بحث Gate: صعود Starknet مدفوعًا بسرد BTCFi، وتصدر Polymarket مرحلة جديدة في أسواق التنبؤ على السلسلة｜تحليلات بيانات Web3 على السلسلة لشهر أكتوبر 2025

المُلخص

• انتعشت أنشطة التداول في شبكات Layer2 وسلاسل الكتل عالية الأداء، مع استمرار تدفقات رأس المال وتزايد مشاركة المستخدمين، وأصبح هيكل السوق أكثر تدرجًا. تتصدر Solana وArbitrum مشهد السلاسل المتعددة، وتظل Ethereum مركز القيمة الأساسي، في حين تواصل Polygon وBase التوسع لتعزيز مرونة النظام البيئي.
• سجلت Arbitrum تدفقات صافية قوية بفضل برنامج الحوافز DRIP ونشر حلول ترميز الأصول، مما عزز مكانتها كأبرز شبكة Layer2. كما برزت Starknet، مدفوعة بسردية BTCFi، كنقطة جذب جديدة لرأس المال.
• يواجه Bitcoin مستويات عرض كثيفة في الأعلى، ما يتطلب وقتًا لامتصاص المراكز الكبرى قبل أي اختراق. في الوقت ذاته، استقرت مراكز المدى القصير وتعافت ثقة السوق تدريجيًا، وبدأ أصحاب المدى الطويل في التراكم مجددًا، مما يشير لدخول السوق مرحلة إعادة موازنة رأس المال.
• تتقدم Polymarket في دمج أسواق التنبؤ مع التمويل التقليدي. وقد أطلق منتجها "Up/Down Equity Markets" دورة جديدة من السرديات على السلسلة، مع أكثر من ٤٤٠٬٠٠٠ مستخدم نشط وحجم تداول شهري يتجاوز ٢٫٧ مليار دولار أمريكي، لتُصبح منصة رائدة في تمويل الأحداث.
• يركز Humanity Protocol على التحقق من الهوية بالمعرفة الصفرية وسردية "الذكاء الاصطناعي + DID". ارتفع رمز $H بأكثر من ٣٠٠٪ خلال الأشهر الأخيرة، مدعومًا باختبار الوحدات الأساسية وزخم المجتمع ليكون من أبرز المشاريع الناشئة في قطاع الهوية اللامركزية.

نظرة عامة على الرؤى على السلسلة

نظرة عامة على النشاط الرأسمالي والتدفقات على السلسلة

إلى جانب تحليل التدفقات الرأسمالية الإجمالية، تم اختيار مؤشرات رئيسية للنشاط على السلسلة لتقييم الاستخدام الفعلي ومستوى التفاعل عبر أنظمة البلوكشين. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومي، ورسوم الغاز اليومية، وعدد العناوين النشطة يوميًا، والتدفقات الصافية عبر جسور السلاسل — مما يعكس سلوك المستخدم وشدة استغلال الشبكة وحركة الأصول. توفر هذه البيانات الأصلية منظورًا أكثر شمولية للتحولات الجوهرية في البلوكشين مقارنة بمراقبة التدفقات الرأسمالية فقط، وتساعد على تحديد ما إذا كان تدفق رأس المال مدعومًا بطلب حقيقي ونمو فعلي، مما يُمكّن من تقييم الشبكات ذات إمكانيات التطور المستدام.

تحليل المعاملات: Arbitrum تتصدر انتعاش السلاسل المتعددة، وزيادة النشاط عبر السلاسل الرئيسية

أظهرت بيانات Artemis أن إجمالي عدد المعاملات على السلسلة في أكتوبر سجل ارتفاعًا معتدلًا، مما يؤكد استمرار السيولة والنشاط. حافظت Solana على تفوقها بعدد معاملات شهري بلغ ٢٫٥ مليار (+٦٫٦٥٪)، محافظةً على طابع التفاعل عالي التردد وسيطرتها بين سلاسل الكتل عالية الأداء.【1】

