العنوان الأصلي: ارتفاع الين، يمكن أن تهدد عوائد السندات المرتفعة بيتكوين بينما تفكر بنك اليابان في تغيير السياسة
المؤلف الأصلي: Vismaya V
المصدر الأصلي:
المترجم: ديزي ، مارس فاينانس
ارتفاع الين الياباني مع ارتفاع عائدات السندات الحكومية قد يهدد البيتكوين ، وبنك اليابان يفكر في تغيير السياسة
مع ارتفاع الين الياباني، قد يعدل بنك اليابان اتجاه سياسته، وقد تؤثر تدابير التشديد على عوائد العملات المشفرة. مع ارتفاع الين بشكل كبير وارتفاع عائدات السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا، فإنها ترسل إشارات تحذيرية للأسواق العالمية، ومن المحتمل أن يواجه البيتكوين صعوبة في التفرد.
قفز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا هذا الأسبوع إلى 2.345%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 1994، بينما ارتفع سعر صرف الين مقابل الدولار إلى حوالي 153 ين لكل دولار.
يعتقد فريق من محللي جولدمان ساكس ، بقيادة كبير الاقتصاديين السابق في بنك اليابان ، أكيرا أوتاني ، أن بنك اليابان قد يكون على وشك التحول إلى تشديد السياسة على خلفية استمرار قوة الين.
أشار جولدمان ساكس في تقرير يوم الاثنين إلى أنه إذا ارتفع الين أكثر إلى 130 ينا لكل دولار ، فقد يوقف البنك المركزي رفع أسعار الفائدة ويخفض توقعات التضخم لعام 2026. من ناحية أخرى ، إذا انخفضت قيمة الين فوق مستوى 160 ، فقد تضطر إلى تبني سياسة أكثر صرامة.
بغض النظر عن أي حالة، فإن الأسواق العالمية تراقب عن كثب، وقد تصبح العملات الرقمية من بين المجالات الأكثر تأثراً.
"التحول الكبير" للأصول ذات المخاطر
تواجه البيتكوين، التي تزدهر في بيئة فائضة من السيولة، خطر دوران رأس المال الناجم عن ارتفاع عوائد اليابان. إن زيادة العائدات الثابتة وتضييق السياسات عادة ما يؤديان إلى انسحاب الأموال المؤسسية من الأصول المضاربة، خاصة الأصول مثل البيتكوين التي تعتمد بشكل كبير على بيئة السيولة.
قالت أغن لنج، مديرة نمو WeFi للبنوك اللامركزية، لـ Decrypt: "ارتفاع عائدات السندات الحكومية لمدة 30 عامًا يشير إلى أن الاتجاهات الاقتصادية الكلية في اليابان تتغير، وهذا سيكون نقطة تحول كبيرة للأصول ذات المخاطر."
بخلاف دوران رأس المال، حذر لينيج من تأثيرات هيكلية أعمق: "عندما يتمكن المستثمرون من اقتراض الين بمعدلات فائدة أقل، ستزدهر تجارة التحكيم... مع ارتفاع عائدات السندات، ستقتصر الطلب على اقتراض الين لاستثمار في أصول أخرى."
يشير محللون آخرون إلى أنه إذا شددت اليابان سياستها بشكل أكبر ، فإن الاتجاه المستقر الأخير لعملة البيتكوين حول 85،600 دولار قد لا يكون مستداما. وقال أرافانان بانديان ، المؤسس والرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة KoinBX ، ل Decrypt إن التيسير طويل الأجل لبنك اليابان كان ركيزة أساسية لشهية المخاطرة العالمية ، لكن هذا قد يتغير.
"إذا أنتهى بنك اليابان أو شدد بشكل كبير على التحكم في منحنى العائد (YCC)، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير من رأس المال، خاصة من الأصول المشفرة." وقد حلل قائلاً: "تشير البيانات التاريخية إلى أن قوة الين غالباً ما تشير إلى ارتفاع مشاعر تجنب المخاطر، مما يقلل من المراكز المضاربة في المحفظة."
تعتبر أدوات التحكم في منحنى العائد (YCC) هي أدوات سياسية تستخدمها البنوك المركزية من خلال شراء وبيع السندات الحكومية للحفاظ على معدلات الفائدة الطويلة الأجل عند مستويات مستهدفة. وأضاف بانديان أن تأثير تحول السياسة اليابانية لا يقتصر على مجال العملات المشفرة فقط، بل قد "يثير تأملاً واسع النطاق حول استقلالية البنوك المركزية واستدامة الديون العالمية".
