المؤسسات المالية والشركات وشركات خزائن البيتكوين تتزايد بسرعة في جمع البيتكوين.
أظهرت شركات الخزانة البيتكوين القدرة على التفوق على البيتكوين على مدى فترات طويلة.
بينما توجد مجموعة متنوعة من الطرق للحصول على تعرض لبيتكوين، قد يكون الاستثمار المباشر هو الأكثر منطقية للمستثمرين على المدى الطويل.
10 أسهم نفضلها على البيتكوين ›
الملكية العالمية لـ بيتكوين (CRYPTO: BTC) أكثر تركيزًا بكثير مما يدركه الكثير من الناس. وفقًا لتقرير بحثي جديد من موتلي فولت ("من يمتلك أكبر عدد من البيتكوين؟")، فإن عددًا صغيرًا نسبيًا من المؤسسات المالية والشركات والحكومات والأفراد الأثرياء للغاية يمتلك حاليًا نسبة كبيرة بشكل مدهش من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين الذي يقارب 20 مليون عملة.
لقد تسارعت هذه الظاهرة فقط في عام 2025 حيث تقوم المؤسسات المالية بتجميع العملات من أجل العروض الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETF)، وتقوم شركات خزينة البيتكوين ذات الأموال الكبيرة بشراء أكبر عدد ممكن من البيتكوين. لكن هل تستحق أي من هذه الشركات فعلاً الاستثمار فيها؟
ارتفاع شركة خزانة البيتكوين
لنبدأ بالشركات التي تخزن البيتكوين على ميزانياتها. تنقسم هذه إلى ثلاث فئات تقريبًا: شركات الخزانة البيتكوينية؛ شركات البلوكشين التي تحتاج إلى البيتكوين لعملياتها اليومية (فكر: عمال المناجم البيتكوينيين)؛ وشركات S&P 500 مثل تسلا (ناسداك: TSLA) و بلوك (NYSE: XYZ).
من بين هذه الشركات، تعتبر شركات خزينة البيتكوين الأكثر إثارة للاهتمام، ببساطة لأنها تستثمر كل ما لديها في البيتكوين بطريقة لم يراها العالم من قبل. نموذج عمل شركة خزينة البيتكوين بسيط بشكل مدهش: اجمع أكبر قدر ممكن من الأموال من المستثمرين بأقل تكلفة، ثم اخرج واشتري البيتكوين.
مصدر الصورة: Getty Images. إن عدد البيتكوينات التي تشتريها هذه الشركات مثير للإعجاب حقًا. اعتبارًا من 14 يوليو، عندما صدر تقرير أبحاث Motley Fool، استراتيجية (NASDAQ: MSTR) كانت تمتلك 597,325 بيتكوين في ميزانيتها العمومية. وهذا يجعل استراتيجية ( الشركة المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم. تمثل ملكيتها ما يقرب من 3% من إجمالي البيتكوينات المتداولة. تمتلك استراتيجية الآن المزيد من البيتكوينات أكثر من الحكومة الأمريكية والحكومة الصينية مجتمعتين.
هناك شركات صغيرة لتخزين بيتكوين تتقدم في القائمة أيضًا. على سبيل المثال، ميتابلانيت (OTC: MTPL.F)، وهي شركة يابانية تقلد استراتيجية، تمتلك 13,350 بيتكوين في ميزانيتها. غالاكسيا ديجيتال (NASDAQ: GLXY)، الشركة الكندية التي تقوم بنفس الشيء مثل استراتيجية، تمتلك 12,830 بيتكوين في ميزانيتها. شركة جديدة تم إطلاقها، توني وان كابيتال (NASDAQ: CEP)، تمتلك الآن 37,230 بيتكوين في ميزانيتها، مع خطط لشراء المزيد.