برزت Arbitrum بين الشبكات بزيادة شهرية تفوق ٣٤٪، مع نمو مستمر في السيولة والنشاط على مدار عدة أسابيع. يتركز رأس المال بشكل متزايد في الأنظمة البيئية الرائدة، خصوصًا من الشبكات الرئيسية التقليدية وبعض Layer2 الناشئة. تظهر بيانات Dune أن حجم معاملات Arbitrum تجاوز ٢ مليار دولار أمريكي لأول مرة في أكتوبر، مدفوعًا بتوسع بروتوكولات DeFi، وترميز الأصول، وتطبيقات Layer3. وواصل نشر Robinhood لحلول الترميز على Arbitrum، مع ترميز ما يقارب ٥٠٠ أصل بقيمة تفوق ٨٫٥ مليون دولار أمريكي. وارتفع حجم مجمع بروتوكول السيولة المستقرة DRIP ليصل إلى مليار دولار، مما يعكس حلقة تغذية إيجابية بين رأس المال والتطبيقات.

سجلت Polygon PoS نموًا قويًا (+٢٢٫٤٥٪)، مع عودة نشاط التداول إلى مستويات مرتفعة. ونمت Ethereum وBase بشكل معتدل (+٣٫٩٢٪ و+١٫٧٨٪ على التوالي)، مع الحفاظ على استقرار الشبكة، بينما ارتفع Bitcoin بنسبة +٠٫٦٦٪ فقط، ما يعني أن نشاطه يظل محصورًا في الاحتفاظ والتداولات المشتقة أكثر من التحويلات المباشرة.

بصورة عامة، يُظهر هيكل المعاملات نمط "Layer2 والسلاسل عالية الأداء نشطة، والشبكات الرئيسية مستقرة"، مع تدرج وتكامل رأس المال بشكل أكثر كفاءة — مما يعكس زخمًا مستمرًا رغم محدودية فرط النشاط في السوق.

تحليل العناوين النشطة: Solana تتفوق وArbitrum تتراجع مؤقتًا

خلال أكتوبر ٢٠٢٥، حافظت Solana على عدد عناوين نشطة يوميًا يتراوح بين ٢٫٥–٤ ملايين، مما يؤكد قوة التفاعل ومرونة النظام البيئي وارتباط المستخدمين. جاءت Base في المرتبة الثانية بعدد يتراوح بين ٧٠٠ ألف إلى مليون عنوان نشط يوميًا، في حين بقي نشاط Ethereum بين ٥٠٠ ألف إلى ٦٠٠ ألف، وتراوحت Polygon PoS وBitcoin بين ٤٠٠ ألف إلى ٦٠٠ ألف.【2】

سجلت Arbitrum تراجعًا من ذروة الشهر إلى نحو ٢٠٠ ألف عنوان، ما يعكس تهدئة مؤقتة للنشاط وتحول جزئي للمستخدمين نحو Base وPolygon.

وتواصل Solana هيمنتها على سيناريوهات التفاعل عالي التردد، بينما توسع Base وArbitrum أنظمتها البيئية تدريجيًا، وتحتفظ Ethereum بدورها كمحور تسوية القيمة الرئيسي، مما يوضح التدرج الواضح بين السلاسل الكبرى.

تحليل إيرادات الرسوم: Ethereum تتصدر، وPolygon PoS وArbitrum يظهران تقلبًا

أظهرت بيانات Artemis استمرار تباين إيرادات الرسوم بين السلاسل في أكتوبر، مع نمط "سلاسل القيمة تتصدر، والسلاسل عالية التردد تستقر". احتفظت Ethereum بالمركز الأول مع ارتفاعات عدة منتصف الشهر — وتجاوزت الإيرادات اليومية ١٠ ملايين دولار أمريكي، مدفوعة بتعاملات DeFi والمعاملات عالية القيمة، مما عزز هيمنتها على اقتصاد السلسلة. وحافظت Solana على إيرادات يومية بين ٠٫٥–١ مليون دولار أمريكي، مما يدعم التداول عالي التردد.【3】

وكانت Arbitrum أكثر تقلبًا، حيث ارتفعت إيراداتها منتصف الشهر ثم تراجعت بسرعة، غالبًا نتيجة حوافز مؤقتة ونشاط مضاربي. أما Polygon PoS فشهد انتعاشًا طفيفًا قرب نهاية الشهر، على الأرجح بسبب ترقيات النظام البيئي. وظلت إيرادات Base وBitcoin مستقرة، حيث الأول مقيد بوتيرته والثاني يعكس طلبًا ثابتًا على التحويل والتسوية.

