ملخص مجال العملات الرقمية الأسبوعي من Gate (22 سبتمبر 2025)

TL;DR

• أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع، مما خفض نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالية إلى 4%-4.25%.
• تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2025، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، ومخزونات الجملة وبيانات مبيعات المنازل.
• BTC/ETH: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC تدفقاً قدره 886 مليون دولار مع استقرار الأسعار، بينما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH 556 مليون دولار لكن ETH انخفض بنحو 3.4%، مما دفع ETH/BTC إلى 0.0378.
• أداء أفضل 30: السوق في الغالب باللون الأحمر؛ فقط BNB (+11.2%) وAVAX (+6.9%) وWLFI أغلقت مرتفعة. جاءت قوة BNB من عودة CZ وضجيج Aster؛ ارتفعت AVAX بسبب تكهنات ETF.
• توكنات جديدة: ارتفعت Aster بنسبة تقارب 20 ضعفًا بعد الإطلاق، مدفوعة بدعم CZ وميزتها "الأوامر المخفية".
• تقدم Google AP2 لجلب المدفوعات الآمنة لوكلاء الذكاء الاصطناعي مع دعم العملات المستقرة.
• مؤسسة إيثريوم تطلق قسم ‘dAI’ لوضع إيثريوم كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي باستخدام ERC-8004.
• هيليوس ميديكال تؤمن أكثر من 500 مليون دولار لبناء آلية خزينة سولانا مدعومة من بانtera وسمر كابيتال.

نظرة عامة على الماكرو

أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن خفض معدل 25 نقطة أساس كما هو متوقع، مما خفض النطاق المستهدف لمعدل الأموال الفيدرالية إلى 4%-4.25%.

أصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانه السياسي الأسبوع الماضي، معلنًا عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعًا، مما أدى إلى خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية إلى 4%-4.25%. قبل الاجتماع، كانت السوق منقسمة حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس. يعود هذا التباين إلى خطوة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2024، عندما قدم خفضًا أكبر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه السياسي.

ومع ذلك، جعلت مسار التضخم في العام الماضي الاحتياطي الفيدرالي أكثر تفاؤلاً. لقد انخفض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بشكل مستمر لأكثر من عام دون أي انتعاش، حيث تراجع من 3.9% في بداية العام إلى 3.2%. كما انخفض مؤشر أسعار المستهلك العام بشكل أسرع، حيث هبط من 3.1% إلى 2.5%. بالنسبة لهذا العام، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.8% في أبريل إلى 3.1%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك العام من 2.3% إلى 2.9%. وهذا يظهر تضخماً نسبياً ثابتاً، وآفاق الوضع أقل تشجيعاً. بالإضافة إلى ذلك، أدت التعريفات التي فرضها الرئيس ترامب على عدة دول إلى رفع معدل التعريفة الفعلي بشكل كبير. وقد أدت المخاوف المتعلقة بالتعريفات إلى تقويض الثقة في عودة التضخم إلى مستويات الهدف، وقد قيّدت قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الأسعار بشكل أكبر.

تشمل بيانات هذا الأسبوع القادمة القراءة النهائية لناتج الولايات المتحدة المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2025، ومؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي، والمخزونات بالجملة، وبيانات مبيعات المنازل. تأتي نشر قياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل لأسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي بعد إشارات مختلطة حول الاتجاهات السعرية الأخيرة. بينما ارتفعت نسبة تضخم أسعار المستهلكين من 2.7% إلى 2.9% في أغسطس، أظهرت أسعار الجملة انخفاضًا مفاجئًا بنسبة 0.1% خلال الشهر. من المحتمل أن يكون هناك حاجة إلى تضخم أقل لفتح الباب لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. (1, 2)

تداول الاقتصاد: معدل التضخم في الولايات المتحدة ومعدل التضخم الأساسي

DXY

لا يزال الدولار الأمريكي مدعومًا إلى حد كبير بعد تخفيض سعر الفائدة المتساهل من الاحتياطي الفيدرالي ومؤتمر الصحافة المتشدد لباول. بينما انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون مستوى 97 دولارًا في ذلك اليوم، سرعان ما عاد للارتفاع في اليومين التاليين. (3)

عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات

ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بسرعة من المستوى المنخفض في الأسابيع السابقة ليصل إلى حوالي 4.1%، حيث تلا خفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي المتشائم خطاب باول المتشدد حول "الوضع الحالي الصعب".

