لقد خلقت حركة السعر الأخيرة لبيتكوين انقسامًا سلوكيًا حادًا بين مجموعات مستثمريه المختلفة، وقد تكون هذه علامة على أن السوق على وشك نقطة تحول.
أظهرت بيانات سلسلة الكتل في 14 أبريل إشارات متناقضة من أنواع المشترين المختلفة لدينا، بينما استمر تحليل تدفقات السوق الأوسع لدينا في الإشارة إلى شهية صحية لـ BTC من أدوات مالية منظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
لقد ارتبط سلوك المستثمرين الذي ينحرف عن الطبيعي، في الماضي، بالقمة المحلية - قمم الأسعار المؤقتة التي تسبق التصحيح أو مرحلة التوحيد. البيانات الحالية تجذب انتباه المحللين والمتداولين، حيث يفسر البعض الصورة على أنها لسوق، بعد عدة أسابيع من حركة الأسعار الصعودية، قد تكون على وشك التوقف.
حكاية مجموعتين من المشترين
تقدم المعلومات من 14 أبريل تغييرًا مثيرًا في نفسية السوق. بدا أن المشترين الجدد للبيتكوين - الذين يدخلون السوق بأموال جديدة - قد ارتفعوا إلى أعلى مستوى على الإطلاق. ارتفع مؤشر القوة النسبية لمدة 30 يومًا (RSI) إلى 97.9. القراءة مرتفعة جدًا لدرجة أنها أثارت إنذارات في بعض الدوائر بأن سعر البيتكوين معرض لخطر تصحيح وشيك. ولكن ما الذي قد يقف وراء شراء البيتكوين، ولماذا الآن؟
تشير هذه الزيادة الحادة في الطلب إلى أن الاهتمام ببيتكوين مرتفع كما كان دائمًا. وهو قوي بشكل خاص بين المستثمرين الذين يبدو أنهم كانوا ينتظرون على الهامش لوجود كسر واضح أو تأكيد اتجاه قبل ضخ المزيد من الأموال في أسواق العملات المشفرة. تميل الارتفاعات في الاهتمام الجديد من المستثمرين الجدد إلى الحدوث في الغالب في المراحل المتأخرة من الحركة الصاعدة، عندما تكون الأسعار مرتفعة بالفعل وعندما يبدو أن الغالبية من المستثمرين الجدد يتصرفون من العاطفة بدلاً من استراتيجية سليمة.
لقد زادت هذه الطلبات الجديدة بشكل كبير. لكن مصدرها أقل إلهامًا بكثير مما كان من المفترض أن يعتقده المنطق التقليدي.
الآن، ليس لدي أي خط مباشر حول مصدر هذا الطلب الجديد. ولكن من خلال النظر حولي، أرى مرشحين محتملين. الأول هو المستثمرون الأثرياء من الأفراد، جزئيًا بسبب السهولة الكبيرة التي يقدمها السوق الحالي للتداول من أصل إلى آخر، وجزئيًا بسبب الظهور المتزايد لما تسميه أرقام وزارة العمل الحالية "الحرية" ( أي، الحرية في التداول في 401(k) الخاصة بك خلال ساعات السوق ).
المصدر الثاني المحتمل لهذا الطلب الجديد هو صناديق التحوط. على الأقل في الماضي، كانت صناديق التحوط تُعتبر من نوع اللاعبين المؤسسيين الذين يوفرون للسوق الاقتناع. ولكن على عكس الماضي، عندما كانت صناديق التحوط قد حصلت على مراكز طويلة جداً، كانت الأسهم الفردية تتداول بشكل سيء جداً في أعقاب ذلك.
الخلاصة: يبدو أن هذا الارتفاع في الطلب أقل صلابة بكثير مما توحي به الحكمة التقليدية.
عادة ما يكون الاختلاف الواضح في المشاعر بين الداخلين الجدد المتحمسين والمستثمرين المتمرسين الحذرين ، وأحيانا على مضض ، بمثابة علامة حمراء في دورات السوق. عندما يكون المشترون الجدد ذوو الخبرة القليلة في الأسواق - ونوع التحيزات المالية السلوكية التي تجعل شخصا ما مفرطا في الثقة ، على سبيل المثال - هم الذين يقودون الارتفاعات ، تصبح لوحة عين الثور للإشارة العليا أقرب من أي وقت مضى. هذا النوع من الاضطراب السلوكي الذي ينتج عندما يكون السوق في الغالب وظيفة للمشترين الجدد وليس الكثير من الأشياء الأخرى قد سبق العديد من القمم المحلية في عمليات الصعود السابقة.
