن وضع وتنفيذ استراتيجية استثمار $TAO. على وجه التحديد، قاد خطة شراء الرموز، بما في ذلك اختيار الشراء في السوق على مراحل لتحسين التكاليف، وتصنيف شبكة Bittensor الفرعية (مثل Subnet 1، التي تركز على مهام التعلم الآلي) للمشاركة من أجل تحقيق المزيد من العوائد.

مؤخراً، كان يشارك باستمرار على X منطق شراء TAO باستخدام SNPX، وصرح بوضوح أن شراء أسهم SNPX يعادل شراء TAO بنصف السعر.

! [مسار الذكاء الاصطناعي المقلد على وشك الظهور أيضا استراتيجية صغيرة؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-717e21238285f743d5028c59fc07dd4a)

انضمام القادة يعتمد بشكل أساسي على القدرة على جذب المستثمرين المؤسسيين من خلال العلاقات العامة ، مما يسهل جمع الأموال الخاصة والتركيز على تحول شركة SNPX الطبية.

من منظور دوافع الشركة، فإن دافع هذا التحول ينبع من الاختناقات في أعمال الأدوية البيولوجية. لم تحقق بيانات التجارب السريرية لعلاج بويتهستين التوقعات، وآفاق الموافقة من إدارة الغذاء والدواء غير واضحة، وظلت أسهم الشركة منخفضة لفترة طويلة.

تأمل SNPX في تحقيق زيادة في الأصول من خلال حيازة $TAO وعائدات التكديس، وتظهر الأخبار العامة أنها تخطط حتى لتغيير اسم الشركة ورمز الأسهم لتعزيز مكانة الرموز المميزة للذكاء الاصطناعي.

بعد الإعلان عن الأخبار في اليوم التاسع، ارتفعت أسعار أسهم SNPX بنسبة 40% في وقت واحد، مما يعكس تفاؤل السوق على المدى القصير بشأن التحول.

ومع ذلك، فإن الاستثمار الأولي البالغ 10 ملايين دولار قد تجاوز ضعف قيمة الشركة السوقية، وإذا انخفض سعر $TAO إلى أقل من 300 دولار، فقد تتقلص قيمة الأصول بأكثر من 25%، مما يزيد من المخاطر المالية بشكل كبير.

إن نجاح الاكتتاب الخاص البالغ 550 مليون دولار يعتمد إلى حد كبير على جاذبية جيمس التشر ومشاعر السوق، وإذا لم يتم تأمين الأموال، فقد ينقطع حساب التحول. تبدو عوائد رهن $TAO مقارنة بتقلبات $TAO لمدة 30 يومًا بنسبة 18% غير مستقرة.

هذه بوضوح معركة عالية المخاطر وعالية العوائد.

Oblong （OBLG）：شراء TAO، التخطيط الحذر في مجال تكنولوجيا المعلومات

شركة Oblong، Inc. (ناسداك: OBLG) مزود خدمات تقنية يركز على حلول تكنولوجيا المعلومات وتقنيات التعاون عبر الفيديو، ومنتجها الأساسي Mezzanine هو منصة تدعم التعاون البصري متعدد المستخدمين والأجهزة، وتستخدم على نطاق واسع في مجال اجتماعات الشركات والتعاون عن بُعد؛ تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 5.3 مليون دولار.

في 6 يونيو، أعلنت Oblong أنها ستجمع 7.5 مليون دولار من خلال طرح خاص للأسهم (private placement) لشراء رموز $TAO من Bittensor والمشاركة في خطة الرهان Subnet 0.

بعد الإعلان، ارتفع سعر سهم Oblong بنسبة 12% في وقت ما، لكنه تراجع إلى 4.04 دولار حتى وقت كتابة هذا التقرير.

تتعلق هذه التخصيصات ببيع حوالي 1.98 مليون سهم عادي أو أوراق مالية تعادل ذلك، بسعر 3.77 دولار لكل سهم، وهو أقل من السعر الحالي في السوق. وهذا يعني أيضًا أن الشركة تطرح الأسهم بخصم معين لجذب المستثمرين.

بناءً على السعر الحالي، يمكن شراء حوالي 1890 رمز $TAO برأس المال بهذا الحجم، وهذا العدد ليس بالكثير.