ليس الجميع يرون أن الأصول الرقمية ستفشل
على خلفية تباطؤ نمو مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين، يتعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط متزايدة لخفض أسعار الفائدة، مما قد يعوض الميل المتشدد لليابان. يستشهد مارسين كازميرتشاك، المؤسس المشارك لأوراكل ريدستون المعيارية، بآخر محور سياسي لبنك اليابان في عام 2016 كمثال: "انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 15٪ في ذلك الوقت، لكنها انتعشت بقوة في غضون ستة أشهر. "
تقلبات مؤقتة؟
على الرغم من تحذير جولدمان ساكس من أن قوة الين قد تؤدي إلى هروب رأس المال من الأصول الرقمية، يعتقد كازميرزاك أن سوق العملات المشفرة الحالي أكثر مرونة من أي دورة سابقة. "الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون بيتكوين يمنحه ميزة فريدة في ظل التغيرات في السياسة النقدية"، وأشار إلى أن الانخفاض الحالي قد يكون مجرد "تعديل مؤقت وليس تحول هيكلي".
مع التركيز على تطورات السياسة اليابانية، أثرت الإشارات الاقتصادية الأمريكية أيضا على معنويات السوق. ارتفعت عملة البيتكوين يوم الاثنين حيث استوعب المستثمرون توقعات التضخم المتزايدة ومخاطر الركود. أظهر مسح الاحتياطي الفيدرالي أن المستهلكين يتوقعون أن يصل التضخم إلى 3.6٪ في العام المقبل ، ويتوقع 44٪ ارتفاع معدل البطالة ، ومؤشر القلق هو الأعلى منذ أبريل 2020.
وفقا لبيانات CoinGecko ، يتم تداول البيتكوين الآن عند 85،210 دولار ، بزيادة 0.6٪ في 24 ساعة وبزيادة 8.2٪ في الأسبوع. وفقا ل MYRIAD ، وهي منصة تنبؤ لامركزية تديرها الشركة الأم ل Decrypt DASTAN ، يعتقد 55٪ من المتنبئين أن Bitcoin ستحتفظ بعلامة 85000 دولار بحلول يوم الأربعاء.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحذير من جولدمان ساكس مقابل البيانات داخل السلسلة: كيف ستتعامل منطق ندرة 21 مليون BTC مع "البجعة السوداء الآسيوية"؟
العنوان الأصلي: ارتفاع الين، يمكن أن تهدد عوائد السندات المرتفعة بيتكوين بينما تفكر بنك اليابان في تغيير السياسة
المؤلف الأصلي: Vismaya V
المصدر الأصلي:
المترجم: ديزي ، مارس فاينانس
ارتفاع الين الياباني مع ارتفاع عائدات السندات الحكومية قد يهدد البيتكوين ، وبنك اليابان يفكر في تغيير السياسة
مع ارتفاع الين الياباني، قد يعدل بنك اليابان اتجاه سياسته، وقد تؤثر تدابير التشديد على عوائد العملات المشفرة. مع ارتفاع الين بشكل كبير وارتفاع عائدات السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوى لها منذ 30 عامًا، فإنها ترسل إشارات تحذيرية للأسواق العالمية، ومن المحتمل أن يواجه البيتكوين صعوبة في التفرد.
قفز عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا هذا الأسبوع إلى 2.345%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 1994، بينما ارتفع سعر صرف الين مقابل الدولار إلى حوالي 153 ين لكل دولار.
يعتقد فريق من محللي جولدمان ساكس ، بقيادة كبير الاقتصاديين السابق في بنك اليابان ، أكيرا أوتاني ، أن بنك اليابان قد يكون على وشك التحول إلى تشديد السياسة على خلفية استمرار قوة الين.
أشار جولدمان ساكس في تقرير يوم الاثنين إلى أنه إذا ارتفع الين أكثر إلى 130 ينا لكل دولار ، فقد يوقف البنك المركزي رفع أسعار الفائدة ويخفض توقعات التضخم لعام 2026. من ناحية أخرى ، إذا انخفضت قيمة الين فوق مستوى 160 ، فقد تضطر إلى تبني سياسة أكثر صرامة.
بغض النظر عن أي حالة، فإن الأسواق العالمية تراقب عن كثب، وقد تصبح العملات الرقمية من بين المجالات الأكثر تأثراً.
"التحول الكبير" للأصول ذات المخاطر
تواجه البيتكوين، التي تزدهر في بيئة فائضة من السيولة، خطر دوران رأس المال الناجم عن ارتفاع عوائد اليابان. إن زيادة العائدات الثابتة وتضييق السياسات عادة ما يؤديان إلى انسحاب الأموال المؤسسية من الأصول المضاربة، خاصة الأصول مثل البيتكوين التي تعتمد بشكل كبير على بيئة السيولة.