الحيتان تخرج بينما تمتص صناديق المؤشرات
لقد تم تعزيز السرد التصحيحي من خلال سلوك حاملي بيتكوين الكبار - الذين يُطلق عليهم غالبًا اسم الحيتان. منذ 9 أبريل، بدأ هؤلاء اللاعبون الكبار في تصريف بيتكوين الخاص بهم، بمعدل يزيد عن 29,000 BTC، في السوق. لقد كانت هذه العملية غير السرية تقريبًا واحدة من بيع بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي، وما أجمله من صورة تُظهر للبائعين المتكررين لبيتكوين المقوم بالدولار الأمريكي.
عادةً، خلال انخفاضات السوق، تميل الحيتان إلى الشراء. مع بدء ارتفاع الأسعار وزيادة مشاركة التجزئة، يكون ذلك عادةً عندما تبدأ الحيتان في الخروج. قرار البيع في وقت القوة الذي تتخذه الحيتان هو—عادةً، أنا متأكد أن هناك بعض الاستثناءات—إشارة إلى أن الارتفاع الحالي قد يفقد الزخم.
ومع ذلك، ليست جميع الإشارات هبوطية. في 15 أبريل، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تحتفظ ببيتكوين تدفقات صافية إجمالية قدرها 76.4 مليون دولار. هذا الرقم يعني أن الطلب على بيتكوين من المصادر المؤسسية والمنظمة لا يزال قويًا جدًا، حتى بينما يبدو أن اللاعبين الكبار في السوق يقللون من تعرضهم. كما توفر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تغطية جيدة لسعر بيتكوين، حيث تعمل كعازل ضد تراجع محتمل أكثر حدة.
(ETFs) تختلف التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة عن التراكمات المباشرة في محافظ العملات المشفرة التي تشير إلى زيادة سعر البيتكوين. بالنسبة للضغوط التضخمية في مجال العملات المشفرة ، فإن مديري أصول العملات الاحتياطية ، واللاعبين الماليين التقليديين مثل صناديق التقاعد ، وصناديق التحوط التي تتبع استراتيجية طويلة الأجل تعد نفسها الآن بين مساهمي البيتكوين.
ما التالي لبيتكوين؟
بيتكوين ترسل إشارات مختلطة تقدم صورة معقدة وغير واضحة إلى حد كبير. من ناحية، تدفع تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة في المستقبل القريب، فضلاً عن حماس التجزئة، القوى الصاعدة. من ناحية أخرى، يشير الانسحاب الظاهر للمشترين المقتنعين، إلى جانب جني الأرباح من قبل الحيتان، إلى أن بعضنا قد يرى أن الحذر قد يكون warranted.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الطلب المؤسسي عبر صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يحافظ على الارتفاع دون نوع التجميع الذي يتمتع بقوة إيمان عالية والذي يسبق عادةً الوصول إلى أعلى مستويات جديدة على الإطلاق، وفي بيئة يبدو أن جني الأرباح الكبير من قبل حاملي العملات الرئيسيين هو السائد. يمكن أن يؤدي البيع المفرط من قبل هؤلاء الحاملي الرئيسيين، بالطبع، إلى تصحيح قصير الأجل أو توطيد في سوق البيتكوين.
من الحكمة للمستثمرين أن يراقبوا عن كثب التدفقات القادمة إلى صناديق الاستثمار المتداولة، وحركة المحافظ الكبيرة، والتغيرات في ملفات المشترين. إذا عاد هؤلاء المشترون ذوو الثقة العالية إلى السوق وتوقف البائعون الكبار المعروفون باسم "الحيتان" عن البيع، فقد يستمر السوق في اتجاهه الصاعد.
حتى ذلك الحين، فإن هذه الاختلافات الملحوظة في السلوك تذكرنا جيدًا أنه، حتى في سوق صاعدة، ليس كل شراء متساوي.
إفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. تأكد دائمًا من إجراء بحثك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار التشفير، NFT، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، وعالم الميتافيرس!
ظهرت أولاً على أخبار ميركل: شهدت بيتكوين تباينًا سلوكيًا حادًا مع خروج الحيتان وامتصاص صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للطلب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين تشهد تباينًا سلوكيًا حادًا مع خروج الحيتان وامتصاص ETFs للطلب
لقد خلقت حركة السعر الأخيرة لبيتكوين انقسامًا سلوكيًا حادًا بين مجموعات مستثمريه المختلفة، وقد تكون هذه علامة على أن السوق على وشك نقطة تحول.
