كيفية الاستثمار في DeFi

ما هو DeFi

تعني DeFi "التمويل اللامركزي"، مشيرة إلى الخدمات المالية والمنتجات القائمة على تقنية البلوكشين التي تعمل بشكل مستقل عن المؤسسات المركزية مثل البنوك ووكالات القروض أو شركات بطاقات الائتمان.

تشمل المنتجات والخدمات داخل قطاع DeFi الإصدارات القائمة على التكنولوجيا المتسلسلة للمنتجات المالية التقليدية، مثل العملات المشفرة، وتبادل العملات المشفرة، والقروض بالعملات المشفرة، ومحافظ العملات المشفرة، وحتى حسابات الادخار بالعملات المشفرة. يمكن للمستخدمين إرسال واستقبال الأموال عبر محافظ DeFi، التي تخزن المعاملات على سلسلة الكتل بدون الحاجة إلى وسطاء.

في معظم الحالات، تُكمل المعاملات من خلال محافظ DeFi على الفور. تعمل العملات الرقمية بحد ذاتها كوسيلة لنقل القيمة، حيث يعمل الطاقة المستخدمة في إنشائها كدليل على قيمتها، مما يلغي الحاجة إلى النقود الورقية أو القطع المعدنية. تحويل العملات الرقمية من خلال محفظة DeFi يشبه تسليم شخص ما حقيبة من النقود في العالم المالي التقليدي.

مصدر الصورة:https://research.cicc.com/frontend/recommend/detail?id=3315

لماذا الاستثمار في DeFi؟

(1) إمكانية عائد عالية

تقدم منصات DeFi عادة عوائد أعلى من الأسواق المالية التقليدية. من خلال أنشطة مثل تعدين السيولة والإقراض، يمكن للمستثمرين كسب عوائد كبيرة. على سبيل المثال، تعد بعض مشاريع تعدين السيولة بعائدات سنوية تصل إلى عشرات أو حتى مئات نقطة في المئة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد عالية.

(2) التحوط ضد المخاطر المالية التقليدية

سوق DeFi لديه ترابط منخفض مع الأسواق المالية التقليدية، مما يجعله أداة تحوط فعالة. عندما تواجه الأسواق التقليدية اضطرابًا أو أزمات، قد تتبع الأصول DeFi توجهات مختلفة، مما يوفر للمستثمرين وسيلة لتنويع المخاطر والحفاظ على القيمة.

(3) الابتكار المالي والمرونة

يقدم قطاع DeFi باستمرار منتجات وخدمات مالية جديدة، مما يوفر للمستثمرين المزيد من الخيارات والمرونة. على سبيل المثال، تسمح بورصات العملات اللامركزية (DEXs) للمستثمرين بتداول العملات الرقمية في أي وقت وفي أي مكان، دون القيود المفروضة من ساعات التشغيل التقليدية للبورصات أو القيود الجغرافية. بالإضافة إلى ذلك، تقدم بعض مشاريع DeFi منتجات مبتكرة مثل الأصول الاصطناعية والعملات المستقرة، لتلبية احتياجات الاستثمار المتنوعة.

ومع ذلك، ينطوي الاستثمار في DeFi أيضًا على مخاطر مثل ثغرات العقود الذكية وتقلبات السوق وعدم اليقين التنظيمي. لذلك، يجب على المستثمرين فهم المخاطر بشكل كامل واتخاذ قرارات مستنيرة قبل الاستثمار.

أساليب الاستثمار في DeFi

(1) تداول الأصول DeFi

أحد أبسط الطرق للاستثمار في DeFi هو شراء رموز DeFi وتداولها على التبادلات اللامركزية (DEXs). بالنسبة لتداول أصول DeFi، يمكنك اختيار أي بروتوكول DeFi، والمبلغ الذي ترغب في تداوله، وشبكة بلوكشين محددة.

مصدر الصورة:https://app.uniswap.org/swap?lng=ar-SA

بمجرد تأكيد الصفقة، سيقوم صانعو السوق التلقائيون (AMMs) بتيسير التداول عن طريق سحب الأموال من حمامات السيولة التي توفرها مستثمرون آخرون في DeFi. بعض بروتوكولات DeFi الرئيسية التي يجب النظر فيها تشمل Avalanche وChainlink وUniswap وStacks وAave وFantom.