ذهب

وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق الأسبوع الماضي، مدفوعة بتوقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الذي تم تأكيده لاحقًا بأنه 25 نقطة أساسية. توقعت دويتشه بنك أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار للأوقية في عام 2026. (5)

نظرة عامة على أسواق مجال العملات الرقمية

1. الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات صافية قدرها 886 مليون دولار على مدار الأسبوع الماضي، مع بقاء أسعار BTC غير متغيرة إلى حد كبير عن الأسبوع السابق. كما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم 556 مليون دولار في التدفقات، على الرغم من انخفاض أسعار ETH بنحو 3.4%، مما يشير إلى تراجع طفيف على الرغم من تدوير رأس المال إلى الصناديق. (6)

نظرًا لأداء ETH الأضعف مقابل BTC، انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.0378.

2. إجمالي القيمة السوقية

مجال العملات الرقمية إجمالي القيمة السوقية

إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية باستثناء بيتكوين وإيثيريوم

هيمنة إجمالي سوق العملات الرقمية باستثناء أعلى 10

احتفظت القيمة الإجمالية لمجال العملات الرقمية بالاستقرار إلى حد كبير، في حين انخفضت القيمة السوقية باستثناء أعلى 10 رموز بنسبة 1.64%، حيث ضغط ضعف ETH على سوق الألتكوينات الأوسع، مما أدى إلى سحب هذا القطاع بشكل طفيف للأسفل.

3. أداء أفضل 30 من أصول مجال العملات الرقمية

المصدر: كوين ماركت كاب وGate فنتشرز، اعتبارًا من 22 سبتمبر 2025

تراجعت السوق الأسبوع الماضي، حيث سجلت معظم أفضل 30 رمزًا انخفاضات. فقط BNB و AVAX و WLFI تمكنت من الإغلاق في المنطقة الإيجابية.

قادت BNB المكاسب بزيادة قدرها 11.2%، مدفوعة بعودة CZ إلى Binance و BNB Chain، التي تم تسليط الضوء عليها من خلال سيرته الذاتية المحدثة على تويتر، جنبًا إلى جنب مع ترويجه لـ DEX المستند إلى BSC الجديد، Aster، الذي شهد بدوره ارتفاعًا يقارب 20 ضعفًا إلى أعلى مستوى تاريخي له. استمرت الزخم عبر النظام البيئي الأوسع لـ BNB. (7)

وفي الوقت نفسه، ارتفعت AVAX بنسبة 6.9%، مدعومة بالتكهنات المستمرة حول صندوق استثمار متداول محتمل لـ Avalanche الذي يواصل إشعال التفاؤل في السوق. (8)

4. تم إطلاق رمز جديد

أستر، وهي منصة تداول دائمة جديدة على سلسلة BNB والتي يدعمها بنشاط CZ، أصبحت بسرعة نقطة محورية داخل نظام BNB البيئي. واحدة من الابتكارات الرئيسية لها هي الأوامر المخفية، وهي ميزة رائدة على أستر برو التي تتيح التنفيذ الخفي المتكامل بالكامل. هذا يسمح للمتداولين بوضع أوامر حدية دون الكشف عن الحجم أو السعر أو حتى وجودهم على دفتر الأوامر العام.

بعد ظهورها الأول وترويج CZ المستمر على تويتر، ارتفع رمز Aster تقريبًا 20 مرة إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. كما أن هذه الزيادة قد عززت المشاعر في نظام BNB البيئي، مع تسرب العلاوات إلى الرموز ذات الصلة وحتى امتدادها إلى ألعاب DEX المستمرة الأخرى مثل AVNT.

