قامت الحكومة الملكية لبوتان بنقل حوالي 375 بيتكوين بقيمة 27 مليون دولار في 17 مارس 2026، مما يمثل أكبر حركة يومية لها في الأسابيع الأخيرة ويستمر في اتجاه البيع خلال عام 2026 الذي تجاوز الآن إجمالي التدفقات الخارجة فيه 40 مليون دولار.
شملت المعاملات تحويلين كبيرين إلى عناوين جديدة ودفعة بقيمة 20.5 بيتكوين (1.5 مليون دولار) تم توجيهها إلى محفظة مرتبطة بشركة التداول المشفرة التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها، QCP Capital، مما يشير إلى تفريغ منظم بدلاً من بيع جماعي واحد. لا تزال بوتان تمتلك حوالي 5400 بيتكوين، تم جمعها بشكل رئيسي من خلال عمليات التعدين المدعومة من الدولة والتي تعتمد على الطاقة الكهرمائية.
تأتي هذه التحويلات مع تعافي سعر البيتكوين إلى 75,000 دولار، وهو أعلى مستوى خلال شهرين، مدفوعًا بتدفقات جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية ونشاط الحيتان.
أحدث تفاصيل التحويل
تفصيل المعاملات
تكشف بيانات السلسلة عن عدة معاملات منسقة في 17 مارس:
- تحويلان كبيران: أُرسلا إلى عناوين جديدة بدون سجل معاملات سابق
- تحويل مرتبط بـ QCP Capital: 20.5 بيتكوين (1.5 مليون دولار) تم توجيهها إلى محفظة مرتبطة بمُصنع السوق المعروف، مما يعكس نمطًا مشابهًا من فبراير عندما باعت بوتان 7 ملايين دولار من البيتكوين عبر QCP
يمثل هذا أكبر حركة يومية لبوتان في الأسابيع الأخيرة، متجاوزًا النشاط السابق في مارس عندما نقلت الحكومة حوالي 175 بيتكوين (12 مليون دولار) في دفعة واحدة.
نمط البيع المنظم
يشير نمط التحويلات إلى إدارة متعمدة للخزانة بدلاً من تصفية طارئة. لطالما باعت بوتان البيتكوين بكميات منظمة تتراوح بين 5 إلى 10 ملايين دولار لتقليل تأثير السوق، مع فترة بيع مكثفة بشكل خاص في منتصف إلى أواخر سبتمبر 2025.
يتوافق استخدام QCP Capital كطرف مقابل مع المعاملات السابقة. ففي فبراير 2026، سبقت عملية تحويل مماثلة بيعًا بقيمة 7 ملايين دولار لـ QCP، مما يرسخ الشركة كشريك مؤسسي متكرر لاستراتيجية بوتان في تحقيق الإيرادات من العملات الرقمية.
اتجاه البيع في 2026
التدفقات الخارجة منذ بداية العام
منذ يناير 2026، نقلت أو باعت بوتان أكثر من 40 مليون دولار من البيتكوين، عادةً في دفعات أصغر ومتكررة. يمثل تحويل 27 مليون دولار يوم الاثنين تسريعًا كبيرًا في الحجم والتكرار.
النشاط التراكمي لعام 2026
تجاوزت التدفقات الخارجة لبوتان في 2026 الآن 42.5 مليون دولار، وفقًا للبيانات المتاحة. يتبع ذلك نمط بيع دوري تم تأسيسه خلال العام الماضي، على الرغم من أن أحجام التحويلات الأخيرة زادت بشكل ملحوظ.
السياق والدوافع المحتملة
اقتصاديات التعدين بعد النصف
خفضت عملية النصف في بيتكوين في أبريل 2024 مكافأة التعدين من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين لكل كتلة، مما أثر بشكل كبير على ربحية العمليات. بالنسبة للمعدنين المدعومين من الدولة مثل بوتان، الذين يعتمدون على تدفقات إيرادات ثابتة لتمويل الخدمات العامة، من المحتمل أن يكون هذا قد زاد الضغط لتحقيق أرباح من المخزونات التي تم تعدينها سابقًا.