شهدت الرسوم الجماعية حول ١١ أكتوبر ارتفاعًا مرتبطًا بتقلبات السوق الحادة، حيث أدى الهبوط السريع إلى تصفية جماعية في DeFi وتداولات DEX وتبادل عبر السلاسل، مما أدى إلى ارتفاعات قصيرة في النشاط ورسوم الغاز. وسجلت Ethereum وArbitrum ذروات كبيرة في الرسوم، ما يدل على تجمع كثيف للمعاملات أثناء التقلبات. كانت هذه الذروات مدفوعة بالأحداث وليست هيكلية، مما يؤكد حساسية اقتصاد السلسلة لتقلبات السوق.

تباين تدفقات رأس المال: Arbitrum تتصدر، وStarknet وBTCFi يسجلان صعودًا

خلال الشهر الماضي، أصبحت التدفقات الرأسمالية على السلسلة أكثر تباينًا. سجلت Arbitrum تدفقات صافية تتجاوز مليار دولار أمريكي، ما عزز قيادتها ضمن Layer2، مدعومة ببرنامج الحوافز DeFi Renaissance الذي وزع ٢٤ مليون رمز ARB على بروتوكولات الإقراض والرافعة المالية، مما رفع TVL وسيولة DEX بشكل ملموس.【4】

وبرزت Starknet كنقطة تركيز جديدة مدفوعة بسردية BTCFi، بدعم من شراكتها مع Alpen لبناء جسر BTC–DeFi أصلي "غير مغلف وقابل للتحقق". تجاوزت عمليات Staking لرمز STRK ٦٠٠ مليون رمز (ما يعادل ١٤٪ من إجمالي العرض المتداول)، مما يدل على تصاعد الثقة طويلة الأجل. تجاوز بروتوكول Extended DeFi قيمة TVL البالغة ٦٠ مليون دولار في شهرين، وتجاوز إجمالي TVL للعملات المستقرة ١٠٠ مليون دولار. كما أعلنت مؤسسة Starknet عن خطة حوافز بقيمة ١٠٠ مليون رمز STRK تركز على Staking للـ BTC والتشغيل البيني والتوسع المؤسسي، مما عزز مكانتها كمركز لعوائد وإقراض Bitcoin.

في المقابل، شهدت Hyperliquid وPolygon PoS وUnichain وBase وEthereum الرئيسية تدفقات صافية كبيرة للخارج، وكانت Hyperliquid أكبرها — نحو مليار دولار أمريكي. يعكس ذلك دوران رأس المال من الشبكات الرئيسية المبالغ في تقييمها إلى Layer2 عالية النمو وسلاسل مبتكرة.

دخل مشهد رأس المال مرحلة دوران هيكلية، حيث تتصدر Arbitrum وStarknet مشهد Layer2، الأولى تعيد تشكيل السيولة عبر الحوافز، والثانية تطلق دورة سردية جديدة لـ BTCFi. في المقابل، تواجه Ethereum والشبكات الرئيسية ضغوط سيولة. ستعتمد اتجاهات رأس المال المستقبلية على سرعة الابتكار واستدامة برامج الحوافز؛ المشاريع التي تجمع بين نمو المستخدم الحقيقي وقابلية توسعة السردية ستستمر في جذب التدفقات الرأسمالية.