ومع ذلك، يمكنك اعتبار هذه الشراء لـ TAO بمثابة تحول استراتيجي من الأعمال التقليدية في تكنولوجيا المعلومات إلى مجال الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية.

حلول مؤتمرات الفيديو هي مجال تنافسي للغاية، على الرغم من أن منصة Mezzanine الخاصة بالشركة لديها حصة معينة في سوق التعاون عبر الفيديو، إلا أن نمو الإيرادات قد تباطأ بنحو 5% منذ عام 2023، بسبب تأثير البرامج التنافسية مثل Zoom و Microsoft Teams.

قال الرئيس التنفيذي للشركة بيتر هولست إن تقاطع الذكاء الاصطناعي و blockchain هو المفتاح للابتكار في المستقبل، و $TAO يُعتبر من الأصول ذات الإمكانيات للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي المشفر، على غرار مرحلة اعتماد المؤسسات المبكرة لبيتكوين.

في الوقت نفسه، تخطط الشركة لتحقيق زيادة في الأصول من خلال الاحتفاظ بـ $TAO وعائدات الرهان، واستكشاف تطوير أدوات برمجية قائمة على Bittensor، مثل ميزات المساعدة في الاجتماعات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، فإن Subnet 0 في شبكة TAO الفرعية تركز بشكل أساسي على مهام النصوص مثل معالجة اللغة الطبيعية وغيرها من الاتجاهات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. اختيار Oblong للقيام بالاستثمار في هذه الشبكة الفرعية يبدو قليلاً غير منطقي عندما يُقال إنه مرتبط مباشرة بأعمال مؤتمرات الفيديو، بل يتعلق أكثر بعوائد الاستثمار والاعتبارات المتعلقة بالتصريحات.

هذه الترتيبات هي أكثر تجربة استراتيجية، لاختبار الإمكانيات طويلة الأجل لرموز الذكاء الاصطناعي.

المخاطر والعوائد تتزامن

لقد توسعت موجة امتلاك العملات من الأصول الفردية إلى خيارات متنوعة.

لكن بخلاف BTC، فإن تقلبات العملات البديلة أعلى بكثير من BTC. على سبيل المثال، TRNR الذي يخطط لجمع 500 مليون دولار بقيمة سوقية تبلغ 8.4 مليون دولار، إذا انخفض سعر FET بشكل كبير، فإن شراء العملات بالتمويل ذو الرافعة المالية العالية هو خيار يحمل ضغطًا ماليًا كبيرًا.

إن مخاطر التنظيم لا يمكن تجاهلها أيضًا، ويجب أن تكون أكبر اعتبار للشركات المدرجة في البورصة هو الامتثال. كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد صنفت SOL كأوراق مالية، بينما لا يزال الامتثال لرموز الذكاء الاصطناعي غير واضح. إذا تم تشديد التنظيم، هل ستواجه الشركات الحاملة للعملات غرامات أو تصفية؟

ومع ذلك، فإن الشؤون القانونية تحظر ذلك بوضوح، فالرساميل دائمًا تسعى للربح. في المرحلة الحالية من فترة الانفتاح، جميع الشركات تتنافس في تقليد استراتيجيات الاحتفاظ بالعملات المشفرة، وربما قد وضعت خططًا مُحكمة في خيالها:

بشكل عام، هي شركات ذات قيمة سوقية صغيرة، تستفيد من موجة احتضان الأصول المشفرة في سوق المال من خلال تجربة تقلبات أعلى للعملات البديلة، ناهيك عن أن سرد الذكاء الاصطناعي مستمر منذ زمن طويل، وإذا نجحت، فإن العائد على الاستثمار سيكون مرتفعًا بالطبع.

بشكل عام، يبدو أن تخصيص الشركات المدرجة للعملات البديلة يشبه مقامرة عالية المخاطر وعالية العائد.

بالنسبة للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، هذه لعبة رأس المال التي تراهن على المستقبل، وستعتمد نتيجة النجاح أو الفشل على مشاعر السوق، واستمرارية السرد، والقدرة الفعلية على التنفيذ.

عندما تتحول الأسهم في سوق الثيران المزيف إلى تقليد، يجب على الشركات والمستثمرين أن يتذكروا:

المخاطر هي جوهر الأصول ذات التقلبات العالية، بينما العائد هو مكافأة التمسك بالسرد والتوقيت.