أظهرت بيانات سلسلة الكتل في 14 أبريل إشارات متناقضة من أنواع المشترين المختلفة لدينا، بينما استمر تحليل تدفقات السوق الأوسع لدينا في الإشارة إلى شهية صحية لـ BTC من أدوات مالية منظمة مثل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية.
لقد ارتبط سلوك المستثمرين الذي ينحرف عن الطبيعي، في الماضي، بالقمة المحلية - قمم الأسعار المؤقتة التي تسبق التصحيح أو مرحلة التوحيد. البيانات الحالية تجذب انتباه المحللين والمتداولين، حيث يفسر البعض الصورة على أنها لسوق، بعد عدة أسابيع من حركة الأسعار الصعودية، قد تكون على وشك التوقف.
حكاية مجموعتين من المشترين
تقدم المعلومات من 14 أبريل تغييرًا مثيرًا في نفسية السوق. بدا أن المشترين الجدد للبيتكوين - الذين يدخلون السوق بأموال جديدة - قد ارتفعوا إلى أعلى مستوى على الإطلاق. ارتفع مؤشر القوة النسبية لمدة 30 يومًا (RSI) إلى 97.9. القراءة مرتفعة جدًا لدرجة أنها أثارت إنذارات في بعض الدوائر بأن سعر البيتكوين معرض لخطر تصحيح وشيك. ولكن ما الذي قد يقف وراء شراء البيتكوين، ولماذا الآن؟
تشير هذه الزيادة الحادة في الطلب إلى أن الاهتمام ببيتكوين مرتفع كما كان دائمًا. وهو قوي بشكل خاص بين المستثمرين الذين يبدو أنهم كانوا ينتظرون على الهامش لوجود كسر واضح أو تأكيد اتجاه قبل ضخ المزيد من الأموال في أسواق العملات المشفرة. تميل الارتفاعات في الاهتمام الجديد من المستثمرين الجدد إلى الحدوث في الغالب في المراحل المتأخرة من الحركة الصاعدة، عندما تكون الأسعار مرتفعة بالفعل وعندما يبدو أن الغالبية من المستثمرين الجدد يتصرفون من العاطفة بدلاً من استراتيجية سليمة.
لقد زادت هذه الطلبات الجديدة بشكل كبير. لكن مصدرها أقل إلهامًا بكثير مما كان من المفترض أن يعتقده المنطق التقليدي.
الآن، ليس لدي أي خط مباشر حول مصدر هذا الطلب الجديد. ولكن من خلال النظر حولي، أرى مرشحين محتملين. الأول هو المستثمرون الأثرياء من الأفراد، جزئيًا بسبب السهولة الكبيرة التي يقدمها السوق الحالي للتداول من أصل إلى آخر، وجزئيًا بسبب الظهور المتزايد لما تسميه أرقام وزارة العمل الحالية "الحرية" ( أي، الحرية في التداول في 401(k) الخاصة بك خلال ساعات السوق ).
المصدر الثاني المحتمل لهذا الطلب الجديد هو صناديق التحوط. على الأقل في الماضي، كانت صناديق التحوط تُعتبر من نوع اللاعبين المؤسسيين الذين يوفرون للسوق الاقتناع. ولكن على عكس الماضي، عندما كانت صناديق التحوط قد حصلت على مراكز طويلة جداً، كانت الأسهم الفردية تتداول بشكل سيء جداً في أعقاب ذلك.
الخلاصة: يبدو أن هذا الارتفاع في الطلب أقل صلابة بكثير مما توحي به الحكمة التقليدية.
عادة ما يكون الاختلاف الواضح في المشاعر بين الداخلين الجدد المتحمسين والمستثمرين المتمرسين الحذرين ، وأحيانا على مضض ، بمثابة علامة حمراء في دورات السوق. عندما يكون المشترون الجدد ذوو الخبرة القليلة في الأسواق - ونوع التحيزات المالية السلوكية التي تجعل شخصا ما مفرطا في الثقة ، على سبيل المثال - هم الذين يقودون الارتفاعات ، تصبح لوحة عين الثور للإشارة العليا أقرب من أي وقت مضى. هذا النوع من الاضطراب السلوكي الذي ينتج عندما يكون السوق في الغالب وظيفة للمشترين الجدد وليس الكثير من الأشياء الأخرى قد سبق العديد من القمم المحلية في عمليات الصعود السابقة.
