تعريف الضمان

يمثل الضمان الأصول التي يرهنها الأفراد لتأمين القروض في أسواق الإقراض، ويعد عنصراً أساسياً في منظومة العملات المشفرة. عند طلب القرض المشفر، يحتاج المستخدمون إلى تقديم أصول بقيمة محددة كضمان بهدف تقليل مخاطر المقرضين. تتيح هذه الآلية بناء الثقة بين المقترضين والمقرضين في البيئات اللامركزية، حيث يمكن تنفيذ العمليات المالية بدون تقييمات ائتمانية تقليدية. في حين تعتمد المؤسسات المالية التقليدية على الأصول المادية مثل العقارات أو السيارات كضمان، تعتمد أسواق العملات المشفرة غالباً على العملات الرقمية أو الرموز كأصول داعمة.

يعمل الضمان في الإقراض المشفر من خلال التنفيذ الآلي للعقود الذكية. يقوم المستخدم بقفل أصوله الرقمية ضمن عقد ذكي يديرها وفق شروط محددة مسبقاً. إذا لم يلتزم المستخدم بسداد القرض، ينفذ العقد الذكي عملية التصفية تلقائياً، ويحول جزءاً أو كامل الضمان إلى المقرض لتغطية الخسائر. هذه الآلية تلغي الحاجة للوسطاء في إدارة إجراءات التصرف في الضمان الموجودة في التمويل التقليدي، مما يعزز الكفاءة ويقلل التكاليف.

من أبرز سمات الضمان المشفر: أولاً، شرط الضمان الزائد، حيث يتعين على المقترضين تقديم ضمان يفوق قيمة القرض بسبب تقلبات الأصول الرقمية، وتبلغ نسب الضمان عادة بين 125% و200%. ثانياً، السيولة، حيث يمكن تداول الضمانات الرقمية باستمرار في الأسواق العالمية، مما يجعل عمليات التصفية أكثر سرعة وفعالية. ثالثاً، الشفافية، فجميع معاملات الضمان تُسجل في سلسلة الكتل ويمكن التحقق منها من قبل أي طرف. كما يسمح الضمان المشفر بإدارة المحافظ، حيث يمكن استخدام رموز متعددة كضمان لتنويع المخاطر.

يتمثل التحدي الأبرز لأنظمة الضمان في خطر التصفية الناتج عن تقلب الأسعار. إذا انخفضت قيمة الأصول المرهونة بسرعة، قد يؤدي ذلك إلى عمليات تصفية جماعية تلقائية، مما يزيد من حدة التراجع السوقي. ولمواجهة ذلك، تعتمد العديد من البروتوكولات آليات تصفية تدريجية واستراتيجيات تحسين السيولة. كما تواجه الأنظمة تحدي مشكلة أوراكل الأسعار، إذ يجب ضمان دقة وموثوقية بيانات الأسعار التي تعتمد عليها العقود الذكية، لتفادي مخاطر نظامية محتملة.

في سياق التطوير المستقبلي، تتجه آليات الضمان المشفر نحو مزيد من الابتكار، بما في ذلك تطوير نماذج إدارة المخاطر الديناميكية مثل تعديل نسب الضمان تلقائياً ودمج آليات التأمين. بالإضافة إلى دعم أنواع ضمان أكثر تنوعاً، بما فيها الأصول المرمزة مثل العقارات أو السلع. كما تشهد تقنية الضمان عبر السلاسل تقدماً، حيث يمكن للمستخدمين تقديم الضمان في شبكة بلوكتشين واحدة والحصول على القرض في شبكة أخرى.

تُشكل أنظمة الضمان البنية التحتية الحيوية للتمويل اللامركزي، إذ تتيح بناء أسواق إقراض موثوقة ومستدامة بعيداً عن النظام المصرفي التقليدي. ومن خلال العقود الذكية وتقنيات سلسلة الكتل، تصبح إدارة الضمان أكثر شفافية وكفاءة، بالرغم من ظهور مخاطر وتحديات جديدة. ومع تطور التقنيات، يتوقع أن تحقق أنظمة الضمان المشفر اندماجاً أعمق مع أنظمة التمويل التقليدية، لدعم نطاق أوسع من التطبيقات المالية المتقدمة.