مايكروستراتيجي قد زادت مرة أخرى استثمارها في بيتكوين. مرة أخرى، قامت الشركة، التي يقودها مؤيد بيتكوين المعروف مايكل سايلور، بشراء المزيد من بيتكوين.
إجمالاً، 3,459 أكثر. وعلى الرغم من أن القيمة المالية الإجمالية لهذه الاستحواذية الأخيرة هي 285.8 مليون دولار، إلا أنها مع ذلك تجعل إجمالي حيازات بيتكوين لشركة MicroStrategy يصل إلى رقم يبدو سخيفًا حقًا وهو 531,644 BTC. نعم، هذا صحيح. تقريبًا نصف مليون بيتكوين.
بعد استراتيجية سايلور للاستحواذ على Bitcoin ، اكتسبت MicroStrategy متابعة تشبه العبادة بين أولئك الذين يؤمنون ب Bitcoin وبين ثيران التشفير المؤسسيين. $MSTR ، يتم تداول سهم الشركة بشكل متكرر كوكيل بيتا عالي لبيتكوين. ولكن في حين أنه قد يبدو للوهلة الأولى أن MicroStrategy لديها ببساطة قناعة لا تتزعزع في مستقبل أكبر عملة مشفرة في العالم ، فإن نظرة فاحصة تكشف أن البصريات أفضل من الواقع. يمكن إثبات أن الشركة في معسكر الدعوة إلى النجاح المستقبلي للبيتكوين ، وبالتالي ، لسعر BTC لمواصلة مساره التصاعدي. لكن مسار الاستحواذ على BTC الخاص ب MicroStrategy محفوف بالرافعة المالية والمخاطر.
التكلفة الخفية للاقتناع
للوهلة الأولى ، يبدو أن تراكم BTC العدواني ل MicroStrategy هو مؤشر قوي على الثقة على المدى الطويل. تستحوذ الشركة على Bitcoin باستمرار منذ عام 2020 ، ولم تدع انخفاض الأسعار يوقفها. لكن هذا التراكم لم يكن عضويا بحتا. تم تمويل الكثير منها من خلال الديون - بما في ذلك الأوراق المالية القابلة للتحويل والقروض المضمونة وعروض الأسهم. وقد سمح هذا ل MicroStrategy بجمع احتياطي هائل من Bitcoin ، ولكنه يعني أيضا أنهم ربطوا صحتهم المالية مباشرة بسعر BTC.
تعمل هذه الإستراتيجية بشكل جيد للغاية عندما يتجه سعر البيتكوين صعودا. لكنها أقل استقرارا وأمانا ، عندما تتحرك الأسواق بشكل جانبي أو تتحول إلى الاتجاه الهبوطي. ما مقدار الضغط الذي قد يضعه رهان بيتكوين الخاص ب MicroStrategy على الميزانية العمومية للشركة؟ حوالي 52 في المائة من الضغط على الأرباح من نداءات الهامش المحتملة والآثار الأخرى لاستخدام Bitcoin كضمان ملكية ، وفقا لأبحاث المنارة. (Bullish أهداف السعر - من توقعات السعر 9,000 في القسم الأخير إلى السعر المستهدف الحالي البالغ 68,000 دولار - تقلل من هذا الضغط. هذا ليس مؤشرا على ما نعتقد أنه سيحدث بعد ذلك. فقط للتأكيد: يعتمد بحثنا في المنارة على فرضية صعودية للغاية مفادها أن Bitcoin ستصل في النهاية إلى هذه الأهداف.)
هذا الخوف ليس حقيقيا فحسب ، بل قوي أيضا. إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض عند 60000 دولار أو أقل لفترة طويلة ، فقد تضطر MicroStrategy إلى اتخاذ بعض الإجراءات الجذرية للغاية للبقاء فوق الماء. كما ناقشنا بالأمس ، يمكن أن تضطر الشركة في هذه المرحلة إلى نشر الكثير من الضمانات ، أو في أسوأ السيناريوهات ، البدء في بيع جزء من حيازتها الضخمة البالغة 108،992 BTC للوفاء بالالتزامات والحفاظ على الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
$MSTR تحت الضغط مع تزايد المخاطر الكلية
بدأت مؤشرات الإجهاد تظهر بالفعل. سهم MicroStrategy ( MSTR) دولار ، والذي اندفع جنبا إلى جنب مع Bitcoin في أحدث موجة صعودية ، انخفض الآن بأكثر من 20٪ من أعلى مستوياته الأخيرة. وقد عكس الانخفاض الأخير للسهم عن كثب تراجع بيتكوين من نطاق 73000 دولار، مما يؤكد مدى ارتباط الأصلين الآن في أذهان المستثمرين.