تحليل مؤشرات Bitcoin الرئيسية

بعد وصول Bitcoin إلى مستوى قياسي جديد عند ١٢٦٬٠٠٠ دولار أمريكي في أكتوبر، دخل مرحلة تصحيح متقلب ليصل إلى نحو ١٠٥٬٠٠٠ دولار. واجه السعر مقاومة متكررة عند المتوسط المتحرك لـ ٣٠ يومًا، مما يعكس ضغط بيع قوي في الأعلى. من الناحية الفنية، انعكست المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل نحو الأسفل مشكّلة تقاطعًا هبوطيًا، فيما هبط مؤشر MACD دون خط الصفر وتحول إلى سلبي، ما يدل على سيطرة اتجاه بيعي. لم يتوسع حجم التداول أثناء محاولات الارتداد، ما يعكس حذر السوق. عمومًا، يمر BTC بمرحلة تصحيح فني مع دعم رئيسي قريب من ١٠٥٬٠٠٠ دولار. كسر هذا المستوى قد يدفع نحو ١٠٢٬٠٠٠ دولار، بينما قد يؤدي الاستقرار المصحوب بارتفاع حجم التداول إلى انتعاش جديد.

في ظل تباطؤ التدفقات الرأسمالية وضعف الزخم، أصبح هيكل العرض والطلب على السلسلة وسلوك المستثمرين في Bitcoin مؤشرات حاسمة لصحة السوق. تظهر البيانات الحالية كثافة في العرض فوق المستويات الحالية، ما يشير إلى أن استمرار الارتفاع السعري يتطلب وقتًا لامتصاص ضغط البيع من مناطق الأسعار الأعلى. في الوقت ذاته، استقرت معنويات الحاملين قصيري الأجل بينما بقيت الثقة في طور التعافي، وبدأ الحاملون طويلو الأجل في التراكم مجددًا، ما يدل على بدء مرحلة إعادة موازنة رأس المال. تركز هذه الفقرة على ثلاثة مؤشرات رئيسية — توزيع السعر المحقق، نسبة القيمة المحققة لحامل قصير الأجل (STH RVT)، والتغير الصافي في مركز حامل طويل الأجل — لتحليل توزيع التكلفة وقوة امتصاص رأس المال والمخاطر المحتملة في النطاق السعري الحالي.

كثافة العرض في الأعلى — اختراق Bitcoin يتطلب امتصاص المراكز الكبرى

تشير بيانات Glassnode إلى أن أساس تكلفة Bitcoin يتركز في نطاق ١٠٥٬٠٠٠–١١٥٬٠٠٠ دولار أمريكي، ما يمثل منطقة دعم محورية في السوق الحالي. رغم تراجع الأسعار مؤخرًا، إلا أنها لا تزال أعلى من منطقة التكلفة الرئيسية، مما يعني أن معظم الحاملين لا يزالون في الربح والدعم قصير الأجل متماسك.【6】

المراكز فوق ١٢٠٬٠٠٠ دولار نادرة — "منطقة فراغ". إذا عاد رأس المال وتوسع حجم التداول، يمكن للأسعار اختراق هذه المنطقة سريعًا. أما الهبوط دون ١٠٥٬٠٠٠ دولار فقد يدفع إلى ضغط جني أرباح بين الحاملين قصيري الأجل. عمومًا، يتذبذب Bitcoin قرب الحد الأعلى لمنطقة التكلفة، مع تحول المعنويات نحو الحياد والحذر.

استقرار معنويات الحامل قصير الأجل — الثقة السوقية لم تتعافَ بالكامل

تُظهر بيانات Glassnode أن صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة للحامل قصير الأجل (STH-NUPL) قريب من الصفر أو سالب قليلاً، ما يعني أن المستثمرين قصيري الأجل في خسارة طفيفة أو توازن. المؤشر الحالي نحو –٠٫٠٥، وهو أقل من تصحيحات منتصف الدورة أو مستويات السوق الهابطة، ما يدل على خسائر معتدلة فقط — ولم يدخل السوق مرحلة بيع الذعر.【7】

يواصل Bitcoin التماسك بين ١٠٧٬٠٠٠ و١١٧٬٠٠٠ دولار، مع تركّز الطلب الشرائي. رغم تراجع ضغط البيع، لم تعُد ثقة السوق بعد إلى مرحلة التفاؤل. تظل الرغبة في الشراء عند مستويات مرتفعة محدودة، وإذا تحسن المؤشر وتحولت STH-NUPL إلى إيجابية، فقد تبدأ دورة تعافٍ جديدة في الثقة. أما إذا هبط المؤشر دون –٠٫١، فقد يعني تسارع بيع المضاربين واتجاه تصحيح متوسط الأجل.