أهم ملامح مجال العملات الرقمية

1. جوجل تطلق AP2 لجلب المدفوعات الآمنة لوكلاء الذكاء الاصطناعي مع دعم العملات المستقرة
أطلقت Google بروتوكول المدفوعات للوكيل (AP2)، وهو امتداد لإطار العمل الخاص بها من وكيل إلى وكيل (A2A)، مما يضيف طبقة مدفوعات عالمية بحيث يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي التحقق من النية، والتحقق من السلطة، وإجراء المعاملات عبر السكك الحديدية التقليدية وblockchains. مدعومًا من أكثر من 60 مشاركًا (مثل American Express وMastercard وPayPal وCoinbase وMetaMask)، يتم دمج AP2 مع دفتر الأستاذ العالمي السحابي من Google لربط مدفوعات Web2 والأصول القابلة للبرمجة في Web3. من خلال دعم كل من العملات التقليدية وstablecoins، يستهدف التجزئة من خلال منح التجار والبنوك والمطورين بروتوكولًا قابلًا للتوسع. إذا تم اعتماده، يمكن أن يمكّن AP2 المعاملات الموثقة والقابلة للتدقيق والقابلة للبرمجة ويحفز التجارة المدفوعة بالوكيل.

2. مؤسسة Ethereum تطلق قسم ‘dAI’ لوضع Ethereum كطبقة تسوية للذكاء الاصطناعي مع ERC-8004

أطلقت مؤسسة إيثريوم فريق بحث مخصص للذكاء الاصطناعي، بقيادة دافيد كراpis، لوضع إيثريوم كطبقة تسوية/تنسيق لوكلاء الذكاء الاصطناعي. في المدى القريب، سيقوم الفريق بإطلاق ERC-8004 في Devconnect في نوفمبر، وهو معيار لهوية ووظائف وكلاء الذكاء الاصطناعي يسمح للتطبيقات بالتحقق من المصدر والقواعد والأذونات، مما يقلل من التشتت عبر المحافظ والوكلاء والتطبيقات اللامركزية مع تمكين المدفوعات والتنسيق مع تقليل الثقة. مع متوسط أكثر من 12 مليون استدعاء لعقود ذكية يوميًا، تم وضع الشبكة بالفعل كبنية تحتية قابلة للتوسع لاقتصاد مدفوع بالآلات. تتصور المؤسسة إيثريوم كطبقة ثقة للذكاء الاصطناعي اللامركزي، لمواجهة المخاطر التي تفرضها منصات الذكاء الاصطناعي المركزية. (11)، (12)

3. هليوس ميديكال تأمّن أكثر من 500 مليون دولار لبناء آلية خزانة سولانا مدعومة من بانtera وسمر كابيتال

أعلنت هليوس تكنولوجيز الطبية (ناسداك: HSDT) عن PIPE بقيمة تزيد عن 500 مليون دولار بزيادة الطلب بقيادة بانtera كابيتال وسمر كابيتال، مع دعم من أنيموكا براندز وفالكورنكس وهشكي كابيتال وأرينجتون كابيتال. تضيف الصفقة ما يصل إلى 750 مليون دولار من الضمانات المدمجة، مما يعزز العائدات المحتملة فوق 1.25 مليار دولار. تمويل العائدات لخزينة الأصول الرقمية المتمحورة حول سولانا: SOL كاحتياطي أساسي، تم تجميعه على مدى 12-24 شهراً، مع ~7% من التخزين وDeFi/الإقراض المحافظ. تنضم هليوس إلى مجموعة متزايدة من DAT (مثل برنامج سولانا بقيمة 1.65 مليار دولار لشركة فورورد إندستريز)، وتبرز هليوس وبانtera سولانا كنموذج خزينة "منتج" للمؤسسات. (13)، (14)

