140 تريليون دولار من الأصول على السلسلة؟ Momentum X تتخذ خطوات مسبقة لتخطيط RWA العالمية

Momentum هي منصة تداول لامركزية ومركز للسيولة على شبكة Sui. منذ إطلاقها الرسمي في نهاية أبريل 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 150 مليون دولار خلال بضعة أشهر فقط، وتجاوز إجمالي حجم التداول 10 مليارات دولار، وعدد المستخدمين أكثر من 2 مليون، مما يدل على سرعة تطوير نظامها البيئي. Momentum حالياً تجري فعالية مشتركة مع OKX Wallet، وقد شارك أكثر من 2.3 مليون عنوان في هذه الفعالية التي ستنتهي في 22 سبتمبر.

مع دخول الأسواق المالية العالمية تدريجياً عصر السلسلة، قدمت Momentum رؤية جديدة رسميًا: ليس فقط خدمة الأصول الأصلية المشفرة، ولكن أيضًا بناء بنية تحتية مالية من الجيل التالي للأصول الرمزية RWA. من خلال وحدة Momentum X التي تم إطلاقها مؤخرًا، تحقق Momentum هذه الرؤية، وتسعى لحل نقاط الألم في السوق الواقعي، وتوفير تجربة تداول أكثر شفافية وكفاءة للمستثمرين.

مع وضوح البيئة التنظيمية العالمية تدريجياً، لم يعد توكن RWA مسألة "هل يمكن المحاولة"، بل أصبح مسألة "كيف يتم التنفيذ بشكل متوافق". وقد وقعت الولايات المتحدة رسميًا على قانون العملات المستقرة GENIUS Act في يوليو 2025، وأفاد رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات Paul Atkins بأن "الشيفرة هي القانون، والامتثال على السلسلة"، مما يدعم بوضوح نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة. يوفر إطار عمل MiCA الأوروبي توجيهًا لتوكن RWA، كما فتحت MAS Sandbox في سنغافورة مشاريع تجريبية على السلسلة. في ظل هذا الاتجاه، تبدو تحركات Momentum في الوقت المناسب، مما يوفر نافذة للمستثمرين العالميين لمراقبة الأسواق المالية المستقبلية.

حاليا، أصبحت رموز RWA من مفهوم إلى سوق: تجاوز حجم توكنات سندات الخزانة الأمريكية 7.4 مليار دولار، مما يجعلها أكبر فئة RWA على السلسلة؛ تجاوزت توكنات الذهب 1.6 مليار دولار؛ كما ظهرت أنماط متعددة على السلسلة في سوق الأسهم الأمريكية، بما في ذلك نمط Robinhood ونمط xStocks؛ وقد بدأت أنواع الأصول مثل الصناديق والسندات الشركات وREITs أيضًا في الانتقال إلى السلسلة، حيث تجاوز حجم صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock 2.4 مليار دولار. يصل الحجم الإجمالي لسوق السندات العالمية إلى 140 تريليون دولار، بينما يتجاوز حجم سوق الأوراق المالية العالمية 220 تريليون دولار، حيث يتم نقل الأصول الحقيقية بشكل مستمر إلى عالم blockchain، وتبدأ عملية إدراج أكبر الأصول في التاريخ المالي.

ومع ذلك، فإن الطريق إلى سوق التريليون دولار هذا ليس سهلاً. هناك عدة نقاط مؤلمة في سوق RWA الحالي:

إصدار العزلة - كل جهة إصدار لديها KYC/AML وواجهة مستخدم ومنطق امتثال مستقل، ويجب على المستثمرين تقديم معلومات الهوية مرة أخرى، مما يؤدي إلى انخفاض الكفاءة وزيادة معدل الأخطاء.

الامتثال خارج السلسلة - يتم تنفيذ معظم قواعد الامتثال خارج السلسلة، مما يفتقر إلى الشفافية، كما أنه من الصعب تكراره على نطاق واسع.