الحاملون طويلو الأجل يستأنفون التراكم — السوق يدخل مرحلة إعادة موازنة رأس المال

تُظهر بيانات Glassnode أن مؤشر التغير الصافي في مركز الحامل طويل الأجل سجل تباينًا ملحوظًا مؤخرًا. سابقًا، اتسعت أشرطة البيع الصافي، ما عكس قيام بعض الحاملين طويلو الأجل بجني الأرباح عند الأسعار المرتفعة. في الآونة الأخيرة، ظهرت أشرطة الشراء الصافي، ما يدل على استئناف التراكم وارتداد معتدل في ضغط الشراء. تاريخيًا، يتزامن هذا التحول مع مراحل بناء القاع أو إعادة التراكم. بشكل عام، تراجع ضغط البيع طويل الأجل، لكن رأس المال لا يزال حذرًا، وتبقى مراقبة التدفقات طويلة الأجل شرطًا لتأكيد تعافي الثقة وتكوين قاع هيكلي.

نشاط المشاريع الرائجة والرموز

تشير بيانات السلسلة إلى أن رأس المال والمستخدمين يتمركزون في الأنظمة البيئية ذات أساس التفاعل القوي وعمق التطبيق، بينما تصبح المشاريع ذات السردية القوية والابتكار التكنولوجي محور اهتمام المستثمرين. تستعرض هذه الفقرة أبرز المشاريع والرموز الأخيرة وتحلل منطق نموها وتأثيرها السوقي المحتمل.

نظرة عامة على المشروع الرائج

Polymarket

تُعد Polymarket منصة رائدة لأسواق التنبؤ على السلسلة، مكرسة لدمج التداول القائم على الأحداث مع الأسواق المالية التقليدية بعمق. أطلقت المنصة منتج "Up/Down Equity Markets" في أكتوبر، ما يسمح للمستخدمين بالرهان المباشر على تحركات الأسهم، ويدفع أدوات التنبؤ على السلسلة نحو قطاع الأسهم التقليدي، ويوسع التقاطع بين DeFi وTradFi، ويُدخل "تداول المعلومات" إلى التداول المالي السائد.

بحسب The Block، تضم Polymarket أكثر من ٤٤٠٬٠٠٠ مستخدم نشط شهريًا وحجم تداول شهري يفوق ٢٫٧ مليار دولار أمريكي، مما يجعلها منصة رائدة في تمويل السردية الاجتماعية على السلسلة. مع Kalshi، تجاوز إجمالي حجم التداول لكلا المنصتين في أكتوبر ٢٠٢٥ مبلغ ٧ مليارات دولار أمريكي، ما يعكس انتعاش قطاع أسواق التنبؤ. استكملت Polymarket جولة تمويل بقيمة ٢ مليار دولار أمريكي من ICE لترتفع قيمتها إلى ٩ مليارات دولار، بينما جمعت Kalshi ٣٠٠ مليون دولار بقيمة سوقية بلغت ٥ مليارات دولار. وقد أصبح مؤسس Polymarket Shayne Coplan أصغر ملياردير عصامي عالميًا، ما عزز الاهتمام وتدفق رأس المال للقطاع.【9】

على المستوى التقني والبيئي، ارتفع حجم تداول Kalshi بفضل شراكتها مع Robinhood، التي تتيح للمستخدمين المشاركة في أسواق التنبؤ الرياضي عبر منصتها. وكشف الرئيس التنفيذي أن قطاع التنبؤ أصبح من مصادر الإيرادات الأساسية، وحقق كل منها أكثر من ١٠٠ مليون دولار سنويًا. النموذج الفريد الذي يجمع المقامرة والتداول والإعلام قد يعيد تشكيل ثلاثة قطاعات تقليدية. كما أعلنت Pyth Network أنها ستوفر بيانات فورية للأسواق، ما يعزز الشفافية والدقة في التسوية على السلسلة.