القصة مستمرة## المؤسسات المالية
في نفس الوقت، تقوم المؤسسات المالية مثل BlackRock (NYSE: BLK) وFidelity وGrayscale بتجميع أعداد هائلة من البيتكوين لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
في الوقت الحالي، تعتبر بلاك روك الرائدة بوضوح، بفضل النجاح الرائع لصندوق iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT). تمتلك بلاك روك الآن المزيد من البيتكوين (700,000) أكثر مما تمتلك استراتيجية. طالما أن التدفقات الصافية إلى هذا الصندوق المتداول تبقى إيجابية، ستواصل بلاك روك شراء البيتكوين.
لكن النقطة الأساسية التي يجب فهمها هي أن بلاك روك لا تشتري للاستخدام الخاص بها؛ بل تشتري لاستخدام عملائها. يقوم العملاء بشراء أسهم في صندوق الاستثمار المتداول (ETF)، ثم يجب على بلاك روك الخروج إلى سوق العملات المشفرة الفوري وشراء ما يكفي من البيتكوين لدعم صندوق الاستثمار المتداول.
لكن هل تستحق أي من هذه الشركات الشراء؟
هناك الآن عدة طرق مختلفة للمستثمرين للحصول على تعرض لبيتكوين. إحدى الطرق، بالطبع، هي شراء بيتكوين مباشرةً، عبر بورصة العملات المشفرة. ولكن يمكنك أيضًا شراء بيتكوين بشكل غير مباشر، من خلال الاستثمار في شركات خزينة بيتكوين. أو يمكنك شراء صندوق تداول بيتكوين الفوري.
لكن لماذا نكتفي بتتبع أداء البيتكوين من خلال صندوق المؤشرات المتداولة؟ لقد أثبتت الاستراتيجية أنها يمكن أن تتفوق على البيتكوين، وقد أدى ذلك إلى اندفاع جنوني لتبني نموذج شركة خزينة البيتكوين. على مدار السنوات الخمس الماضية، على سبيل المثال، زادت الاستراتيجية بنسبة مذهلة تبلغ 3500%. كما يمكنك أن ترى من الرسم البياني أدناه، بدأت الفجوة بين أداء البيتكوين وسعر الاستراتيجية تصبح ملحوظة جدًا في أوائل عام 2024، وهو الوقت الذي تم فيه إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة للبيتكوين.
رسم بياني لبتكوين / الدولار الأمريكي بواسطة TradingView
التحذير هنا، بالطبع، هو أن الجانب الآخر من المكافأة هو المخاطرة. وقد تكون الاستراتيجية تحمل مخاطر أكثر مما يرغب العديد من المستثمرين في قبوله. في الأساس، تستخدم الاستراتيجية الديون وأشكالًا أخرى من الرفع المالي. وهذا يعمل عندما ترتفع أسعار البيتكوين، وتكون تكلفة رأس المال منخفضة نسبيًا، ويكون الشعور العام في السوق إيجابيًا. لكن كل ما يتطلبه الأمر هو أن تنخفض أسعار البيتكوين، أو أن ينفجر أحد النسخ الجديدة من الاستراتيجية، وقد ينهار نموذج العمل.
الجانب غير العقلاني والعاطفي من دماغي يحب ما تحاول شركات الخزينة البيتكوين الحديثة القيام به. ومع ذلك، يشعر الجانب العقلاني والمنطقي من دماغي بشكل مختلف. علامات التحذير موجودة في كل مكان لمن يرغب في النظر. من وجهة نظري، لا يزال أفضل استراتيجية هي شراء والاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل.
هل يجب عليك شراء أسهم في البيتكوين الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في البيتكوين، اعتبر هذا:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن البيتكوين واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي وضعت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 634,627 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 1,046,799 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن Stock Advisor حقق عائدًا متوسطًا إجماليًا قدره 1,037% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 182% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
دومينيك باسولتو يمتلك مراكز في البيتكوين. موتلي فول يمتلك مراكز في ويوصي بالبيتكوين، بلوك، وتسلا. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
أي الشركات تمتلك أكبر كمية من البيتكوين، وهل ينبغي عليك الاستثمار فيها؟ دعونا نتعمق في أحدث أبحاث العملات المشفرة من موتلي فولي
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أي الشركات تمتلك أكبر كمية من بيتكوين، وهل ينبغي عليك الاستثمار فيها؟ دعنا نغوص في أحدث أبحاث مجال العملات الرقمية لموقع موتلي فول.
