قامت مؤسسة Ethereum بتعهد نحو 93 مليون دولار في الإيثر (ETH) يوم الخميس على عدة دفعات، ما رفع إجمالي مركزها المرهون إلى نحو 143 مليون دولار وقارب إنهاء هدف رهن 70,000 ETH الذي أعلنته في فبراير، وفقًا لبيانات Arkham.
تم تقسيم إجمالي الإيداع البالغ 45,034 ETH إلى حصص موحدة قدرها 2,047 ETH، تبلغ قيمة كل منها نحو 4.23 مليون دولار، وتم إرسالها من المحفظة متعددة التواقيع (multisig) التابعة للمؤسسة إلى عقد إيداع Eth2 Beacon Chain.
عند حوالي 2,059 دولارًا لكل ETH، فإن إجمالي مركز 143 مليون دولار المرهون يعادل تقريبًا 69,500 ETH، أي قريب جدًا من الالتزام الكامل البالغ 70,000 ETH.
كانت المؤسسة تبني نحو الهدف تدريجيًا منذ فبراير، بدءًا بإيداع أولي قدره 2,016 ETH وإضافة نحو 20,470 ETH يوم الاثنين. غطت دفعة الخميس الرصيد المتبقي في خطوة واحدة.
يُظهر محفظة المؤسسة التي تتبعها Arkham نحو 270.9 مليون دولار من إجمالي الأصول عبر 14 عنوانًا، حيث يُعد ETH هو الحيازة السائدة بنحو 102,400 ETH (210.9 مليون دولار). تشمل المراكز الأصغر USDC وBNB وجزءًا من بيتكوين.
دخل العائد
يُعدّ الرهن (Staking) عملية قفل عملة مشفرة للمساعدة في تأمين سلسلة بلوك وإدرار مكافآت. وهو مماثل لشراء السندات وإقراض المال للحكومة مقابل عوائد دخل ثابتة.
وبمعدلات الرهن الحالية، يمكن أن يولّد المركز نحو 3.9 مليون إلى 5.4 مليون دولار سنويًا ضمن نطاق العائد السنوي (APY) البالغ 2.7% إلى 3.8% المعتاد لدى الرهن المؤسسي. ومع MEV-boost، قد تكون العوائد أعلى.
وهذا متواضع مقارنةً بالنفقات التشغيلية السنوية للمؤسسة، والتي كانت تاريخيًا قريبة من 100 مليون دولار، لكنه يحوّل خزينة خامدة إلى خزينة منتجة دون بيع ETH.
لماذا الرهن؟
تقوم مؤسسة Ethereum بوضع ETH الخاص بها للعمل عبر الرهن، وتحصل على مكافآت تساعد في تمويل الأبحاث والمنح والعمليات — وكل ذلك دون الحاجة إلى بيع عملاتها، ما يخلق خزينة طويلة الأجل ومستدامة ذاتيًا.
ويُغني ذلك عن النموذج السابق الذي اضطرت فيه المؤسسة إلى اللجوء إلى مبيعات ETH التي أثقلت التقييمات. واجهت المؤسسة انتقادات بسبب ذلك حتى عام 2024 وبداية 2025.
مع الرهن، تحصل المؤسسة على عائد. لكن التحول، رغم ذلك، لا يلغي بالكامل الحاجة إلى البيع.
وفي الوقت نفسه، فإن إكمال هدف 70,000 ETH لا يعني أن عملية الرهن قد انتهت. ما زالت المؤسسة تمتلك أكثر من 100,000 ETH غير مرهون. لم يُعلن ما إذا كانت ستوسع البرنامج بعد الالتزام الأول أو ستحتفظ بالباقي كمخصصات احتياطية سائلة.
تم تداول الإيثر بسعر 2,059 دولارًا وقت تنفيذ الإيداعات، منخفضًا بنحو 4.3% خلال الأسبوع الماضي.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