(2) DeFi Index Tokens

يغطي رمز DeFi للفهرس عادةً سلة من أصول أو مشاريع DeFi لتنويع مخاطر الاستثمار. على سبيل المثال، يتضمن فهرس نبض DeFi (DPI) رموز مشاريع DeFi الرئيسية مثل AAVE، MKR، SNX، UNI، YFI، و COMP، بالإضافة إلى رموز DeFi الأصغر حجمًا مثل REN و LRC.

فهرس النبض DeFi (DPI) هو فهرس مرجح من حيث رأس المال على منصة TokenSets. يتم تقدير الوزن بناءً على قيمة العرض المتداولة لكل رمز، مع التركيز على مشاريع DeFi ذات الاستخدام الكبير والتطوير المستمر. يجب أن تستوفي الرموز المدرجة معايير صارمة، مثل عدم تصنيفها كأوراق مالية من قبل الجهات الحكومية وكونها مدرجة في DeFi Pulse.

مصدر الصورة:https://www.coingecko.com/en/coins/defi-pulse-index

معظم رموز مؤشرات DeFi تتبع قطاعات سوق DeFi محددة أو محافظ أصول وفقًا لقواعد معمول بها، دون الحاجة إلى تعديلات متكررة مثل الاستثمارات التي تُدار نشطًا. على سبيل المثال، يُعد مؤشر DEFI Top 5 Index (DEFI5) مُدارًا بشكل سلبي ويتتبع أعلى 5 رموز DeFi من حيث رأس المال السوقي، استنادًا إلى سلاسل الكتل Ethereum وPolygon.

(3) إقراض DeFi

في منصات الاقتراض DeFi، يقوم المستخدمون بإيداع حيازاتهم من العملات المشفرة في حمامات الاقتراض، التي يمكن للمقترضين الوصول إليها بعد ذلك. تستخدم هذه المنصات العقود الذكية لإدارة شروط القرض، بما في ذلك أسعار الفائدة وجداول السداد، استنادًا إلى العرض والطلب.

على سبيل المثال، باستخدام منصات مثل Aave أو MakerDAO، يمكن للمستخدمين اختيار الرموز التي يرغبون في إيداعها في بركة الإقراض. بمجرد إيداع الأموال، يتلقى المستخدمون رموزًا أصلية حديثة، مثل a-Tokens لـ Aave أو رموز Dai لـ MakerDAO، التي تمثل الوديعة الأولية بالإضافة إلى الفائدة. تقدم منصات DeFi أنواعًا مختلفة من القروض، بما في ذلك:

القروض المضمونة بوفرة: قيمة الضمان الرقمي المقدم من قبل المقترض تفوق قيمة القرض، عادة ما تكون بنسبة 150% إلى 300% من قيمة القرض، لحماية أموال القرضاء في حالة تخلف المقترض.

القروض الفلاش: على عكس القروض الأخرى، لا تتطلب القروض الفلاش ضمانات ولكن يجب سدادها خلال كتلة معاملة واحدة. إذا لم يتم سدادها، سيعيد العقد الذكي جميع المعاملات المالية.

القروض غير المرصودة: تقوم بعض المنصات باستكشاف التمويل غير المرصود عن طريق تقييم ظروف الائتمان من خلال أنظمة الهوية المركزية أو نظم السمعة.

مصدر الصورة:https://app.aave.com/

(4) DeFi الرهن

متطلبات الرهان في DeFi تتضمن قفل الأصول الرقمية في عقود ذكية لدعم عمل الشبكة، مقابل مكافآت الرهان. بعض الفوائد التي يمكن للمستخدمين توقعها عند النظر في الرهان في DeFi تشمل عوائد أعلى، القدرة على المساهمة في أمان الشبكة، السيولة، والمرونة لفتح الرموز في أي وقت. هناك طرق مختلفة للمشاركة في الرهان في DeFi:

إثبات السيولة: يمكن للمستخدمين رهن الرموز في شبكة الإثبات عن طريق حصة (PoS) والمشاركة في أنشطة DeFi الأخرى لكسب المكافآت.