وينبع الضغط المتزايد من بيئة الاقتصاد الكلي عموما. إن التوترات الجيوسياسية العالمية المتزايدة ، وسياسات أسعار الفائدة الضبابية من الاحتياطي الفيدرالي ، ومؤشرات تباطؤ النمو العالمي هي الآن أصول خطرة - بما في ذلك العملات المشفرة - تواجه رياحا معاكسة. بالنسبة إلى MicroStrategy ، فإن هذه الضغوط الخارجية تخاطر بمضاعفة مخاطرنا الداخلية ، لا سيما من خلال خلق ضغط هبوطي مستمر على سعر البيتكوين.
لا تزال الشركة إلى حد كبير على المسار طويل الأجل الذي وضعوه. لا يزال مايكل سايلور يلقي البيتكوين كشكل متفوق من المال وتحوط ضد انخفاض قيمة العملات الورقية. في عصر تبدو فيه الأصول التقليدية أكثر عرضة للتلاعب السياسي والنقدي ، يبدو أن Bitcoin - بفضل الحد الأقصى المطلق لعرضها - هو أفضل مخزن للقيمة.
ومع ذلك، فإن أقوى قناعة لا يمكن أن تمنع الآثار المباشرة المترتبة على عدم القدرة على التنبؤ بالسوق. القلق الحالي هو أن سعي MicroStrategy الذي كان ذو رؤية ذات يوم لتصبح قوة Bitcoin ربما يكون قد دفع الشركة بعيدا جدا عن طيف المخاطر خلال فترة الصعود الأخيرة. إذا لم تتمكن Bitcoin من الحفاظ على أي شيء قريب مما هي عليه الآن ، فقد تجد MicroStrategy نفسها ليس فقط على الطرف الخطأ من التقلبات ولكن تساعد في دفعها.
سيناريو رد الفعل المتسلسل
بدأ محللو السوق الأوسع في الإشارة إلى إمكانية حدوث تداعيات أوسع بكثير عبر الأسواق المالية إذا وجدت شركة MicroStrategy نفسها في موقف الاضطرار إلى البيع.
سيشكل البيع تحولًا كبيرًا لشركة قامت بأكثر من أي شركة أخرى لدفع بيتكوين إلى الدوائر المالية التقليدية.
يمكن أن يكون رد الفعل المتسلسل المحتمل على النحو التالي: إذا انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 67000 دولار ، فسيؤدي ذلك إلى بعض ضغوط الضمانات الداخلية على ديون MicroStrategy. إذا انخفضت عملة البيتكوين أكثر ، فقد تضطر الشركة (in طريقة التصفية clause) لبيع بعض BTC الخاصة بها. إذا حدث ذلك ، فسوف يتفاعل السوق وسنرى انخفاض أسعار BTC. من المحتمل أن ينظر إلى إطلاق أي نداءات هامش إضافية عبر النظام البيئي على أنه دليل إضافي على الضعف الذي يعرفه الجميع بالفعل. كل هذا من المرجح أن يحدث في بيئة مثل بيئة اليوم ، والتي هي هشة بشكل خاص.
في الوقت الحاضر ، تحافظ MicroStrategy على مكانتها. ومع ذلك ، مع تحوم Bitcoin حول أساس متوسط التكلفة ، والأسواق العالمية على وشك فترة متزايدة من عدم اليقين ، لم يكن هناك هامش خطأ بهذا الحجم.
الإفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. قم دائما بالبحث قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار العملات المشفرة، NFT، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، وعالم الميتافيرس!
The post رهان بيتكوين من MicroStrategy ينمو - لكن مخاطر الرافعة المالية تلوح في الأفق appeared first on ميركل نيوز.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تزداد رهان MicroStrategy على بيتكوين - لكن مخاطر الرافعة المالية تلوح في الأفق
مايكروستراتيجي قد زادت مرة أخرى استثمارها في بيتكوين. مرة أخرى، قامت الشركة، التي يقودها مؤيد بيتكوين المعروف مايكل سايلور، بشراء المزيد من بيتكوين.