استجاب بعض معدني البيتكوين العالميين لضغط الهوامش بتحويل قدرات الحوسبة نحو الذكاء الاصطناعي وعمليات مراكز البيانات — وهي استراتيجية قد تدرسها بوتان أيضًا كجزء من تطوير اقتصادها الرقمي الأوسع.
الارتباط بالمالية العامة
لقد مولت عائدات مبيعات البيتكوين تاريخيًا برامج الرعاية الصحية والبيئة ورواتب العاملين الحكوميين في بوتان — وهو تفصيل يربط استراتيجية العملة الرقمية للبلاد بأساسيات المالية العامة بدلاً من التكهنات الأيديولوجية.
تختلف استراتيجية بوتان عن الدول التي تجمع البيتكوين من خلال عمليات الشراء في السوق أو المصادرات. حيث تقوم المملكة بالتعدين خلال فترات فائض الكهرباء الكهرمائية الرخيصة وتبيع عندما تسمح الأسعار، مستخدمة العائدات في تلبية الاحتياجات التشغيلية المستمرة.
تطوير مدينة جيليفو للذهن اليقظ
تعمل بوتان على تطوير منطقة إدارية خاصة باسم مدينة جيليفو للذهن اليقظ، وهي مشروع أطلقه الملك وتقع بالقرب من الحدود الهندية. ستتبنى المدينة قانون الشركات في سنغافورة كإطار قانوني، وتؤسس نظامًا قضائيًا مستقلًا مع استقلالية لمدة 20 عامًا، وتدمج البيتكوين في نظام الدفع الخاص بها كأصل احتياطي استراتيجي للتحوط ضد التضخم وتدهور العملة.
التزمت الهند بمبلغ حوالي 434 مليون دولار لتمويل خطي سكة حديد يربطان آسام مع جيليفو — وهو أول خط سكة حديد في تاريخ بوتان — مما يدل على دعم إقليمي قوي للمشروع.
احتياطيات البيتكوين الوطنية
الاحتياطيات الحالية
تمتلك بوتان حاليًا حوالي 5400 بيتكوين، بقيمة تقريبية تبلغ 374 مليون دولار بأسعار السوق الحالية. مما يجعلها سابع أكبر مالك للبيتكوين على مستوى السيادة في العالم، بعد الولايات المتحدة (328,372 بيتكوين) وعدد من الدول الأخرى.
تاريخ التجميع
بدأت بوتان عمليات التعدين المدعومة من الدولة في عام 2019، مستفيدة من بنيتها التحتية الكبيرة للطاقة الكهرمائية. خلال شهور الصيف، تتدفق الأنهار بسرعة وتكون غزيرة، مما يدفع محطات الطاقة الكهرمائية إلى فائض. بدلاً من إهدار الكهرباء الزائدة، وجه المسؤولون جزءًا منها نحو عمليات التعدين، مما أنتج حوالي 13,000 بيتكوين على مدى عدة سنوات.
تُدار المحفظة بواسطة شركة دراك القابضة والاستثمارات (DHI)، وهي صندوق الثروة السيادي للبلاد، الذي يمتلك أيضًا كميات أصغر من الإيثيريوم وأصول رقمية أخرى.
مقارنة مع أعلى مستويات الحيازة
بعد عمليات النقل في يوليو 2025، كانت بوتان تمتلك أكثر من 11,000 بيتكوين بقيمة 1.4 مليار دولار — وهو ما يمثل أكثر من 40% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في ذلك الوقت. منذ ذلك الحين، أدت عمليات البيع الدورية وانخفاض سعر البيتكوين من 119,000 دولار إلى تقليل الحيازات وقيمة المحفظة.
تأثيرات السوق
تأثير محدود على السوق
يمثل نقل 27 مليون دولار جزءًا صغيرًا نسبيًا من حجم التداول اليومي للبيتكوين (عادةً 20-30 مليار دولار)، مما يشير إلى تأثير محدود على السوق على الفور. لطالما كانت ممارسات بوتان في البيع على دفعات منظمة بدلاً من تصفية جماعية تقلل من اضطراب الأسعار.