التحقق والمراقبة: ينطوي ذلك على وضع الرهان على الرموز للمشاركة في عملية اتخاذ القرار ضمن شبكة البلوكشين، مما يمنح أصحاب العملة حق التصويت في تغييرات البروتوكول.

الحوكمة Staking: يتطلب من المستخدمين قفل رموزهم ليصبحوا محققين، مما يضمن مباشرة أمان الشبكة واستلام المكافآت. ومع ذلك، يتطلب هذا الأسلوب للرهان DeFi استثمارًا أدنى كبيرًا ومعرفة تقنية محترفة.

(5) زراعة عائد DeFi

أصبح زراعة العائد أحد الطرق الأساسية لكسب الدخل السلبي في نظام DeFi. ينطوي على إيداع الرموز في بركة سيولة لبروتوكول DeFi لفترة محددة لكسب المكافآت على شكل رموز حوكمة، رسوم المعاملات، أو رموز جديدة تم طبعها.

في بعض الحالات، يمكن استخدام الأصول التي تم إيداعها من قبل المقترضين لأنشطة تداول أخرى. بالنسبة لصرف العملات المشفرة المدعوم بمنتج صانع السوق التلقائي، توفر هذه الأصول سيولة لتيسير أوامر الشراء والبيع. يمكن لأي شخص يمتلك محفظة متوافقة ورموز غير مستخدمة المشاركة في زراعة العائد. ومع ذلك، يمكن أن تكون زراعة العائد معقدة ومحفوفة بالمخاطر، حيث قد تتقلب المكافآت استنادًا إلى ظروف السوق وأداء البروتوكولات الأساسية.

مخاطر الاستثمار في DeFi

(1) المخاطر التقنية والأمنية

استثمارات DeFi تواجه مخاطر تقنية كبيرة. العقود الذكية، وهي الآلية الأساسية لـ DeFi، يمكن أن تستغلها القراصنة إذا وجدت ثغرات، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن التلاعب بالمهادات، التي توفر بيانات خارجية، مما يؤدي إلى تشويه المعلومات السعرية وإثارة مشاكل مثل هجمات القروض الفلاش. تشمل المخاطر الأمنية أيضًا عمليات الاحتيال بالتصيد البريدي والمشاريع الاحتيالية، والتي يمكن أن تؤدي إلى فقدان الأصول.

(2) المخاطر الاقتصادية والتشغيلية

يرتبط سوق DeFi ارتباطًا وثيقًا بسوق العملات المشفرة، والذي يكون غير مستقر تمامًا. قد تنخفض قيم الأصول بشكل كبير، ويمكن أن تجعل مخاطر السيولة من الصعب تداول الأصول في ظروف السوق القصوى. الاقتراض برافعة مالية والتداول يحملان أيضًا خطر التصفية. من منظور تشغيلي، يجب على المستخدمين إدارة مفاتيح المحفظة الخاصة بعناية، حيث يمكن أن يؤدي فقدانها أو تسريبها إلى فقدان السيطرة على الأصول. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن العدم إلمام ببروتوكولات وعمليات DeFi يؤدي إلى ارتكاب أخطاء مكلفة.

(3) المخاطر التنظيمية والمركزية

تعمل DeFi في منطقة رمادية تنظيمية بسبب طبيعتها اللامركزية. اللوائح غير المكتملة وغير المؤكدة تشكل مخاطر، حيث يمكن أن تقيد التشريعات المستقبلية الأكثر صرامة أو تغلق العديد من المشاريع، مما يؤثر على عوائد المستثمرين وأمان الأصول. علاوة على ذلك، قد تواجه بعض مشاريع DeFi، على الرغم من ادعائها بأنها لامركزية، مخاطر مرتبطة بالتمركز، مثل حقوق المسؤول الفائقة، التي يمكن أن تسمح لفرق المشروع بتغيير القواعد أو إساءة استخدام الأصول، مما قد يتسبب في خسائر للمستثمرين.