وأشار مؤسس Ethereum Vitalik Buterin إلى التقدم الملحوظ في أسواق التنبؤ منذ Augur v1، معتبرًا Polymarket قوة دافعة لهذا التطور. عمومًا، تتطور أسواق التنبؤ من تجارب مالية متخصصة إلى بنية تحتية رئيسية في التداول السائد، لتربط الأصول على السلسلة وتدفق المعلومات والنقل الثقافي، وتمهد لدورة جديدة في الدمج بين التمويل اللامركزي والأسواق الواقعية.

نظرة عامة على الرمز الرائج

$H

Humanity Protocol هو بلوكشين يركز على التحقق من الهوية اللامركزية (DID) ويقاوم هجمات Sybil عبر إثبات المعرفة الصفرية (ZKP). يهدف لبناء نظام هوية إنسانية آمن وخاص وقابل للتحقق، حيث يتحقق zkProofers من هوية المستخدمين ويكافؤون برموز $H الأصلية دون تخزين بيانات شخصية. تسعى Humanity إلى نظام بيئي يتيح لكل فرد إثبات إنسانيته وحماية هويته والمشاركة بحرية في الاقتصاد الرقمي، وتحقيق السيادة الذاتية عبر الخصوصية والثقة.

بحسب CoinGecko، ارتفع رمز $H بأكثر من ٣٠٠٪ خلال الشهر الماضي، مع نمو يقارب ١٠٠٪ في أسبوع واحد. يرتبط صعود Humanity بتجدد تدفقات رأس المال في قطاعات DePIN وDID وSocialFi، ومع زيادة شهية المخاطر، انتقل رأس المال من الأصول الكبرى إلى مشاريع مبتكرة صغيرة ومتوسطة، مما أتاح فرص نمو هيكلي لـ $H.【10】

أعلن الفريق في أكتوبر أن الوحدة الأساسية "طبقة هوية الإنسان" دخلت الاختبار الداخلي وستفتح قريبًا واجهة التحقق، لدعم تسجيل الهوية على السلسلة وتسجيل الدخول الاجتماعي عبر المنصات. وتتعاون Humanity مع مشاريع الذكاء الاصطناعي لتطوير بيانات تدريب لنماذج التحقق من الهوية، بهدف مكافحة الروبوتات والحسابات المزيفة في Web3، ما يجعل "الهوية الموثوقة + الذكاء الاصطناعي" محورًا جديدًا للسردية السوقية.

شهد نشاط المجتمع أيضًا نموًا ملحوظًا مع توقعات إطلاق شبكة الاختبار، مما أدى إلى نمو انفجاري في Twitter وDiscord، وارتفع الاتفاق على فكرة "التحقق من الهوية الإنسانية يساوي إثبات الملكية". يرى كثيرون أن هذه الآلية هي الأساس لتطوير SocialFi المستدام. رغم بعض المخاوف بشأن جداول فتح الرموز وتوزيع السيولة، تبقى المعنويات إيجابية ويعزز الزخم الإعلامي وتأييد المؤثرين دورة تغذية إيجابية للسردية وتدفق رأس المال.

في المجمل، أصبح Humanity Protocol، مركزًا على التحقق من الهوية بالمعرفة الصفرية، مشروعًا رياديًا في سردية "الذكاء الاصطناعي + DID". مع إطلاق الوحدات الأساسية، وتوسيع الشراكات مع الذكاء الاصطناعي، وتزايد حماس المجتمع، يدخل $H مرحلة تجميع صحية بعد صعود قوي، وتظل النظرة قصيرة الأجل مرنة بينما يرتبط المسار المتوسط بسرعة إطلاق الطبقة الرئيسية وتوسع النظام البيئي.