صفقات المشاريع الرئيسية

1. جمع بروتوكول بايو 6.9 مليون دولار كتمويل أولي لبناء وكلاء علميين على السلسلة

جمعت Bio Protocol 6.9 مليون دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Maelstrom Fund (مكتب عائلة آرثر هايز)، بمشاركة Mechanism Capital وAnimoca Brands وMirana Ventures وForesight Ventures وBig Brain Holdings وغيرهم. تقوم Bio بتحويل الأبحاث إلى ذكاء اصطناعي لامركزي "BioAgents" يقوم بإنشاء الفرضيات وتنسيق العمل وجمع التمويل عبر مبيعات الرموز — مما يقلل التكاليف ويسرع الاكتشاف. وكيلها الأول، Aubrai، أنتج أكثر من 1000 فرضية، وجمع 250 ألف دولار خلال أسابيع، وبلغ ذروته بالقرب من 40 مليون دولار FDV بعد تحرك بنسبة 150×. تمتد الإنجازات القريبة المدى لتشمل VITA-FAST وPercepta/CLAW وCuretopia/CURES. منذ عام 2024، تقول Bio إنها وجهت أكثر من 50 مليون دولار إلى المختبرات. يأتي هذا التمويل بعد Bio V2، وهي منصة DeSci محسّنة تستهدف "الذكاء الفائق العلمي" على السلسلة.

2. Titan تجمع 7 ملايين دولار كتمويل أولي بقيادة Galaxy Ventures، وتطلق مجمع DEX الميتا على سولانا للجمهور

جمعت Titan 7 ملايين دولار في جولة تمويل أولي بقيادة Galaxy Ventures، مع مشاركة من Frictionless Capital وMirana Ventures وErgonia وAuros وSusquehanna وبعض المستثمرين الملائكيين، بالإضافة إلى الإطلاق العام لمجمع meta-DEX الخاص بها على Solana. على عكس المجمعات القياسية، تقع Titan فوق عدة مسارات، بما في ذلك Jupiter وOKX وDFlow وArgos الخاص بها - لمقارنة العروض وتوجيه أفضل تنفيذ. أفادت الفريق أن Argos تتفوق على العروض في حوالي 70-75% من الحالات، مما يعكس توجيهًا مدركًا لهيكل السوق وتحديثات سريعة. أطلقت Titan أيضًا Titan Prime API، وهو مجمع ميتا للوصول البرمجي. بعد الخروج من النسخة التجريبية الخاصة بعد معالجة أكثر من 1.5 مليار دولار في حجم التداول الفوري، تضع Titan نفسها كبوابة إلى أسواق رأس المال على الإنترنت.

3. ستايبلكور تجمع 20 مليون دولار لجلب العملات المستقرة والودائع المرمزة إلى البنوك المجتمعية
جمعت Stablecore 20 مليون دولار بقيادة Norwest، مع Coinbase Ventures، Curql، BankTech Ventures، بنك يوتا، EJF Ventures، وآخرين؛ بشكل جماعي، تمتد شبكات LP الخاصة بهم عبر أكثر من 290 بنك/اتحاد ائتماني. المنصة توحد الحفظ، إدارة المفاتيح، الاتصال بالبلوكشين، الامتثال، التنظيم، وتسجيل السجل على السلسلة في حزمة واحدة، مما يمكّن من المدفوعات الفورية عبر الحدود والخزينة، وحفظ/تبادل الأصول الرقمية، والإقراض المدعوم بالأصول مع الحفاظ على اختيار الحافظين، والتبادلات، والمصدرين. بعد قانون GENIUS (يوليو 2025) وإرشادات OCC/FDIC/Fed/SEC المحدثة، ستستخدم Stablecore التمويل لتسريع طرح جوهر الأصول الرقمية الخاصة بها. تتيح المنصة للبنوك المجتمعية والإقليمية والاتحادات الائتمانية تقديم العملات المستقرة، والودائع المرمزة، وغيرها من منتجات الأصول الرقمية دون استبدال أنظمتها الأساسية الحالية. (20)، (21)