الحيتان تخرج بينما تمتص صناديق المؤشرات
لقد تم تعزيز السرد التصحيحي من خلال سلوك حاملي بيتكوين الكبار - الذين يُطلق عليهم غالبًا اسم الحيتان. منذ 9 أبريل، بدأ هؤلاء اللاعبون الكبار في تصريف بيتكوين الخاص بهم، بمعدل يزيد عن 29,000 BTC، في السوق. لقد كانت هذه العملية غير السرية تقريبًا واحدة من بيع بيتكوين مقابل الدولار الأمريكي، وما أجمله من صورة تُظهر للبائعين المتكررين لبيتكوين المقوم بالدولار الأمريكي.
عادةً، خلال انخفاضات السوق، تميل الحيتان إلى الشراء. مع بدء ارتفاع الأسعار وزيادة مشاركة التجزئة، يكون ذلك عادةً عندما تبدأ الحيتان في الخروج. قرار البيع في وقت القوة الذي تتخذه الحيتان هو—عادةً، أنا متأكد أن هناك بعض الاستثناءات—إشارة إلى أن الارتفاع الحالي قد يفقد الزخم.
ومع ذلك، ليست جميع الإشارات هبوطية. في 15 أبريل، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تحتفظ ببيتكوين تدفقات صافية إجمالية قدرها 76.4 مليون دولار. هذا الرقم يعني أن الطلب على بيتكوين من المصادر المؤسسية والمنظمة لا يزال قويًا جدًا، حتى بينما يبدو أن اللاعبين الكبار في السوق يقللون من تعرضهم. كما توفر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة تغطية جيدة لسعر بيتكوين، حيث تعمل كعازل ضد تراجع محتمل أكثر حدة.
(ETFs) تختلف التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة عن التراكمات المباشرة في محافظ العملات المشفرة التي تشير إلى زيادة سعر البيتكوين. بالنسبة للضغوط التضخمية في مجال العملات المشفرة ، فإن مديري أصول العملات الاحتياطية ، واللاعبين الماليين التقليديين مثل صناديق التقاعد ، وصناديق التحوط التي تتبع استراتيجية طويلة الأجل تعد نفسها الآن بين مساهمي البيتكوين.
ما التالي لبيتكوين؟
بيتكوين ترسل إشارات مختلطة تقدم صورة معقدة وغير واضحة إلى حد كبير. من ناحية، تدفع تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة في المستقبل القريب، فضلاً عن حماس التجزئة، القوى الصاعدة. من ناحية أخرى، يشير الانسحاب الظاهر للمشترين المقتنعين، إلى جانب جني الأرباح من قبل الحيتان، إلى أن بعضنا قد يرى أن الحذر قد يكون warranted.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كان الطلب المؤسسي عبر صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يحافظ على الارتفاع دون نوع التجميع الذي يتمتع بقوة إيمان عالية والذي يسبق عادةً الوصول إلى أعلى مستويات جديدة على الإطلاق، وفي بيئة يبدو أن جني الأرباح الكبير من قبل حاملي العملات الرئيسيين هو السائد. يمكن أن يؤدي البيع المفرط من قبل هؤلاء الحاملي الرئيسيين، بالطبع، إلى تصحيح قصير الأجل أو توطيد في سوق البيتكوين.
من الحكمة للمستثمرين أن يراقبوا عن كثب التدفقات القادمة إلى صناديق الاستثمار المتداولة، وحركة المحافظ الكبيرة، والتغيرات في ملفات المشترين. إذا عاد هؤلاء المشترون ذوو الثقة العالية إلى السوق وتوقف البائعون الكبار المعروفون باسم "الحيتان" عن البيع، فقد يستمر السوق في اتجاهه الصاعد.
حتى ذلك الحين، فإن هذه الاختلافات الملحوظة في السلوك تذكرنا جيدًا أنه، حتى في سوق صاعدة، ليس كل شراء متساوي.
إفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. تأكد دائمًا من إجراء بحثك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار التشفير، NFT، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، وعالم الميتافيرس!
ظهرت أولاً على أخبار ميركل: شهدت بيتكوين تباينًا سلوكيًا حادًا مع خروج الحيتان وامتصاص صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للطلب.