الخلاصة

في أكتوبر ٢٠٢٥، واصل النشاط على السلسلة وهيكل رأس المال التباين، إذ شهدت شبكات Layer2 وسلاسل الكتل عالية الأداء زيادات مستدامة، بينما حافظت Layer1 الكبرى على الاستقرار. حافظت Solana على الصدارة مع ٢٫٥ مليار معاملة شهريًا، ما يبرز التفاعل عالي التردد وقوة ارتباط المستخدمين. سجلت Polygon PoS زيادة شهرية بنسبة ٢٢٪، مما يمثل انتعاشًا قويًا في نشاط النظام البيئي. ونمت Base وEthereum بنسبة ١٫٨٪ و٣٫٩٪ على التوالي، ما يدل على عمليات رئيسية مستقرة. في المقابل، برزت Arbitrum بأداء مميز مع ارتفاع عدد المعاملات بأكثر من ٣٤٪ وتزايد السيولة والنشاط، ما يعكس تركيز رأس المال في Layer2 الرائدة.

سجلت Arbitrum تدفقات صافية قوية بفضل حوافز DRIP وحلول ترميز الأصول، مما عزز مكانتها كشبكة Layer2 الأولى. وفي الوقت ذاته، برزت Starknet مدفوعة بسردية BTCFi وجذبت تدفقات رأسمالية كبيرة. بالمقارنة، شهدت Ethereum وBase تدفقات خارجة طفيفة، ما يعكس إعادة موازنة السيولة بين Layer1 الكبرى في ظل المنافسة على الحوافز. أما بالنسبة لـ Bitcoin، فقد استقر السعر بعد التراجع من قممه الأخيرة، واستقرت الحيازات القصيرة الأجل، واستأنف الحاملون طويلو الأجل التراكم، ودخل السوق مرحلة التعافي الهيكلي.

يُظهر مشهد السلسلة نمطًا واضحًا: "السلاسل عالية التردد تتصدر، والشبكات الرئيسية مستقرة مع تعديلات". وتزداد تدرجية رأس المال والطلب على الاستخدام، مما يبرز التمايز بين الأنظمة سريعة النمو والسلاسل المستقرة في القيمة.

على مستوى المشاريع، تقود Polymarket موجة سرديات جديدة بدمج أسواق التنبؤ مع التمويل التقليدي عبر منتجها "Up/Down Equity Markets". وتضم المنصة أكثر من ٤٤٠٬٠٠٠ مستخدم نشط وحجم تداول شهري يتجاوز ٢٫٧ مليار دولار أمريكي، مما يجعلها نموذجًا رياديًا لتمويل الأحداث. وفي الوقت نفسه، شهد Humanity Protocol، الذي يركز على التحقق من الهوية بالمعرفة الصفرية وسردية "الذكاء الاصطناعي + DID"، صعود رمز $H بأكثر من ٣٠٠٪ خلال الشهر الماضي، ومع استمرار الاختبارات التقنية وتزايد تفاعل المجتمع، أصبح من أهم المشاريع الناشئة في قطاع الهوية اللامركزية.


المراجع:

1. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/chains
4. Artemis، https://app.artemisanalytics.com/flows
5. DefiLlama، https://defillama.com/chain/arbitrum
6. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/indicators.CostBasisDistributionHeatmap?a=BTC&mScl=lin&period=1y&s=1727838936&u=1759374936&zoom=365
7. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NuplLess155?a=BTC&s=1577923200&u=1761696000&zoom=
8. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/supply.LthNetChangePit?a=BTC&c=native&ema=0&mAvg=3&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&period=1y&resolution=24h&s=1722384000&u=1759276800&zoom=
9. The Block، https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/prediction-markets-and-betting/polymarket-and-kalshi-volume-monthly
10. CoinGecko، https://www.coingecko.com/coins/humanity

Gate Research منصة بحثية شاملة للبلوكشين والعملات الرقمية، تقدم محتوى معمقًا يشمل التحليل الفني، رؤى السوق، الأبحاث القطاعية، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنويه
ينطوي الاستثمار في العملات الرقمية على مخاطر مرتفعة. يُنصح المستخدمون بالبحث الجيد وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate غير مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناجمة عن تلك القرارات.