في اليومين الماضيين ، انخفضت بعض العملات الجديدة في السوق الثانوية بشكل جماعي ، وهو ما يبدو أنه يعكس كشف السوق عن مسار سك العملة الصناعية VC المتمثل في "السرد أولا ، وإعادة التمويل ، ثم TGE" في الدورة الحالية؟ يجدر التفكير في سبب تفضيل مستثمري التجزئة المشاركة في ألعاب عملات مؤامرة PVP عالية المخاطر على السلسلة ، والابتعاد عن العملات الجديدة المدعومة من VC. بعد ذلك ، اسمحوا لي أن أتحدث عن أفكاري:
أولاً، لا بد من الاعتراف بأن نموذج الابتكار المدفوع من قبل VC في الجولة السابقة قد تطور إلى خط إنتاج صناعي يتكون من "التمويل، إصدار العملة، الإطلاق". لفترة من الزمن، أصبحت السرديات اللامعة للكتب البيضاء + مجموعة استثمارية فاخرة من المستوى الأعلى + أرقام التمويل الضخمة التي تبدو براقة + توقعات حصد الأرباح من المستوى الأسطوري، أدوات قوية لجني السيولة في السوق، مما أدى إلى استنزاف ثقة السوق بشكل خطير.
على الرغم من أنه لا يمكن تعميم الأمور، إلا أن دفع مجموعة من المشاريع التي نادراً ما تفي بالوعود والتي لا تحمل أي تأثير على الثروة إلى السوق أدى إلى أن السوق الآن يعتبر بشكل غير منطقي أن جميع المشاريع هي خدع VC.
المشكلة القاتلة الرئيسية لعملة رأس المال المغامر هي آلية التسعير الخاصة بها ، عندما يكمل المشروع جولات متعددة من التمويل ، تم رفع تقييم TGE طبقة تلو الأخرى ، مما يؤدي إلى نتيجتين حتميتين: أولا ، تكلفة مستثمري التجزئة مرتفعة للغاية ؛ ثانيا ، لدى المستثمرين الأوائل حافز قوي للبيع. في الواقع ، هذا بلا شك يصمم "فخ الموت" للعملات المعدنية الجديدة ، وفقا لهذا المنطق ، سيكون لبعض المشاريع احتمال أكبر لمساحة هبوطية بعد TGE ، وسيتم تغليف الجانب السلبي من جانب واحد بالشعور السلبي ببيع السوق على المكشوف ، مما سيشكل حلقة مفرغة.
بالمقارنة، على الرغم من أن عملات المجتمع التي تبدأ من الصفر داخل السلسلة ذات القيمة السوقية المنخفضة تحمل مخاطر غير معروفة كبيرة، إلا أن العديد من مستثمري التجزئة لا يرغبون في الاقتراب من عملات VC التي لديها توقعات هبوطية ودرجة عالية من اليقين؛
ستوجه بيئة السوق ذات السيولة المستنفدة ضربة أكثر فتكا لعملات رأس المال الاستثماري. تخيل ، عندما يعلم جميع المشاركين أن البيع أولا بعد TGE هو أفضل استراتيجية ، ويشعرون جميعا أن البيع على المكشوف هو خيار عقلاني ، ستواجه جميع عملات VC معضلة بيع كبيرة في السوق عند إطلاقها ، وفي حالة استنفاد السيولة الإجمالية للسوق ، هناك احتمال كبير أن تصبح عملات VC أيضا موضوع "التضحية".
هذا مثل "معضلة السجين" ، فإن الإنزال الجوي السخي لحزب المشروع سيتعرض للضغط ، وإذا لم يتم إطلاق سراحه ، فسوف ينتقده الرأي العام ، بغض النظر عن أي شيء ، فإنه سيحقق نتيجة واحدة: عدم وجود دعم شراء كاف.
المشكلة واضحة للجميع، كيف يمكننا معالجة أزمة الثقة في عملة VC؟ يكمن جوهر القضية في كيفية إعادة بناء نقطة التوازن بين مصالح المشروع، VC، والمجتمع، على سبيل المثال:
ابدأ بتقييم منخفض ، مع ترك مساحة كافية للنمو: يجب على طرف المشروع ورأس المال الاستثماري قبول تقييم بداية أقل ، بحيث يمكن أن تصبح TGE نقطة البداية للقيمة الحقيقية للمشروع بدلا من القمة ، وإعطاء السوق توقعات نمو كافية ؛ (في الآونة الأخيرة ، رأيت أن الكثير من التمويل لا يزال كبيرا جدا ، مما يدل على أن المشكلة بعيدة عن التفاقم)
2، تقليل الاعتماد على VC في بعض المراحل: من خلال إدخال المشاركة المجتمعية في بعض المراحل الخاصة، وزيادة وزن المجتمع من خلال الحوكمة DAO، وIDO، والإصدار العادل، لتقليل هيمنة VC في توزيع الرموز.
