بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد بالقرب من 3,500 دولار للأونصة، شهد سعر الذهب (XAU/USD) انخفاضًا طفيفًا صباح يوم الثلاثاء. يُعزى هذا التحرك إلى توقف مؤقت من قبل المستثمرين، بعد أسابيع من النمو المستمر.
ومع ذلك، على الرغم من التراجع، لا يزال الشعور الأساسي إيجابيًا، مدعومًا بزيادة في الطلب على الأصول الآمنة بسبب عدم اليقين التجاري والجيوسياسي المستمر.
تدعم توترات التجارة سعر الذهب
السياق الجيوسياسي والدولي والاقتصادي الكلي يؤثر بشكل كبير على اتجاه الذهب. السياسات التجارية العدوانية لرئيس الولايات المتحدة، دونالد ترامب، تستمر في الضغط على الأسواق.
تؤدي الإعلانات المتقلبة بشأن التعريفات إلى تقويض ثقة المستثمرين في استقرار الاقتصاد الأمريكي. وبشكل خاص، فإن التعريفات الجديدة التي فرضها ترامب تغذي الخوف من الركود، مما يدفع المشغلين إلى البحث عن ملاذ في الأصول الآمنة مثل الذهب.
هجمات على الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف من الاستقلال النقدي
سبب آخر للقلق هو التوتر المتزايد بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي. إن تصريحات الرئيس، الذي انتقد جيروم باول علنًا لعدم خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر حسمًا، قد أعادت إشعال النقاش حول استقلالية البنك المركزي الأمريكي.
وفقًا لبعض المصادر، فإن إدارة ترامب تفكر حتى في إمكانية إقالة باول من منصبه قبل نهاية ولايته. لقد أضعف هذا السيناريو الدولار الأمريكي، مما زاد من جاذبية الذهب الذي، كونه أصلًا غير مدر للعائدات، يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة.
توقعات حول أسعار الفائدة الأمريكية: تخفيضات في الأفق
توقعات السوق واضحة: من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، وأنه، على مدار عام 2025، سيتم تنفيذ على الأقل تخفيض ثلاثي في تكلفة الأموال. تغذي هذه الآفاق الرهانات الصاعدة على الذهب، الذي يستفيد من سياق سياسة نقدية توسعية ومعدلات فائدة منخفضة. ومع ذلك، هذا فقط إذا كان هذا السياق مصحوبًا بزيادة التوترات الجيوسياسية العالمية. إذا كانت هذه التوترات ستخف، فإن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يحرك رأس المال نحو الأصول ذات المخاطر.
الصراع الروسي الأوكراني والطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن
ليس فقط التوترات الاقتصادية، ولكن أيضًا الجيوسياسية تساهم في الاندفاع نحو الذهب. في الساعات الأخيرة، تصاعدت الاشتباكات في أوكرانيا، حيث أطلقت روسيا 96 طائرة مسيرة وثلاثة صواريخ في المناطق الشرقية والجنوبية من البلاد، منهيةً هدنة عيد الفصح الهشة التي استمرت فقط 30 ساعة. وقد زاد هذا الحدث من الطلب على الذهب من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى الأمان في مناخ دولي متزايد عدم اليقين.
المؤشرات الاقتصادية الكلية والأحداث القادمة التي يجب مراقبتها
يبحث مشغلو السوق الآن في مؤشر التصنيع في ريتشموند في الولايات المتحدة وبيانات بعض الأعضاء المهمين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لتقييم الاتجاهات التالية للدولار وبالتالي سعر الذهب. ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي على مؤشرات PMI الأولية، التي سيتم نشرها يوم الأربعاء، والتي قد توفر رؤى جديدة حول صحة الاقتصاد العالمي وتؤثر بشكل مباشر على أسعار المعدن النفيس.
“html إشارات فنية: العيون على التصحيح “}
من الناحية الفنية، تظهر الذهب علامات على الشراء المفرط. يظل مؤشر RSI اليومي فوق مستوى 70، مما يوحي بأن مرحلة التوحيد أو تراجع محتمل قد يكون صحيًا لاستمرار الاتجاه. يعتقد المحللون أنه قبل الانطلاق في مبادرات صعودية جديدة، من الحكمة الانتظار لفترة تراجع طفيفة أو على الأقل مرحلة استقرار.
في حالة حدوث تصحيح أكثر وضوحًا، تم تحديد عدة مستويات دعم للمراقبة: الأول يقع في منطقة 3,425$-3,423$، يليه العتبة النفسية عند 3,400$. قد يدفع الانخفاض الإضافي السعر إلى المنطقة بين 3,358$ و3,357$، مع دعم حاسم عند 3,344$. كسر هذا المستوى الأخير قد يفتح الأبواب لانخفاضات أعمق.
توقف ضروري، لكن الاتجاه يبقى واضحاً
باختصار، على الرغم من أن سعر الذهب قد توقف مؤقتًا عن ارتفاعه، إلا أن لحظة التوقف تبدو أكثر كتنفس تقني بدلاً من عكس الاتجاه. السياق العالمي – الذي يتكون من عدم الاستقرار الاقتصادي، والضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي، وتوترات الحرب – لا يزال مواتيًا للذهب. طالما استمرت هذه العوامل، فإن الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل للمعدن الأصفر يبدو أنه يبقى متفائلًا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الذهب: تتباطأ نشوة الأسواق، لكن اتجاه الثور لا يزال قويًا
بعد الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد بالقرب من 3,500 دولار للأونصة، شهد سعر الذهب (XAU/USD) انخفاضًا طفيفًا صباح يوم الثلاثاء. يُعزى هذا التحرك إلى توقف مؤقت من قبل المستثمرين، بعد أسابيع من النمو المستمر.