نقص في القابلية للتجميع - الأصول الأساسية المتماثلة غير متوافقة بين سلاسل مختلفة أو بين جهات إصدار مختلفة، مما يؤدي إلى تجزئة السيولة، وانخفاض كفاءة رأس المال، وصعوبة تشكيل سوق عميق.

ظهرت Momentum X لتكون أكثر من مجرد أداة تداول، بل هي بنية تحتية موحدة تجمع بين التحقق من الهوية، الامتثال على السلسلة، والتشغيل البيني عبر السلاسل. من خلال طبقة KYC/AML العالمية، يحتاج المستثمرون فقط إلى تحقق واحد ليشمل جميع الجهات المصدرة، حيث يتم تخزين معلومات الهوية بشكل مشفر والتحقق منها من خلال إثبات المعرفة الصفرية، مما يضمن أمان الخصوصية. بفضل الامتثال القابل للبرمجة على السلسلة، يمكن كتابة حقوق المستثمرين، تحويل الأموال وقواعد توزيع العائدات مباشرة في معيار الرمز، ويتم تنفيذها تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، مما يضمن الشفافية وقابلية التدقيق. من خلال التشغيل البيني عبر السلاسل، يمكن تداول رموز RWA المعتمدة على تقنية Wormhole عبر السلاسل، مع نقل منطق الامتثال، مما يحقق التشغيل البيني الحقيقي.

تخيل يومًا في المستقبل، حيث يقوم متداول يعيش في شنتشن بفتح منصة Momentum X، وهو يشرب قهوته، يمكنه رؤية الأسعار الفورية والسيولة لسندات الخزانة الأمريكية، والذهب، وسندات الشركات في نفس الواجهة، وتنفيذ صفقات عبر السلاسل مباشرة. يحتاج المتداول إلى تحقق هوية واحد فقط ليتمكن من شراء وبيع الأصول بين جهات إصدار وسلاسل مختلفة. يمكنه استخدام العقود الذكية لتوزيع الأرباح تلقائيًا أو إعادة توازن محفظته، مما يتيح له إدارة الأصول بكفاءة؛ إذا أراد استخدام جزء من رموز سندات الخزانة للمشاركة في اقتراض DeFi، سيقوم النظام تلقائيًا بحساب حدود المخاطر وقواعد الامتثال، لضمان أن تكون العمليات قانونية وآمنة. هذه "العمليات الشاملة عبر السلاسل" تجعل من الممكن فعليًا تحويل RWA إلى واقع ملموس، وتظهر كيف يمكن إدارة مجموعة متنوعة من الأصول بكفاءة في المستقبل.

إن إطلاق Momentum X لا يحل فقط مشكلة تجزئة السوق، بل يوفر أيضًا بنية تحتية موثوقة على السلسلة للاستثمار على مستوى المؤسسات. تعني عمق السوق الموحد أن منتجات الرموز الخاصة بنفس الأصول الأساسية يمكن تداولها بالتبادل بين سلاسل مختلفة وجهات إصدار مختلفة، مما يدعم التداول الكبير المتوافق. يتكامل RWA بعمق مع خدمات DeFi: يمكن تداول هذه الأصول، ويمكن استخدامها كضمانات للقروض أو كأصول لمجمعات السيولة، لتحقيق أقصى كفاءة رأس المال.

بشكل عام، Momentum X ليست مجرد تجربة تقنية، بل هي تخطيط استراتيجي نحو سوق بقيمة تريليونات الدولارات. إنها تحل نقاط الألم الحالية، بينما تقدم تجربة سلسة وفعالة للمستخدمين والمؤسسات عند استخدام البلوكشين. مع تسارع توكنات RWA على مستوى العالم، من المتوقع أن تصبح Momentum X البنية التحتية الأساسية التي تربط بين TradFi وDeFi، مما يفتح عالمًا جديدًا من الأصول على السلسلة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.