3، آلية التحفيز المتمايزة: يجب تصميم حوافز إضافية للمستثمرين على المدى الطويل، بحيث يتم إعادة القيمة بشكل حقيقي إلى المشاركين والبنائين في النظام البيئي للمشروع، بدلاً من المضاربين على المدى القصير، وهذا يتطلب ترقية وإعادة تصميم آلية التوزيع.
4، التشغيل الشفاف: يجب على فريق المشروع أن يستأنف آلية المساءلة الشفافة التي تم تحديدها في البداية لنشر تقدم التطوير واستخدام الأموال بشكل دوري، بدلاً من مجرد القيام بنشر تسويقي أحادي الجانب قبل وبعد TGE؛
فوق.
في الواقع ، قدم VC مساهمات بارزة في عملية تطوير نضج صناعة Crypto ، والحديث عن تغيير لون عملة VC لا يعني أنه يجب التخلص تماما من VC ، كما أن العصابة المتفشية وراء الصناعة بدون VC ستكون أيضا كارثة أخرى لا تستطيع الصناعة تحملها.
في الوقت الحاضر ، لا تزال بيئة التمويل في سوق Crypto بحاجة إلى إعادة بناء ، ويجب أن يتحول VC من "وسيط مراجحة" سلبي إلى "عامل تمكين قيمة" إيجابي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من تأييد VC إلى ألعاب داخل السلسلة، هجرة القيمة تحت أزمة السيولة في سوق العملات الرقمية
في اليومين الماضيين ، انخفضت بعض العملات الجديدة في السوق الثانوية بشكل جماعي ، وهو ما يبدو أنه يعكس كشف السوق عن مسار سك العملة الصناعية VC المتمثل في "السرد أولا ، وإعادة التمويل ، ثم TGE" في الدورة الحالية؟ يجدر التفكير في سبب تفضيل مستثمري التجزئة المشاركة في ألعاب عملات مؤامرة PVP عالية المخاطر على السلسلة ، والابتعاد عن العملات الجديدة المدعومة من VC. بعد ذلك ، اسمحوا لي أن أتحدث عن أفكاري:
على الرغم من أنه لا يمكن تعميم الأمور، إلا أن دفع مجموعة من المشاريع التي نادراً ما تفي بالوعود والتي لا تحمل أي تأثير على الثروة إلى السوق أدى إلى أن السوق الآن يعتبر بشكل غير منطقي أن جميع المشاريع هي خدع VC.
بالمقارنة، على الرغم من أن عملات المجتمع التي تبدأ من الصفر داخل السلسلة ذات القيمة السوقية المنخفضة تحمل مخاطر غير معروفة كبيرة، إلا أن العديد من مستثمري التجزئة لا يرغبون في الاقتراب من عملات VC التي لديها توقعات هبوطية ودرجة عالية من اليقين؛
هذا مثل "معضلة السجين" ، فإن الإنزال الجوي السخي لحزب المشروع سيتعرض للضغط ، وإذا لم يتم إطلاق سراحه ، فسوف ينتقده الرأي العام ، بغض النظر عن أي شيء ، فإنه سيحقق نتيجة واحدة: عدم وجود دعم شراء كاف.
2، تقليل الاعتماد على VC في بعض المراحل: من خلال إدخال المشاركة المجتمعية في بعض المراحل الخاصة، وزيادة وزن المجتمع من خلال الحوكمة DAO، وIDO، والإصدار العادل، لتقليل هيمنة VC في توزيع الرموز.
3، آلية التحفيز المتمايزة: يجب تصميم حوافز إضافية للمستثمرين على المدى الطويل، بحيث يتم إعادة القيمة بشكل حقيقي إلى المشاركين والبنائين في النظام البيئي للمشروع، بدلاً من المضاربين على المدى القصير، وهذا يتطلب ترقية وإعادة تصميم آلية التوزيع.
4، التشغيل الشفاف: يجب على فريق المشروع أن يستأنف آلية المساءلة الشفافة التي تم تحديدها في البداية لنشر تقدم التطوير واستخدام الأموال بشكل دوري، بدلاً من مجرد القيام بنشر تسويقي أحادي الجانب قبل وبعد TGE؛
فوق.
في الواقع ، قدم VC مساهمات بارزة في عملية تطوير نضج صناعة Crypto ، والحديث عن تغيير لون عملة VC لا يعني أنه يجب التخلص تماما من VC ، كما أن العصابة المتفشية وراء الصناعة بدون VC ستكون أيضا كارثة أخرى لا تستطيع الصناعة تحملها.
في الوقت الحاضر ، لا تزال بيئة التمويل في سوق Crypto بحاجة إلى إعادة بناء ، ويجب أن يتحول VC من "وسيط مراجحة" سلبي إلى "عامل تمكين قيمة" إيجابي.