النقاط الرئيسية
الملكية العالمية لـ بيتكوين (CRYPTO: BTC) أكثر تركيزًا بكثير مما يدركه الكثير من الناس. وفقًا لتقرير بحثي جديد من موتلي فولت ("من يمتلك أكبر عدد من البيتكوين؟")، فإن عددًا صغيرًا نسبيًا من المؤسسات المالية والشركات والحكومات والأفراد الأثرياء للغاية يمتلك حاليًا نسبة كبيرة بشكل مدهش من إجمالي المعروض المتداول من البيتكوين الذي يقارب 20 مليون عملة.
لقد تسارعت هذه الظاهرة فقط في عام 2025 حيث تقوم المؤسسات المالية بتجميع العملات من أجل العروض الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (ETF)، وتقوم شركات خزينة البيتكوين ذات الأموال الكبيرة بشراء أكبر عدد ممكن من البيتكوين. لكن هل تستحق أي من هذه الشركات فعلاً الاستثمار فيها؟
ارتفاع شركة خزانة البيتكوين
لنبدأ بالشركات التي تخزن البيتكوين على ميزانياتها. تنقسم هذه إلى ثلاث فئات تقريبًا: شركات الخزانة البيتكوينية؛ شركات البلوكشين التي تحتاج إلى البيتكوين لعملياتها اليومية (فكر: عمال المناجم البيتكوينيين)؛ وشركات S&P 500 مثل تسلا (ناسداك: TSLA) و بلوك (NYSE: XYZ).
من بين هذه الشركات، تعتبر شركات خزينة البيتكوين الأكثر إثارة للاهتمام، ببساطة لأنها تستثمر كل ما لديها في البيتكوين بطريقة لم يراها العالم من قبل. نموذج عمل شركة خزينة البيتكوين بسيط بشكل مدهش: اجمع أكبر قدر ممكن من الأموال من المستثمرين بأقل تكلفة، ثم اخرج واشتري البيتكوين.
مصدر الصورة: Getty Images. إن عدد البيتكوينات التي تشتريها هذه الشركات مثير للإعجاب حقًا. اعتبارًا من 14 يوليو، عندما صدر تقرير أبحاث Motley Fool، استراتيجية (NASDAQ: MSTR) كانت تمتلك 597,325 بيتكوين في ميزانيتها العمومية. وهذا يجعل استراتيجية ( الشركة المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم. تمثل ملكيتها ما يقرب من 3% من إجمالي البيتكوينات المتداولة. تمتلك استراتيجية الآن المزيد من البيتكوينات أكثر من الحكومة الأمريكية والحكومة الصينية مجتمعتين.
هناك شركات صغيرة لتخزين بيتكوين تتقدم في القائمة أيضًا. على سبيل المثال، ميتابلانيت (OTC: MTPL.F)، وهي شركة يابانية تقلد استراتيجية، تمتلك 13,350 بيتكوين في ميزانيتها. غالاكسيا ديجيتال (NASDAQ: GLXY)، الشركة الكندية التي تقوم بنفس الشيء مثل استراتيجية، تمتلك 12,830 بيتكوين في ميزانيتها. شركة جديدة تم إطلاقها، توني وان كابيتال (NASDAQ: CEP)، تمتلك الآن 37,230 بيتكوين في ميزانيتها، مع خطط لشراء المزيد.
القصة مستمرة## المؤسسات المالية
في نفس الوقت، تقوم المؤسسات المالية مثل BlackRock (NYSE: BLK) وFidelity وGrayscale بتجميع أعداد هائلة من البيتكوين لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
في الوقت الحالي، تعتبر بلاك روك الرائدة بوضوح، بفضل النجاح الرائع لصندوق iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT). تمتلك بلاك روك الآن المزيد من البيتكوين (700,000) أكثر مما تمتلك استراتيجية. طالما أن التدفقات الصافية إلى هذا الصندوق المتداول تبقى إيجابية، ستواصل بلاك روك شراء البيتكوين.