ومع ذلك، على الرغم من التراجع، لا يزال الشعور الأساسي إيجابيًا، مدعومًا بزيادة في الطلب على الأصول الآمنة بسبب عدم اليقين التجاري والجيوسياسي المستمر.
تدعم توترات التجارة سعر الذهب
السياق الجيوسياسي والدولي والاقتصادي الكلي يؤثر بشكل كبير على اتجاه الذهب. السياسات التجارية العدوانية لرئيس الولايات المتحدة، دونالد ترامب، تستمر في الضغط على الأسواق.
تؤدي الإعلانات المتقلبة بشأن التعريفات إلى تقويض ثقة المستثمرين في استقرار الاقتصاد الأمريكي. وبشكل خاص، فإن التعريفات الجديدة التي فرضها ترامب تغذي الخوف من الركود، مما يدفع المشغلين إلى البحث عن ملاذ في الأصول الآمنة مثل الذهب.
هجمات على الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف من الاستقلال النقدي
سبب آخر للقلق هو التوتر المتزايد بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي. إن تصريحات الرئيس، الذي انتقد جيروم باول علنًا لعدم خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر حسمًا، قد أعادت إشعال النقاش حول استقلالية البنك المركزي الأمريكي.
وفقًا لبعض المصادر، فإن إدارة ترامب تفكر حتى في إمكانية إقالة باول من منصبه قبل نهاية ولايته. لقد أضعف هذا السيناريو الدولار الأمريكي، مما زاد من جاذبية الذهب الذي، كونه أصلًا غير مدر للعائدات، يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة.
توقعات حول أسعار الفائدة الأمريكية: تخفيضات في الأفق
توقعات السوق واضحة: من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، وأنه، على مدار عام 2025، سيتم تنفيذ على الأقل تخفيض ثلاثي في تكلفة الأموال. تغذي هذه الآفاق الرهانات الصاعدة على الذهب، الذي يستفيد من سياق سياسة نقدية توسعية ومعدلات فائدة منخفضة. ومع ذلك، هذا فقط إذا كان هذا السياق مصحوبًا بزيادة التوترات الجيوسياسية العالمية. إذا كانت هذه التوترات ستخف، فإن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يحرك رأس المال نحو الأصول ذات المخاطر.
الصراع الروسي الأوكراني والطلب على الذهب كأصل ملاذ آمن
ليس فقط التوترات الاقتصادية، ولكن أيضًا الجيوسياسية تساهم في الاندفاع نحو الذهب. في الساعات الأخيرة، تصاعدت الاشتباكات في أوكرانيا، حيث أطلقت روسيا 96 طائرة مسيرة وثلاثة صواريخ في المناطق الشرقية والجنوبية من البلاد، منهيةً هدنة عيد الفصح الهشة التي استمرت فقط 30 ساعة. وقد زاد هذا الحدث من الطلب على الذهب من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى الأمان في مناخ دولي متزايد عدم اليقين.
المؤشرات الاقتصادية الكلية والأحداث القادمة التي يجب مراقبتها
يبحث مشغلو السوق الآن في مؤشر التصنيع في ريتشموند في الولايات المتحدة وبيانات بعض الأعضاء المهمين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لتقييم الاتجاهات التالية للدولار وبالتالي سعر الذهب. ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي على مؤشرات PMI الأولية، التي سيتم نشرها يوم الأربعاء، والتي قد توفر رؤى جديدة حول صحة الاقتصاد العالمي وتؤثر بشكل مباشر على أسعار المعدن النفيس.
“
html إشارات فنية: العيون على التصحيح “}من الناحية الفنية، تظهر الذهب علامات على الشراء المفرط. يظل مؤشر RSI اليومي فوق مستوى 70، مما يوحي بأن مرحلة التوحيد أو تراجع محتمل قد يكون صحيًا لاستمرار الاتجاه. يعتقد المحللون أنه قبل الانطلاق في مبادرات صعودية جديدة، من الحكمة الانتظار لفترة تراجع طفيفة أو على الأقل مرحلة استقرار.
في حالة حدوث تصحيح أكثر وضوحًا، تم تحديد عدة مستويات دعم للمراقبة: الأول يقع في منطقة 3,425$-3,423$، يليه العتبة النفسية عند 3,400$. قد يدفع الانخفاض الإضافي السعر إلى المنطقة بين 3,358$ و3,357$، مع دعم حاسم عند 3,344$. كسر هذا المستوى الأخير قد يفتح الأبواب لانخفاضات أعمق.
توقف ضروري، لكن الاتجاه يبقى واضحاً
باختصار، على الرغم من أن سعر الذهب قد توقف مؤقتًا عن ارتفاعه، إلا أن لحظة التوقف تبدو أكثر كتنفس تقني بدلاً من عكس الاتجاه. السياق العالمي – الذي يتكون من عدم الاستقرار الاقتصادي، والضغوط السياسية على الاحتياطي الفيدرالي، وتوترات الحرب – لا يزال مواتيًا للذهب. طالما استمرت هذه العوامل، فإن الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل للمعدن الأصفر يبدو أنه يبقى متفائلًا.