قالت أغن لنج، مديرة نمو WeFi للبنوك اللامركزية، لـ Decrypt: "ارتفاع عائدات السندات الحكومية لمدة 30 عامًا يشير إلى أن الاتجاهات الاقتصادية الكلية في اليابان تتغير، وهذا سيكون نقطة تحول كبيرة للأصول ذات المخاطر."
بخلاف دوران رأس المال، حذر لينيج من تأثيرات هيكلية أعمق: "عندما يتمكن المستثمرون من اقتراض الين بمعدلات فائدة أقل، ستزدهر تجارة التحكيم... مع ارتفاع عائدات السندات، ستقتصر الطلب على اقتراض الين لاستثمار في أصول أخرى."
يشير محللون آخرون إلى أنه إذا شددت اليابان سياستها بشكل أكبر ، فإن الاتجاه المستقر الأخير لعملة البيتكوين حول 85،600 دولار قد لا يكون مستداما. وقال أرافانان بانديان ، المؤسس والرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة KoinBX ، ل Decrypt إن التيسير طويل الأجل لبنك اليابان كان ركيزة أساسية لشهية المخاطرة العالمية ، لكن هذا قد يتغير.
"إذا أنتهى بنك اليابان أو شدد بشكل كبير على التحكم في منحنى العائد (YCC)، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير من رأس المال، خاصة من الأصول المشفرة." وقد حلل قائلاً: "تشير البيانات التاريخية إلى أن قوة الين غالباً ما تشير إلى ارتفاع مشاعر تجنب المخاطر، مما يقلل من المراكز المضاربة في المحفظة."
تعتبر أدوات التحكم في منحنى العائد (YCC) هي أدوات سياسية تستخدمها البنوك المركزية من خلال شراء وبيع السندات الحكومية للحفاظ على معدلات الفائدة الطويلة الأجل عند مستويات مستهدفة. وأضاف بانديان أن تأثير تحول السياسة اليابانية لا يقتصر على مجال العملات المشفرة فقط، بل قد "يثير تأملاً واسع النطاق حول استقلالية البنوك المركزية واستدامة الديون العالمية".
ليس الجميع يرون أن الأصول الرقمية ستفشل
على خلفية تباطؤ نمو مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين، يتعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي لضغوط متزايدة لخفض أسعار الفائدة، مما قد يعوض الميل المتشدد لليابان. يستشهد مارسين كازميرتشاك، المؤسس المشارك لأوراكل ريدستون المعيارية، بآخر محور سياسي لبنك اليابان في عام 2016 كمثال: "انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 15٪ في ذلك الوقت، لكنها انتعشت بقوة في غضون ستة أشهر. "
تقلبات مؤقتة؟
على الرغم من تحذير جولدمان ساكس من أن قوة الين قد تؤدي إلى هروب رأس المال من الأصول الرقمية، يعتقد كازميرزاك أن سوق العملات المشفرة الحالي أكثر مرونة من أي دورة سابقة. "الحد الأقصى للعرض البالغ 21 مليون بيتكوين يمنحه ميزة فريدة في ظل التغيرات في السياسة النقدية"، وأشار إلى أن الانخفاض الحالي قد يكون مجرد "تعديل مؤقت وليس تحول هيكلي".
مع التركيز على تطورات السياسة اليابانية، أثرت الإشارات الاقتصادية الأمريكية أيضا على معنويات السوق. ارتفعت عملة البيتكوين يوم الاثنين حيث استوعب المستثمرون توقعات التضخم المتزايدة ومخاطر الركود. أظهر مسح الاحتياطي الفيدرالي أن المستهلكين يتوقعون أن يصل التضخم إلى 3.6٪ في العام المقبل ، ويتوقع 44٪ ارتفاع معدل البطالة ، ومؤشر القلق هو الأعلى منذ أبريل 2020.
وفقا لبيانات CoinGecko ، يتم تداول البيتكوين الآن عند 85،210 دولار ، بزيادة 0.6٪ في 24 ساعة وبزيادة 8.2٪ في الأسبوع. وفقا ل MYRIAD ، وهي منصة تنبؤ لامركزية تديرها الشركة الأم ل Decrypt DASTAN ، يعتقد 55٪ من المتنبئين أن Bitcoin ستحتفظ بعلامة 85000 دولار بحلول يوم الأربعاء.