لكن النقطة الأساسية التي يجب فهمها هي أن بلاك روك لا تشتري للاستخدام الخاص بها؛ بل تشتري لاستخدام عملائها. يقوم العملاء بشراء أسهم في صندوق الاستثمار المتداول (ETF)، ثم يجب على بلاك روك الخروج إلى سوق العملات المشفرة الفوري وشراء ما يكفي من البيتكوين لدعم صندوق الاستثمار المتداول.
لكن هل تستحق أي من هذه الشركات الشراء؟
هناك الآن عدة طرق مختلفة للمستثمرين للحصول على تعرض لبيتكوين. إحدى الطرق، بالطبع، هي شراء بيتكوين مباشرةً، عبر بورصة العملات المشفرة. ولكن يمكنك أيضًا شراء بيتكوين بشكل غير مباشر، من خلال الاستثمار في شركات خزينة بيتكوين. أو يمكنك شراء صندوق تداول بيتكوين الفوري.
لكن لماذا نكتفي بتتبع أداء البيتكوين من خلال صندوق المؤشرات المتداولة؟ لقد أثبتت الاستراتيجية أنها يمكن أن تتفوق على البيتكوين، وقد أدى ذلك إلى اندفاع جنوني لتبني نموذج شركة خزينة البيتكوين. على مدار السنوات الخمس الماضية، على سبيل المثال، زادت الاستراتيجية بنسبة مذهلة تبلغ 3500%. كما يمكنك أن ترى من الرسم البياني أدناه، بدأت الفجوة بين أداء البيتكوين وسعر الاستراتيجية تصبح ملحوظة جدًا في أوائل عام 2024، وهو الوقت الذي تم فيه إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة للبيتكوين.
رسم بياني لبتكوين / الدولار الأمريكي بواسطة TradingView
التحذير هنا، بالطبع، هو أن الجانب الآخر من المكافأة هو المخاطرة. وقد تكون الاستراتيجية تحمل مخاطر أكثر مما يرغب العديد من المستثمرين في قبوله. في الأساس، تستخدم الاستراتيجية الديون وأشكالًا أخرى من الرفع المالي. وهذا يعمل عندما ترتفع أسعار البيتكوين، وتكون تكلفة رأس المال منخفضة نسبيًا، ويكون الشعور العام في السوق إيجابيًا. لكن كل ما يتطلبه الأمر هو أن تنخفض أسعار البيتكوين، أو أن ينفجر أحد النسخ الجديدة من الاستراتيجية، وقد ينهار نموذج العمل.
الجانب غير العقلاني والعاطفي من دماغي يحب ما تحاول شركات الخزينة البيتكوين الحديثة القيام به. ومع ذلك، يشعر الجانب العقلاني والمنطقي من دماغي بشكل مختلف. علامات التحذير موجودة في كل مكان لمن يرغب في النظر. من وجهة نظري، لا يزال أفضل استراتيجية هي شراء والاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل.
هل يجب عليك شراء أسهم في البيتكوين الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في البيتكوين، اعتبر هذا:
فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يمكن للمستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن البيتكوين واحدًا منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي وضعت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 634,627 دولار!* أو عندما وضعت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لديك 1,046,799 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن Stock Advisor حقق عائدًا متوسطًا إجماليًا قدره 1,037% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 182% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 21 يوليو 2025
دومينيك باسولتو يمتلك مراكز في البيتكوين. موتلي فول يمتلك مراكز في ويوصي بالبيتكوين، بلوك، وتسلا. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
أي الشركات تمتلك أكبر كمية من البيتكوين، وهل ينبغي عليك الاستثمار فيها؟ دعونا نتعمق في أحدث أبحاث العملات المشفرة من موتلي فولي
عرض التعليقات