إجمالاً، 3,459 أكثر. وعلى الرغم من أن القيمة المالية الإجمالية لهذه الاستحواذية الأخيرة هي 285.8 مليون دولار، إلا أنها مع ذلك تجعل إجمالي حيازات بيتكوين لشركة MicroStrategy يصل إلى رقم يبدو سخيفًا حقًا وهو 531,644 BTC. نعم، هذا صحيح. تقريبًا نصف مليون بيتكوين.
بعد استراتيجية سايلور للاستحواذ على Bitcoin ، اكتسبت MicroStrategy متابعة تشبه العبادة بين أولئك الذين يؤمنون ب Bitcoin وبين ثيران التشفير المؤسسيين. $MSTR ، يتم تداول سهم الشركة بشكل متكرر كوكيل بيتا عالي لبيتكوين. ولكن في حين أنه قد يبدو للوهلة الأولى أن MicroStrategy لديها ببساطة قناعة لا تتزعزع في مستقبل أكبر عملة مشفرة في العالم ، فإن نظرة فاحصة تكشف أن البصريات أفضل من الواقع. يمكن إثبات أن الشركة في معسكر الدعوة إلى النجاح المستقبلي للبيتكوين ، وبالتالي ، لسعر BTC لمواصلة مساره التصاعدي. لكن مسار الاستحواذ على BTC الخاص ب MicroStrategy محفوف بالرافعة المالية والمخاطر.
التكلفة الخفية للاقتناع
للوهلة الأولى ، يبدو أن تراكم BTC العدواني ل MicroStrategy هو مؤشر قوي على الثقة على المدى الطويل. تستحوذ الشركة على Bitcoin باستمرار منذ عام 2020 ، ولم تدع انخفاض الأسعار يوقفها. لكن هذا التراكم لم يكن عضويا بحتا. تم تمويل الكثير منها من خلال الديون - بما في ذلك الأوراق المالية القابلة للتحويل والقروض المضمونة وعروض الأسهم. وقد سمح هذا ل MicroStrategy بجمع احتياطي هائل من Bitcoin ، ولكنه يعني أيضا أنهم ربطوا صحتهم المالية مباشرة بسعر BTC.
تعمل هذه الإستراتيجية بشكل جيد للغاية عندما يتجه سعر البيتكوين صعودا. لكنها أقل استقرارا وأمانا ، عندما تتحرك الأسواق بشكل جانبي أو تتحول إلى الاتجاه الهبوطي. ما مقدار الضغط الذي قد يضعه رهان بيتكوين الخاص ب MicroStrategy على الميزانية العمومية للشركة؟ حوالي 52 في المائة من الضغط على الأرباح من نداءات الهامش المحتملة والآثار الأخرى لاستخدام Bitcoin كضمان ملكية ، وفقا لأبحاث المنارة. (Bullish أهداف السعر - من توقعات السعر 9,000 في القسم الأخير إلى السعر المستهدف الحالي البالغ 68,000 دولار - تقلل من هذا الضغط. هذا ليس مؤشرا على ما نعتقد أنه سيحدث بعد ذلك. فقط للتأكيد: يعتمد بحثنا في المنارة على فرضية صعودية للغاية مفادها أن Bitcoin ستصل في النهاية إلى هذه الأهداف.)
هذا الخوف ليس حقيقيا فحسب ، بل قوي أيضا. إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض عند 60000 دولار أو أقل لفترة طويلة ، فقد تضطر MicroStrategy إلى اتخاذ بعض الإجراءات الجذرية للغاية للبقاء فوق الماء. كما ناقشنا بالأمس ، يمكن أن تضطر الشركة في هذه المرحلة إلى نشر الكثير من الضمانات ، أو في أسوأ السيناريوهات ، البدء في بيع جزء من حيازتها الضخمة البالغة 108،992 BTC للوفاء بالالتزامات والحفاظ على الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
$MSTR تحت الضغط مع تزايد المخاطر الكلية
بدأت مؤشرات الإجهاد تظهر بالفعل. سهم MicroStrategy ( MSTR) دولار ، والذي اندفع جنبا إلى جنب مع Bitcoin في أحدث موجة صعودية ، انخفض الآن بأكثر من 20٪ من أعلى مستوياته الأخيرة. وقد عكس الانخفاض الأخير للسهم عن كثب تراجع بيتكوين من نطاق 73000 دولار، مما يؤكد مدى ارتباط الأصلين الآن في أذهان المستثمرين.