مؤشرات سوق المشاريع

عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي كان 19، حيث كان لدى Infra 9 صفقات، تمثل 47% من إجمالي عدد الصفقات. في حين كان لدى Social 1 (5%)، وData كان لديها 5 (26%)، وDeFi كان لديها 4 (21%) صفقات.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 22 سبتمبر 2025

إجمالي مبلغ التمويل المعلن عنه الذي تم جمعه في الأسبوع السابق كان 741 مليون دولار، 26% من الصفقات (5/19) في الأسبوع الماضي لم تكشف عن المبلغ المرفوع. جاء أكبر تمويل من قطاع البيانات بمبلغ 506 مليون دولار. أكثر الصفقات تمويلاً: تكنولوجيا هليوس الطبية 500 مليون دولار، سولونا 100 مليون دولار.

ملخص صفقة المشاريع الأسبوعية، المصدر: مجال العملات الرقمية وGate Ventures، اعتبارًا من 22 سبتمبر 2025

ارتفع إجمالي جمع التبرعات الأسبوعي إلى 741 مليون دولار للأسبوع الثالث من سبتمبر 2025، بزيادة قدرها 25% مقارنة بالأسبوع السابق. كان جمع التبرعات الأسبوعي في الأسبوع السابق مرتفعاً بنسبة 80% على أساس سنوي لنفس الفترة.

عن Gate Ventures

تتركز Gate Ventures، الذراع الاستثماري لـ Gate، على الاستثمارات في البنية التحتية اللامركزية، والبرمجيات الوسيطة، والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر Web 3.0. من خلال العمل مع قادة الصناعة في جميع أنحاء العالم، تساعد Gate Ventures الفرق الناشئة والواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني: https://www.gate.com/ventures

المحتوى الوارد هنا لا يُشكل أي عرض أو دعوة، أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام جميع أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

مرجع:

1. بيانات اقتصادية قادمة من S&P Global للأسبوعhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. معدل التضخم في الولايات المتحدة ومعدل التضخم الأساسي، TradingEconomicshttps://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. TradingView على مؤشر DXYhttps://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Tradingview على عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView على الذهب، https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. تدفق ETF لـ BTC و ETH:https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. تغريدة CZ حول Aster: https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. أفالانش ETF: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. أعلنت Google عن بروتوكول مدفوعات الوكلاء (AP2): https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. جوجل تطلق بروتوكول مدفوعات الوكلاء مع دعم العملات المستقرة (AP2): https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. مؤسسة إيثريوم تطلق فريق "dAI" و ERC-8004: https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. مؤسسة إيثريوم تطلق فريق "dAI" و ERC-8004:https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/ethereum-foundation-launches-ai-team-to-support-agentic-payments
13. هيلوس تكشف عن خطة خزانة سولانا مع تمويل بقيمة 500 مليون دولار:
    https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. هيليوس يكشف عن خطة خزينة سولانا بتمويل قدره 500 مليون دولار:https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. جمع بروتوكول بايو 6.9 مليون دولار كتمويل أولي لبناء وكلاء علميين على السلسلة:
    https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. بايو بروتوكول تجمع 6.9 مليون دولار كتمويل أولي لبناء وكلاء علميين على السلسلة:https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. تيتان تجمع 7 ملايين دولار في جولة تمويل أولية بقيادة غالاكسي فنتشرز، وتطلق مجمع DEX الميتا على سولانا:
    https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. تيتان تجمع 7 ملايين دولار في جولة التمويل الأولي بقيادة غالاكسي فينتشرز، وتطلق مجمع دي إكس ميتا على سولانا:https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. تيتان تجمع 7 مليون دولار من التمويل الأولي بقيادة غالاكسي فنتشرز، تطلق مجمع ميتا-دي إكس لسولانا:https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. ستابل كور تجمع 20 مليون دولار لتقديم العملات المستقرة والودائع المرمزة للبنوك المجتمعية:https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. ستيبلكور تجمع 20 مليون دولار لجلب العملات المستقرة والودائع المرمزة إلى البنوك المجتمعية:https://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions

شكراً لاهتمامك.