اعتبارات التوقيت
يتزامن البيع مع تعافي سعر البيتكوين إلى 75,000 دولار — وهو أعلى مستوى خلال شهرين — ومع مؤشرات صعودية متجددة تشمل تدفقات جديدة لصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية وتراكم الحيتان. يوحي هذا التوقيت بأن بوتان قد تستغل ظروف السوق المحسنة بعد تعافي الأسعار في فبراير ومارس.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
مايكل سايلور: انتهى شتاء البيتكوين، وقد تدفع عمليات تبني المؤسسات والجهات السيادية موجة الارتفاع التالية
رسالة أخبار بوابة، 25 أبريل — قال مايكل سايلور، المؤسس المشارك لشركة MicroStrategy، إن «فصل الشتاء قد انتهى» بينما ارتفع سعر البيتكوين إلى حوالي $78,000، ما يشير إلى تحول في معنويات السوق.
وبحسب المحلل ماتِي غرينسبان، فإن تحركات السوق الأخيرة منذ الانهيار السريع كانت تصحيحات ضمن سوق صاعدة أوسع، مع وجود قاع البيتكوين الآن. ويعتقد غرينسبان أن المرحلة التالية من المكاسب ستُدفع بواسطة «اعتماد الجهات السيادية»، بما في ذلك قيام البنوك المركزية بإضافة BTC إلى جانب الذهب ضمن احتياطياتها.
تقوم الحكومات والمؤسسات بدمج البيتكوين بشكل متزايد في ممتلكاتها. وتمتلك حكومة الولايات المتحدة حاليًا حوالي 300,000 BTC وقد ناقشت إنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي. وتواصل السلفادور إجراء مشتريات يومية، بينما قامت حكومة المملكة المتحدة وعدة صناديق تقاعد تابعة لولاية أمريكية بإضافة البيتكوين إلى تخصيصات أصولها.
GateNewsمنذ 1 س
比特币在 $81,596 上方面临 $1.3150 亿空头清算；在 $74,236 下方面临 $1.1680 亿多头清算
Gate News 消息，4月25日——根据 Coinglass 数据，如果比特币突破 $81,596，主要 CEX 上的空头持仓将面临累计清算 $1.3150 亿。相反，如果 BTC 跌破 $74,236，多头持仓将遭遇累计清算 $1.1680 亿
GateNewsمنذ 1 س
彭富：比特币永续期货和 ETF 的功能如同传统商品租赁模式
Gate News 消息，4月25日——新火集团新任首席经济学家彭富在今天于 X 上发布的一系列帖子中，阐述了他对比特币底层商业逻辑的分析。根据富的说法，比特币永续期货和 ETF 的商业模式在本质上与以下内容相同
GateNewsمنذ 1 س
Whale Opens 16x Leveraged BTC Short on Hyperliquid, Position Worth $50.6M; Profits $720K from ETH Arbitrage
Gate News message, April 25 — A whale address beginning with 0x310 opened a 16x leveraged short position on 653 BTC on Hyperliquid in the past 30 minutes, valued at approximately $50.6 million at an average price of $77,470. The position has a liquidation price of $81,308 and currently ranks as the
GateNewsمنذ 1 س
باحث مستقل يفك مفتاح ECC بطول 15 بت ويكسب مكافأة بيتكوين من Project Eleven
رسالة أخبار بوابة، 25 أبريل — نجح الباحث المستقل جيانكارلو ليلي في فك مفتاح تشفير ECC بعمق 15 بت يحمي بيتكوين، وحصل على جائزة Q-Day بالإضافة إلى 1 BTC من شركة ناشئة في مجال الأمن الكمي باسم Project Eleven.
استخدم ليلي عتادًا كموميًا متاحًا للعامة وإحدى نسخ خوارزمية شور للتمييز،
GateNewsمنذ 1 س
Trader Killa Predicts Bitcoin Bottom Could Form Between $40,740 and $42,680
Gate News message, April 25 — Killa (@KillaXBT), a prominent Bitcoin-focused quantitative trader, has released a price prediction for the current market cycle, citing his track record of accurately forecasting the previous bull market peak. Killa previously predicted Bitcoin would top at $121,362 in
GateNewsمنذ 2 س