وينبع الضغط المتزايد من بيئة الاقتصاد الكلي عموما. إن التوترات الجيوسياسية العالمية المتزايدة ، وسياسات أسعار الفائدة الضبابية من الاحتياطي الفيدرالي ، ومؤشرات تباطؤ النمو العالمي هي الآن أصول خطرة - بما في ذلك العملات المشفرة - تواجه رياحا معاكسة. بالنسبة إلى MicroStrategy ، فإن هذه الضغوط الخارجية تخاطر بمضاعفة مخاطرنا الداخلية ، لا سيما من خلال خلق ضغط هبوطي مستمر على سعر البيتكوين.
لا تزال الشركة إلى حد كبير على المسار طويل الأجل الذي وضعوه. لا يزال مايكل سايلور يلقي البيتكوين كشكل متفوق من المال وتحوط ضد انخفاض قيمة العملات الورقية. في عصر تبدو فيه الأصول التقليدية أكثر عرضة للتلاعب السياسي والنقدي ، يبدو أن Bitcoin - بفضل الحد الأقصى المطلق لعرضها - هو أفضل مخزن للقيمة.
ومع ذلك، فإن أقوى قناعة لا يمكن أن تمنع الآثار المباشرة المترتبة على عدم القدرة على التنبؤ بالسوق. القلق الحالي هو أن سعي MicroStrategy الذي كان ذو رؤية ذات يوم لتصبح قوة Bitcoin ربما يكون قد دفع الشركة بعيدا جدا عن طيف المخاطر خلال فترة الصعود الأخيرة. إذا لم تتمكن Bitcoin من الحفاظ على أي شيء قريب مما هي عليه الآن ، فقد تجد MicroStrategy نفسها ليس فقط على الطرف الخطأ من التقلبات ولكن تساعد في دفعها.
سيناريو رد الفعل المتسلسل
بدأ محللو السوق الأوسع في الإشارة إلى إمكانية حدوث تداعيات أوسع بكثير عبر الأسواق المالية إذا وجدت شركة MicroStrategy نفسها في موقف الاضطرار إلى البيع.
سيشكل البيع تحولًا كبيرًا لشركة قامت بأكثر من أي شركة أخرى لدفع بيتكوين إلى الدوائر المالية التقليدية.
يمكن أن يكون رد الفعل المتسلسل المحتمل على النحو التالي: إذا انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 67000 دولار ، فسيؤدي ذلك إلى بعض ضغوط الضمانات الداخلية على ديون MicroStrategy. إذا انخفضت عملة البيتكوين أكثر ، فقد تضطر الشركة (in طريقة التصفية clause) لبيع بعض BTC الخاصة بها. إذا حدث ذلك ، فسوف يتفاعل السوق وسنرى انخفاض أسعار BTC. من المحتمل أن ينظر إلى إطلاق أي نداءات هامش إضافية عبر النظام البيئي على أنه دليل إضافي على الضعف الذي يعرفه الجميع بالفعل. كل هذا من المرجح أن يحدث في بيئة مثل بيئة اليوم ، والتي هي هشة بشكل خاص.
في الوقت الحاضر ، تحافظ MicroStrategy على مكانتها. ومع ذلك ، مع تحوم Bitcoin حول أساس متوسط التكلفة ، والأسواق العالمية على وشك فترة متزايدة من عدم اليقين ، لم يكن هناك هامش خطأ بهذا الحجم.
الإفصاح: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. قم دائما بالبحث قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash لتبقى على اطلاع بأحدث أخبار العملات المشفرة، NFT، الذكاء الاصطناعي، الأمن السيبراني، وعالم الميتافيرس!
The post رهان بيتكوين من MicroStrategy ينمو - لكن مخاطر الرافعة المالية تلوح في الأفق appeared first on ميركل نيوز.